熱門專欄排行榜

經由: 在 10月 16, 2023
遏止濫用賣空    提升港股流動   今年香港多風災,港股的表現也如遭遇颱風過境,此前連續多日成交额不足500億港元,港股流動性問題愈加嚴重,很難自癒。促進股票市場流動性專責小組是否能提出有效方案,各界翹首以待。   各界公認本屆政府勤勉有為,為促進市場流動性也作出多方努力。港府官員積極向亞洲、歐洲等地區推介港股投資機會和潛力,吸引家族辦公室和重點企業落戶香港,以期發揮乘數效應。但本港首三季IPO市場新股集資額由上半年的全球第六跌落至全球第八,被印度和印尼超越。香港股市需要能夠在短期內奏效的方案,從而為長期策略爭取更多時間。   前幾天的一篇來自香港創科上市企業協進會的建議(「遏止濫用賣空是促進股票市場流動性短期可實施的重要舉措」,見附圖)引起各方關注。文章數據詳實,條理清晰,指出「濫用賣空」嚴重壓抑了港股流動性,卻長期沒有得到關注,同時文章也提出了切實可行的應對方法。   濫用賣空的本質是竭澤而漁,以損害市場為代價牟取暴利,讓其他投資者成為買單人。買漲不買跌,眾多投資者持幣觀望,導致劣幣驅逐良幣的惡性循環。   文章對此針對性地提出了兩點建議:一是設置單日賣空比率...
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經由: 在 11月 9, 2021
中港知名美食內容IP— DayDayCook日日煮以全球火熱的SPAC形式赴美國上市,頓成投資市場焦點,於11月8日,公司向美國證券交易委員會(SEC)提交股東投票說明書(Proxy)初稿,意味正式進入De-SPAC階段,預計最快年內就能晉身美股市場。此前日日煮創始人朱嘉盈表示,集團上市後會進一步拓展高潛力的植物性食品, 有意成為中國的植物性食品龍頭企業,這個板塊市場廣受美股投資者歡迎,由於全球減碳風潮席捲各國的氛圍下,植物性食物市場於2027年增長至742億美元,未來日日煮加入戰團,在背靠中國的龐大銷售網絡及強大運營團隊加持下,發展令人期望。   目前日日煮已進入De-SPAC階段,待獲SEC審批通過股東投票說明書後,公司將通知股東進行投票,合併協議順利獲股東通過後,日日煮就能將以新的股票代號在納斯達克上市。上市後日日煮的核心團隊會繼續留任,由創辦人朱嘉盈Norma帶領公司的發展及執行戰略。   獨董及顧問名單實力非凡,包括曾任職於高盛、摩根士丹利等投資銀行,及美股當當網、途牛旅遊網、航美傳媒前首席財務官,擁有超過30年的資本市場經驗的Conor Chia-H...
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經由: 在 8月 26, 2021
新增訂單領跑同行   “城市管家”僑銀股份性價比高   如果要說當今什麼行業最受國家支持,城市環衛想必是其中之一。受到城鎮化率提升與市場化率提升雙重因素催化,城市環衛行業市場空間快速提升。疊加國家加強實施“碳達峰”和“碳中和”雙碳戰略,城市環衛行業意義深遠。截止2021年上半年,內地投向綠色環保、清潔技術等綠色產業基金已超過1000只,多隻規模超過百億。其中,主營城鄉公共環境衛生管理提供解決方案的僑銀股份(002973.SZ)引起了筆者的關注。該公司“城市大管家”與“環保創新技術”雙輪驅動戰略日漸完備,2021年上半年訂單量爆棚,是城市環衛行業領導者之一。   僑銀股份(002973.SZ)成立於2001年,目前主要從事城鄉環境衛生一體化管理服務,具體業務涵蓋城鄉環衛保潔、生活垃圾處理、市政環衛工程和其他環衛服務。經過近20年的發展,公司業務已覆蓋全國25個省70多個城市,並於2020年1月於深交所上市。   近日,僑銀股份(002973.SZ)發佈2021年半年度業績,報告期內公司營業總收入15.58億元,同比增長7.4%;經營性現金流2.04億元...
