熱門專欄排行榜

經由: 在 3月 11, 2024
在ICC設私人財富中心    Solowin迎接中東高淨值客戶   在美國上市的一站式金融服務機構Solowin (SWIN.US)上星期五(08日)在尖沙咀ICC設立的私人財富中心開業,主要服務高資產淨值客戶,並發展投資銀行業務,標誌集團新的里程碑。   繼早前集團管理層出席波多黎各聖胡安舉行的Sequire投資者峰會及新澤西州大西洋城舉行的微型資本會議後,Solowin再度出擊,走入現時最熱門的中東市場。   自去年開始,香港政府與中東沙地阿拉伯及阿聯酋頻頻商務往來,Solowin亦緊跟隨步伐,在杜拜、利雅德、吉達等地進行商務對接。   在杜拜的商業對接活動是由香港-中東經貿協會作主辦方,成功邀請到迪拜酋長親姪 Sheikh Ali Bin Rashed Al Maktoum王子、UAE Furjarah Crown Prince Mohammed、經濟部副部長 Abdullah Al Saleh 以及 300 多位當地政商領袖出席。Maktoum王子更宣佈落實來港設立家族辦公室,並發展多個中國內地及中東項目,亦有成員有意向投資 60...
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經由: 在 3月 6, 2024
滿貫集團前景亮麗   上週四發盈喜的滿貫集團(03390.HK)預計,相比於截至2022年12月31日止年度除稅前溢利5,040萬元,預期2023年財政年度除稅前溢利將大幅增加不少於520%,收益將增加約1%及毛利率增加不少於4個百分點。主要歸因於收益及毛利的整體增長及出售當時附屬公司51%權益的收益。   而回顧集團2023年6月底止的中期業績已有不俗表現,營業額6.66億元,按年升13.3%。純利8,753萬元,按年升接近290%。   獲雅各臣科研製藥(02633.HK)及華潤醫藥集團(03320.HK)持股的滿貫集團(03390.HK),主要爲香港、澳門、內地及東南亞等地的居民提供品質優良的中成藥、健康補充品、護膚、個人護理及健康護理產品。現時集團已代理或分銷超過200個本地及海外品牌。集團不單負責產品代理,更提供採購及市場營銷等一條龍服務。   滿貫集團(03390.HK)除了代理品牌外,更研發並推出自家品牌產品 - BG Pro 博健專研、和漢匠心及金門強效。筆者留意到「和漢匠心日本多元益身菌」找來最近大受歡迎的林明禎拍廣告,...
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經由: 在 3月 6, 2024
家族辦公室在港發揮威力   匯豐簽下破紀錄保單   本星期香港政府宣布了2024/25財政預算案,當中有很多亮點,其中政府提到要加大力度推動[家族辦公室],吸引家辦資金。   匯豐率先公布好消息,其保險打破了健力士世界紀綠的最高價值人壽保單紀錄,由一名個人客戶所持有保額為2.5億美元的新簽發保單。 此份保單,由匯豐保險簽發及全額承保,並經保險中介Charles Monat Group售予一名超高淨值客戶。該保單為匯瓏環球壽險計劃,是具備財富保值及傳承功能的終身保障壽險計劃。 除了該保單以外,匯豐保險險在過去12個月亦簽發另外10張保額價值5000萬美元或以上的保單予個人客戶。這些大額保單證明了超高淨值客戶群使用人壽保險方案作為財富傳承及遺產規劃工具的需求正不斷增加。 匯豐保險香港及澳門行政總裁文德華表示,亞洲是全球超高淨值人口增長最快的地區,因此區内透過保險方案進行業務繼承、遺產管理及財富傳承的需求有顯著增長。簽發這些大額人壽保單證明香港已重新確立其作為財富管理首選的市場以及其國際保險中心的地位。 另外,對於財政預算案提出的多項措施,可擴...
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經由: 在 3月 6, 2024
汽車之家績後大升,創新業務潛力續釋放   汽車之家(2518)公佈2023年第四季度及全年業績,是最早公佈全年業績的中國企業之一,反映公司經營效率領先。業績上,過去一年,汽車之家運營和財務業績持續向好,整體收入實現提升,創新業務快速增長,同時帶動了盈利能力繼續改善,反映公司的長遠潛力佳。   績後,公司後獲大行唱好,料會持續受惠車市回暖帶來的紅利。有大行報告指,汽車之家2023年第4季非公認會計準則經營利潤勝預期,而淨利潤則合乎預期,給予汽車之家「買入」評級。   去年,汽車之家以用戶為中心,從內容、工具和服務三個層面打造服務體系,為用戶提供優質、便捷、高效的汽車消費服務體驗。財報顯示,汽車之家第四季度總營收爲19.1億元(人民幣,下同),2023年全年總營收爲71.8億元,同比增長3.5%;全年經調整淨利潤達21.6億元,同比正增長,經調整後淨利潤率爲30.1%,維持在較高水平。   QuestMobile數據顯示,汽車之家2023年12月移動端日均用戶量達到6,819萬,較2022年同期增長25.4%。公司重磅打造的年度原創IP《...
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經由: 在 3月 6, 2024
白名單效應      龍湖集團見底回升   港股終有回升跡象,現時市場人士關注3月初兩會會否推出重點政策,不過筆者認爲政策對於能否徹底扭轉當前市場的頹勢至關重要,且需要足夠力度才能真正產生效果。在當前市場環境下,投資者可留意“政策託底預期”帶來的反彈機會。   春節期間,中國城市房地產融資協調機制不斷傳出新進展。據工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行等六大國有銀行最新披露,其對接的房地產融資“白名單”項目已超過8000個。其中,自1月30日各地推送項目清單以來,截至2月13日,交通銀行已獲取、對接清單項目1442個,並已對其中部分項目實現貸款投放。   1月底,中國恒大(03333.HK)清盤引發市場對債務違約房企的憂慮,由住建部主管的《中國房地產報》指,被列入「白名單」的內房企業需滿足5大條件,包括項目須處於在建施工狀態;有與融資額基本匹配的抵押物等,預期央企、國企、以及龍湖集團(00960.HK)等民營房企,將是首批榜上有名的房企;而首筆「白名單」貸款1月尾已在廣西南寧市落地。   021年被納入恒生指數成份股的...
