熱門專欄排行榜

經由: 在 10月 14, 2016
文 / 何偉樑 縱觀各項資產,近期原油的表現相對上最為突出 - 昨晚公布的美國原油庫存增加490萬桶,為六星期以來首次增加。然而,在此負面消息的影響下,油價仍能在短線下跌後迅速反彈,紐約期油依舊企穩50美元上方。究竟在未來的日子,原油價格漲勢能否持續? 事實上,除了近日汽油與精煉油庫存下降帶來的提振外,產油國紛紛就凍產及減產「出口術」更在近期為油價帶來更深層次的支持。然而,筆者認為這種因「出口術」而來的提振並不會持久,主要產油國會作出實質行動的機會亦不大。 首先,讓我們看看近期主要產油國就產量的發言: 2015年10月 - 俄羅斯表示已經準備好與OPEC就油價問題進行會談 2016年1月 - 俄羅斯表示已經準備好和沙特進行減產會談 2016年2月 - 俄羅斯、沙特、卡塔爾及委內瑞拉進行談判時,提出凍結產能協議的構思 2016年3月 - 俄羅斯宣佈國有石油公司願意凍結產能 2016年3月 - 沙特願意凍結產能,條件是伊朗需同時凍結產能 2016年4月 - OPEC和其他產油國就凍結產能展開會議,最終沒有成果 2016年8月 - 沙特表示...
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經由: 在 4月 12, 2017
「一帶一路」是國家長遠外交及發展政策,不過,目前不少「一帶一路」概念股尚未被納入為「深港通」標的。隨著企業汰弱留強,不少港股通原標的將被篩走,投資市場一直在尋找下一個「深港通」標的股。當中,筆者認為在符合標的股的「入籃」前提下,企業若能貫徹「一帶一路」及「環保」國策概念,在篩選的過程中應能佔優。在下一輪「深港通」標的更換的進程中,股市亦將出現新的財富轉移過程,值得投資者的重點注視。   筆者觀察不少在香港上市的「一帶一路」概念股,業績呈現回暖,部分「一帶一路」概念亦再次成為市場的焦點。從國家戰略政策部署,「一帶一路」有助將中國經驗、中國優勢以及中國龍頭企業全面在區域發展中待領到另一更高的台階。  *將易名熊貓綠色能源*    當中,聯合光伏(00686)一直為筆者較為關注的焦點。作為參考案例,企業目前尚未被納入「深港通」,招商新能源為第一大股東,屬央企背景,亦為中國領先的專注太陽能發電站的投資運營商。企業在上月底公布2016年全年業績當中發電收入增加58%,成為業績亮點之一。    從投資角度去看,觀察聯合光伏的業務發展及國際化步伐,當中明顯可見「一帶一路」的概...
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經由: 在 4月 18, 2018
(2018-4-18 文錦輝 稻穗) 商品市場繼續受到貿易緊張局勢和地緣政治危機衝擊。有關貿易緊張局勢,美國總統特朗普威脅要增加另外1000億美元的中國貨物進口關稅,以回應中國的報復,中國的報復名單包括美國的大豆、玉米、小麥、牛肉等。國家主席習近平作了一個進一步面向世界開放的演說,貿易緊張局勢有所緩解。 油價受種種因素推升 地緣政治局勢亦緊張,上周美國制裁俄羅斯的公司,導致俄鋁(486)股價急跌50%。俄鋁問題導致鋁價上升17%,買家爭相尋找其他貨源。另一邊廂,美國以導彈襲擊敘利亞,導致油價大幅上升8%。美國和俄羅斯軍事緊張局勢加劇,美國對俄羅斯實施制裁,俄羅斯市場動蕩,盧布暴跌,俄羅斯10年期政府債券息率飆升,黃金升至近2個月高位。貿易緊張局勢和地緣政治危機在未來幾周仍將影響商品市場,投資者密切注意。 原油期貨價格飆升至3年多高位,市場對中東地區的地緣政治擔憂加劇導致油價上升,上周初沙特表示樂見油價升至80美元,上周三特朗普說準備向敘利亞發射導彈,美俄對抗的風險及中東衝突升級,油價一度升至67.75美元,油價受種種因素推升,原油中期走勢維持在58至70美元波幅...