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經由: 在 5月 31, 2021
全球矯齒需求龐大    現代牙科股價急升   近期股價急升的現代牙科(03600.HK),是全球最大義齒器材服務供應商之一,亦是義齒器材行業中唯一的跨國企業,公司在全球的牙醫客戶累計超過3萬名,於中國設有20多個銷售點,同時於海外設有60多間服務中心。集團首季業績亮麗,後市續可關注。   因人口老化、人均可支配收入及民眾對口腔健康意識持續加強,口腔義齒具剛性需求;加上牙醫學與美容的緊密結合,具有強消費性,尤其現時極為流行的矯齒行業。另外,雖然去年疫情對不少行業造成衝擊,惟口腔產業是最貼近消費者的領域,因而成為醫療領域中恢復得最快的細分行業之一。   現代牙科(03600.HK)作為龍頭企業,具成本優勢,近年毛利率保持在50%左右高水準,並有望持續提升。雖然去年受疫情打擊,但下半年業績創歷史新高,核心利潤達2.1億港元。隨著疫苗接種在歐美普及,社交距離措施逐步解除,增長勢頭將持續至今年,核心業務溢利有望升超80%。另外,受惠訂單持續增長,新啟用的東莞新廠房已達到良好利用率;越南工廠將於年底試生產,由於該廠房大部分資本開支已於去年投入,而越南的人力及生產...
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經由: 在 4月 28, 2021
華記環球派息率達250%    奪10億項目保三年增長    去年環球爆發新冠肺炎疫情,不少行業備受打擊,澳門裝修承包商華記環球集團(02296.HK)迎難而上,旗下子公司透過合作經營方式,在澳門奪得超過10億澳門幣公共建設工程項目,並計劃於今年下半年正式啟動,預計需時三年。 受惠於中標大型工程建設專案,集團業績有望于未來三年錄得持續增長。   華記環球(02296.HK)是澳門領先裝修承包商,也是澳門第二大裝修承包商,集團主要於粵澳提供裝修、建築、維修及維護工程服務,客戶包括私營及公營界別客戶。   去年下半年,旗下全資附屬公司聯同澳門知名一線承建商,以合作經營模式成功投得10.8億澳門幣公共建設工程項目,專案總金額及規模是集團迄今中標最大型。此專案計劃於今年下半年正式啟動,工期預計需時三年,集團未來三年業績持續增長已無懸念。   華記環球(02296.HK)躋身一線承建商之列,有助進一步鞏固及增加在澳門建築行業份額及持續增長。隨著粵港澳大灣區發展具體落實,預期大灣區內大型工程項目日益增多,集團已于珠海橫琴設立全資附屬公司,部署進軍...
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經由: 在 1月 25, 2021
上週破頂連升3天至上次2019年5月的三萬點大關,無論恆指還是股票板塊都升勢凌厲,筆者的朋友圈、工作單位、街外話題紛紛論及「股市好顛」,貴貴都要追貨、無買到好唔抵、愈升要愈買、升得太離譜要快走貨…   由大手主動買盤資金流動力去看,抗疫經濟逆市撐起一片天,確實就是「北水」的內地機構投資者和內地富豪股民,由2020年12中後期開始,就已經連續啟動南下資金瘋狂掃貨,大型系至國企藍籌、ATMXJ、價值系至新經濟及雲端大數據、手機設備與晶片、突發熱炒系至新能源汽車及相關玻璃原材料、疫情涉及的生物科技和醫療設備等等的大量股份持續狂升50-100%或以上,於環球及香港新冠疫情的破壞拖累下,現時簡單就是千股齊升,股市興旺的時間。   除了中國內地北水,海外資金和國際基金亦明顯加倉追貨,資金流入強勁令港股通連續三週創下新吸資記錄。持貨投資者短期內要留意當大市調整回吐至10天線附近水平,成交資金能否繼續具支持而再上行破位,否則於三萬大位不再上試的散盤下,相信農曆年前短期內整體股市指數已經見頂升完!   言而,強勢受『北水大時代』追捧的強勁股份及板塊,有機會即時恆指需要...