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經由: 在 2月 15, 2024
趕及九運前部署   卓悅搭上[科技+消費]高速列車   剛過去的新年假期,除拜年外,就是在家扮靚,農曆年前的忙碌,當然要在農曆年假期間充電及個人護理,想起個人護理,就想起卓悅(00653.HK),因為筆者是卓悅(00653.HK)的忠實客戶。   卓悅控股(00653.HK)於90年代初期成立,短短經營十二年便在港交所主板上市。集團致力供應獨家代理的國際品牌及自家品牌貨品,包括美妝、護膚品、香水、健康保健品、個人護理、生活百貨、環球特色食品等,提供超過300,000款銷售產品。   集團現於香港及澳門共設有7間美妝品牌及零售店,同時在香港貓、天貓、考拉、京東、eBay等44個中國內地及海外網購平台作線上零售,共銷售往34個國家,包括:澳洲、英國、美國、歐洲、新加坡等等,為不同國家和地區打破地域限制提供線上零售服務。   雖然2020年開始疫情,但卓悅(00653.HK)未沒有放慢手腳,集團於內部培訓200名銷售人員進行直播帶貨,並於國內及香港主流直播平台,包括:天貓、京東、考拉、Facebook、Instagram、YouTube等,更以...
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經由: 在 2月 14, 2024
借助垃圾徵費政策  碧瑤綠色穩步上揚   過去幾年,由於疫情影響,很多企業業績見紅,股價大幅跌水,但碧瑤綠色集團(01397.HK)卻受惠疫情,即使現在已復常,但其業績卻繼續做好,股價拾級而上。   四十多年來碧瑤綠色(01397.HK)服務市民,現時已發展成為一間提供專業綜合環境服務,且肩負社會責任的企業,為香港政府、公營機構及私營企業提供專業服務,包括提供環衞保潔、資源回收、循環再造、廢物管理、綠色科技、有機肥料及動物飼料生產、園藝綠化工程及綜合病害蟲管理等。 碧瑤綠色集團(01397.HK)成員包括 : 碧瑤清潔服務有限公司、碧瑤蟲害管理有限公司、碧瑤園藝工程有限公司、德泰園景工程有限公司、碧瑤廢物處理及回收有限公司、碧瑤綠色科技有限公司及碧瑤綠色科技(深圳)有限公司。每間成員公司都有各自優勢,亦可相互配合。   集團及其成員公司服務的地區及範圍包括向甲級寫字樓及工廠大廈提供清洗幕牆、高層玻璃及水缸等;向不同規模的住宅樓宇提供整個屋苑的專業清潔及公共衛生服務。集團是本港康文署之主要清潔承辦商,過往及現在服務的場地包括各大公園、海灘、水...
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經由: 在 2月 14, 2024
汽車之家績後大升迎龍年,創新業務潛力續釋放   筆者一向看好的汽車之家(2518)昨天率先公佈2023年第四季度及全年業績,是最早公佈全年業績的中國企業之一,反映公司經營效率領先。業績上,過去一年,汽車之家運營和財務業績持續向好,整體收入實現提升,創新業務快速增長,同時帶動了盈利能力繼續改善,反映公司的長遠潛力佳。   績後,公司後獲大行唱好,料會持續受惠車市回暖帶來的紅利。滙證研究報告指,汽車之家2023年第4季非公認會計準則經營利潤勝預期,而淨利潤則合乎預期,給予汽車之家美股目標價35美元及維持「買入」評級。汽車之家股價昨天大漲8.3%,創10日新高,全日收報52港元。   去年,汽車之家以用戶為中心,從內容、工具和服務三個層面打造服務體系,為用戶提供優質、便捷、高效的汽車消費服務體驗。財報顯示,汽車之家第四季度總營收爲19.1億元(人民幣,下同),2023年全年總營收爲71.8億元,同比增長3.5%;全年經調整淨利潤達21.6億元,同比正增長,經調整後淨利潤率爲30.1%,維持在較高水平。   QuestMobile數據顯示,汽車之...
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經由: 在 2月 14, 2024
收購北京新域     豐盛生活服務獲買盤吸納   豐盛生活服務(00331.HK)是一家具有領導地位的生活服務綜合企業,於香港提供物業及設施管理服務、物業代理及樓宇相關服務、停車場管理服務、清潔及除蟲及廢物處置管理服務、回收及環保處置服務、保安護衛及活動服務、保險服務、環境產品貿易及提供相關工程諮詢服務、提供弱電工程服務、建材貿易、園藝服務,以及於香港、中國內地及澳門提供機械及電氣工程服務及技術支援及維護服務。   集團旗下多個範疇,早已成為各自行業中的市場領導者,當中包括富城集圑、僑樂集團、惠康服務集團、豐盛環保科技集團、香島園藝有限公司、大眾安全集團、新域保險集團及豐盛機電工程集團。憑藉各自的專業技術及知識,加上豐盛生活服務(00331.HK)旗下公司所產生的龐大協同效益,構建一個強大的網絡,並為客戶提供全面服務,客戶遍及在香港、澳門及中國內地從事物業發展、公共基建、教育及交通設施以及娛樂及旅遊行業的承辦商。   集團的客戶群主要來自以下幾個版塊,包括 : 政府及公用事業、物業發展、建築工程、物業管理、酒店、教育、零售、文化、運動及娛樂、運輸及服...
