梁少明：特朗普進擊股匯債後的趨勢

恆指由曾經的九月份最低位26,219點，用了約兩星期時間造高返回28,000點。惜受整體外圍市況拖累，當指數去到下降軌的頂部時，迅即會因為一件負面消息影響而急促大跌。今週市場正正揣測特朗普於最新公開的發表上，態度非常強硬和堅決，未來必定在中美貿易談判之上，將不會輕易讓步，而且還劍指恐嚇其他親中的國家。

加上據美媒報導:「基準10年期國債收益率升至3.227%，為2011年5月以來最高收盤水平，周四為3.196%。30年期國債收益率攀升至3.396%，為2014年7月以來最高水平。」債息問題震散全球股票市場，加劇港股弱勢持續， 第四季首周表現(四個交易日)累瀉1215點，是八個月以來最大的單周跌幅。

美國長債息率站於三厘樓上，立即影響一眾的公用股，向來用作收息的公用股: 中電、煤氣、電能、港鐵、領展等等全部下跌。以(0003.HK)煤氣為例，其股價表現在六月中美貿易戰開打時，於大市沽壓中成功逆市攀升，由$14.5飛升至$16位置(作為穩健的公用股升幅竟達+10%)。，

 
煤氣因中港業務現金流持續增長，每年每股分派增加10%。而且市場相信集團良好的基本因素需求，會於未來能夠上調基本氣價，所以大行普遍給予「跑贏大市」評級，即使6月22日派息和派發10送1的紅股後，股價仍然上落企穩於$15.5附近。

 
直至美聯儲再宣佈加息和債息持續攀升後，煤氣股價於一個月內隨即跌穿10天、20天、50天、100天、和150天移動平均線。股價表現即時受壓，相信今季仍然會受到息口因素影響，建議低位入貨的投資者仍可觀望，但只擁有較小盈利的持貨者，可先考慮減持止賺，於下一個更偏低的支持位指標出現時，再進場增持。

技術層面上，目前恆指仍然處於明確的下降軌中，6月份散盤後，暫時出現過4次介乎千多點的沖高回落，(逢下軌線反彈、逢上軌線即現高位大陰燭沽壓！) 暫時點數去到26,000點邊很可能會再次靠穩，若無重大壞消息新聞，投資者在十月中不須太淡，甚至短期的小反彈也即將會出現。

 

另外我想預警各位一直有心追隨小編的讀者，必須關注2018年11月6日的美國中期選舉，這個可能是關乎屬於美國共和黨總統特朗普和美國未來數年命脈變天的一日。據媒體披露，他於八月底一次白宮閉門會議中表示: 「美國的左翼激進組織強大，可影響數以億計的美國人，揚言假如共和黨在11月中期選舉失利，「會引發暴力」，甚至教會恐會「失去一切」，只需一次選舉，你們就會失去所有東西。」

假如共和黨真的因此而失去於國會中多數席位優勢，極有可能令不斷破頂中的美國牛市，帶來短期震蕩，甚至連帶特朗普一直以來所推動的政策、貿易戰和世界主導權等等掌控優勢，因為未來面臨不確定性而激發環球資金從美元、美債、美股中抽走，甚至直接引發估值高企的美國股市出現崩盤，使2018環球股市出現終極一跌。

當然以上只是一個靠嚇的最壞預測，目前強勁的美國經濟增長，仍然支持著美股發展。諸行無常，既然筆者一直睇跌，還是建議大家以持有穩定資產為主， 低處未算低，千萬不要輕易大手入市 (港股、A股、ELI ELN 股票掛鉤、 外幣掛鉤、股票基金、進取板塊等等...)。

相信反彈幅度及力度會一次低過一次，港股會持續於反覆下行之走勢，聖誕節前依舊逢高減持、逢高追沽！各位的盤內資金出路，應暫時考慮以穩定資產增值的工具和金融產品作部署，或以價格偏低而抗跌能力較高的收息投資為今年目標ONLY。

 

梁少明 Lawrence LEUNG
- Wealth Coach
- 獨立股評人
- 稻穗財經專欄作家
- 萬事興環球資本總經理

2018.10.07(日）