上周國家醫保局公布2021年國家醫保目錄調整結果，合共有74種藥物會納入目錄，包括67款經談判之獨家藥品和7款直接調入的非獨家藥物，談判藥物平均降價幅度為61.7%。是次調整獲納入的藥品涵蓋多種腫瘤、慢性病、抗感染、罕見疾病及婦女兒童用藥等。新版的醫保目錄將於2022年1月1日執行。多間本港上市藥企有多款產品獲納入目錄之中，包括信達生物(1801)、百濟神州(6160)、和黃醫藥(13)及再鼎醫藥(9688)等。
再鼎醫藥作為全球生物製藥企業，目前有三款產品處於商業化階段，包括則樂、愛普盾以及擎樂。今次則樂被納入新版國家醫保目錄，用於晚期上皮性卵巢癌、輸卵管癌或原發性腹膜癌成人患者對含鉑化療產生應答後的一線維持治療，無論生物標記物狀態如何。則樂於2020年12月，已被納入目錄，但僅限用於鉑敏感復發性卵巢癌成人患者。經今次調整後，預計則樂在國內醫療機構的滲透率會加快，銷售爬坡進度會提速。
截至今年9月底止之第三季，淨品淨收入為4,310萬美元(則樂銷售為2,810萬、愛普盾銷售為1,070萬美元及擎樂銷售為430萬美元)，較第一及第二季度的2,010/3,690萬美元有所增長。淨虧損為9,640萬美元，較第一及第二季度收窄，主要是研發開支有所減少。然而，公司目前研發管道仍有多個項目進行臨床研究及進一步擴大在國內的銷售團隊，料未來幾個年度會處於虧損狀態。
綜合而言，再鼎醫藥旗下的則樂在國家醫保目錄加持下，預期銷售表現趨向正面，加上已商業化的腫瘤電場治療─愛普盾於2022年就治療惡性胸膜間皮瘤提交上市申請，憧憬會擴大受益病人數目。近期因中概股於美國面臨退市風險，拖累股價進一步下滑，惟相信對再鼎醫藥的業務影響有限，投資可考慮作中長線部署。《千里碩證券研究部經理 何啟俊》(筆者為證監會持牌人，無持有上述股票)