經由 在 1月 2, 2017
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同事阿榮早前踢波拗柴,藥房美女教他使用雲南白藥膏醫治。阿榮用後成功消腫止痛,於是向經紀陳大力推介。經紀陳上網查了一下,發現雲南白藥(000538)真的值得留意。
雲藥為品牌中藥龍頭企業,現有業務涵蓋中藥資源、中西藥原料或製劑、個人護理產品、原生藥材、商業流通等。集團的重點產品之一為雲南白藥,本身叫作萬應百寶丹,據稱有解毒消腫及通筋活絡等療效,主要成分為名貴藥材三七。在香港,集團請來知名玄學家李丞責作產品代言人。
集團的業績穩定增長。去年首三季營業收入為162.88億元(人民幣,下同),按年增加10.89%。期內純利為23.60億元,按年增加10.16%。集團的藥物擁有明顯的市場競爭優勢,市佔率高,隨著內地人口老齡化情況加劇,集團未來業績保持增長的問題不大。
但比起業績理想,更惹人注目的,是雲藥控股股東混合所有制改革方案日前終於出爐。集團上周四(29日)宣布,控股股東白藥控股(持股41.52%)擬通過增資方式,引入福建首富陳發樹旗下新華都集團。新華都將向白藥控股增資253.70億元,從而持有白藥控股50%股權,相當於持有雲藥20.76%股權。
表面上,雲藥引入新戰略投資者後,預計將建立更加靈活的體制機制,治理體系亦更加市場化,有利集團業務發展。實際上,交易代表雲藥的市值高達1222億元,相比起集團上周五收市市值逾793億元,仍有超過54%溢價,意味股價的潛在上升空間很大。
雲藥從去年7月19日起停牌,上周五(30日)復牌後收市報76.15元,升停板。正如上述,集團股價仍有機會上升逾50%,即是接近120元,建議趁早買入。
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