熱門專欄排行榜

經由: 在 10月 27, 2016
影響股票基本分析的8大因素   1.經濟週期   人們常說,股票市場是經濟的晴雨錶。也就是說股價變動不僅隨經濟週期的變化而變化,同時也能預示經濟週期的變化。實證研究顯示,股價的波動超前於經濟波動。往往在經濟還沒有走出穀底時,股價已經開始回升,這主要是由於投資者對經濟週期的一致判斷所引起的。我們通常稱股市是虛擬經濟,稱與之相對的現實經濟為實物經濟,兩者的關係可以說是如影隨形”,彼此都能對對方有所反映。   由於受資源約束、人們預期和外部因素影響,經濟運行不會是一直處於均衡狀態。經常出現的情況是經濟處於不均衡狀態。相應地,股市也具有上下波動運行的特點。   當社會需求隨著人口增加、消費增加等因素而不斷上升的時候,產品價格、工人工資、資本所有者的投資衝動都會增加,連帶出現的情況是投資需求增加,市場資金價格(即利率)上漲。工資的增加又使得個人消費再度增加。企業投資的增加和個人可支配收人增加,使實物經濟品質不斷提高,企業效益不斷上升,經濟發展得到進一步刺激。當經濟上升到一定程度時,社會消費增長速度開始放緩,產品供過於求,企業開始縮小生產規模,社會上對資金需求減少,資金價格下落,經濟進人低...
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經由: 在 5月 16, 2019
(2019-5-19 稻穗小編) 今天香港街頭乍現橫額,上面寫著「安盛最大,呃人最深」,「安盛保險,血本無歸」等字樣。 安盛保險其後在網站上回應事件,指涉及申訴事件的為Evolution保單,其為一種非保證連繫式壽險產品,該基金並非由安盛管理。 安盛稱:「該基金近月經歷顯著跌幅,我們早前接獲通知該基金將會清盤。」 「我們與客戶同樣關注事件發展,並認為可能涉及欺詐行為,我們因此正採取適當行動來徹查事件...」 後事如何發展,稻穗歡迎讀者報料。 ...
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經由: 在 2月 9, 2018
(來源:周金濤) 從今年1月29日上證指數創下3587點的高點以來,9個交易日,上證指數跌至今天收盤的3262點,足足跌了9%個點。多少跌得有點兒著急。 一些專業人士關於風險的擔心在積累。在擔心的同時,很多專業投資人提到了經濟週期和市場週期。這幾天暴跌,看了看市場反應,本來市場漲漲跌跌很正常,但連續下跌中,機構都公開表示不值得擔心,這種現象本身,也值得反過來思考。 市場是否會出系統性問題,誰也不好判斷,如果真的能判斷到,就不會出問題了,往往問題就是在猝不及防的情況下發生的。 所以,我們決定再重溫一下“週期天王”、原中信建投首席經濟學家周金濤的一些週期判斷。周先生已經過世,很多長期預測無法做適時跟蹤和調整。 但我們重溫的目的,不是說結論本身,而是用他通俗易懂的表述,看看關於週期運行的描述和邏輯。不做市場判斷,發文本身不代表對市場悲觀或樂觀。 作者 | 周金濤 2016年3月16日,特邀到中信建投首席經濟學家周金濤先生來杭參加由上海清算所等舉辦的第30期清算所沙龍——“2016年債務融資工具專題”活動。在沙龍活動中,週期天王尼古拉斯.金濤先生...