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經由: 在 2月 14, 2024
國際消費電子展大贏家    聯想AI PC有「錢」景     在剛結束不久的國際消費電子展(CES)上,聯想集團(00992)表示,其展示了40餘款基於AI的創新設備和解決方案,共計獲105獎項。而瑞銀早前舉行2024年度大中華研討會,瑞銀投資銀行東盟研究主管暨亞太區科技技術研究主管Nicolas Gaudois預測,今明兩年智能手機行業正逐步復甦,美國以外市場料迎來疫情後首個較穩定的設備更換周期。他指出,行業未來主要關注點為人工智能(AI),預期在AI PC及AI伺服器等領域都會有更強勁發展。聯想未來發展前景,值得留意。   今年的 CES 吸引了4,000多家參展商,遍佈全球逾150個國家和地區。其中,作為聯想其中一款的AI PC,ThinkBook Plus Gen 5 Hybird獨攬 61項獎項,成為聯想獲獎最多的產品。ThinkBook Plus Gen 5 Hybrid提供靈活的混合解決方案,為全球首款可無縫切換筆記本電腦和平板電腦兩種模式的產品,讓用戶能夠享受完整的提供Windows和Android系統的雙重體驗,強大的AI PC性能使得該...
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經由: 在 2月 14, 2024
阿里巴巴未來一年加大投入驅動穩健增長   中國領先科技企業之一的阿里巴巴(9988.HK) 公佈2024財年三季度業績,收入同增5%至2,603億元(人民幣.同下),經調整EBITA同增2%至528億元,non-GAAP淨利潤同比下滑4%至480億元,收入和利潤符合預期。   季內,淘天GMV、用戶數和訂單量同比正增長。平台商家數繼續錄得同比雙位數增長,並在過去4個季度連續保持雙位數增速的趨勢。2024年為淘天投入大年,以加大投入重拾增長及穩固市場領導地位,前景正面。   雲智能收入質量和盈利能力提升,公共雲產品及服務收入增長,結構性調整見成效。季內,雲收入同比增長3%,EBITA增長86%。正如管理層所指,未來將堅持「公共雲優先」的策略,主動優化業務結構,減少項目制收入,加大對公共雲產品的投入。   同時,阿里國際數字商業實現高增長高投入,季內收入同增44%,其中速賣通訂單同增逾60%。考慮到跨境電商較高的增長前景,預計集團在顯著增加國際業務投入力度後,有望提速收入表現,值得期待。   值得注意的是,阿里大幅新增回購額度,提...
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經由: 在 1月 25, 2024
連拓多個市場   洲際航天科技穩步踏入收成期     媒體報道指中國將於今年開始建造低軌衞星系統,料發射約2.6萬顆衞星,以高速網絡覆蓋全球。其中,中國將於2024上半年至2029年,發射約1,300顆衞星,佔整個計劃約10%,並將於2035年建立支援高速6G通訊的網絡。據此,中國星鏈將發揮重大的作用。基於此背景下,以香港作為總部的洲際航天科技(1725)將大有前途。   洲際航天科技繼早前公佈計劃於中東證券交易所雙重上市、與 Abu Dhabi Ports Company PJSC(阿布扎比港務局)訂立條款書,在阿拉伯聯合酋長國阿布扎比打造國際航天科技創新及太空貿易中心的全球航天生態鏈,以為全球提供商業航天服務後,昨晚亦公佈其在亞太市場的新發展動向。   根據公司公告,洲際航天科技與亞太空間合作組織(APSCO)於 2024年 1月 2 3日,訂立具約束力的總合約。據此,APSCO將向洲際航天科技採購「金紫荊衛星星座」的遙感衛星數據,期限自合約日期起至2024年12月31日止。   此次雙方所訂立的合約,亦是去年11月所訂的諒解備...
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經由: 在 1月 24, 2024
無人零售成風口     國美零售低位獲支持 接近農曆新年,國美零售(00493.HK)開始受到投資者關注。 關注原因可分開兩部分,其一是公司的創新業務表現亮眼,在轉型直播業務後打造的新商業模式“類加盟”已取得階段性成效,實現了“0”到“1”的突破,展現了其不斷突破、進化的能力。 其二是債務層面,在積極溝通下國美零售(00493.HK)已取得債權人及投資人支持,其中包括京東同意公司通過換股和轉股的方式償還前期的部分債務,足以見京東對公司未來發展的看好。 在業務轉型與債務化解均有積極進展的同時,保持積極思變、求進風格的國美零售(00493.HK)為把握零售行業發展趨勢所帶來的潛在性機會,其已開始藉助協同優勢打造新增長曲線,而無人零售以及家電出海便是國美零售(00493.HK)的最新發力方向。 基於無人零售將成為零售行業未來新風口的產業趨勢,國美零售(00493.HK)董事長黃光裕已於2023年10月親自領軍搭建無人零售項目團隊,開始進軍無人零售市場。而在家電出海方面,集團積極響應“一帶一路”倡議,憑藉共享型供應鏈不斷突破地理界線,助力國內優質商品觸達全球。...
