何啟俊
經由 在 8月 31, 2021
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眾安保險(6060)最新公布截至今年6月底止之中期業績。收入同比上升13.6%97.5億人民幣;母公司擁有人應佔利潤按年增長54.0%7.6億人民幣,已經超過2020全年淨利潤,並且佔市場預估2021年全年淨利潤的98.7%,遠超預期,不派中期股息。上半年業績理想,歸因於保險業務持續增長和錄得不俗的投資收益,抵銷科技、銀行分部之虧損。

 

期內,總保費收入按年上升45.5%98.4億人民幣,其中健康生態保費、數字生活保費及消費金融保費分別錄得28.7%52.3%192.1%增長,僅汽車保費錄得負增長。值得留意是,公司首次實現承保盈利0.5億人民幣,綜合成本率為99.4%,較去年同期下降4.1個百分點。總投資收益按年上升30.6%9.8億人民幣;總投資收益率為3.4%,較2020年同期下跌0.2個百分點。科技和銀行業務收入分別按年上升95.2%117.9%,惟經營虧損擴大至1.4億及2.1億人民幣。

 

展望未來,眾安作為國內線上保險企業龍頭,會通過在人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據和生命科技等先進技術,優化保險產業鏈的各個環節,以提升經營效率和加強顧客服務體驗。目前公司主要以自營渠道和300多個合作夥伴平台,向客戶提供保險服務,其中自營渠道上半年保費收入同比上升47.6%15.5億人民幣,預期隨著自營渠道保費收入佔比提高,有助綜合成本率進一步下降。另外,公司將積極發掘新消費場景,以推出創新保險產品以迎合客戶需求,包括寵物險、手機碎屏險等,發展潛力相當巨大。

 

綜合而言,眾安保險中期業績表現令人驚喜,考慮到公司大力發展自營渠道和推出創新保險產品,彌補傳統保險企業產品的空白領域,公司前景樂觀。策略上,現價為2021年預測市盈率55.4倍,建議待股價調整至30元附近收集。《千里碩證券研究部經理 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,無持有上述股票)

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