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經由: 在 10月 26, 2018
標題不誇張,因筆者入行以來見過「迷信」圖表而輸盡家財,自尋短見亦有之。 圖表,以前是很準,甚有參考價值,筆者入行時未有個人電腦,每天用筆填劃最原始的XO,又算平均線,因為人力需時,只能繪劃簡單的十天、五十天和一百天測算短中長期,當時的短線預測為一星期至數十天,中線為一至數個月,長線則半年以上,絕少今天說了明天轉舦,那時的所謂黄金交叉或死亡交叉非常靈驗,可謂一發不可收拾。 以前看圖表的確可找到支持位和阻力位的端倪,當股價過度炒高或過份被拋售至不合理價時,公司大股東或當事人會在市場維持秩序,即股價波動在合理範圍外時,他們會在市場進行買賣,保持股價穩定。但今時今日,有心人為求達某些目的,可以一面倒操控股價,或造成圖表陷阱,請君入甕,最常見的是成交突然增大,股價所謂突破。 現在電腦發達,圖表五花八門,甚麼數據亦只是彈丸之間,財演一度板斧,講股必講平均線,亦多是引借作所謂止賺止蝕位,至於市况預測,看看圖表,上升時則齊齊說上望,下跌則齊齊料下試。認真地說,財演的不是圖表派,他們只是看風駛帆,見升話升、見跌話跌而已,依着他們的上下墊位(cushion)止賺止蝕,不會輸死,亦賺不到大...
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經由: 在 5月 23, 2018
(2018-5-23 孫瀚斌 稻穗) 港股上週主要於31000關口上落,高低位分別為31592點及30818點,波幅只有773點,比起前周波幅收窄近一半。美朝關係生變,中美貿易戰不明朗因素仍在,加上美國債息攀升,以至港元持續弱勢,正在交纏並影響上週港股投資氣氛。上週一港股乘勢再升419點收31541點,港股連升6日累計漲1614點或5.39%,但六連揚之後上週二獲利回吐,港股收跌389點報31152點。 美國10年期國債孳息率上升至近7年高位,加上朝鮮威脅取消美朝?會,拖累美國三大指數隔晚全線下跌,港股週三一度跌333點見30818點全周最低位,尾市靠穩。騰訊(700)業績勝預期,上週四大幅高開約7%,帶動港股順勢開升306點報31416點,收盤倒跌168點。市場繼續憂慮美國恢復制裁伊朗,上週五「三桶油」受刺激急升,帶挈港股收升105點。 總結上週,港股累計收跌74點或0.24%,報31047點;國指全週上升9點或0.08%,收報12355點。滬綜指上週五率先在中美貿易戰或現轉機下倒升,突破60天線,以接近全周高位收市,收報3193.3點,為4月11日以來最高;全周滬...
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經由: 在 11月 14, 2020
受疫情影響,經濟變差,越來越多人失業,如果一時財務緊張,想問人借錢會很難為情,問財務公司借,月息或高達2%,即借50000元,每月還息1000元,對於正在失業又手頭緊的人,未必能負擔。筆者最近見到有間信貸公司就關心到失業人士問題——月兔信貸為協助失業人士渡過短期難關,現正推出一系列短期免息貸款服務,申請期限為12月31日,會視乎市場反應調整申請期。 申請人需出示相關裁員證明,如果有物業在手,可以申請短期免息按揭貸款,條件是申請人符合可註冊按揭物業業主  (未補地價居屋、公屋、丁屋等等除外),以及相關物業於填土廳沒有不良記錄及借貸記錄(銀行按揭除外)。 最高總按揭成數為物業估價6成,免息期為2個月,包括律師費及雜費,但還款贖契、註銷費由客人自付。頭兩個月內還清貸款,只需償還本金。若第三個月繼續貸款,則由第三個月開始收取年利率12%至24%利息,視乎物業及按揭類型。 如無物業在手,可申請私人貸款,條件是申請人持有任何物業包括未補地價居屋、公屋、丁屋等等,或屬於個別專業資格或曾於個別行業工作屬於有經驗人士。 免息期為2個月,頭兩個月內還清貸款,只需償還本金,沒有任何其...
