熱門專欄排行榜

經由: 在 1月 24, 2024
無人零售成風口     國美零售低位獲支持 接近農曆新年,國美零售(00493.HK)開始受到投資者關注。 關注原因可分開兩部分,其一是公司的創新業務表現亮眼,在轉型直播業務後打造的新商業模式“類加盟”已取得階段性成效,實現了“0”到“1”的突破,展現了其不斷突破、進化的能力。 其二是債務層面,在積極溝通下國美零售(00493.HK)已取得債權人及投資人支持,其中包括京東同意公司通過換股和轉股的方式償還前期的部分債務,足以見京東對公司未來發展的看好。 在業務轉型與債務化解均有積極進展的同時,保持積極思變、求進風格的國美零售(00493.HK)為把握零售行業發展趨勢所帶來的潛在性機會,其已開始藉助協同優勢打造新增長曲線,而無人零售以及家電出海便是國美零售(00493.HK)的最新發力方向。 基於無人零售將成為零售行業未來新風口的產業趨勢,國美零售(00493.HK)董事長黃光裕已於2023年10月親自領軍搭建無人零售項目團隊,開始進軍無人零售市場。而在家電出海方面,集團積極響應“一帶一路”倡議,憑藉共享型供應鏈不斷突破地理界線,助力國內優質商品觸達全球。...
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經由: 在 1月 3, 2024
遊戲+教育雙向發展  網龍雙主業動力佳   網龍(00777)業務主要包括網絡遊戲開發及運營、教育科技業務、移動解決方案及移動營銷業務。筆者留意到,近期受遊戲新規草案發布影響,內地網遊板塊震盪,網龍亦受到波及。仔細分析下,有別於主要靠遊戲業務獲得營收的公司,網龍來自中國市場的遊戲收入占公司整體收入的佔比僅約37%(參考2022年全年業績);而且,網龍近年積極提升教育科技業務,佔比近五成。對比業務集中於遊戲的公司,未來政策對網龍的負面影響預期相對較小,雙主業發展亦能令網龍動力更佳。   需留意的是,內地監管網遊是為保障和促進網絡遊戲行業繁榮健康發展,並非打壓行業。遊戲新規發佈後,國家新聞出版署又發放了國產遊戲版號105個,體現了監管層面對行業發展的支持態度。而在網龍層面,作為初代內地民族網遊研發者,自《幻靈遊俠》上線以來的逾20年中,一向積極配合主管部門各項政策措施,伴隨中國網遊產業的發展進步而不斷自我升級。   海外遊戲業務增長快速   遊戲產品方面,網龍聚焦MMORPG(大型多人線上角色扮演遊戲)品類,玩家群體都是成熟和忠誠玩家,「首充...
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經由: 在 1月 2, 2024
去年博彩收入升3.34倍   金沙中國前景亮麗 踏入2024年,祝大家身體健康、萬事如意 !   剛剛過去的聖誕及元旦假期,出外旅遊及消費的人流暢旺。據《澳門日報》報道,澳門元旦正日關閘口岸人潮絡繹,截至晚上11時59分,澳門治安警錄得逾58萬人次經澳門各口岸出入境,其中旅客超過24.2萬人次,入境旅客約8.5萬人次。主要經關閘及港珠澳大橋口岸入境澳門。 根據資料,元旦正日上午及中午客況則與平日周末相若,周日除夕日乘車旅客則創新高。由去年12月30日至今年1月1日元旦的三日連假,澳門共錄得超過194萬人次出入境,入境旅客近40萬人次。   澳門博彩監察協調局公布數據顯示,2023年12月博彩收入185.67億元澳門元(下同),按年上升4.33倍,為疫前81%,連續12個月錄按年增長,按月上升15.73%,高於去年11月的70%。 2023年全年博彩收入1,830.59億元,按年升3.34倍。   澳門財政局公佈中央帳目預算執行資料顯示,今年首十一個月經常開支收入772.21億,幸運博彩稅收入590.73億,按年多2.3倍。 ...
