張化橋：商譽減值根本不是問題！

(2019-01-31 張化橋)

（1）中國絕大多數企業（不管上市未上市）的真正問題是負債累累，現金流差，科技水準低，管理水準低，核心競爭力不夠。海外業務比重太小（從而風險太集中）。

（2）上市公司從總體上來說，有三大問題：一是太貴。二是小股東從法律上對大股東沒有制約。三是行政干預太嚴重（比如大股東爆倉之後，銀行不能按合同處理。等等。）

（3）國企有獨特的問題，就不要說了。

至於商譽減值，就象派紅股和公積金轉送之類的事情一樣，毫無意義！