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經由 在 5月 24, 2022
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2022-5-24

我國與房地產直接相關的貸款,根據央行發佈的貸款投向,主要是兩類。第一類是固定資產貸款,也就是企業以房屋土地等固定資產為抵押向銀行借錢,其中包含地產公司的開發貸款。第二類是個人按揭貸款。這兩類合計,就是我國房地產貸款的總規模。

當然,企業和個人都有很多以經營貸的名義借出來的錢,也拿去買房了。尤其江浙地區和深圳,這種情況非常普遍。不過,考慮到固定資產貸款裡面,也有少部分的機器設備和辦公設備貸款,不屬於房地產貸款,我這裡就把這兩種例外情況予以相互抵銷好了。

根據這樣的考慮,我將2012年至今的年度房地產貸款增量全都算了出來,與全年的總貸款增量進行比對,以計算我國金融系統對房地產的依賴度。我的結論是:整體高得令人難以置信。

2014-2019年的6年時間裡,有三年時間,房地產貸款增量超過總貸款增量的50%,僅2015年稍微低一點,40%(那一年房地產市場確實出現了冷卻跡象),但馬上就開啟了地產去庫存活動,把占比迅速提升了上來。

2020年之後該占比出現了顯著的下降趨勢,今年一季度下降到了37%,與此同時,則是銀行出現資產荒,手裡拿著太多錢貸不出去,宏觀經濟開始出現滯脹跡象。

分類: 1.宏觀經濟