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經由: 在 昨天, 3:14 下午
(撰文 : Vantage客席分析師 李慧芬)(本人並沒持有以上股票)     內地疫情未見緩和,但廣東省上周起逐步解封部份區域,並恢復正常秩序,是次疫情最嚴重的廣州海珠區發通告,無新冠相關症狀、非風險崗位、非重點人員以及無需求的市民,提倡不進行核酸檢測。   國內陸續放寬防疫限制,重慶火車站不再查驗乘客的「離渝證明」,但進站時仍須出示健康碼及四十八小時內核酸檢測陰性證明。而上海市撤銷乘搭公共交通、出入公共場所時,需查驗核檢陰性證明的要求。   內地多地近日放寬防疫政策,浙江、江西相繼宣布公共場所不再查驗核酸陰性證明,深圳、上海等超大城市亦壓縮了掃碼範圍,這樣的變化速度超出了很多人的預期。   廣州市海珠區、荔灣區、天河區、白雲區、番禺區、從化區等多個區陸續發佈通告,優化完善疫情防控措施,解除了臨時管控區域的管控措施,實行“個人防護、避免聚集”的防範措施。   過去的做法明顯到了調整期,面對逐漸被遺忘的新冠病毒。市面需要回復正常,內地經濟亦需要重新激活。   在此環境下,消費股率先大力回升。奈雪的茶、海倫司、...
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經由: 在 11月 29, 2022
名創優品(MNSO.US, 9896.HK)剛交出一份令人驚喜的2023財年第一季度業績,總營收錄得27.7億元(人民幣,下同),毛利率及淨利潤均實現歷史新高,分別錄得35.7%及4.0億元,呈現穩步提升優化趨勢,其中經調整淨利潤為4.2億元,同比增長126.6%,環比增長87.3%。   名創優品盈利能力持續提升主要由於1) 毛利率水平較高的海外業務佔比持續提升,及2) 公司團繞產品、傳播、渠道開展品牌升級戰略,部份產品向「好看、好玩、好用」全面升級,同時大部份產品亦維持高性價比,不但能搶佔市場份額,更有效驅動毛利率提升。業務策略成功變現,帶動盈利創新高,前景可期。   海外業務+品牌升級名創優品價值體現   全球經濟受疫情影響放緩,消費者對商品價格異常敏感,傾向性價比高又實用的產品,名創優品捕捉此市場機遇,以高性價比產品打入國際市場,廣受全球消費者歡迎。截至2022年9月30日,名創優品已進入全球五大洲105個國家和地區,全球門店的數量達5,296家,同比增長425家,環比增長97家。其中,海外門店數達2,027家,佔總門店數量近四成,淨增加19...
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經由: 在 11月 28, 2022
  醫療智能行業龍頭企業醫渡科技(02158.HK)剛公佈的2023財年中期業績有驚喜,上半年總收入錄得4.74億元(人民幣,下同),並致力通過戰略聚焦及成本控制提升盈利能力,期內經營開支佔收入的百分比下降32.1個百分點,經調整淨虧損同比更明顯收窄30.3%至2.25億元,經營持續向好。醫渡科技主動以戰略聚焦提升盈利能力,聚焦業務、客戶、疾病及組織四大範疇。   戰略聚焦助力商業化   報告期內,醫渡科技三大業務板塊的營收都保持均衡發展,並持續聚焦科研、診療以及公共衛生三大場景,推動三大場景下的多場景應用,實現場景驅動下的智能化優化,彰顯商業韌性。截至2022年9月30日止六個月,來自大數據平台和解決方案的收入為1.24億元。期內集團升級推出全病種數據庫平台實現全院自助式創建專病庫。   生命科學解决方案板塊在報告期內實現收入為人民幣1.47億元。該板塊的前十大客戶的收入留存率達到119%。憑藉在疾病領域的積累,截至2022年9月30日,集團已進行232項臨床研究,以及185項前瞻性及回顧真實世界研究,智能臨床試驗機構管理組織服務已覆蓋163...