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經由: 在 5月 30, 2018
(文錦輝 稻穗 2018-5-30) 美國聯儲局上周公布議息會議紀錄,對於加息沒有懸念,唯一令市場有點意外的是,局方表示容許通脹超過2%目標,市場解讀為明年加息速度可能放慢,美元指數衝高回落。歐洲央行開始在市場放出9月份或會開始減少買債的信息,本應利好歐元,可惜意大利政治不確定性上升,民粹主義政黨組閣成功,提出部分財政政策有機會損害國家及歐元區利益,意大利可能再次大選,歐元受影響跌至接近1.16美元水平。美國總統特朗普繼續無定向風,與朝鮮領導人金正恩會面又有轉機。 油價料62至72 美元上落 受聯儲局鷹派言論影響,黃金價格受壓。上周因美國取消與朝鮮領導人金正恩會面,金價急升,反彈至接近每盎司1306美元,本周傳來消息指重啟會面,金價回落,金價反彈但上不到1307美元,先回一回氣,穿1293美元可以買入,這波反彈可以彈至1317至1323美元。銅價反覆下跌,倫敦期銅跌至1個月低位,主因美元上升、庫存增加及市場擔心中國對銅的需求。雖然中國近期製造業採購經理指數回穩,仍然未能說服市場基本金屬需求前景好轉。 上周已指出油價人為夾高,每桶72.50美元有點過分,本周文章見...
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經由: 在 4月 18, 2019
  (2019-04-18 張化橋 新浪博客)  今天燃氣公司的股票大跌。老原因:聽說要取消接駁費。對燃氣公司來說,取消接駁費其實是大大的好事,大家怎麼不明白呢? 我在2016年的一個演講中這樣說: 過去十五年,燃氣公司的接駁費沒有太大變化,還是2千元上下。可是中國的通脹嚇死人,這也就是說,接駁費一直在貶值(等於下調),這刺激了需求,改善了老百姓的支付能力。這跟當年取消手機的初裝費是一樣的道理。大好事! 現在中國的燃氣價格還是太高,部分原因是中石油和中石化簽訂的長協價格太高。但是,隨著中國的收入增加,和通脹的繼續肆虐,燃氣價格相對於咱們的收入,特別是相對於城市的房產,也就算不了什麼啦。這跟高速公路的收費一樣。十幾年前,高速公路的收費顯得太貴,大家繞行。但是,隨著中國的城裡人陸陸續續住上了幾百萬,幾千萬的豪宅,支付一點過路費就成了小菜一碟。 我2016年的演講全文在此。【燃氣行業有前途嗎?_張化橋_新浪博客】http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_50c88c400102ym0o.html?tt_from=copy_li...
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經由: 在 9月 21, 2016
"Buy the rumor, sell the news!"是華爾街著名的格言,在謠言、消息、猜測滿天飛的日子尤其靈驗。投資者近期對息口的變化特別敏感,適逢本週美日兩大央行進行利率決議,相關消息亦已醞釀了一段日子,相信市場預期早已「入價」。 》中短期看淡美元,看好日元 就美聯儲局是否於九月加息,市場上充滿各種各樣的猜測-早前有鴿派官員意外表示支持加息以避免經濟過熱,股市應聲急跌。然而,筆者相信此仍調控市場的手段居多(美股近期一直接近歷史高位的),加上近日多位理事談話回歸鴿派,相信聯儲局在加息進程上仍然保守。 美國近期公布的消費者價格指數逼近2%的目標水平,經濟數據整體表現亦算良好,加息預期理應呈強。然而,筆者從對芝交所利率期貨走勢的觀察所得,交易員普遍對加息持觀望態度,此外,10年期美債孳息率也只能在近兩個多月的偏高位窄幅波動。按過往經驗,在這種市況下利率期貨的走勢比美元本身的參考價值更大,因此,不排除早前美元指數的強勢僅為投機者在概念上的短期炒作-除非是有明確的後續加息路線,否則無論美聯儲局九月份加息與否,美元匯率都將會在一輪波動回歸較低水平,甚至在好倉平倉...