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經由: 在 1月 3, 2024
遊戲+教育雙向發展  網龍雙主業動力佳   網龍(00777)業務主要包括網絡遊戲開發及運營、教育科技業務、移動解決方案及移動營銷業務。筆者留意到,近期受遊戲新規草案發布影響,內地網遊板塊震盪,網龍亦受到波及。仔細分析下,有別於主要靠遊戲業務獲得營收的公司,網龍來自中國市場的遊戲收入占公司整體收入的佔比僅約37%(參考2022年全年業績);而且,網龍近年積極提升教育科技業務,佔比近五成。對比業務集中於遊戲的公司,未來政策對網龍的負面影響預期相對較小,雙主業發展亦能令網龍動力更佳。   需留意的是,內地監管網遊是為保障和促進網絡遊戲行業繁榮健康發展,並非打壓行業。遊戲新規發佈後,國家新聞出版署又發放了國產遊戲版號105個,體現了監管層面對行業發展的支持態度。而在網龍層面,作為初代內地民族網遊研發者,自《幻靈遊俠》上線以來的逾20年中,一向積極配合主管部門各項政策措施,伴隨中國網遊產業的發展進步而不斷自我升級。   海外遊戲業務增長快速   遊戲產品方面,網龍聚焦MMORPG(大型多人線上角色扮演遊戲)品類,玩家群體都是成熟和忠誠玩家,「首充...
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經由: 在 1月 2, 2024
去年博彩收入升3.34倍   金沙中國前景亮麗 踏入2024年,祝大家身體健康、萬事如意 !   剛剛過去的聖誕及元旦假期,出外旅遊及消費的人流暢旺。據《澳門日報》報道,澳門元旦正日關閘口岸人潮絡繹,截至晚上11時59分,澳門治安警錄得逾58萬人次經澳門各口岸出入境,其中旅客超過24.2萬人次,入境旅客約8.5萬人次。主要經關閘及港珠澳大橋口岸入境澳門。 根據資料,元旦正日上午及中午客況則與平日周末相若,周日除夕日乘車旅客則創新高。由去年12月30日至今年1月1日元旦的三日連假,澳門共錄得超過194萬人次出入境,入境旅客近40萬人次。   澳門博彩監察協調局公布數據顯示,2023年12月博彩收入185.67億元澳門元(下同),按年上升4.33倍,為疫前81%,連續12個月錄按年增長,按月上升15.73%,高於去年11月的70%。 2023年全年博彩收入1,830.59億元,按年升3.34倍。   澳門財政局公佈中央帳目預算執行資料顯示,今年首十一個月經常開支收入772.21億,幸運博彩稅收入590.73億,按年多2.3倍。 ...
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經由: 在 1月 2, 2024
有企業價值回歸  悅達國際宣派及支付特別股息   於2001年11月在港交所上市的悅達國際(00629.HK),是江蘇在香港發行紅籌股的首家上市公司。6年後的2007年,悅達控股正式更名為悅達礦業控股。2018年12月,悅達礦業再更名為悅達國際控股。自此之後集團專注於保理相關業務。   12月中旬,悅達國際(00629.HK)發出批准宣派及支付特別股息的公告。   公司自2017年業務轉型以來,財務表現一直錄得穩步增長,公司財務狀況穩健,主要歸因於保理相關業務收入增長,過去一年,公司取得了卓越的業績,實現了持續穩定的增長。   悅達國際(00629) 於2023年12月14日宣佈,宣派一次性特別股息每股0.0084元,以回饋股東一直以來的支持。有關特別股息將於2024年1月17日或前後以現金方式,向於2024年1月5日名列公司股東名冊的股東派付。   董事會認為,公司擁有充裕的財務現金流,宣派及支付特別股息,不會對集團現有及未來的營運以及財務狀況造成任何重大不利影響。相反,此舉會更有利於公司和公司股東的長遠發展。   ...
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經由: 在 12月 2, 2023
美圖商業模式轉型    為付費訂閲模式開啟新空間   剛被納入恒生港股通文化娛樂指數成份股的美圖公司(1357.HK),獲多間大行唱好,並認為可“跑贏同業”,上週五升超6%。   美圖公司(1357.HK)是一家以美為內核,以人工智慧為驅動的科技公司。公司打造優秀的影像與設計產品,讓圖片、視頻、設計、數位人的製作變得更簡單,並通過美業解決方案助力產業數位化升級。   截至2023年6月,美圖公司(1357.HK)月活躍用戶總數為2.47億,其中海外月活躍用戶數約7369萬。   未來公司的付費率提升是訂閲收入增長的主要驅動力,預計2025年付費率達5.3%,付費用户數達1378萬人,訂閲收入有機會達到25.8億元,較2023年的預測接近翻倍的增長。   另外,公司商業模式轉型亦為付費訂閲模式開啟新空間。集團已經重新明確工具定位,在年輕用户、付費用户背景下明確訂閲商業模式,在AI趨勢驅動下開拓生產力等新興場景,將可以迎來商業模式蜕變。   公司早期變現以互聯網導流思維為主,曾在智能手機、短視頻、美粧電商、互聯網社區等...
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經由: 在 11月 28, 2023
自主研發全人抗體RenMice    百奧賽圖醞釀向上突破   百奧賽圖(02315.HK)全資子公司祐和醫藥出席在西班牙馬德里召開的2023年歐洲腫瘤醫學學會(ESMO)年會,公司宣佈自主研發的YH003 (CD40單抗) 的I期臨床試驗已完成。   臨床研究數據顯示,YH003單藥具有良好的藥代動力學特徵;在與PD-1單抗toripalimab聯用時,YH003在晚期實體瘤患者中顯示出良好的耐受性和令人鼓舞的抗腫瘤活性。   百奧賽圖(02315.HK)是一家創新技術驅動新藥研發的國際性生物技術公司。基於集團自主研發並擁有完全獨立知識產權的全人抗體RenMice平台(RenMab、RenLite和RenNano小鼠),將單抗、雙抗和納米抗體開發技術平台、動物體內藥效篩選平台、臨床開發能力有機整合在一起。   而祐和醫藥作爲百奧賽圖的全資子公司,聚焦於腫瘤和非腫瘤的抗體藥物治療。公司已構建起針對十多個靶點的強大研發管線。現階段1個產品已啓動國際多中心 (MRCT) II期臨床研究,3個產品在臨床I期,1個產品獲得IND批件。   ...