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經由: 在 11月 27, 2022
淘特、盒馬鮮生出新招搶攻   阿里擴大業務範圍   科技股業績期持續,其中阿里巴巴(9988)2022年9月份季度業績佳,勝市場預期,季度收入按年增3%,平穩健康;Non-GAAP淨利潤按年增19%及經調整EBITA按年增29%,均勝預期,並公布進一步擴大股份回購計劃,彰顯長期發展信心。   阿里巴巴(09988.HK) 旗下淘特發布招商新政策,自上週五起新商入駐,即可獲取全店服務費減免、保證金減50%及300元人民幣推廣券等福利。另外,內媒報道,集團旗下新零售平台盒馬鮮生近日於上海開設當地第五間「盒馬X會員店」,同時為全國第八間分店。此前盒馬X會員店已在上海、北京、南京及蘇州開設分店,盒馬X會員店總經理孫碩表示,店內自有品牌佔比已從去年的25%提升至40%,希望再用一年時間將獨家自有品牌佔比提升至50%。   中國商業是阿里(09988.HK)核心業務,而消費者購物體驗升級是淘寶和天貓於2023財年的首要任務之一,透過推動目標消費者更高的參與度,為消費者提供更好的物流和客戶服務體驗,以更好服務不同人群,實現高消費者留存率,成果顯現。   ...
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經由: 在 11月 22, 2022
(撰文 : Vantage客席分析師 李慧芬)(本人並沒持有以上股票)     經歷兩年低位徘徊的中國鐵建(01186.HK),此前公布截至今年9月底止首三季業績,營業額7,984.22億元人民幣(下同),按年升8.6%。純利187.47億元,按年升4.9%;每股盈利1.23元。   而內地上市的中國鐵建(601186.SH),發佈今年第三季度報告,實現營業收入2579.25億元,同比增長4.44%;歸屬於上市公司股東的淨利潤52.73億元,同比下降5.24%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤51.11億元,同比下降2.41%;基本每股收益0.34元。   另一方面,集團首三季新簽合同額約1.84萬億元,按年增17.71%;當中境內新簽合同額約1.69萬億元,按年增16.55%,境外新簽合同額約1,501.54億元,按年增32.59%。至於第三季新簽合同額為5,124.23億元,按年增0.12%。   雖然中國鐵建(01186.HK) 今年第三季業績遜於預期,收入按年增長4.4%至2,580億元,但純利按年下跌5.2%至...
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經由: 在 11月 22, 2022
(撰文 : Vantage客席分析師李慧芬)(本人並沒持有以下股票)     綠新親水膠體(01084.HK)主要生產及銷售以全天然海藻為材料的卡拉膠(Carrageenan)及瓊脂(Agar-agar)、魔芋膠產品(Konjac Gum)及調和不同膠體的複配產品(Blended Product)。   目前集團的產品主要在加工食品領域,為不同終端產品提供質感、保水等關鍵功能,最常見的有加工肉類、果凍糖果、醬料、烘培產品、奶製品等。明顯地,集團生產的親水膠體廣用範疇日益廣泛,已經侵入生活用品及美妝用品。   根據Frost & Sullivan在2022年出具的調研報告顯示,於2020年及2021年,綠新親水膠體(01084.HK)的精制及半精制卡拉膠以及瓊脂產品在銷量、銷售額以及相關市場份額方面,在中國市場均排名第一,亦是全球最大的生產商。   業績方面,2021財年以及2022年上半年集團淨利潤對比上年同期分別錄得55%及274%的大幅增長,業績非常亮麗。展望未來,集團將會持續提升收益規模及利潤力度,重點維持現有規模優勢,並進一...
