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經由: 在 3月 8, 2019
瑞士再保險集團經濟學家安仁禮博士預計,未來新興市場將佔全球經濟增長約四成,中國更佔全球增長四分之一。 (2019-03-08 楊敬培 稻穗財經) 瑞士再保險集團旗下的瑞再研究院最新一期的SIGMA報告表示,未來十年,七新興市場仍將是驅動全球經濟及保險行業的重要引擎,當中中國更有重要的地位。 瑞士再保險集團經濟學家安仁禮博士預計,未來新興市場將佔全球經濟增長約四成,亞洲新興市場增長潛力巨大,其中中國更佔全球增長25%。 安仁禮說:「中國長期處於經濟高速增長階段,由過往製造或服務性行業,轉型至高增長的金融業,對全球經濟貢獻已逐漸超越美國,是一個超級強勢的經濟體系。」 他表示,亞洲新興市場的保險規模已佔全球31%,其中中國為近年來增幅最大的國家,估計在經濟高速增長及城鎮化、人民購買保險意識提高、龐大人口基礎下,將推動中國於2030年成全球最大保險市場。 瑞士再保險集團是一家領先的再保險、保險和其他保險型風險轉移方式的批量業務提供商。集團以直接交易方式和通過經紀公司方式開展業務,全球客戶群包括保險公司、大中型企業和公共部門客戶。從標准產品乃至各個險種的量身定...
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經由: 在 2月 20, 2019
民眾證券行政總裁潘康海(左3)和其他演講嘉賓,公布公司最新期貨交易系統。 (2019-02-20 楊敬培 稻穗財經)    在過去廿年期貨成交量與日俱增,投資者對期貨交易的要求亦愈來愈高,民眾期貨瞄準市場需求主動出擊,在短短兩年內取得驕人的成績,並成為區內交易量最大的期貨商之一,現在更開發出全新一代包括前中後台的期貨交易系統。 民眾證券旗下之民眾期貨日成交量達到10萬張之多,在業內排名已屬數一數二。公司今日宣佈推出全新一代期貨交易系統「民眾期貨王」,為投資者帶來前所未有之期貨交易體驗,同時為期貨進行大平反,勢要消除新手投資者對期貨投資的誤解。基於期貨產品的特點及公平定價機制,相信日後期貨產品將逐漸成為香港流行的投資工具! 採人性化設計  實現閃電交易 「民眾期貨王」由民眾證券、AiBS及捷利交易寶合作研發,集合逾百名期貨交易員、IT精英以及各大交易所意見,花近一年時間共同研發而成。 新系統採用全新介面及落盤方式,特別加入一鍵落盤、快速平倉、極速反手建倉及簡易風險管理等多項嶄新元素,實現閃電交易,為投資者帶來極速、簡易的全新期貨交易體驗。「民眾期貨王」...
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經由: 在 2月 11, 2019
耀才證券主席葉茂林(左四)、主席助理葉頴恩(左五)、執行董事兼行政總裁許繹彬(左三)率領一眾管理層向大家拜年。 (2019-02-11 楊敬培 稻穗財經) 本港證券經紀行業競爭劇烈,內地客戶市場廣闊,更是兵家必爭之地,耀才證券金融集團(01428)豬年重鎚出擊,斥資逾千萬開發了「耀才證券(寶寶)」和「耀才期貨(豆豆)」兩大交易手機應用程式(APP),為客戶提供一站式的投資服務,除服務本地客戶外,主要開發內地客戶市場。 每月送鉅額現金、「真」免佣、實時報價 震撼優惠強勢吸客 寶寶和豆豆APP特設AI3.0功能(行為認證、新聞追踨、自選組合偵察),操作簡單易用,極速完成開戶;同時,乘勢推出一系列震撼而具針對性的優惠吸引客戶,透過寶寶及豆豆APP開戶,每月送出總值港幣500萬元現金,送無需先收後回的「真」免佣、送串流式報價、送轉倉費20萬元、佣金再有8折等等。 耀才主席葉茂林今天出席「新春團拜午宴」時隆重宣布寶寶和豆豆APP的推出,他表示:「去年港股風高浪急,好多證券行只有不斷『縮皮』,唯耀才今次仍肯投放鉅資去投資,目的一貫積極進取、永不放棄及人充我取的經營態度...
