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以沙特阿拉伯為首的石油輸出國組織(OPEC)，與俄羅斯在新一輪減產談判中破裂，令減產協議壽終正寢。雙方隨即宣布下調原油出口價格，市場憂慮石油價格戰一觸即發，撼動恐慌情緒。事實上，在新冠狀病毒在全球蔓延，對石油需求造成損害，加上談判破裂，無疑對國際油價構成雙重打擊。
油價大瀉，目前紐約及布蘭特期油均跌至不足40美元一桶。不過，對於部分企業而言，其原材料成本與原油價格關連度較高，油價回落有利降低成本。其中中國聯塑(2128)的非PVC產品，其原材料為聚丙烯(PP)和高密度聚乙烯(HDPE)，均屬於石油加工產品。有外資券商報告指出，石油相關原料佔公司成本比重約為17%。
此外，在嚴峻疫情下，中國經濟備受考驗，中央政府將會推動更積極的財政政策提振經濟，尤其是基建投資，早前國務院已提前下發今年地方政府專項債限額已可見一斑。預期疫情受控後，國內基建項目會加快上馬，配合持續推動的「煤改氣」及「水污染防治行動計劃」等環保措施，相信對於塑料管件及管道產品需求會有增無減。
近期大市大幅波動，仍無阻中國聯塑股價沿上升軌向上，表現相當強勢。現價為2020年預測市盈率10.4倍，高於過去5年平均水平。惟考慮到中央將大興土木穩經濟和油價下跌等利好因素，將增強其盈利能力。建議投資者現價收集，跌穿50天線止蝕。《京基證券集團高級分析員 何啟俊》(筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票)
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