何啟俊
經由 在 9月 8, 2021
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數碼通(315)上周公布截至今年6月底止之全年業績。收入同比下跌3.8%67.2億港幣;公司擁有人應佔利潤按年增長17.3%4.4億港幣,優於市場預期。公司宣派末期股息15.5港仙,連同中期股息,全年合共派息30仙,派息比率為75.0%

 

整體收入呈負增長,主要是海外地區持續實施嚴厲的出入境限制措施,拖累漫遊業務表現以及主流手機廠商推遲5G手機推出時間表。不過,本港服務收入(撇除漫遊業務)按年錄得2%升幅,因旗下客戶轉用5G服務計劃、企業數字化轉型,帶動企業應用方案回升以及家居寬頻業務增長提速。期內,客戶人數270萬,客戶流失率僅0.8%,流動服務月費計劃APRU189港元,升至202港元,相信是5G客戶佔比提高。

 

另外,公司推動成本效益計劃見成效,服務成本、員工成本及其他經營開支淨額合計佔收入比重,由2020年度的30.8%,下降至2021年度的28.9%,推動經營溢利同比上升29.7%6.7億港元。

 

目前數碼通的5G網絡覆蓋全港99%人口以及所有的港鐵路線、主要幹道、高速公路和隧道,覆蓋範圍在眾多本地電訊商中排名第一,公司未來會將網絡進一步覆蓋郊野公園和遠足徑。5G普及化為大勢所趨,隨著更多5G手機推出市面以及5G應用場景多元化,預期會推動現有4G客戶,轉用5G服務,同時為企業應用方案帶來更多機遇,有利提升APRU表現和推動收入重拾增長動力。

 

綜合而言,數碼通全年業績表現不俗,尤其5G技術在本港僅起步階段,相信5G在未來兩、三年踏入高速增長期,為公司業務帶來更多增長動力。策略上,現價為2022財年預測市盈率13.2倍,股息率5.7厘,具有一定吸引力,建議投資者可於50天線吸納。《千里碩證券研究部經理 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,無持有上述股票)

分類: 7.個股評論
關鍵詞: 數碼通, 何啟俊, 港股