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經由: 在 1月 2, 2024
有企業價值回歸  悅達國際宣派及支付特別股息   於2001年11月在港交所上市的悅達國際(00629.HK),是江蘇在香港發行紅籌股的首家上市公司。6年後的2007年,悅達控股正式更名為悅達礦業控股。2018年12月,悅達礦業再更名為悅達國際控股。自此之後集團專注於保理相關業務。   12月中旬,悅達國際(00629.HK)發出批准宣派及支付特別股息的公告。   公司自2017年業務轉型以來,財務表現一直錄得穩步增長,公司財務狀況穩健,主要歸因於保理相關業務收入增長,過去一年,公司取得了卓越的業績,實現了持續穩定的增長。   悅達國際(00629) 於2023年12月14日宣佈,宣派一次性特別股息每股0.0084元,以回饋股東一直以來的支持。有關特別股息將於2024年1月17日或前後以現金方式,向於2024年1月5日名列公司股東名冊的股東派付。   董事會認為,公司擁有充裕的財務現金流,宣派及支付特別股息,不會對集團現有及未來的營運以及財務狀況造成任何重大不利影響。相反,此舉會更有利於公司和公司股東的長遠發展。   ...
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經由: 在 12月 2, 2023
美圖商業模式轉型    為付費訂閲模式開啟新空間   剛被納入恒生港股通文化娛樂指數成份股的美圖公司(1357.HK),獲多間大行唱好,並認為可“跑贏同業”,上週五升超6%。   美圖公司(1357.HK)是一家以美為內核,以人工智慧為驅動的科技公司。公司打造優秀的影像與設計產品,讓圖片、視頻、設計、數位人的製作變得更簡單,並通過美業解決方案助力產業數位化升級。   截至2023年6月,美圖公司(1357.HK)月活躍用戶總數為2.47億,其中海外月活躍用戶數約7369萬。   未來公司的付費率提升是訂閲收入增長的主要驅動力,預計2025年付費率達5.3%,付費用户數達1378萬人,訂閲收入有機會達到25.8億元,較2023年的預測接近翻倍的增長。   另外,公司商業模式轉型亦為付費訂閲模式開啟新空間。集團已經重新明確工具定位,在年輕用户、付費用户背景下明確訂閲商業模式,在AI趨勢驅動下開拓生產力等新興場景,將可以迎來商業模式蜕變。   公司早期變現以互聯網導流思維為主,曾在智能手機、短視頻、美粧電商、互聯網社區等...
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經由: 在 11月 28, 2023
自主研發全人抗體RenMice    百奧賽圖醞釀向上突破   百奧賽圖(02315.HK)全資子公司祐和醫藥出席在西班牙馬德里召開的2023年歐洲腫瘤醫學學會(ESMO)年會,公司宣佈自主研發的YH003 (CD40單抗) 的I期臨床試驗已完成。   臨床研究數據顯示,YH003單藥具有良好的藥代動力學特徵;在與PD-1單抗toripalimab聯用時,YH003在晚期實體瘤患者中顯示出良好的耐受性和令人鼓舞的抗腫瘤活性。   百奧賽圖(02315.HK)是一家創新技術驅動新藥研發的國際性生物技術公司。基於集團自主研發並擁有完全獨立知識產權的全人抗體RenMice平台(RenMab、RenLite和RenNano小鼠),將單抗、雙抗和納米抗體開發技術平台、動物體內藥效篩選平台、臨床開發能力有機整合在一起。   而祐和醫藥作爲百奧賽圖的全資子公司,聚焦於腫瘤和非腫瘤的抗體藥物治療。公司已構建起針對十多個靶點的強大研發管線。現階段1個產品已啓動國際多中心 (MRCT) II期臨床研究,3個產品在臨床I期,1個產品獲得IND批件。   ...