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經由: 在 1月 6, 2017
昨天上午,与深圳一家基金公司林总联系考察事宜,没想到年轻的林总做事很职业,不仅不计较以前沟通中我的“不客气”,还十分友好地问我:“高老师,今天莅临我司考察有何内容?麻烦提前告知,如有需要,我提前准备。”于是,我们就如下10各方面进行了沟通:1、资金来源;2、成功案例;3、资金成本;4、到款期限;5、融资规模;6、合作方式;7、操作步骤;8、风险控制;9、公司背景;10、其他相关事项。 基金公司的首要工作是投资运作基金资产,在控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。因此,投资管理能力和风险控制能力基本构成了一家基金公司的核心竞争力,这使得基金公司在经营上更多地体现出一种知识密集型产业的特色。一般来讲,尽职调查的目的是价值的发现,风险的发现和投资可行性的分析,其范围主要分为业务,财务和法律等三大部分。主要是评估企业存在的财务风险以及投资价值。尽职调查的操作流程一般包括制定调查计划、调查以收集资料、起草尽职调查报告与风险控制报告、进行内部复核、投资涉及计划方案等。 因此,在尽调上要求认真细致,其主要方法为:1、取得目标企业的配合,调阅目标企业的档案资料及其他文件文字材料(...
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經由: 在 1月 2, 2017
2015年11月,华润集团提出了以“双擎两翼”(双擎:产业+资本;双翼:国际化+互联网)为核心的“十三五”战略规划。,2016年6月,华润集团又在此基础上,制定提出了集团产业基金业务“十三五”规划,即在华润集团现有的实业引擎之外打造资本引擎的战略构想,把并认为“产业基金”确立为是华润集团产业和资本结合的着眼点,期望将华润集团资本引擎的“华润资本”品牌打造成资产管理行业中一颗亮丽的明星。 华润集团期望借助产业基金,以其放眼长远的评价机制、灵活高效的决策机制、弹性较强的容错机制,推动集团内部的创新文化、捕捉新兴业务的发展机遇。通过产业基金增强华润集团获取长周期、低成本资金的能力,并能以基金运营撬动产业发展,调整资产组合,优化资产配置。计划到2020年,华润集团产业基金管理资产规模超1000亿,建立以“华润”为统一品牌的系列基金产品,成为国内领先、具有较强产业特色的基金管理公司。 在此基础上,通过进一步向并购基金、夹层基金、公开市场基金等品类延伸,依托华润集团强大的产业能力和客户资源网络,逐步打造综合性的资产管理公司。他们设立母子基金,统筹中后台管理,采用市场化机制进行投资与激励...
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經由: 在 4月 27, 2017
真是水为财,昨天在香港的拜访活动没有因为下雨而中断,反而卓有成效。虽然来到湾仔华润大厦25楼拜访的是一对夫妻,没想到等于一口气访问了三家上市公司的执行董事。一见面,老公廖嘉濂先生就告诉我们,他太太比他更能干,并很快得到了应证。正当我们聊得正欢时,廖先生突然接到电话提前离开,一旁的廖太太揭竿而起继续与我们促膝相谈。针对金膜城的融资与上市业务,给我们上了精彩的一课,让我们受益匪浅,满载而归。 常言道,看破不说破。在生活中,对于身边人做出的不妥之事,有时我们会一眼看破其本质,但是碍于对象、场合和时机,并不合适说破,否则,既容易让人下不了台,又可能伤了情。这让我想到在胡适先生逝世五十多年后,中国兴起的民国热、胡适热。为表明那一段不曾走远令人神往的历史,尤其是足以令国人百年聆听那来自胡适的声音,一本胡适研究中国禅宗思想的精华文章的书籍——《看破不说破》应运而生。 全书对禅宗的传播、流布,以及对中国历史上各个时代思想、文化、艺术等方面的影响进行了全面的梳理和严谨细致的分析。胡适因提倡文学革命而成为新文化运动的领袖之一。他兴趣广泛,著述丰富,在文学、哲学、伦理学、红学等诸多领域都有深入研...
