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經由: 在 5月 31, 2020
完成尋底     金斯瑞開展升浪   由3月下旬開始穩步上揚的金斯瑞生物科技(01548.HK),至今升勢未止,無論從週線圖或月線圖觀察,其開展長期上升浪的步伐未變。   集團是一家備受認可的生命科學研究與相關的應用服務及產品供應商,將其自有技術應用於從基本生命科學研究到過渡生物醫學發展、工業合成產品及細胞治療解決方案的多個領域。服務及產品包括生物科學服務及產品、生物製劑開發服務、工業合成生物產品以及細胞療法。   集團去年收益2.73億美元,按年增加18.3%。錄得虧損9,691萬美元,相對上一年度純利2,122萬美元,盈轉虧;每股虧損5.23美仙。   上星期金斯瑞生物科技(01548.HK)公布,強生集團楊森製藥申辦的1b/2期CARTITUDE-1(NCT03548207)研究資料更新,該研究評估JNJ-68284528(JNJ4528)治療復發或難治性多發性骨髓瘤患者的有效性和安全性。JNJ-4528是靶向B細胞成熟抗原(BCMA)結構獨特的研究性CAR-T細胞治療,包含一個4-1BB共刺激域和2個靶向BCMA的單域抗體,旨在...
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經由: 在 5月 27, 2020
近期中美角力升級,雙方在金融、疫情以及科技等議題上針鋒相對。5月中旬,美國商務部擴大對華為的封殺,明確表示任何使用美國技術及設備的芯片企業,需得到美國當局許可,才可以向華為供貨。換句話說,新禁令無疑直接切斷華為的芯片供應。故此,華為只有向國內尋求晶片供應,中芯(981)會成為當中的受益者。   中芯早前公布截至3月底止之首季業績,銷售額為9.0億美元,同比上升35.3%,環比則增加7.8%,季度銷售創歷史新高。公司擁有人應佔利潤同比飆升4.2倍至6416.4萬美元,主要是受惠於產能利用率提升以及產品組合優化,拉動毛利率上升7.6個百分點至25.8%。同時,公司公布第二季度的指引,預計季度收入會環比錄得3%至5%增長,毛利率介乎26%至28%之間。   展望未來,伴隨5G進一步普及,物聯網、車聯網需求增加,加上TWS藍牙耳機功能提升,會刺激編碼型快閃記億體(NOR Flash)的需求。至於智能手機鏡頭升級,對於圖像傳感器(CIS)需求帶來正面影響。NOR Flash及CIS的需求保持強勁,預計對中芯訂單帶來正面影響。另一方面,下半年更多的手機廠商會陸續推出5G手機...
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經由: 在 5月 26, 2020
  阿里巴巴(9988)去年業績顯示,收入5097.11億元(人民幣,下同),按年增加35%,主要受內地零售商業業務及雲計算的強勁收入增長所驅動;純利1492.63億元,按年增長70%。截至3月止,內地零售市場移動月活躍用戶8.46億,較年初增加2200萬;年度活躍消費者7.26億,按年增加7200萬。全年,阿里巴巴數字經濟體的商品交易額(GMV)7.05萬億元(約1萬億美元)。 預期市盈約26.78倍 阿里巴巴集團主席兼首席執行官張勇於報告中表示,年度收入超越年初指引5000億元,仍預計2021財政年度的總收入將會超過6500億元。阿里巴巴2021年預期市盈約26.78倍,市盈增長率(PEG)約1.3倍,估值仍合理。在上周跌市中,阿里巴巴表現強橫,收復能力優於大盤,觸底亦較其他新經濟股份為快,反彈動力強勁,為捕捉這波反彈浪的首選。中概股回歸潮將為港股W股給力,齊齊為W股打氣。 日發證券副總裁  孫瀚斌