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經由: 在 11月 18, 2020
FWD富衛香港早前舉辦活動,當中發言人表示,上半年嘅人壽年化新造保費較同期表現優於同業平均水平,截至今年第三季,FWD人壽保單數量較去年同期增加一倍;而截至2020年8月,投保醫療保險(包括自願醫保及非自願醫保)的保費比上年同期增長90%。
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經由: 在 5月 19, 2020
  招商銀行(3968)首季營業總收入759.26億元(人民幣,下同),按年升11.2%;其中淨利息收入457.56億元,按年升5.5%,淨手續費及佣金收入220.61億元,按年升15.15%。期內,年化後歸屬於普通股股東的加權平均淨資產收益率18.76%,較去年同期減少69點子。至3月底止,核心一級資本充足率11.94%,較去年底減少1點子。 預期市盈約8.46倍 截至2020年3月末,集團不良貸款餘額525.82億元,較上年末增加3.07億元;不良貸款率1.11%,較上年末下降0.05個百分點;不良貸款撥備覆蓋率451.27%,較上年末上升24.49個百分點;貸款撥備率5.01%,較上年末上升0.04個百分點。招商銀行2020年預期市盈約8.46倍,預期息率約3.58%,PEG(市盈增長率)僅0.86倍,經濟重啟潮之下估值理想。銀行業為百業之母、經濟提振的動力源頭,可視為搏經濟反彈的首選目標行業。 日發證券副總裁  孫瀚斌
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經由: 在 5月 18, 2020
中美摩擦繼續升溫,美方就新冠肺炎疫情加大對華指責,並禁止使用美國技術的晶片商向華為供貨,傳中方亦或對美企採取相應限制措施。內地三大股指互見榮辱。滬綜指收2,875點,升6點或0.2%;深成指跌43點或0.4%,報10,921;創業板指跌9點或0.4%,報2,114。滬深兩市主板成交共7,318.億元人民幣(下同)。外資透過滬股通及深股通共錄淨買入34億元。   港股恒指早段曾升154點見23,952,收報23,935,升137點或0.6%。國指收9,726,升51點或0.5%。全日成交1,094億元。   恒指公司收市後公布有關恒指及國指納同股不同權及第二上市諮詢總結,對「染藍」公司具重要啟示。資金重投阿里巴巴{9988}收203元,升3.1%。美團點評(3690)曾創123.1元新高,收121.9元,升2.1%。小米集團(1810)收12.04元,升0.6%。騰訊(700)收報423元,升0.4%。   紐約期油重上30美元,利好「三桶油」。中海油(883)收9.08元升7.8%;中國石油(857)及中國石化(386)升5.4%及4%,分別收2.7...
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經由: 在 4月 28, 2020
低位獲買盤吸納     中燃氣升勢凌厲   中國燃氣(00384.HK)公布,向董事和合資格僱員授出股份期權一共2.68億份,其中董事1.09億份,合資格僱員近1.6億份,每股行駛權價均為4月23日收盤價23.8元,有效期為即日起到2026年12月31日。其中授予董事的期權主要授予劉明輝5,000萬份,黃勇4,500萬份等。最新授予的這批期權同2019年7月更新的盈利目標保持一致,為2022財年歸母淨利潤達到140億元;或2023財年歸母淨利潤達到150億元。 如果兩個條件均沒有滿足,期權自動作廢。如果以2022財年的目標來計算,隱含的2021財年至2022財年的年均複合盈利增速為22%;如果2023財年的目標來計算,隱含的2021財年至2023財年的年均複合盈利增速為17%。 集團近期基本面表現疲弱,主因是內地市政府可能無法再支持經常性天然氣銷售補貼,令農村天然氣補貼明年次季或會於三年補貼期滿後有所減少,但預計農村天然氣項目新接管和燃氣用具補貼不會被削減,有利中燃氣(00384.HK)。   雖然集團今年業績不及指引,但是大致以反映在股價中,而明年...
