根據政府統計處數字，本港首季經濟按年增長為0.6%，差不多是近十年以來，表現最差的季度增長；而今年第二季中環甲級寫字樓租金按季則微跌0.1%，是自2013年第4季起首次錄得季度跌幅，灣仔、銅鑼灣租金則按季下跌0.4%。
據香港大學香港經濟及商業策略研究所的研究，香港第二季GDP按年增長為1.3%，第三季GDP按年增長將回升至1.6%。同時，港大將全年經濟預測下調0.5個百分點，至1.8%，低於政府預測的2-3%的增長。
政府認為，出口受環球經濟表現較為疲弱及各種週邊不利因素所影響；內部需求亦欠缺動力，反映在外圍環境充滿挑戰下，本地經濟氣氛審慎。現時，經濟的短期前景有很大的不確定性。假若中美貿易摩擦未能在短期內紓緩，環球經濟將會受到拖累，香港經濟難免會面對較大的下行壓力，政府會繼續密切留意週邊和本地形勢在未來數月的發展。
中美領袖G20峰會後，雖然雙方同意恢復談判，但基於中美雙方立場都較強硬，估計很快達成協議的可能性不大，談判有較大的可能要等到第四季才會出現突破，而且不能排除談判中雙方立場再次出現反復的可能，中美貿易摩擦短期不易出現明顯改善。
作為一個小型開放經濟體，未來香港周邊的經濟環境仍有相當大的不確定性，影響香港經濟前景。但更大的問題是香港內部開始出現社會動盪，而且這種動盪可能持續，直接影響香港的營商環境，以及旅遊零售等香港支柱行業。
香港只是小型開放經濟體
以反逃犯條例修例為由發動的大型社會抗爭運動，一次性引爆了香港社會長期存在的各種尖銳矛盾，在社會上造成了嚴重對立，可能對香港的經濟和樓市前景都帶來深遠影響。
不論這個大型、持續抗爭運動的成因何在、理據何在、是對還是錯，對香港社會來講，運動發展到現在，已經產生了下麵幾個嚴重後果：
政府威信受到嚴重打擊，已經陷於半癱瘓狀態。反對派與政府關係基本破裂，要求特首下臺；建制派因為全力支持政府修例，現在修例基本失敗，特首承認‘修例已死’，令建制派在政治上受到很大打擊，對政府也有很多怨言，因此，政府本身威信大損，建制派支持者又對政府心懷芥蒂，社會僅靠備受爭議的警隊維持治安，困難重重。預計未來政府將很難推出任何較大型、容易引起爭議的政策，解決任何比較重大的社會問題；
社會開始明顯分裂，支持修例與反對修例者難以互相包容、彼此對立情緒嚴重，而反修例者因遊行示威的抗爭和衝擊，與維護秩序的員警也有嚴重衝突，肢體衝突不時可見、甚至在部分衝突中有人流血，社會氣氛十分緊繃和躁動，令到社會失去安寧，開始逐步影響營商環境；
與內地線民乃至一般民眾的情緒對立較為嚴重。與以往香港的社會運動在內地線民中有一些同情者不同，這次內地的絕大多數線民都明確反對香港的‘反送中’抗爭，而近期針對內地客的光復上水等行動，只會進一步加劇香港和內地的對立，對日後中央推出新的惠港政策不利，也對加強香港與內地的經濟聯繫有負面影響。
由於香港特區政府缺乏平息抗爭的政治能量和決心，而反對修例的民意又頗為龐大，中央政府又不願意直接出手處理，反對派提出的訴求中有些如‘雙普選’之類，政府又很難接受，因此估計香港社會的亂局不易很快平息。
香港亂局不容易平息
抗爭無法平息，社會就將繼續對立、且對立情況越來越嚴重，影響社會穩定；社會不安寧，營商環境惡化，可能會對資金流入、企業開展業務活動造成負面影響；企業減少經營活動，經濟就會受損；另一方面，社會不安寧，與內地的對立情緒嚴重，可能會影響內地旅客來港旅遊的意欲，以2019年1-5月的數字為例，內地遊客占香港總遊客數接近80%，如果未來內地遊客數量明顯下降，將對香港的旅遊、零售業造成災難性影響。
香港傳統的四大支柱行業中，貿易、轉口及其相關服務業都和貿易前景直接相關，而中美貿易戰不論今年內能否有突破性進展，其長期的展望恐怕都不樂觀，美國遏制中國的立場不會輕易改變，中美經濟逐步走向一定程度脫鉤可能是未來中美經貿聯繫的主要方向，因此，對歐美市場較為熟悉的香港，除非能夠迅速開發一帶一路的市場，否則其貿易、轉口及其相關服務業的長期增長前景不容樂觀；旅遊、零售主要依賴內地遊客，如前所述，社會不安寧，與內地對立的環境氛圍，可能減低部分內地遊客的赴港意願，而且隨著越來越多中國遊客可以更方便去世界各地旅遊，也會對來港旅遊產生替代作用，不利香港旅遊零售業發展。
香港有兩大支柱行業前景不明朗，香港下半年的經濟恐難樂觀。我們之前一直認為，香港樓市升升不休有兩大支柱，一是長期以來房屋供應一直供不應求；二是全球低息環境帶來的資金氾濫，但這兩大支柱之所以能發揮作用，有賴於一個包容、平和的社會和穩定的經濟，如果社會不安寧，失業率明顯上升，則投資樓市的資金可能會去尋找更安全的地方，未必一定要進入香港樓市；而剛需者如果保不住工作、供不起樓，就算有客觀需要也無法轉化為有效需求，所以，社會不安定加經濟不景氣，可能會影響樓市的需求，樓市的前景也較前不明朗。
雖然中美貿易談判可能在第四季度有較大進展，中國經濟也維持弱穩定狀態，美聯儲減息支持經濟將穩定美國股市，這些週邊環境大致尚算正面，但香港社會不穩定，卻可能對本已面臨一定壓力的本地經濟增添新的不明朗因素，使香港經濟和樓市的前景更不明朗。