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經由: 在 1月 31, 2019
筆者服務的投資銀行有替馬會管理投資基金,馬會每年定期檢討,管理表現好的來年獲分配更大資金,反之減少,這內部規定大大減低私相授受機會。前兩天田少在網台透露去年(2018)他委託投資的戶口全虧損,他開名七間均是在港響噹噹的國際知名機構。 開場白說完,在說明所謂投資專家也不外如是,筆者從業多年,近十多年對股市已不作短期預測,近來股市飄忽上落,很多人又問個市點睇?我先反問一個問題,中美貿易談判,成功或不成功對股市影響如何?這裡又衍生另一問題,貿易談判甚麼是成功,對美方成功還是對中方成功?問題中又其它問題,無論是那一方成功,或是整體皆大歡喜,是否股市必向上揚,縱使有了答案,股市也不見得有必然預期結果。 一般人常犯的毛病,是以自己理性分析然後說我睇個市...,結果多時強差人意,何解?道理顯淺,一般人是以自己的認知,運用理所當然的邏輯推論,但結果總不是那回事,此又何解?我經常說,對股市任何時間我可以說一打上升的理由,同時又有另一打下跌理由,甚至上升和下跌都會同一理由,一打是形容詞,不限於十二個,譬如說,經濟數據不佳,本是反影於股市下跌,但多時不跌反升,解釋是「因為」市場不虞加息,這個「因...
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經由: 在 1月 21, 2019
(2019-01-21 溫天納 經濟通) 內地最近期公布的進出口增長速度雙雙轉紅,貿易順差將持續收窄。目前內地提出於數年內消滅對美貿易順差,市場有消息指美國要求中國在兩年內需要消滅所有順差,言論甚為驚人。去年12月內地出口增長速度回落至負4﹒4%,與全球需求放緩、搶出口現象逐漸消退有關。受全球經濟增長放緩影響,對各主要貿易國出口同比增長速度延續回落態勢,而對美國出口增長速度受搶出口效應消退影響,下滑較歐洲及日本更為顯著。高新技術產品邊際降幅更大,表明中美貿易摩擦負面影響有增無減。在歐洲日本經濟擴張動能依舊放緩與市場對美經濟增長放緩的擔憂與日俱增背景下,中國出口或將延續負增長態勢。去年12月進口增長速度負7.6%,較出口降幅更大,與內需增長速度放緩、大宗商品價格下滑有關。大豆、銅、汽車進口數量增長速度均有所放緩,而原油、鐵礦砂、機床有所回升。展望未來,近期原油價格反彈將減緩因大宗商品價格下跌,而帶來的進口增長的下滑,再考慮中美經貿磋商後中方或大幅擴大對美進口,未來進口增長速度或將回升,預計貿易順差將呈現快速收窄。    市場高頻數據領域,上遊領域,煤炭價格較為穩定。有色金屬方...
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經由: 在 1月 18, 2019
(2019-01-18 雷鼎鳴 晴報) 今年世界的開局乏善可陳,中東的亂象未有解決迹象,西方國家被民粹主義肆虐,事故頻仍。英國脫歐弄出個爛攤子,不知如何收拾,看來大英帝國氣數已衰,連是否能保住蘇格蘭不獨立不投向歐盟也無答案;法國的黃背心示威則重挫了馬克龍;但至今民粹對世界造成最嚴重後果的,仍是選了特朗普作總統。民主黨雖滿口仁義,其偽善使很多美國人難以接受,但特朗普的狂牛性格對世界也許破壞更大。 對西方世界出現的亂象,我們應如何應對?經過數十年全球一體化的發展,世界各國互相依存的程度已比前大得多,一方有難,八方受累,我們若對別人的痛抱着幸災樂禍的態度,對自己也無好處。 彈劾特朗普將令情況更糟 有位經濟界的舊朋友艾根格蘭(Barry Eichengreen)最近在網上媒體Project Syndicate中對此種局面分析得很好。艾根格蘭是柏克萊加州大學知名的國際金融與經濟史專家,22年前曾到科大參加過我們舉辦的一個學術會議。他絕非特朗普的擁護者,但卻指出彈劾他反會把事情弄得更糟。為何如此? 民主黨對參院無控制權,並無足夠力量把特朗普拉下馬來。就算將通俄門的指控...
