丘鈦科技（1478）截至今年6月底止中期業績，純利5.71億元人民幣（下同），按年升70.1%；每股盈利48.5分。不派息。
期內，營業額上升6.1%至93.3億元，主要是由於客戶結構日益完善，攝像頭模組的銷售數量較同期穩健增長。毛利率上升3.3個百分點至11.6%，毛利率明顯提升主要是由於集團攝像頭模組產品結構繼續優化，攝像頭模組產品附加值增加。
集團日前並公布，7月份主營產品銷售數量。攝像頭模組銷售數量合計3,915.9萬件，按年增23.8%，當中1,000萬像素及以上攝像頭模組按年升14.8%至2,600.8萬件，其中3,200萬像素及以上攝像頭模組增80.3%至1,251.5萬件。
瑞信表示，丘鈦科技中期純利表現好於其早前發盈喜的40%至60%增長指引。基於上半年均價及毛利率預期好，該行上調其今年全年盈測9%，2022年及2023年盈測分別上調7%，由於丘鈦科技公布盈喜後股價調整幅度已達20%，現時估值吸引，評級自「中性」升級至「跑贏大市」，目標價維持於16元。
里昂指，丘鈦科技中期純利按年增長70%至5.71億元人民幣，勝市場預期的22%，小型鏡頭模組均價按半年有所改善，反映型號升級，相關產量料將自每月5,300萬組增加至6,500萬組。
基於小型鏡頭模組均價提升，小幅上調丘鈦科技盈測，評級自「跑贏大市」升級至「買入」，同時下調目標價對每股盈利倍數，目標價相應自18.8元下調至18.2元。
花旗認為，丘鈦科技上半年業績勝預期，該行維持「買入」評級，認為集團在鏡頭模組、指紋認證模組方面表現強勁，加上在汽車鏡頭覆蓋增加，而物聯網（IOT）方面亦有潛力。
集團維持今年鏡頭模組出貨量25%以上增長的目標，並相信平均銷售單價或性能或會在下半年開始反彈，同時亦維持今年產能目標等。
在汽車產品方面，該行指出與逾10家汽車品牌已開始在汽車鏡頭模組方面合作，亦已贏得部分項目的設計並量產。而在IOT方面，公司將聚焦於無人機、可穿戴裝置、智能家居、AR及VR等，到2025年管理層目標汽車及IOT收入貢獻將達25%。
該行認為行業整合及汽車方面將帶動利潤改善，將公司2021-23年盈利預測升6至13%，目標價由20元升至20.5元。