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經由: 在 11月 26, 2023
同程旅行盈利倍增    核心業務創新高前景可期   在線旅遊龍頭同程旅行(00780.HK)公佈了亮眼的第三季度業績,在旅遊需求旺盛下,無論收入、經調淨利潤及核心業務收入均創下歷史新高,經調整溢利淨額激增146.5%至6.21億,盈利能力已飆升至超過2019年疫情前水準,同程旅行穩健的基本面可以予以看好。   2023年初至今,中國旅遊業展現了前所未有的復甦力,境內及境外遊需求均呈上升趨勢。據文化及旅遊部數據中心指,於2023年中秋節及國慶假期,國內旅遊出遊人數達8.26億人次,按年增長71.3%,較2019年同期也有4.1%的增長,行業的發展前景有利旅遊股。   基本面強  核心業務創新高 同程旅行2023年第三季度持續上半年的增長軌跡,第三季度收入增長61.1%至33億(人民幣,下同),經調整EBITDA利潤率上升3.8百分點至26.4%,經調整淨利潤率擴大6.5個百分點至18.8%,盈利能力顯著上升,期內經調整溢利達到6.21億;期內溢利5.15億元。   兩大核心業務交通票務及住宿預訂業務均創下收入新高,回顧期內,佔收入的5...
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經由: 在 11月 12, 2023
售電量增長不俗   華潤電力派特別息   上市20周年,加上重新晉升藍籌股,華潤電力(00836.HK)加派特別息。   華潤電力(00836.HK)上星期宣佈,為慶祝公司上市20周年,除11月3日向股東派發的公司每股普通股0.328元的中期股息外,於11月9日(週四)舉行的董事會會議上決議宣派公司每股普通股0.5元的特別股息,合計宣派24.05億元特別股息。預期特別股息將於2024年1月23日或前後派付予於2023年12月6日名列公司股東名冊的股東。覺得吸引的投資者不妨於本月內吸納華潤電力(00836.HK)。   此前,集團公佈今年1至9月的成績表,其總發電量年增3.6%,其中,太陽能和風能發電量分別增長92.6%和12.4%,表現不俗。預計公司能順利完成新增能源風光裝置7GW的目標。對於第四季的新能源裝置加速和火力發電成本的降低,以及火力電價政策相對穩定持樂觀態度。   單看9月份,集團附屬電廠售電量達到14,995,553兆瓦時,同比增加2.6%,其中,附屬風電場售電量達到2,332,105兆瓦時,同比增加3.9%;附屬光伏電站...
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經由: 在 11月 5, 2023
(撰文:華贏東方研究部董事李慧芬)     李寧 (2331.HK)管理層舉行電話交流會,向市場分享公司的最新業務情况。管理層對市場的一些疑慮進行解析,並展述公司的未來發展策略和其對未來銷售表現的信心。   公司對未來五年的雙位數複合增長具有高度的確定性,計劃在確保盈利能力的前提下,逐步實現500億的經營規模。此外,李寧將通過優化供求關係,穩步改善折扣,以提升毛利率。公司的長期願景是成為源自中國並被世界認可、具有時尚性的國際一流專業運動品牌。此外,他們提出明確的渠道戰略規劃,包括2021-2023年,公司的核心任務是「大面積,廣覆蓋」,這一目標已經基本實現,以及2024-2025年,他們的核心任務是「穩增長,求效益」。   在2023年第三季度,李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)在整個平台的零售流水按年取得中單位數增長。就渠道而言,線下渠道(包括零售及批發)獲得高單位數增長,其中零售(直接經營)渠道獲得20%-30%低段增長及批發(特許經銷商)渠道獲得低單位數增長。加上,公司在電話會上提出的計劃,筆者認為,公司的全年全渠道銷售將維持同比單位數增...
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經由: 在 11月 2, 2023
(撰文 : 華贏東方證券研究部董事李慧芬)  基石藥業(02616)昨日公佈授予三生製藥(01530)附屬公司沈陽三生製藥有限責任公司在中國大陸地區開發、注册、生産和商業化抗PD-1單抗nofazinlimab的獨家許可權益。基石藥業將保留nofazinlimab在中國大陸以外地區的權利並將積極尋求合作夥伴。   基石藥業研發的nofazinlimab多項研究成果也已在國際學術會議以及知名期刊上公佈,有望成爲首個獲批用於一線聯合侖伐替尼治療晚期肝細胞癌的抗PD-(L)1單抗,爲晚期肝細胞癌患者帶來全新優效的一線治療選擇。肝癌是全球範圍內常見的消化系統惡性腫瘤,數據顯示2020年全球被新確診爲肝癌的人數超過90萬,其發病率在全球範圍內呈上升趨勢。該藥物市場潛力較大,預計成功上后將會給企業帶來較好的收益。   而nofazinlimab預計將在2024年第一季度公佈該研究的主要研究結果,研究結果將用於支持nofazinlimab在中國、美國、歐洲等國家和地區的注册上市。若臨床研究數據優異,則有望推動該藥物全球化商業進程。   憑藉三生製藥豐富的抗體藥研發注册經驗,高質...
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經由: 在 10月 29, 2023
醫療版塊需求保持韌性     石藥突破下降趨勢   上週美國十年期債息升穿5厘後回軟,內地將增發1萬億人民幣國債支持災後重建等工作,與此同時,市場憧憬中美兩國緊張關係可望暫時緩和,恒指累升226點、國指累升107點、恒生科指累升143點,令本來走勢頗弱的港股有望見底。 在眾多版塊中,投資者對中國醫療板塊發展持正面態度,並將大型製藥和生物技術視為首選領域。創新藥領域是最受關注的投資主題,因為它們將進入一個新產品週期,並具有潛在的海外擴張能力,或有助於提升估值。   藥物審評中心(CDE)加強藥物評估將鼓勵行業開發真正創新的產品。而持續政策利好,包括醫療保險支付能力的提高和新的國家醫保目錄更新規定,繼續推動國內藥物創新。雖然內地醫藥反腐風暴可能令近期行業表現受壓,但其影響應會在明年逐步消失,整體產業需求將保持韌性。就產業增長方面,預計2023及24年的增長將介乎5%至10%,而優質產業公司可在2023至25年期間維持10%至15%增長。 在醫療板塊中筆者首選石藥集團(01093.HK)。   石藥集團(01093.HK) 自主研發的CLD...
