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人民幣匯價周三(16日)收報6.775飆162點，實現五連升，且續創自2019年5月7日以來逾16個月新高。除市場對中國經濟下半年復甦有信心以及美聯儲維持低息政策之外，新冠肺炎疫苗研發進展順利，投資者避險情緒降溫，資金從美元流走，亦對人民幣升值帶來正面。
玖龍紙業(2689)受到上述消息拉動，周三(16日)股價見今年高位。人民幣造好，對於公司而言有兩個好處。首先，公司持有大量外幣貸款，人民幣轉強有助減輕財務成本，截至2019年底，公司所有貸款中，約45%屬於外債。其次，玖龍紙業會從海外進口原材料，人民幣升值將令原材料成本下降。
紙業股即將迎來消費旺季，內地接連有中秋國慶長假期，11月又有雙11網購節，加上部分海外市場放寬社交距離措施，出口訂單開始回暖，對於包裝紙的需求勢有增無減，同時有望拉動紙品價格向上。
展望未來，作為國內紙業龍頭一哥，玖龍紙業積極提升產能，今年第一季於河北及東莞的產能已成功投產，2021年再有位於馬來西亞55噸包裝紙產能投入運作，預計公司造紙設計年產能將超過1800噸，有助應付未來的潛在訂單需求。
投資策略上，玖紙2020年度預測市盈率接近10倍，估值不算低，惟考慮到短期人民幣強勢將會延續，建議候低於10天線收集。《千里碩證券研究部經理 何啟俊》(筆者為證監會持牌人，無持有上述股票)
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