稻穗小編
經由 在 7月 12, 2018
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倢冠科技上市細節
上市日期:2018年7月16日(星期一)
行業:軟件服務
發售價:$0.23 - $0.30
預期市值:1.84億元 - 2.40億元
淨集資額:以發售價中位數0.265元計,約2920萬元
上市費用(包括包銷佣金):2380萬元
主要股東及持股:余柏麟(75%)
應佔年度╱期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值):
11,591,000.00 / 182,608,500.00
市盈率(2016年和2017年平均值):15.87倍 - 20.70倍
保薦人:信達國際
聯席牽頭經辦人:信達國際、一盈證券、匯福證券、海盈證券
稻穗策略:小注宜情
捷冠控股(8606)乃本地老牌科技股,成立於1998年,為香港久負盛譽的資訊科技服務供應商,業務組合包括提供資訊科技基礎設施解決方案服務、資訊科技開發解決方案服務,及資訊科技維護及支援服務,該公司於資訊科技諮詢服務行業擁有約19年經驗。
香港資訊科技諮詢服務行業競爭十分激烈,並無參與者具支配地位,據弗若斯特沙利文報告,於2017年年底,市場共有超過4000個服務供應商,總體市場規模按收益計為585億(港元,下同)。其中,行業十大參與者市佔率約15.1%,按總收益計算,於2017年,該公司在香港整體資訊科技諮詢服務行業排名第八。
行業排名第八
截至2017年財政年度,該公司錄得收益1.8億元,錄得年度溢利及年度全面收入總額約598.5萬元,同比錄得跌幅,公司管理層解釋,主因有三:一,兩個項目完成;二,公司增聘多名員工,包括技術部門,財務部門及銷售部門,使員工成本增加;三,一次性上市開支增加。
捷冠控股股權架構簡單,資訊科技界元老級人馬余柏麟100%持有的VKL,實際持有已發行股份總數的75%。余柏麟為廣東社團總會商務委員會委員。
捷冠的競爭優勢包括:香港知名的獲選香港資訊科技服務供應商,擁有悠久服務往績;與主要國際資訊科技產品廠商建立良好關係;擁有經驗豐富的管理團,彼等在公司的主要客戶和尖端技術方面擁有深厚的商業知識。
面臨轉型挑戰
捷冠面臨的風險因素包括:公司依賴某個供應商的軟硬件來提供資訊科技基礎設施及開發解決方案服務,倘若授權分銷商的軟研件供應短缺或延誤,又或倘與該供應商的業務關係惡化,均可能對公司的經營業績造成重大不利影響。
集中於少數主要供應商可能影響該公司的業務營運,倘若該公司失去主要供應商或其供應中斷,該公司的業務或經營業績可能受到重大不利影響;該公司承受客戶信貸風險等。還有一樣招股書沒有寫的是,面對新經濟的衝擊,公司面臨轉型的挑戰。
稻穗策略:捷冠控股將於下周一掛牌,該公司為香港老牌科技股,不是一間沒有歷史的股份。是次發售價折算市盈率介乎15.87倍至20.70倍,估值合理,不是小米那種大老千股份。是次集資淨額2920萬元,加上控股股東持有已發行股份75%,貨源歸邊,戰友不妨小注買入。
分類: 7.個股評論