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經由: 在 10月 16, 2023
深耕大灣區     天大藥業培養年青中醫師 天大藥業(0455.HK)深耕粵港澳大灣區,以發展中醫藥產業為基礎,發展創新藥物和醫療科技,發展優質中醫醫療和保健服務;專注研製心腦血管及兒科用藥,產品包括在中國內地市場銷售第一的降血壓藥托平纈沙坦膠囊,及銷售前三的兒童退燒藥托恩布洛芬,並自2017年起致力打造中醫藥全產業鏈業務,從中藥材經營、中藥飲片炮製、中成藥及中藥新藥研製,到投資興辦新型中醫館“天大館”,自2019年已于珠海、香港、悉尼、深圳開館,同時構建“雲上天大館”,提供線上線下相結合的遠端智慧中醫服務。 在“您的健康是天大的事!“這一願景口號的引領下,天大藥業(0455.HK)計劃恆常接待來自大灣區各界的考察團,藉此弘揚中醫藥文化、普及健康知識,開啓健康生活新方式。 9月下旬,天大藥業(0455.HK)接待由 [大灣區共同家園青年公益基金] 資助、[中港新世代協進會] 組織的 “大灣區學術及文化、科技創新交流考察團”,通過向兩間中學的同學們全面介紹了其位於珠海的研發及製藥基地和中醫館連鎖 "天大館" 、參觀車間及體驗中醫服務,令同學們對中醫藥產生濃厚興趣,並向中...
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經由: 在 10月 14, 2023
純利升超300%     安樂工程逆市上升   回望港股今年三個季度,可以用節節敗退來形容,但若以個股來看,卻發現有多隻穩步上揚的股票。而當中筆者較喜歡安樂工程(01977.HK)。   安樂工程(01977.HK)此前公布的中期業績,營業額28.41億元,按年跌6%。毛利4.54億元,毛利率上升至16%。純利2.38億元,按年升超300%,每股盈利17仙。派中期息8.52仙,派息比率為50%。期內,集團手頭合約總值高達122.76億元,為核心業務的未來發展奠定穩固基礎。   集團市席潘樂陶博士表示,踏入後疫情時代,市場氣氛逐漸由憂慮轉變為審慎樂觀。集團將繼續透過多元化的業務營運、市場領先地位及技術優勢,致力加強經常性收益來源。   期內,屋宇裝備工程業務的手頭合約價值61.50億元,獲授的新合約總值為24.60億元。屋宇裝備工程業務持續交付項目訂單,收益錄得17.48億元。其中,集團取得多份新的維修保養合約,範疇涵蓋基礎設施營運、數據中心及房屋項目,總值5.49億元,較去年同期上升313%,加強經常性收益來源。   集團的數...
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經由: 在 10月 12, 2023
海昌海洋公園安全邊際擴大     估值提升在望   國內經濟整體穩步恢復,文旅消費市場回暖趨勢明顯。資料顯示,中秋和國慶“雙節”假期前七天,國內遊出遊人數達到7.54億人次,同比增長78.9%;實現國內旅遊收入6680.9億元,同比增長132.6%。親子游和家庭遊等聚集性出遊方式再次受追捧,眾多景點和休閒娛樂場所遊客爆滿。受此行業利好影響,文旅板塊公司業績修復持續,有望助推相關公司估值回升。 海昌海洋公園(02255.HK)是一家以海洋主題為基礎的中國領先的綜合性文旅集團,公司多措並舉增效益,已實現盈利能力的明顯提升。2023年上半年,公司旗下公園入園人次同比大幅增長127.4%,公園板塊收入約6.98億元(人民幣,下同),同比增幅達189.1%;總收入同比大增190.4%至7.49億元,毛利潤同比轉正至2.03億元,經營活動產生的現金流同比轉正至2.31億元。業績修復勢能十足,估值回升動能逐步蓄積。 鄭州項目重磅開業促增長 “雙節”期間,海昌海洋公園旗下主題公園和場館遊客接待量暴增,遠超去年同期水準,遊客消費意願積極,公園收入錄得大幅增長。 此外,...
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經由: 在 10月 12, 2023
邁越科技IT猛龍過江    潛質佳宜中長線持有     邁越科技(2501.HK)日前公布計劃發售1.25億股股份,包含香港發售的1250萬股(可予重新分配)及國際配售股份的1.125億股(可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定)。每股作價由1.05元至1.40港元,最高籌集資金額約1.75億港元。所得款項淨額約20.9%將作擴展策略一部分用於撥支新項目資本需求及現金流,27.8%將軍澳用於設立及強化研發中心及招募更多研發人員,9.1%將用於為銷售及營銷團隊、項目管理團隊和技術團隊招募更多員工,11.8%將於升級和優化IT基礎設施,20.4%將用於優化其資本結構及通過償還部分銀行借款改善流動資金狀況,10%將作營運資金及一般公司用途。   香港公開發售將於 *明日(4日)中午截止。分配結果將於下周二(10日)公佈,並將於翌日(11日)正式掛牌,按每手2,000股買賣。   集團為廣西教育及政府信息化市場中一家有逾20年經營歷史的綜合IT解決案服務提供商,專注於向教育領域的客戶,包括提供綜合IT解決方案服務、銷售硬件及/或軟件、及獨立的IT服務...
