孫瀚斌
經由 在 5月 19, 2020
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招商銀行(3968)首季營業總收入759.26億元(人民幣,下同),按年升11.2%;其中淨利息收入457.56億元,按年升5.5%,淨手續費及佣金收入220.61億元,按年升15.15%。期內,年化後歸屬於普通股股東的加權平均淨資產收益率18.76%,較去年同期減少69點子。至3月底止,核心一級資本充足率11.94%,較去年底減少1點子。

預期市盈約8.46倍

截至2020年3月末,集團不良貸款餘額525.82億元,較上年末增加3.07億元;不良貸款率1.11%,較上年末下降0.05個百分點;不良貸款撥備覆蓋率451.27%,較上年末上升24.49個百分點;貸款撥備率5.01%,較上年末上升0.04個百分點。招商銀行2020年預期市盈約8.46倍,預期息率約3.58%,PEG(市盈增長率)僅0.86倍,經濟重啟潮之下估值理想。銀行業為百業之母、經濟提振的動力源頭,可視為搏經濟反彈的首選目標行業。

日發證券副總裁  孫瀚斌