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經由: 在 10月 19, 2016
文 / 何偉樑 *環球市場速報 上週三,OPEC進行部長級會議,與成員國相討並同意把每日生產上限設在3250萬至3300萬桶。同時,OPEC將成立技術委員會,預期最快可能於11月公布實施機制。消息傳出當日,國際油價大幅上漲7%,兩大油價指標在隨後數日升勢繼續,雙雙突破50美元水平。受到油價升幅帶動,加元亦正走高。然而,本欄早前的分析文章亦提及過,即使實行生產上限,中短期內亦不會有效地改善原油市場供過於求的局面。技術面方面,紐約期油主要阻力位處於53-55美元。 上週四中國內地公布的進出口貿易數據令人失望,以美元計進口由正轉負,下跌1.9%;而以美元計出口更按年跌10%,較預期的3%跌幅為大,是7個月以來最差,貿易順差由8月的520.5億美元收窄至419.9億美元。差於預期的進出口數據表現令市場擔憂人民幣貶值壓力會進一步加劇,兌美元一度跌破6.73元關口。出口數據令人失望,加上人民幣貶值亦會在若干程度上影響中港股市,投資者不妨留意一下。而綜合各方面考量,筆者並不認為人民幣貶值速度會十分猛烈,充其量是有系統的調整。 美國方面,上週五美聯局主席耶倫疑似「鷹...
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經由: 在 4月 12, 2017
進入了復活節假前的一周,A股未見趁勢破關,港股更是悶困續試調整底。 港股前周回吐246點,上周歇力造調整底,結果一周成功回升155點,成交亦見增加,國指更以長腳測試保力加底部。上周一市場開始炒作河北雄安新區有關概念股,A股休假,港股全日獨自漲149點。周二清明節假期休市一天,周三港股假期歸來及A股齊齊復市,港股成功再升139點,北水支持下主板成交更破千億。「習特會」舉行之前,周四港股先踢高後收跌127點。周五早市見黑癲鵝第一擊,恒指則受累美國空襲敘利亞軍事機場而向下,一時風聲鶴唳,更曾跌穿兩萬四關口,幸戰事沒再升級的迹象,結果恒指跌幅大大收窄至僅只6點。 總結上周,港股恒指波動中仍累升155點(0.65%),收報24267.3點,二十天均線(24213點)亦失而復得。上周港股主板日均成交為836.83億元,亦較前周增加9.4%。習特會之前,A股逆流偏強,上周雖只有3個交易日,滬綜指一周亦累升62點(1.94%),收報3286.62點,更為15個月收市新高,看似今周應可勢破3300點。國指全周升不足1點,收報10273.8點。 進入了復活節假前的一周,A股未見趁勢破關,...
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經由: 在 11月 21, 2018
(2018-11-21 孫瀚斌 香港商報) 上周市場焦點放在周三公布業績的騰訊(700) 第三季業績以及中美貿易戰之上,市場憧憬中美兩國元首於月底「20 國集團峰會」的會面,投資者態度趨審慎, 全周波幅達1105點,升581 點,收復上周逾半跌幅,重上二萬六關口。周一港股走勢牛皮靠穩,於20 天線及10 天線間上落,市場關注周三騰訊業績,惟各大行料騰訊業績或開始減速。騰訊當日急跌3.08%,拖累港股走勢, 最終港股微升31點。 美股當晚受蘋果及高盛下跌影響走低逾2%,道指大跌602 點,港股周二早段跟隨低開540 點,惟及後外電引述消息人士報道,美國財長鉧欽已恢復與中國國務院副總理劉鶴的磋商,兩人於前周五曾通電話,消息刺激內地及香港股市造好,午後港股由跌轉升,最終收升159 點,穩守20 天線(25607 點)。周三「三桶油」受國際油價急挫7%拖累,加上尾市醫藥股跌幅加深,一度失20 天線,惟及後跌勢收窄,最終跌138 點。周四港股受騰訊季度業績佳的影響,最終急升448 點,收復26000 關口。當晚美國貿易代表辦公室否認暫停新一輪關稅行動的報道,加上英國硬「脫歐」風險...