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經由: 在 4月 23, 2020
    主要把原油加工以製成多種合成纖維,樹脂和塑料,中間石化產品及石油產品的上海石油化工(00338.HK),此前公布去年12月底止的全年業績,營業額1,002.7億元人民幣(下同),按年跌6.9%。純利22.16億元,按年跌58.1%。產強人意的業績令股價跌至7年低位1.65元。 去年集團共加工原油1,520萬噸,較上年增加 82 萬噸,增長5.70%。2019年,集團加工原油的平均單位成本為3,330.63元/噸,下降1.53%。而原油加工總成本為470.77億元,按年增加1.97%,佔總銷售成本的 54.54%。 年初至今,上海石化(00338.HK)原油加工量較去年同期有所下降,加上國際油價大幅下跌的因素,公司短期效益受到較大挑戰。今年公司計劃原油加工總量1,530萬噸,計劃生產成品油總量927萬噸、乙烯82萬噸、對二甲苯66萬噸、塑料樹脂92萬噸、合成纖維原料65萬噸、合纖聚合物44萬噸、合成纖維20萬噸。   今年集團將提升安全環保水平,推進 HSSE 管理體系有效運行。全面推進過程安全管理,做好承包商和直接作業環節管理,規範建立危險化...
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經由: 在 4月 14, 2020
湖北總部已復產    東風低位獲承接   中國國務院宣布,將新能源車補貼延長兩年,緩和新冠肺炎疫情對汽車需求的影響,此消息令汽車股連升數天。   全國政協副主席、中國科協主席、規劃諮詢委員會主任萬鋼在北京主持《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》諮詢委員會會議,國家工業和信息化部副部長辛國斌參會時指出,該規劃目前主要內容已達成共識,將推動盡快發布實施。下一步將積極穩定和擴大新能源汽車消費,推動產業持續健康發展。   就在上星期,中國乘聯會發文表示,3月第四周(3月16日至22日)乘用車零售恢復較快,第三周日均零售2.58萬輛,按年增速下降40%,日均零售同比降幅縮至24%。隨著3月的快速恢復,4月的進一步修復,估計4月底的內地車市周度銷量就將接近歷史同期正常水平。如果刺激消費政策見效,5月的疫情影響基本消除,疫情對中國車市的直接衝擊影響好於歐洲。   面對新冠疫情,東風集團(00489.HK)作為總部處於湖北省企業,多家生產單元的經營遭受到巨大的影響,隨著新冠疫情在中國得到較好的控制,在疫情結束後快速挽回損失,相信可追趕年初制...
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經由: 在 4月 7, 2020
神州控股展現智慧城市的重要   上週公佈業績的神州控股(00861.HK),截至2019年底,收入177.27億元,按年增加16.2%。錄得純利3.02億元,增長101.8%,每股盈利18.31仙。末期息6.4仙,上年同期派3.1仙。   神州控股(00861.HK)智慧城市業務的旗艦產品「燕雲DaaS」的基礎技術在2019年1月份榮獲國家技術發明獎一等獎至高榮譽。此系列產品被廣泛應用於大資料產業建設,為集團贏得多個逾億的項目。   2019年智慧城市業務的簽約金額按年上升16%,新專案包括神州控股(00861.HK)與吉林省長春新區管委會簽訂「數位新區」一期服務專案協定,合同金額約人民幣1.74億元及與河北省唐山市政府簽訂「智慧唐山」建設項目,金額人民幣1.4億元;在抗擊新型冠狀病毒肺炎疫情期間,集團依託「燕雲DaaS」積極開展大資料的挖掘利用,加強疫情綜合分析和預測分析,提供更多全面系統、科學精准的資料支撐和分析服務。   集團在疫情期間迅速搭建可連通市民、城市和政府三方的大資料平台,助力北京、天津、徐州、三明、龍岩、淄博、威海等多地...