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經由: 在 1月 18, 2019
(2019-01-18 杜普櫟 稻穗) 醒晨报读星期五 月底中国将泒专员到美国再谈贸易,市场反应並不乐观其有所成,但拖拖拉拉下,各自赚取本钱。老特此时四面樹敵,与中国达成恊议是最好的突破口,他不会不知,问题是如何下台。 中国持续向市场投放了流动,支持市场有实效。当前中国通过逆回购净投放的资金累计规模高达5600亿,这是很大的数字,对市场產生了正面信息。A股,港股能稳定下来,在窄幅度波动,皆拜这组资金適时而出。 中国近期连续向市场投放流动,这使得市场的流动性相对越来越充足,楼市回稳,实体经济和小微企业也舒一口气。不得不点赞中央的菅理越来越成熟。我们回顅一下,通过降准一个百分点,对市场就释放了高达1.5万亿的货币供应到市场。降准的特性是向市场提供长期资金,借款人用长期资金替代过去的短期资金,舒缓了资金压力。对本来准备金率就徧高的中国金融机构,这一点降准应不会有负面影响。 市埸预计中央会持续通过逆回购投放大量的短期流动性,让市场在春节前后保持稳定,同时让实体经济在节后能稳住。既然A股可企稳,港股也可以安心过年了。
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經由: 在 1月 17, 2019
(2019-01-17 陶冬 新浪博客) 看全球風險資產市場,最主要是判定兩大風向標:美國國債利率和美元匯率。前者是資金成本的標的,因為美債代表無風險資金成本,是其他資產的定價錨;後者是資金流向的標的,折射著全球資產配置分佈和資金的地域偏好。看通了資金市場的經緯,就可以在一個框架之下分析其他數據與事件,投資順勢而為。   2019年伊始,這兩個風向標都有轉向的跡象。   2018年11月,聯儲主席鮑威爾失言,稱聯儲利率距離中性目標還有“相當的距離”,此論觸發美股與美債大跌,全球幾乎所有資產種類去年均以投資虧損慘澹收場。市場動盪,不僅影響資金成本,也觸發了風險焦慮,資金去杠杆帶來連鎖效應,並開始波及實體經濟。 為了扭轉市場恐慌,鮑威爾請出三代聯儲掌門人,共同舒緩資金情緒,千言萬語歸納為一個詞:patience(耐心),明示貨幣當局會放慢加息的腳步,今日的鮑威爾推倒了昨日的鮑威爾。筆者認為,聯儲利率政策取態取決於經濟數據與形勢,只要工資上揚不推高核心通脹,公開市場委員便會表現出足夠的耐心。起碼今年上半年不會加息,如果通脹繼續穩定而美國經濟有下滑的...
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經由: 在 1月 17, 2019
(2019-1-17 杜普櫟 稻穗) 受惠業績公布的消息,美股周二全面回穩,道指升141點,西面無戰事,東方今天可以無憂愁,但年關在即,市場資金例轉緊俏,大市動力有限,因此市況仍然是處於個別發展,石油板塊宜看多一眼。 反而早前鬧得沸騰的美國政府部門關門事件,市場的敏感度大降,金價仍然在保歷加通道內活動。 美國銀行公布上季盈利創新高按年上升兩倍至73億美元,每股盈利達到73美仙,較市場預期的63美仙為佳,主因是利息收入上升,但投資銀行及債券交易則表現欠佳。高盛亦公布上季業績,由虧轉盈,原因是證券交易收入大增,並抵銷債券交易的虧損。高盛上季盈利25.4億美元,每股盈利6.04美元,較市場預期的4.45美元高出近4成。 香港樓市回吐轉淡,但美國有好消息;全美住宅建築商協會(NAHB)公布,美國1月房屋市場指數升至58點,市場預期是持平56,上月指數為56。協會指出由於借貸成本下降,美國住宅建築商的信心指示數出現在三個月以來首次上升,顯示即使行業仍處於總體放緩情況,未來一年美國住房市場仍可能會企穩。 周三公佈的數據顯示,1月份全美住房建築商協會(NAHB)/富國銀行住...