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經由: 在 11月 22, 2022
(撰文 : Vantage客席分析師 李慧芬)     恒指昨天升穿18000點,進入轉角市。早前錯過低位博反彈的投資者,可考慮轉向早已見底,並踏上中長期升軌的個股打主意,特別是超級低估值股份,其上升潛在升幅,更勝領導股或大價藍籌股。現價市盈率3倍及息率達18%的越秀交通基建(1052),其技術走勢已具備短期見底及重返升途條件,配合罕見的超級高息特質,從估值角度分析,上升潛力不可輕視。   越秀交通基建 (01052.HK) 是越秀集團旗下港股上市公路股,立足大灣區、深耕中部地區的區位佈局,一向擁有穩定的收益回報,以REITs 模式亦有助給予較穩定的派息比率,提升投資吸引力。   早前,越秀交通基建發表公告,擬從母公司處收購河南省蘭尉高速100%股權,交易對價為人民幣(同下)10.98 億元。標的項目全長61 公里,雙向4 車道,剩餘年限約12 年。   蘭尉高速運營至今達17 年,是一個成熟資產。2021 年蘭尉高速公路全年收入約3.09 億元,除税前淨利潤約3600 萬,而今年盈利能力進一步提升,1-7 月實現營收1.98 億元...
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經由: 在 11月 22, 2022
(撰文 : Vantage客席分析師李慧芬)   港股連續三日急彈,恒指全日升723點,重企萬八關。不過滙豐控股(0005)昨收市報升2.4%,向上留意上試48元的機會,40元關口或暫具支持。   外電近日報道指,滙控私人銀行業務正加快於內地擴張。滙豐環球私人銀行於10月在成都及杭州開展業務,是首度進入西南市場,並擴大了在北京、上海、廣州及深圳的業務。報道引述滙控全球私人銀行業務亞太區主管Siew Meng Tan指,未來兩年會在內地其他4個城市擴張,並指內地富裕客戶會將70%至80%財富留在境內。若希望很好地為有關客戶提供支持,便應該為他們提供在岸支持。   亞洲業務是滙豐的利潤重要支柱,稅前利潤佔比近七成。故此,從消息面來看,上述發展雖然利好,但若再深入分析,由於該行的全球資源配置一直以亞洲業務利潤補貼歐美,故新動作對集團整體盈利業績的推動或會打折。   在經濟效益上,筆者認同合縱連橫的價值。若集團在國內大力拓展私人銀行業務的同時,能夠同步思考及調整集團整體業務結構,如筆者及市場倡議分拆亞洲業務,釋放價值,令集團戰略變得更爲明晰,分拆...
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經由: 在 11月 22, 2022
(撰文 : Vantage客席分析師 李慧芬)(本人並沒持有以下股票)   9月初上市的百奧賽圖(02315.HK)經歷動盪的日子,一路穩守招股價,近日開始有動作。   集團全資子公司祐和醫藥此前與美國Syncromune公司就OX40單抗(YH002)等達成全球授權協議,共同開發瘤內免疫療法之外,近日再與韓國ISU ABXIS開展基於YH003序列開發三特異性抗體的合作。   祐和醫藥主要聚焦于開發抗體類藥物,而 ISU ABXIS是一家韓國的臨床階段公司,致力於通過研發腫瘤免疫治療藥物來為受疾病困擾的人們提高生活品質,達成有關使用YH003序列的合作協定。   YH003是一款抗CD40的IgG2單克隆抗體激動劑,具有同類最佳的潛力。   YH003聯合PD-1單抗正在開展針對胰腺癌和黑色素瘤的國際多中心II期臨床研究;此項研究由祐和醫藥申辦,正在澳大利亞、美國和中國開展。ISU ABXIS計劃使用YH003序列來開發三特異性抗體,用於治療多種類型的腫瘤。   根據協定,祐和醫藥將授權ISU ABXIS使用YH00...