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經由: 在 11月 26, 2023
同程旅行盈利倍增    核心業務創新高前景可期   在線旅遊龍頭同程旅行(00780.HK)公佈了亮眼的第三季度業績,在旅遊需求旺盛下,無論收入、經調淨利潤及核心業務收入均創下歷史新高,經調整溢利淨額激增146.5%至6.21億,盈利能力已飆升至超過2019年疫情前水準,同程旅行穩健的基本面可以予以看好。   2023年初至今,中國旅遊業展現了前所未有的復甦力,境內及境外遊需求均呈上升趨勢。據文化及旅遊部數據中心指,於2023年中秋節及國慶假期,國內旅遊出遊人數達8.26億人次,按年增長71.3%,較2019年同期也有4.1%的增長,行業的發展前景有利旅遊股。   基本面強  核心業務創新高 同程旅行2023年第三季度持續上半年的增長軌跡,第三季度收入增長61.1%至33億(人民幣,下同),經調整EBITDA利潤率上升3.8百分點至26.4%,經調整淨利潤率擴大6.5個百分點至18.8%,盈利能力顯著上升,期內經調整溢利達到6.21億;期內溢利5.15億元。   兩大核心業務交通票務及住宿預訂業務均創下收入新高,回顧期內,佔收入的5...
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經由: 在 11月 12, 2023
售電量增長不俗   華潤電力派特別息   上市20周年,加上重新晉升藍籌股,華潤電力(00836.HK)加派特別息。   華潤電力(00836.HK)上星期宣佈,為慶祝公司上市20周年,除11月3日向股東派發的公司每股普通股0.328元的中期股息外,於11月9日(週四)舉行的董事會會議上決議宣派公司每股普通股0.5元的特別股息,合計宣派24.05億元特別股息。預期特別股息將於2024年1月23日或前後派付予於2023年12月6日名列公司股東名冊的股東。覺得吸引的投資者不妨於本月內吸納華潤電力(00836.HK)。   此前,集團公佈今年1至9月的成績表,其總發電量年增3.6%,其中,太陽能和風能發電量分別增長92.6%和12.4%,表現不俗。預計公司能順利完成新增能源風光裝置7GW的目標。對於第四季的新能源裝置加速和火力發電成本的降低,以及火力電價政策相對穩定持樂觀態度。   單看9月份,集團附屬電廠售電量達到14,995,553兆瓦時,同比增加2.6%,其中,附屬風電場售電量達到2,332,105兆瓦時,同比增加3.9%;附屬光伏電站...
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經由: 在 11月 5, 2023
(撰文:華贏東方研究部董事李慧芬)     李寧 (2331.HK)管理層舉行電話交流會,向市場分享公司的最新業務情况。管理層對市場的一些疑慮進行解析,並展述公司的未來發展策略和其對未來銷售表現的信心。   公司對未來五年的雙位數複合增長具有高度的確定性,計劃在確保盈利能力的前提下,逐步實現500億的經營規模。此外,李寧將通過優化供求關係,穩步改善折扣,以提升毛利率。公司的長期願景是成為源自中國並被世界認可、具有時尚性的國際一流專業運動品牌。此外,他們提出明確的渠道戰略規劃,包括2021-2023年,公司的核心任務是「大面積,廣覆蓋」,這一目標已經基本實現,以及2024-2025年,他們的核心任務是「穩增長,求效益」。   在2023年第三季度,李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)在整個平台的零售流水按年取得中單位數增長。就渠道而言,線下渠道(包括零售及批發)獲得高單位數增長,其中零售(直接經營)渠道獲得20%-30%低段增長及批發(特許經銷商)渠道獲得低單位數增長。加上,公司在電話會上提出的計劃,筆者認為,公司的全年全渠道銷售將維持同比單位數增...