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經由: 在 9月 26, 2023
投資消費企業為主    天圖上市大展拳腳   正在招股的天圖投資 (1973.HK) 是一家致力於推動中國消費品牌和公司發展的領先私募股權投資者,公司為機構投資者及高淨值人士管理資本,並同時將公司的自有資金直接或間接進行投資,而投資主要為發掘處於發展初期、並擁有良好往績記錄的優秀公司。   截至2023年3月31日,公司的資產管理規模為255億元人民幣,在中國專注消費領域的私募股權投資機構中排名第二。天圖(1973.HK)是2010年周黑鴨首輪融資的領投方,在初始投資的六年後,周黑鴨在香港聯交所上市,其市值增長超過20倍。另一個例子是高端連鎖品牌茶飲店奈雪的茶,公司是奈雪的茶最早一輪融資的唯一機構投資者。   於往績記錄期間,天圖投資(1973.HK)的收入以基金管理費用的形式產生於私募股權投資業務。於2020年、2021年及2022年以及截至2023年3月31日止三個月,公司收入分別為3860萬元(人民幣,下同)、3480萬元、4600萬元及1240萬元。   自2015年12月31日至2022年12月31日,公司的資產管理規模以19....
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經由: 在 8月 26, 2023
瑞聲科技業務復蘇 新收購助力翻倍 今年上半年,全球手機市場表現疲弱。根據Canalys的資料顯示,全球智能手機市場連續第五個季度下滑,2023年第一季度同比下滑12%;2023年第2季度全球智能手機市場出貨量同比下降11%。其中,經過計算,2023年上半年全年主流智能手機品牌廠商中,出貨量超過1億台的手機品牌廠商僅有兩家,即三星和蘋果。三星以1.1394億台的出貨量位居第一位,蘋果則以1.0142億台的出貨量位居第二。   雖然智能手機銷量在上半年全球穩步復蘇中的表現強差人意,但值得留意的是,整體趨勢是按季環比改善。踏入下半年,隨著主流品牌手機廠已大致完成去庫存,預期將會重新大手舖貨。作為全球主流品牌手機廠的重要零部件供應商之一,瑞聲科技(2018)於今年上半年的業績表現也難以逆市而行,基本與大市同步。不過,從公司剛公佈的2023年中期業績來看,在不少重要財務指標中,均能保持卓越表現,尤其值得留意。   2023年上半年,瑞聲科技的收入達92.2億元人民幣(下同),同比微降2.0%。在全球宏觀經濟充滿不確定性的背景之下,公司穩紮穩打,持續提升運營效率並改善現金流,在手...
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經由: 在 8月 26, 2023
內核實力不斷增強,績佳百融雲創值得關注   百融雲創(6608.HK)是中國一站式服務的AI科技領航者,擁有強大的AI分析、交互能力及敏捷的產品開發能力,專注於人工智慧、雲計算等前沿技術的金融場景應用。   集團剛發佈的中期業績公告顯示,公司於截至2023年6月30日止年度錄得期內營業收入12.43億元(人民幣,下同),同比增長32%;淨利潤達2.07億元,同比增長121%;經調整後淨利潤達2.27億元。   根據中報,上半年百融雲創的MaaS(模型即服務)業務收入達4.31億元,同比增長24%。核心客戶留存率維持98%的高位;核心客戶數146家,同比增加14家;核心客戶平均收入243萬元,同比增長11%。   同時,BaaS(業務即服務)業務上半年收入8.12億元,同比增長36%。構成BaaS業務的兩朵「雲」均表現不俗,其中,金融行業雲收入4.92億元,同比增長55%,撮合資產交易規模212.62億元,同比增長72%;保險行業雲收入3.20億元,同比增長14%,總保費規模15.97億元,同比增長59%。   今年以來,Cha...
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經由: 在 8月 26, 2023
虛擬技術高超   數字王國獲「洛杉磯傑出企業25強」獎   數字王國(00547.HK) 在美國荷李活鼎鼎大名,1998年憑《鐵達尼號》震撼嶄新的視覺特效奪得其第一個奧斯卡獎項,其後於1999年及2009年分別憑《飛越來生緣》(What Dreams May Come) 及《奇幻逆緣》(The Curious Case of Benjamin Button)榮獲其第二及第三個奧斯卡視覺特效獎;昨天最新消息,洛杉磯——《商業報告》(The Business Report)於近日發佈「2023年度傑出企業」系列名單,數字王國憑著虛擬人及視覺特效等嶄新技術持續突破脫穎而出,入選「洛杉磯傑出企業25強」其中之一,前景可看高一線。   作為首家成功進軍大中華區的獨立視覺特效工作室,數字王國於2016年揚帆虛擬賽道,通過融合人工智能(AI)和虛擬實境等應用技術,構建了一系列照片寫實級且具備情感表現力的全實時化數碼角色,並將其延伸至銀幕之外,為虛擬場景中的人機互動提供嶄新的載體形式;公司在洛杉磯、溫哥華、蒙特利爾、北京、上海、海德拉巴等多個城市均設有業務據點。   ...
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經由: 在 8月 26, 2023
出貨量上升   中芯國際候低吸納   此前中芯國際(00981.HK)公佈2023年第二季度業績,營業收入15.6億美元,環比增長6.7%,淨利潤環比上升74%至4.03億美元,每股盈利5美仙。其中出貨量環比增長12.1%,產能利用率由第一季的68.1%大幅提升至78.3%,月產能達到75.4萬片,主要由12寸產能利用率提升驅動。   第二季毛利按年跌57.8%至3.17億元。期內毛利率為20.3%,2023年第一季為20.8%,2022年第二季為39.4%。12吋產能需求相對飽滿,8吋客戶需求疲弱,產能利用率低於12吋,但仍好於業界平均水準。公司預期國際財務報告準則下第三季指引為季度收入按季增長3%至5%。毛利率介於18%至20%的範圍內。第三季度出貨量預計將繼續上升,而同時,折舊也將持續增加。   由於產品結構的變化,平均售價環比下降6%。預計智能手機和消費電子產品的需求疲軟將在下半年持續,而2023年產品使用率保持在80%以下,但是下半年出貨量環比上升可能性較大,故預計中芯(00981.HK)下半年收入將好於上半年。   展望202...