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經由: 在 5月 24, 2020
    上星期五,由於中美貿易戰2.0再加上港版國安法,令市場擔心不確定性加劇,致使港股下跌1350點,一眾股份全線下跌,但當中不乏有潛質的企業,投資者不妨趁低吸納。   眾安在線(06060.HK)在考慮之列。   眾安在線(06060.HK)主要提供信用保證予P2P平台,並將風險控制在資產負債表內,同時留意受疫情影響內地信貸週期收緊的壓力增加,公司正積極管理貸款風險,並加強風險管控,現時估計未償貸款到2020年底可減少41%,潛在風險回報改善。   集團今年首兩個月的保費強勁增長,按年分別上升62%及46%,而集團預期增長勢頭會繼續較同業為快,主因其線上業務模式受新型肺炎疫情的影響較少。公佈的數據顯示,按中國會計準則,今年首四個月,獲得原保費收入總額約42.66億人民幣,較2019年同期增長20.7%。   集團在香港正尋找新機會,由眾安國際及富邦人壽共同持有的眾安人壽獲香港的虛擬保險公司牌照,眾安人壽主打年輕一代,而保險產品設計亦較簡單及可負擔,同時眾安銀行亦獲香港虛銀牌照並開展了全面的營運,雖然相關業務僅處於初期,實際影響...
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經由: 在 5月 20, 2020
瑞幸咖啡財務造假引起軒然大波,納斯達克交易所逼令其退市。同時,市場消息指納斯達克有意提高上市門檻,包括要求首次上市集資額達到2500萬美元以上或至少達到上市後市值的25%,以及要求企業報表需符合國際會計準則。赴美上市規例愈趨嚴格,相信會吸引更多中概股回港進行第二上市和更多中資企業來港集資,港交所(388)會直接受惠其中。   公司於5月上旬公布截止3月底止之首季業績,整體收入及其他收益同比下跌7%,環比則上升7%,其中主要業務因每日平均成交金額上升,帶動交易及結算費增加,收入按年上升19%至40.6億港元。值得一提,首季來自滬深港通的收入創單季新高,達到4.0億港元,按年飆升74.0%。   然而,由於新冠病毒疫情在全球擴散,環球經濟展望偏向負面,導致投資市場波動,港交所首季投資錄得虧損4,700萬港元,2019年同期則獲利8.8億港元,抵銷主要業務收入上升的正面影響,拖累股東應佔溢利同比下跌13.0%至22.6億港元。   另一方面,今年首季合共有39間企業在港進行IPO,穩佔全球一哥位置,集資額則達到144億港元,全球排名第四。展望未來,隨著美國...
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經由: 在 5月 20, 2020
移卡的「支付+科技」雙輪業務踏入爆發期   智能手機普及帶來新經濟、新基建產業的快速擴張,非現金第三方支付服務市場可說是新零售模式高速發展的核心。隨著中國第三方支付服務市場持續發展,龐大的用戶流量及數據已開始為擁有卓越技術及智能運算平台的獨立第三方支付服務提供商,創造出新藍海。   現正招股的移卡(09923.HK)是中國領先的以支付為基礎的科技平台,亦是按2019年平均日交易量計的中國第二大非銀行獨立二維碼支付服務提供商,主要為廣大的小微商戶及消費者提供支付及商業服務。過去三年,移卡(09923.HK)實現了高速的業務擴張,總支付交易量、收入及毛利的複合年增長率分別達到154%、172%及134%,而活躍支付服務客戶數量的複合年增長率亦達到80.3%,於2019年接近530萬戶,商業服務用戶則有約43.1萬戶,覆蓋了3.68億消費者。   隨著業務規模的不斷擴張,移卡(09923.HK)的盈利能力亦大幅提升。於2019年,移卡(09923.HK)錄得純利8,466萬元,扭虧為盈。若扣除優先股的公允值變動、以股份為基礎的薪酬開支及上市開支等影響,其經...