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經由: 在 1月 17, 2019
(2019-01-17 史理生 香港商報) 美國狂人總統特朗普上台以來,經常將自己的政績和股市表現相提並論,曾吹墟美股的大牛市乃其治國有方的體現。然而,自去年12 月美股經歷一輪大跌之後,特朗普的態度開始轉變,收斂對中國的攻擊,甚至頻頻於Twitter 唱好中美貿易談判,以求為股市打氣,撐住美股的牛市。 美股港股逐步轉強 近日中美貿易副部長級談判已在北京結束,目前獲得確認的是國務院副總理劉鶴將於本月底訪問華府,與美國貿易代表萊特希澤和美國財長鉧欽續談貿易事項。市場憧憬貿易談判進一步轉好,美股及港股逐步轉強,尤其美股即將步入業績期,預料在一段時間之內仍然有上升力度。 雖然2019 年的經濟風險巨大,內地官方也表示面臨愈來愈大的下行壓力,但國家發改委、人行和財政部在聯合舉行的發布會中,以國企改革、減稅降費、基建投資和定向寬鬆為主基調,強調推出更多措施保增長。中央四管齊下力保持經濟增長,對內地及香港股市有一定的利好刺激。技術走勢而言,短期內地、香港及美國三地股市仍處反彈探頂趨勢。
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經由: 在 1月 17, 2019
我們在之前的博文「看淡邏輯的幾個要素及其變化方向」裏討論了去年以來主導港股的看淡邏輯及其在2019年的變化方向,如果細分一下,影響2019年港股走勢的大邏輯就目前而言,可以分為短、中、長三個層次,並分別主導不同的走勢。   短期而言(1、2個月的時間),港股的焦點主要圍繞中美貿易戰,談判的進展將主導港股的走勢。由於中美經濟都有放緩壓力,特別是貿易戰中的進攻方美國,現在內部矛盾比較尖銳(例如因為修牆經費的撥款問題,兩黨爭議已導致政府部分停擺超過3周),因此我們認為雙方都有誠意達成貿易戰的停戰協議,中美貿易談判的前景看好。   根據這個短期的主導邏輯,港股在中美貿易達成協議前,市場可能會對貿易戰前景有相對樂觀的憧憬,配合不時有談判取得進展的消息或者中美相關官員一些傾向樂觀的訪談,港股短期的走勢以震盪上行為主。   中期而言(半年左右時間),看淡邏輯仍是市場主流,我們在上篇博文「看淡邏輯的幾個要素及其變化方向」裏討論的幾個去年以來的利淡因素,如:中國經濟繼續放緩、美國經濟放緩和美股牛市可能終結、美聯儲貨幣政策調整的力度不足以扭轉美股跌勢等因素,仍將持續發揮...
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經由: 在 1月 11, 2019
(2019-1-10  張化橋  新浪博客)  中國的遊說文化真發達!人們自願地買了超級貴的股票,而且虧了錢。於是反復忽悠央行降息降准,可是雙降不靈了,畢竟咱們的A股有三大致命傷:(1)大跌之後還是太貴,(2)公司的品質普遍太差,無科技,也無競爭力,特別是無國際競爭力,(3)法制也是懲罰小股東(而偏愛大股東的)。 於是,咱們找來了一塊遮羞布:定向雙降。可是這也不給力。人們又發明了一個辦法:建議央行直接買股票。其實我有個更好的辦法:叫財政部乾脆給每個股民補貼五千萬元。簡單易行,效果明顯,不需要御用文人證明來,證明去的。  
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