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經由: 在 10月 25, 2017
上周港股曾再創近十年高位,雖然港股周四被87年股災三十周年陰影所影響而曾急插,幸其後外圍彈勢配合令港股亦見反彈,也助港股連升第三周。 上周港股日均主板成交975.95億元,較前周微增約2%。中共十九大未有提振A股,滬深指上周仍跌0.38%,收報3377.69點;滬深300指數亦只升012%,報3925.84點。本周外圍市場仍在衝頂,A股仍待破3400關口,港股則選擇自行先作整固調整尋底。 港股見高位整固 舜宇光學(2382)先前公布截至6月底止中期業績,純利為11.59億元(人民幣,下同),差不多達到2016年全年的淨利潤規模,按年大升149.15%,主要因為毛利上升及有效控制營運費用。期內,每股盈利107.37分,仍維持不派中期息;營業額100.32億元,按年升69.75%,主要受惠於集團在智能手機相關業務及車載成像領域的發展;毛利20.7億元,按年升109.49%,毛利率約20.6%,較去年同期上升約3.9個百分點,上升的原因是各事業部的毛利率較去年同期均有所提升。 其中,光學零件事業的毛利率升5.5個百分點,至約43.7%;光電產品事業的毛利率升4個百分...
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經由: 在 11月 22, 2017
環球需求有所增長,商品期貨看似好轉但仍面對來自內地的潛在風險,自2008年環球金融海潚之後商品價格表現偏弱,主因在市場上許多商品供應過量、環球需求疲軟。相對於危機前,貴金屬是唯一上升的商品。 貴金屬受到支持其中一個因素,是隨?利率正常化,各國央行開始縮減資產負債表,過去8年沒出現的通脹可能會因而爆發,市場對這種可能性仍很緊張。農產品板塊下跌23%,主要是由於供過於求,這種供過於求的引發主要是受到南美產區激增產量彌補貨幣貶值,在市場傾銷推低價格。基本金屬是表現最差的板塊下跌38%,主要因供應需求因素。能源最差的下跌83%,石油和天然氣面對沉重供應及頁岩油的競爭。 金價不宜看淡 商品市場今年有所好轉,大量供應將續受調控遏制,環球經濟擴張,美國和中國經濟強勁,歐元區、日本的經濟也好起來了,大宗商品今年也得到了支持,預期明年環球經濟續復蘇,商品期貨將迎來另一牛市。 黃金價格近期大上大落,但基本上沒走出每盎司1260至1300美元波幅區間,德國組聯合政府失敗,麥克爾選擇重選,變數太多金價不宜看得太淡。 原油價格整固,大部分油組成員支持延長減產,對油價支持力度也不大,...
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經由: 在 11月 29, 2017
美國總統特朗普就稅改議案召集參議院共和黨議員到白宮,敦促他們投票支持通過稅改議案,稅改將為聯邦預算在未來10年出現巨額赤字,但仍有些資深議員對於議案及赤字與債務、醫保問題和小企業的影響仍有保留。 美國10月新屋銷售增長觸及10年高位,全國各地需求強勁,帶動樓市,10月新屋銷售較前月升6.2%,季節性調整後年率為68.5萬戶,9月修正後為64.5萬戶。樓市好加上智利和秘魯銅礦開工人員的罷工以及銅供應緊張的推動,銅價有支持。 原油價格下跌,油組非油組減產會議本周四開會,大部分成員均支持減產,消息指或會延長9個月,筆者則有保留,延長9個月對油價當然有支持,但對產油國則欠彈性,萬一油價回落他們將處於較被動位置,預期先延長6個月再按油價走勢調整。油價升至接近59美元,再升空間不多,油價將在55至60美元區間上落,建議持有原油好倉的投資者先行獲利。美元指數下滑至2個月低點,推動咖啡期貨空頭回補,早前12月份咖啡因全球供應強勁大跌至近5個月低位。需求持平下,咖啡價格或再下試低位。 新城晉峰金融集團國際業務總監文錦輝 ...
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