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經由: 在 9月 2, 2017
新股上市﹐90%是國際配售﹐10%是公開認購﹐所謂國際配售﹐是讓合資格人士口頭認購﹐獲分配確實數目才補簽確認信﹐過程是黑箱作業﹐全無透明度﹐大行玩弄手法遊戲。Book runner (拿着數簿)知道認購數目會通知友好﹐着他們在認購數字調整﹐譬如說﹐某投資者欲購一百萬股﹐當他知道超額十倍﹐便加大認購一千萬﹐反之又可[縮沙]。 Book runner是牽頭公司﹐操生殺權﹐其它證券公司要埋班問牽頭人取貨﹐是攀車邊﹐也是給Book runner 玩弄。 配售好處是開始時不用真金白銀﹐確實分配後才付錢﹐未上市已有暗盤價﹐可隨時交易﹐ 稱為Grey market﹐只是買賣單據打上開市那天。合資格人仕包括有八百萬元資產的散戶(自動升格為專業投資者)﹐若非圍內有關人仕﹐不會預知確實數字﹐參與認購隨時被玩弄﹐熱門有價股票多時分不到﹐分到的也少得可憐﹐不妙的全中﹐要準備割價沽售。 ...
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經由: 在 5月 20, 2017
2016年是中国股权大战最为惨烈的一年,其中有比较著名的是与王石有关的宝万之争,与董明珠有关的格力收购,还有诸如创业者或管理人与投资人之间的股权博弈,斗来斗去都是一个股权之争,都是想方设法争夺公司的控制权。就说万科吧,这块地基好虽好但却不牢靠,原因在于它不存在控股股东,单由一间超大央企持有相对多的股份,然后全力信任、支持创业企业家带一支优秀的营运团队来打理。然而,一旦外面有风吹草动,瞬间就会轰然坍塌。 与此相反,马云作为阿里巴巴的创始人,在其持有的阿里巴巴股份比例不到10%,但依然稳固的保持着对集团的控制,可以说,这是管理层持股比例较低情况下保持控制力的典型代表。马云除了外界理解的具有非凡的创新思维,并能言善辩、敢说敢做外,在股权设计和公司治理结构上,他的确是值得大家学习的一等一高手,否则,他无法实现对阿里巴巴集团的战略设计和发展规划的绝对控制。 一直以来,股东与管理层总是貌合神离,总是暗中较劲,相互博弈。谁的股权拥有的多谁的控制权就大,这是起码的常识。管理层要想保持其对公司的控制力,必须把握好公司一定的股权。像马云一样,在符合《公司法》规定的前提下,通过制定规则或合理修改...
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經由: 在 12月 4, 2020
(左至右) 輔導心理學家吳芷嫣、富衛香港及澳門首席產品總監余栢堅及正向家長學院創院院長胡君孟,認同盈聚系列的提供財富增值潛力、財富傳承,以及鼓勵子女積極發展的三個特色,可協助父母管理留給下一代的儲備,讓他們可專心建立健康穩固的家庭財政,助子女達成各種未來夢想。   富衛香港(「富衛」)早前進行《新世代父母如何為下一代籌謀》調查(註一),結果發現,不少父母為求成就子女未來,不惜在家庭生活範疇上作出讓步,令整個家庭財政健康出現失衡現象。   調查亦發現普遍父母在低息環境下,仍靠銀行儲蓄為主要投資工具,令家庭收入的增長遠遠未能追及持續上升的學費及置業開支。   富衛香港及澳門首席產品總監余栢堅表示:「富衛深明父母在策劃家庭財務方面的挑戰,因此我們在『盈聚未來壽險計劃(卓越版)』新加入多項特色,以增強儲蓄保障產品的效益及彈性,並以專業的投資團隊協助父母管理留給下一代的儲備,為財富增值,讓家長可專心建立健康穩固的家庭財政,助子女達成各種未來夢想。」   是次調查於大灣區11個城市(註一) 進行,當中訪問了500位香港父母(子女年齡不高於15...
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