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經由: 在 11月 13, 2022
內地領先的礦山裝備及物流裝備製造商三一國際 (631.HK) 產品主要有礦山裝備:包括煤炭機械、非煤掘採、礦用車輛及智慧礦山,煤炭機械產品包括巷道掘進設備(各種全巖及半煤巖掘進機、掘錨護一體機)及採煤設備(採煤機、液壓支架及刮板輸送機等);非煤掘採產品包括工程隧道掘進機、採礦機;礦用車輛產品包括礦用運輸車輛(機械傳動自卸車、電動輪自卸車)和寬體車等產品;智慧礦山產品包括無人駕駛、綜採自動化及智慧礦山運營系統;與物流裝備包括集裝箱裝備(小型港口設備如正面吊、堆高機等及大型港口設備包括岸邊龍門起重機等)、散料裝備(抓料機、高架吊等)及通用裝備(重型叉車、伸縮臂叉車等),另外機器人包括機器人系統集成、移動機器人及電動叉車。   集團截止9月30日止九個月實現收入約116億元,同比增長53.8%;歸母淨利潤約13億元,同比增長19.4%;剔除2021出售新疆子公司獲得的一次性收益後,歸母淨利潤增長38.6%。   Q3單季營收和利潤增速均較上半年加快,7-9月實現收入39.7億元,勁增55.2%,歸母淨利潤3.9億元,大幅增長42.2%。   集團收入及盈利...
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經由: 在 11月 13, 2022
  港股上週五迎來強勁反彈,午後最多升過1173點,最終維持到逾800點升幅收市,由於上市公司正陸續公佈季績,投資者可留意績佳及行業前景具反彈條件的板塊,其中汽車之家(2518.HK)剛公佈2022年第三季業績,表現強勁,傳統業務延續了年初以來的顯著復甦趨勢,帶動總收入實現4.5%的同比增長,達到人民幣18.4億元。   董事長兼CEO龍泉上任以來,推動公司取得多方面成績。今年第三季度,汽車之家(2518.HK)通過營銷變革加速推進汽車生態圈落地,取得一系列積極成果,主動推出新能源營銷,推動汽車産業加速綠色轉型,使業績迎來V型反彈。期內,公司在新能源汽車業務的相關收入同比增長了一倍以上,推出新零售模式,獲得國際知名媒體、投資者關注,表現正面。   汽車之家(2518.HK) CFO曾岩接受外媒CNBC訪問,其主持人對公司的新零售模式表現興趣濃厚,並在電視直播中展示了公司位於上海的首家線下體驗店。據訪問顯示,今年9月,汽車之家(2518.HK)的新零售模式正式落地,體驗店可以通過全息技術向人們展示虛擬汽車,同時可以比較不同品牌、不同車型,基本上均可以通過全息...
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經由: 在 11月 11, 2022
除美國中期選舉外,市場人士都聚焦在通脹數據CPI上,因為這個數據足以左右12月中旬美國今年最後一次議息結果,雖然大家都知道必然會調高利率,但加息多少就成為關鍵。   今年3月美國啟動加息週期,連續的加息,令收息股股價受到影響,領展房產基金(00823.HK) 便是其一,集團剛公佈了中期業績,表演不俗,只是部分貪息的投資者,將視線轉向銀行的定期存款,從而令集團股價拾級而下。目前集團提供2023財年股息回報6.2厘。   領展房產基金(00823.HK) 公佈截至今年9月底止中期業績,可分派總額達32.77億元。每基金單位分派155.51仙,按年跌近2.6%。撇除去年同期的每基金單位酌情分派,期內每基金單位中期分派增長1.9%。   期內收益及物業收入淨額分別按年增長4.6%及4.5%,達到60.42億元及45.87億元。於9月底投資物業組合估值為2,234.85億元,較3月底時上升5%,主要來自公平值收益及資產收購,但當中有部分被外幣貶值48.15億元所抵銷。   香港物業組合方面,收益總額及物業收入淨額分別按年增長4.3%及5.3%,整體...
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