新股博士: 2019 推介個股 藥名生物 (2269)

藥明生物在CRO業內，是全球排行第五的明星公司，而且在前五里是增速最快的。未來五年中國市場活力十足，複合增長率預期有34.8%，藥明超過同行的增速還將持續。
在中國市場藥明生物具有壓倒性優勢，2016年市佔率48%（二至七名合計32.7%）。 2017年，藥明生物又有新動作：
引入了新的生物藥研發及生產技術，加速全人抗體、雙特異性抗體等抗體的發現，助推新藥研發進程。
十二月份，藥明全球最大使用一次性反應器的cGMP生產基地投產，30000升產能是原產能六倍。
藥明生物全方位、一體化的生物藥發現、開發和生產服務平台，對標的是阿里巴巴！做平台旱澇保收，確定性幾乎是100%。
足以預見的是，藥明生物未來的網絡效應會更強（合作對象越多，平台能力越強大）。
在這個化藥向生物藥換軌的時代，一屁股穩坐在稀缺標藥明生物上，高枕無憂呀。
對於藥明生物是一家優秀公司，甚至偉大的公司，我不否認。但值不值364倍P/E？我覺得值得商榷，理由很簡單：
不談估值，光談稀缺性、確定性就是強！