何啟俊
經由 在 9月 29, 2021
(|)
657 閱讀

中國軟件國際(354)近期與金蝶(268)、用友及國能信控等企業達成戰略合作,一方面協助客戶數字化轉型,聯合打造更多產品和方案,特別聚焦政企市場,另一方面推進能源產業數字化和智能化,相信上述合作可以為公司帶來更多商機。此外,中軟國際近期宣布成立智能物聯網業務集團(簡稱ABG),以加快智能物聯網戰略落地,建構國產操作系統核心生態。

 

根據公司早前公布截至今年6月底止之中期業績。收入按年上升37.7%83.4億人民幣;公司權益持有人應佔溢利為5.2億人民幣,同比增加29.0%,公司不派任何中期股息。收入增長引擎來自高增長雲智能業務和核心大客戶業務穩健增長,不過毛利率輕微下滑和主要費用率提高,令盈利增長低於收入增長。

 

期內公司積極加強與大客戶之業務關係,包括與匯豐香港建設TT Customer Channel國際貿易數字化轉型系統解決方案及平台、新增與騰訊旗下微信業務以及騰訊醫療、騰訊財經等領域合作。今年上半年,前5大客戶之服務性收入佔總服務性收入比例為72.4%。至於雲業務方面,公司推出多雲管理平台CloudEasy,為客戶提供多元化雲服務,覆蓋生物醫學、教育及泛互聯網等行業。

 

展望未來,培養更多1億美金級大客戶為基石業務重要發展方向,除現有匯豐、騰訊、百度及平安系之外,公司亦加強與其他互聯網巨頭的合作,例如字節跳動、美團、京東等。在雲智能業務上,為客戶提供全面的雲產品和服務,覆蓋DaaSPaaSSaaS領域,隨著數字化轉型、數據資產管理需求日益遞增,將為雲業務提供增長動力,預期201923年雲業務的複合年增長率介乎50%60%

 

值得一提,中國軟件國際是華為最大軟件服務供應商,公司已推出多款自有知識產權的模組、開發板、方案板,協助更多終端設備廠家加入鴻蒙生態,伴隨鴻蒙系統普及化,憧憬智能物聯網業務會有更多收入貢獻。綜合上述的業務發展方向,公司目標在2023年,收入及利潤分別突破300億及20億人民幣。

 

綜合而言,中國軟件國際本身的客戶基礎非常廣泛,當中不少為各行各業的龍頭企業,為基石業務提供穩健的增長動力,配合公司大力發展雲業務和鴻蒙業務作為新增長引擎,料毛利率和財務表現均會有所提升。策略上,現價為2021年預測市盈率26.6倍,建議投資者可於13元樓下收集。《千里碩證券研究部經理 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,無持有上述股票)

分類: 7.個股評論