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經由: 在 11月 2, 2023
(撰文 : 華贏東方證券研究部董事李慧芬)  基石藥業(02616)昨日公佈授予三生製藥(01530)附屬公司沈陽三生製藥有限責任公司在中國大陸地區開發、注册、生産和商業化抗PD-1單抗nofazinlimab的獨家許可權益。基石藥業將保留nofazinlimab在中國大陸以外地區的權利並將積極尋求合作夥伴。   基石藥業研發的nofazinlimab多項研究成果也已在國際學術會議以及知名期刊上公佈,有望成爲首個獲批用於一線聯合侖伐替尼治療晚期肝細胞癌的抗PD-(L)1單抗,爲晚期肝細胞癌患者帶來全新優效的一線治療選擇。肝癌是全球範圍內常見的消化系統惡性腫瘤,數據顯示2020年全球被新確診爲肝癌的人數超過90萬,其發病率在全球範圍內呈上升趨勢。該藥物市場潛力較大,預計成功上后將會給企業帶來較好的收益。   而nofazinlimab預計將在2024年第一季度公佈該研究的主要研究結果,研究結果將用於支持nofazinlimab在中國、美國、歐洲等國家和地區的注册上市。若臨床研究數據優異,則有望推動該藥物全球化商業進程。   憑藉三生製藥豐富的抗體藥研發注册經驗,高質...
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經由: 在 10月 29, 2023
醫療版塊需求保持韌性     石藥突破下降趨勢   上週美國十年期債息升穿5厘後回軟,內地將增發1萬億人民幣國債支持災後重建等工作,與此同時,市場憧憬中美兩國緊張關係可望暫時緩和,恒指累升226點、國指累升107點、恒生科指累升143點,令本來走勢頗弱的港股有望見底。 在眾多版塊中,投資者對中國醫療板塊發展持正面態度,並將大型製藥和生物技術視為首選領域。創新藥領域是最受關注的投資主題,因為它們將進入一個新產品週期,並具有潛在的海外擴張能力,或有助於提升估值。   藥物審評中心(CDE)加強藥物評估將鼓勵行業開發真正創新的產品。而持續政策利好,包括醫療保險支付能力的提高和新的國家醫保目錄更新規定,繼續推動國內藥物創新。雖然內地醫藥反腐風暴可能令近期行業表現受壓,但其影響應會在明年逐步消失,整體產業需求將保持韌性。就產業增長方面,預計2023及24年的增長將介乎5%至10%,而優質產業公司可在2023至25年期間維持10%至15%增長。 在醫療板塊中筆者首選石藥集團(01093.HK)。   石藥集團(01093.HK) 自主研發的CLD...
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經由: 在 10月 16, 2023
深耕大灣區     天大藥業培養年青中醫師 天大藥業(0455.HK)深耕粵港澳大灣區,以發展中醫藥產業為基礎,發展創新藥物和醫療科技,發展優質中醫醫療和保健服務;專注研製心腦血管及兒科用藥,產品包括在中國內地市場銷售第一的降血壓藥托平纈沙坦膠囊,及銷售前三的兒童退燒藥托恩布洛芬,並自2017年起致力打造中醫藥全產業鏈業務,從中藥材經營、中藥飲片炮製、中成藥及中藥新藥研製,到投資興辦新型中醫館“天大館”,自2019年已于珠海、香港、悉尼、深圳開館,同時構建“雲上天大館”,提供線上線下相結合的遠端智慧中醫服務。 在“您的健康是天大的事!“這一願景口號的引領下,天大藥業(0455.HK)計劃恆常接待來自大灣區各界的考察團,藉此弘揚中醫藥文化、普及健康知識,開啓健康生活新方式。 9月下旬,天大藥業(0455.HK)接待由 [大灣區共同家園青年公益基金] 資助、[中港新世代協進會] 組織的 “大灣區學術及文化、科技創新交流考察團”,通過向兩間中學的同學們全面介紹了其位於珠海的研發及製藥基地和中醫館連鎖 "天大館" 、參觀車間及體驗中醫服務,令同學們對中醫藥產生濃厚興趣,並向中...
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