何啟俊
經由 在 3月 24, 2021
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昆侖能源(135)公布截至202012月底止之全年業績,持續收入按年上升7.3%1092.5億人民幣;公司股東應佔利潤則同比增加9.2%60.6億人民幣,高於市場預期。公司宣派末期股息每股21.01分以及特別股息213.66分人民幣,合計234.67分人民幣。公司派發特別股息因去年向國家管網集團出售天然氣管道資產錄得大額收益。

 

期內,天然氣銷量同比上升34.7%377.6億立方米,其中零售氣量同比增加20.5%。新增用戶為108.1萬戶,令累計用戶按年上升9.6%1235.8萬戶。由於用戶數目增長和規模效應擴大,拉動天然氣銷售業務收入按年上升20.3%880億人民幣;分部稅前溢利同比增加28.1%50.2億人民幣。截至2020年底,公司的燃氣項目達到414個,遍佈全國31個省、自治區、直轄市,年內通過併購、新設、增資的方式增加44個控股項目和7個參股項目。

 

至於LNG加工與儲運業務方面,由於京唐LNG接收站擴建竣工和江蘇LNG接收站擴建工程持續推進,令接收站氣化能力提升,全年氣化和裝車總量按年上升1.9%142.5億立方米,加上平均負荷率提升,分部收入按年上升86.5億人民幣,同比增加10.7%;稅前溢利亦按年上升14.6%26.0億人民幣。

 

展望今年,公司在天然氣銷售業務會持續推進城市燃氣項目併購,以增加居民用戶量,目標全年零售天然氣量有15%增長,新增接駁居民用戶80萬戶。至於LNG業務,公司會提高兩座LNG接收站的平均負荷率,以增加氣化和裝車總量。策略上,昆侖能源現價為2021年預測市盈率8.3倍,仍低於5年平均市盈率,建議可待股價回落至20天線收集。《千里碩證券研究部經理 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,無持有上述股票)

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