李家謙：「21仔」狙擊戰

萬眾期待的深港通如箭在弦，對內地投資者而言，除了青睞業務獨特的藍籌股，例如早前推介過的濠賭股金沙(1928)或國際銀行股滙豐控股(005)，他們對令香港股民聞風喪膽的細價股，也食指大動。近日「21章上市公司」首都創投(2324)疑似遭狙擊，刺激連日狂升急插，就是北水睇中其「價值窪地」深邃而出手搶奪控股權，即使公司四年來三次合股三次供股也無畏無懼。 其實，財大氣粗的「北水」並非盲毛，而是看穿了「低水」上市公司出現死穴，才南下與香港的財技高手過招。近日新聞多多的「股壇狙擊手」劉鑾雄，上世紀80年代曾狙擊過大酒店(045)和華置(127)，最後把華置收歸旗下，建立起百億地產王國。當年，英資撤資造就了華資強者上位，近年，北水逐漸接管港股的話語權，內地強人在港股建功立業，狙擊的確是一個捷徑，何況「21仔」極合符愛炒作的「北水」口味。 擁「21仔」攞正牌炒股 「21章上市公司」股票是根據上市規則第21章，投資工具而上市的公司，這些所謂的「投資工具」或「投資公司」，就像基金一樣，透過買賣一些上市或未上市的股票、債券、認股權證、商品、期貨等去獲利。上市規則對「21仔」有不少限制，例如只能持有上市公司股權不逾30%，只能分散地持有不同證券，極其量做一個比較大的投資組合，因此，「21仔」的殼價一直低於創業板公司。簡而言之，「21仔」可視為攞正牌的炒股公司，若擁有香港的證券行被視為他們進軍港股的「軍艦」，那麼，若有埋「21仔」，便是提供「軍艦」的「機油」。詳情可參閱以下連結，http://www.hkex.com.hk/chi/rulesreg/listrules/mbrules/documents/chapter_21_tc.pdf。 首都創投市值僅3億，近4年來三度供合，但仍吸引一名叫龍松之的內地投資者密密在市場吸貨，持股高達28.48%變身單一大股東。只要看看公司的基本因素，實在令北水食指大動。截至今年3月底止6個月，公司持淨現金1.9億元，還有不少上市公司股票隨時可套現，公司市帳率低至0.23倍。最重要的是，公司之前的單一大股東 YE RUIQIANG持股僅6.59%，令財力雄厚的龍松之有機會介入。首都創投早兩日已即時出招迎戰，發行認股權旨在攤薄龍松之的持股量。由於狙擊事件剛拉開序幕，相信雙方的較勁好戲在後頭。 龍早前已入股多年來供合無數的高山企業(616)，持股20.68%，向「抽水大王」官永義挑機，官控制的永義(1218)持有高山32.44%。北水面對香港股壇的「惡人」仍無畏無懼地入場掃貨，部分「21仔」持淨現金加上股價大折讓(見表)，加上大股東控股權低於50%，相信是吸引北水狙擊的主因，這股狙擊潮相信陸續有來。 李家謙 himson123@gmail.com 證監會持牌人，未持有上述股票。