一勺言
經由 在 1月 14, 2019
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(2019-1-14 傑總  一勺言)

 

萬達商業私有化後,推算王健林的大致身價與萬達財務體檢,便主要依靠王老闆的自覺。

 

幸虧,對廣大吃瓜群眾而言,王健林是一個高度自覺的老闆——他的萬達集團已經連續十幾年主動對外公佈財務狀況。

 

雖然,他並沒有這個義務,但是,這件事卻因難能而可貴。中國的民營企業裏,很多普遍來說,貌似強大,其實剛性脆弱。真實的財務狀況加上朦朦朧朧的關係導向,總是讓它們自己的財務與信用蒙上層層面紗,外界知之不多,只能猜測。很多民企之所以在銀行那裏拿不到便宜的貸款,這個透明度弱點也是重要誘因。

 

以非法律的硬約束,每年固定時間,萬達集團主動公佈尺度相當大的財務數據,是中國民營企業裏的另類,對增加整個民企群體的信用度與透明度,萬達有榜樣的貢獻。

 

1月12日下午,王健林又如期公佈了一份2018年成績單。

 

過去兩年,是萬達的命運之年,2017年世紀大交易後,諷刺與看衰者不要太多,但是,當年成績單一公佈,大家發現萬達原來是一家很有底蘊的公司,在快速降杠杆的過程中,姿勢保持的相當不錯,老王本人雖然嗓門低調了許多,但是身價稱重後,老王依然站在拳擊賽場的中心位置 https://mp.weixin.qq.com/s/0AZEXfIY3ig0uCNtTsdIFQ

 

如果想一想這一年裏,有多少地方國企、大型民企遭遇流動性挑戰,紛紛從信用融資與債券市場上出局,一定更會覺得萬達的不易與能力的韌性。

 

2018年呢?看完成績單,我最大的感受是兩點:

 

1,數據沒啥水分;

2,主營業務洗洗更健康。

 

朋友圈裏,數據都比較全面了,我做一個脫水版的。

 

1,總資產6257.3億元,下降11.5%,因為賣資產了。但是,這個總資產口徑是成本口徑,不是國內公司喜歡用的資產重估口徑。考慮到萬達有3586萬平米的總持有面積,萬達這個演算法顯得吃虧。

 

2,總收入2142億元,這個數字剔除了轉讓專案產生的370億元收入,不是萬達的就不計算在裏面,都是幹的,沒有水分,老王不太喜歡自欺欺人。

 

3,商管集團收入376億元,文化集團收入692億元,地產收入540億元,金融收入434億元,其他收入100億元。文化集團收入第一次超過了其他業務。

 

4,服務業收入達到了1609億元,占到了總收入的75%,是房地產收入的3倍。萬達的去地產化策略,在它提出的第四年,終於圓滿完成。

 

5,萬達一向是各個口徑的預期增長目標完成達人。我前後對比了下,2018年老王一共創造了8個100%增長目標。

 

6,2018年,萬達的租金收入328億元,租金收繳率100%,這個數字連續13年創造了行業同類企業的世界紀錄。

 

7,截止2018年,萬達開業了1641家影城,擁有16576塊大銀幕,占到了全國電影年度總票房的12%。這個數字相當驚人,它是王健林在文化娛樂行業最大的底氣。

 

8,2018年,萬達集團新增服務業就業崗位20.2萬人,預計占去年全國新增就業額的1.5%,其中,大學生就業9.5萬人。全國280家萬達廣場創造了120萬就業崗位。

 

這裏有一張表很直觀。

 

 

9,2018年,萬達納稅284億元,現金捐贈3.21億元。2018年是萬達成立30周年,但是基本比較低調,中國能夠有機會慶祝自己30周歲生日的大型民營公司其實並不多,兩個手掌都數的過來。這30年裏,萬達一共捐贈超過了60億元,是中國慈善捐贈最多的民企之一。

 

10,萬達下一個轉型的核心業務是大健康。今年預計將在五個一線大城市落地大健康國際醫院,至少3個專案開工建設。老王在會上拍板,這幾個頂級醫院綜合水準要比美國高,中國團隊骨幹全部要赴美國培訓。

 

數據很多,我挑印象深刻的說說。

 

首先,醫院是很貴的,有很大的政策門檻,也不是一個誰都能玩得起的業務。

 

但是,沒有哪一個行業比房地產行業更能建立大健康產業的投資邏輯,通俗地說就是,中國的地產商天然有衝動、有需求去投資醫院,因為它是一個越來越大的硬需求,絲毫不遜色於買房與教育。其他行業對頂級醫院的投資不一定能夠算得過來賬,但是中國地產商完全可以在頂級醫院微利的情況下創造出生意模式。

 

目前,有三大地產背景的巨頭切入了這塊大蛋糕,分別是萬達,恒大與泰禾。從目標投資額來看,一家比一家大。

 

我衷心祝願它們在這條賽道上一路順風。在之前的文章裏,我就預言,在完成足夠大的資本積累後,中國地產商會成為中國內需市場上眾多優質公共需求品的主力提供者,從農業,教育到醫院。這將是中國地產行業未來可見的日子裏越來越明顯的特徵。

 

它們不僅有錢,有生意邏輯,客觀上它們也必須把公司的未來與最具爆發力增長前景的業務綁定,建立下一個主航道業務。

 

我認為,老王對大健康業務的投資,是這家公司真正邁向百年老店的開始。

 

 

其次,談談命運的戲劇性。

 

幾個月前,我與一位萬達的高管聊天。

 

他說,世事風雲變幻,永遠不要輕易對一個看似被動的決策過早下結論。比如,過去這兩年,大家都覺得萬達很受傷,不再是明星企業了,將慢慢出局。但是,這都小看了王健林的意志與遠見。

 

「2018年,很多同行、很多民企都遇到了大量的流動性問題,而萬達手握幾百億現金,還有能力去幫助一些企業,誰能想到這一點呢?」

 

很多人沒有想到。

 

我是想到了的,尤其是當你真正理解了房地產生意的風險本質,政策週期,以及萬達的能力結構後,你真的會理解甚至認同王健林對這家公司敏捷而強力的操控,他始終讓萬達的主航道業務與這個國家最想發力、最具潛力的消費領域產生關聯:文化,體育與大健康。

 

萬達有沒有屬於自己的大挑戰?當然是有的。比如他的接班人問題。但是,我相信老王會給出一個特別好的答案。

 

幾天前,我看了一個王健林公開演講的視頻,他說,「我未來的財富99%都會捐贈給社會,我一定會兌現自己的這個承諾。只是現在,我還處在享受財富、創造財富的階段。」

 

你可以把這句話當做他的回應。當然,他在青島舉行的內部會上對過往的萬達30年做了一個定性:

 

「萬達是中國改革開放40年的縮影,沒有黨和政府領導的改革開放,就沒有今天的萬達。因此,萬達發自內心感謝黨和政府,感謝改革開放。」

分類: 6B.房地產
關鍵詞: 一勺言, 萬達, 王健林