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經由: 在 8月 26, 2023
迎接AI 2.0 產業新時代     百融雲創上半年淨利潤翻倍增長   踏入AI 2.0的產業新時代,百融雲創(百融雲-W,06608.HK)進行了全新的品牌戰略調整。   作為一站式服務的AI科技領航者,百融雲創(百融雲-W,06608.HK)深耕NLP、隱私計算、機器學習和雲計算等前沿科技,打造了決策式AI和生成式AI兩種相輔相成的AI技術方案,並提出MaaS 模型 + BaaS業務的服務模式,推動AI在垂直行業的普惠化發展。    百融雲創(06608.HK)公佈了截止2023年6月底的半年業績,上半年公司總收入達12.43億元(人民幣,下同),同比增長32%;毛利達8.96億元,同比增長32%;淨利潤達2.07億元,同比增長121%。集團客戶現已覆蓋超7000家機構。   集團主要業務之一的MaaS業務,以決策式AI技術為基礎,上半年收入4.31億元,增幅24%。MaaS業務上半年的核心客戶留存率維持98%高位;核心客戶數146家,同比增加14家;核心客戶平均收入243萬元,增幅11%。   MaaS業務通過決策式A...
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經由: 在 8月 26, 2023
基本面強勁復蘇,慧擇彈力可期     進入2023年,隨著國內經濟復蘇向好,保險行業景氣度持續上行,保險中介亦呈現出強勁增長的態勢,尤其頭部專業互聯網保險平台已逐漸成為行業新一輪增長的重要推動力量。其中,作為國內頭部數字保險服務平台之一慧擇(HUIZ.US),在Q2的業績修復加速,業務前景不妨看高一線。   2023年上半年,慧擇(HUIZ.US)取得總保費達33.1億元(人民幣,下同),同比高增49.8%;總營收為6.7億元,同比增長21.8%;實現經調整淨利潤3740萬元。僅就第二季度表現來看,公司實現營收約3.7億元,同比增長48.3%;平台促成總保費約13.8億元,同比增長58%,公司整體盈利能力實現顯著提升。   新單業務上,公司也展現出強勁勢頭。上半年,新單保費同比增長109.2%至15.6億元,增速再創新高。二季度,公司新單保費高達9億元,這其中長期康險新單保費1.4億元,同比增長10.4%;儲蓄險新單保費6.7億元,同比增幅高達136%,充分把握了儲蓄險需求旺盛的市場機遇。截至5月底,慧擇長期險第13月及第25月年度累計繼續率也...
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經由: 在 8月 26, 2023
扭虧為盈    艾德韋宣逆市上升   受到內地經濟數據強差人意,以及內房股爆雷事件,恆指跌勢加劇,今日恆指跌至17623收市,相信短期內恆指會繼續探底,不排除跌至去年10月低位才止步。   大部份版塊向下,唯仍有個別版塊憑籍自身好消息而股價向上,艾德韋宣(09919.HK)是其中一隻逆市向上的股票。   艾德韋宣(09919.HK)是內地泛時尚品牌資料互動行銷集團,公司主營業務分別是體驗行銷、數位行銷及IP拓展、公關服務、元宇宙行銷、直播電商服務、世界級IP 運營等。截止目前,集團累計客戶超500家,旗下中高端時尚體驗行銷服務在大中華區排名第一,市場佔有率約10%。集團所有業務均以資料互動行銷為核心,並不斷加快數位化能力的全面行銷佈局,為客戶提供線下+線上+元宇宙行銷一站式全方位行銷服務解決方案。   此前集團公布2023年中期業績,收入由2022年中期約1.728億元(人民幣,下同),大幅上升 102.7%至2023年中期的約3.5億元。錄得淨利潤約4,100萬元,相對2022年中期淨虧損850萬元,母公司擁有人應佔溢利約幣3810萬元...
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經由: 在 8月 26, 2023
省級國企成大股東      創美藥業如虎添翼   於過去三年港股反覆下跌之際,創美藥業(02289.HK)卻逆市大升了逾八成,遠遠跑贏大市,主因其去年純利大增近3倍,以及開始派息。集團本身經營及業績已有一定實力,今年初的消息顯示,大股東完成股份交割,由中國江西省混合所有制國有企業江西江中醫藥商業運營有限責任公司(簡稱「江中醫商」)成為大股東,可說是如虎添翼,前景看高一線。   集團成立於2000年,主要向下遊分銷商和零售終端分銷產品,並提供第三方物流服務及醫藥產品諮詢服務。公司專注於非招標市場,是華南地區領先的醫藥分銷商之一,擁有廣州、佛山、汕頭、珠海、惠州五個現代化醫藥配送中心,及先進高效的信息管理系統和物流配送能力,業務範圍已全面覆蓋廣東地區,輻射到閩、桂、瓊等周邊省市。   集團今年初宣布,公司控股股東、董事會主席、執行董事及集團行政總裁姚創龍與江中醫商完成股份交割,收購事項完成之後,姚創龍持股佔比變更為31.94%,江中醫商持股佔比為46.42%,據此江中醫商成為創美藥業第一大股東。同時,創美藥業上半年與江中醫商訂立《框架借款協議》,集團於今...
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