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經由: 在 5月 19, 2020
  招商銀行(3968)首季營業總收入759.26億元(人民幣,下同),按年升11.2%;其中淨利息收入457.56億元,按年升5.5%,淨手續費及佣金收入220.61億元,按年升15.15%。期內,年化後歸屬於普通股股東的加權平均淨資產收益率18.76%,較去年同期減少69點子。至3月底止,核心一級資本充足率11.94%,較去年底減少1點子。 預期市盈約8.46倍 截至2020年3月末,集團不良貸款餘額525.82億元,較上年末增加3.07億元;不良貸款率1.11%,較上年末下降0.05個百分點;不良貸款撥備覆蓋率451.27%,較上年末上升24.49個百分點;貸款撥備率5.01%,較上年末上升0.04個百分點。招商銀行2020年預期市盈約8.46倍,預期息率約3.58%,PEG(市盈增長率)僅0.86倍,經濟重啟潮之下估值理想。銀行業為百業之母、經濟提振的動力源頭,可視為搏經濟反彈的首選目標行業。 日發證券副總裁  孫瀚斌
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經由: 在 5月 17, 2020
  華領醫藥(2552)   糖尿病革新療法領軍者   新冠病毒全球持續延燒,高危群體防疫不容小覷。世界衛生組織早前已指出糖尿病為嚴重的染疫危險因素,知名醫學期刊《細胞》子刊《細胞代謝》上近期發佈的一項基於中國湖北的研究更發現,血糖控制不良與合併新冠肺炎的2型糖尿病患者的病亡率較高密切相關,可見穩定血糖正是糖尿病患疫情期間趨吉避凶的關鍵。   國際糖尿病聯盟2019年報告顯示,全球約有4.63億成年人患有糖尿病,當中絕大多數為2型糖尿病。中國醫科大學的最新估測指出,於2017年中國就已有約1.3億人罹患糖尿病,而其知曉率、治療率和控制率均不及50%,遠低於國際平均水平。   目前中國糖尿病發病率和患病率逐年升高,降糖藥市場多年以來持續增長,已經突破510億元。相對新型的降糖藥,諸如GLP-1受體激動劑及DPP-4和SGLT-2抑制劑等,縱然在2017年至2019年逐步入圍國家醫保目錄,其在中國的推廣程度依然較低。反觀胰島素注射劑,α-葡萄糖苷酶抑制劑以及二甲雙胍等傳統藥物長年穩居銷量前列,市佔率仍高企不下。然而,現有糖尿病療法大多關注降糖而非扭...
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經由: 在 5月 13, 2020
近日傳媒報道指,多個大型體育賽事正積極為復賽作準備,例如四大足球聯賽中,德甲已鐵定於5月16日復賽,英甲、西甲及意甲則陸續恢復操練及為所有球員進行檢測。至於NBA方面,正討論讓球隊在拉斯維加斯及奧蘭多迪士尼樂園閉門作賽方案以及開放訓練場,為重啟球季帶來曙光。   隨著大型體育賽事醞釀復賽,憧憬提升消費者外出到餐廳或夜場消費誘因,從而刺激啤酒需求復甦。百威亞太(1876)上周公布截至3月底止之首季業績,受到新冠肺炎疫情肆虐,各國紛紛實施社交距離措施,拖累銷量急跌逾四成,首季錄得盈轉虧。   不過,受惠於中國業務產品趨向高端化以及韓國推行稅務改革,首季產品均價仍錄得5.7%增長,抵銷部分銷量下跌的不利影響。展望未來,產品組合優化為公司發展的重要方向,隨著高端及超高端啤酒銷售佔比提高,將推動產品均價持續向上,並且利好毛利率表現。   根據外資券商引述公司管理層指,國內4月份的銷量跌幅已收窄至17%,銷售渠道的存貨處於健康水平。我們預期伴隨亞洲各國放寬社交距離措施,餐廳及夜場恢復營業,配合大型體育賽事重啟以及夏季屬於啤酒產品的需求旺季,均有利銷售表現好轉。 ...
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經由: 在 5月 10, 2020
    曾集萬千寵愛在一身的閱文集團(00772.HK)於2017年11月上市後,像失寵的妃子,股價從高位110元一瀉千里,至去年8月跌至谷底22.95元,相信這是管理層作出變動的原因之一。   上星期閱文集團(00772.HK)公佈管理層作出變動,騰訊(00700.HK) 副總裁、騰訊影業首席執行官程武出任閱文(00772.HK)首席執行官及執行董事,騰訊(00700.HK)平台與內容事業群副總裁侯曉楠將出任閱文(00772.HK)總裁和執行董事,均為期三年;公司執行董事、聯席首席執行官吳文輝,調任為非執行董事、董事會副主席;執行董事兼聯席首席執行官梁曉東辭任。   閱文集團(00772.HK)新管理層均有騰訊(00700.HK)管理人員,相信可加強閱文(00772.HK)知識版權業務領域、鞏固其基本面、加快知識版權業務發展,同時提升閱文(00772.HK)與騰訊(00700.HK)之關產品及服務連繫,特別在提升業務模式上,包括新科技及工業互聯網。除此之外,亦可管控閱文(00772.HK)總體的文學作品,為相關內容爭取更佳的貨幣化變現機會,包括騰訊...
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經由: 在 5月 6, 2020
  小米(1810)去年錄得純利100.44 億元(人民幣,下同),按年跌25.9%;去年公司營業額2058.39 億元,按年升17.7%,當中智能手機部分收入按年升7.3%至1221 億元,去年智能手機銷量達1.25 億部,均價則按年升2.2%。今年公司將着重發展5G 手機市場,並在高端手機市場持續發力,使均價保持上升趨勢。而IoT 與生活消費產品去年收入按年升41.7%至621億元,去年小米電視全球出貨量達1280 萬台,按年升51.9%。 預期市盈約18.82 倍 互聯網服務去年收入按年升24.4%至198 億元,截至去年底MIUI 月活躍用戶數達到3.1 億戶,按年升27.9%。期內經調整淨利潤達到115 億元,按年增長34.8%,去年全年研發投入達到75 億元,按年增長29.7%。單計第四季,總收入達到565 億元,按年增長27.1% , 智能手機收入達308 億元, 按年升22.8%,經調整淨利潤達23 億元,按年增長26.5%。小米2020 年預期市盈約18.82 倍,估值合理。 日發證券副總裁孫瀚斌(逢周三刊出)
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經由: 在 5月 6, 2020
正利控股(3728)為本港一間建築總承建商,2017年從創業板轉到主板掛牌。目前收入主要來自底層結構建築工程服務、上蓋建築工程服務及RMAA(維修、保養、改建及加建)工程服務。不過,公司近年開始轉型,冀成為集地產發展及建築於一體的企業。   公司首個涉足的地產發展項目為位於深水埗大南街的「AVA 228」,與資深投資者盧華旗下的裕滿工程合同發展。資料顯示,「AVA 228」屬於單幢式住宅,合共提供160個樓盤,實用面積介乎129至249平方呎。由於項目已幾乎悉數售出,預計售棲收益於2021年度入賬。   截至2019年9月底止之中期業績,收入及淨利潤均錄得雙位數跌幅,主要是持續進行的項目於2018年度完成,惟新項目仍然在起步階段。整體毛利率按年上升9.2個百分點至11.1%,由RMAA建築工程所拉動。管理層透露,目前手頭上進行中的工程項目有10個,工程總額逾10億港元。隨著工程進度推進,料收入有望重拾增長動力。   綜合而言,正利控股本身在香港建築市場迄立超過20年,其工程質量獲得客戶認可,有助未來穩定獲得工程訂單。此外,公司會積極探索投資其他地產項...
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