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經由: 在 4月 5, 2020
銀城雙雄力拓「房地產+」   內房股分拆物業公司上市並非新鮮事,房地產開發和物業管理是既可互補亦可獨立的板塊。聯動協同效應發揮出色有助兩者更大發展。   南京房地產市場紮根多年的本土龍頭企業銀城國際(01902.HK),在南京擁有良好品牌效應外,去年與同系物業管理的銀城生活服務(01922.HK)先後在港股市場登陸,在房地產開發領域共拓新的大健康房地產藍海。   去年10月,銀城國際(01902.HK)以2.6億元人民幣(下同)中標南京市地塊土地使用權,總地盤面積約2.67萬平方米,並指定用作醫院,期限50年。銀城國際 (01902.HK) 指出,鑑於中國醫療健康市場巨大發展潛力,計劃在此南京南部新城醫療綜合體項目上,打造一個集特色價值專科醫療、共享醫療中心、高端康養中心、國際會議中心、健康生活中心於一體的國際醫療健康城,力求建設成為長三角康養領域龍頭,形成健康產業集聚高地。公司在國際健康醫療綜合業態的佈局,據悉為未來產城融合項目上發展打造堅實的基礎。   今年初,銀城生活服務(01922.HK)以4,590萬元收購南京匯仁恒安物業管理5...
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經由: 在 4月 5, 2020
阜博集團疫情市中逆勢成長   迪士尼+流媒體及AppleTV+服務於2019年推出,對全球媒體娛樂業是歷史性時刻,也是全球最大線上視頻內容保護服務供應商阜博集團(03738.HK)歷史上重要的一年。   阜博集團(03738.HK)剛發布截至2019年12月31日止全年度業績,收入1,878萬美元(下同),增長23.4%,年內虧損619萬元;撇除期內收購ZEFR公司一次性交易成本480萬元,實際虧損僅139萬元。同時,此收購業務於年內提供收入362萬元,由於收購業務完成併表僅個多月,若放至全年,應可貢獻年收入3,000萬元,故保守估計可預期2020年收入規模將達約4,500萬元,收入翻倍已無懸念。   2019年11月16日併購完成日起,集團計息借貸有150萬元需一年內償還,230萬元需第二年內償還,300萬元需第三年內償還,2,320萬元需第四年內償還及2,000萬元需於第五年內償還。由於上述併購主要通過由Accel-KKR提供的債務融資完成(包括3,000萬元優先債,2,000萬元有抵押次級債),故集團三年內並無債務壓力。由此可見,阜博集團(03...
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經由: 在 4月 2, 2020
高周轉策略奏效    大發地產現金流充足    內地房地產開發商大發地產(06111.HK)公佈2019年全年業績,確認收益為約73.98億元人民幣(下同),較去年同期增長約24.4%。年內利潤為約6億元,增長約22.8%。集團擬派末期息,每股6.8分,計入中期股息後,全年股息相當於每股 14.5分,歸母淨利派息率為23%。   期內合同銷售金額及合同建築面積分別為約210.17億元及約155.11萬平方米,分別較去年增長約67.8%及97.4%,三年年複合增長率為126%及120%,合同平均售價約13,550元/平方米,區域主要來自長三角地市群,佔約93.3%,而一綫及新一綫城市約佔64%。集團2019年下半年合同銷售金額佔全年約三分之二,錄得約139億元,較上半年增加約96%,下半年銷售節奏及速度明顯較上半年積極。   截至2019年底,集團已售未結轉面積約有110萬平方米,已售未結轉貨值約150億元,將於未來兩年陸續確認。至於今年新增供貨貨值約336億元,預期近70%貨值安排在第二及第三季推出市場,預計全年合約銷售增長穩健。2019年,集團繼續...
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經由: 在 4月 1, 2020
網上業務增長勁     雋思績優估值低   紙製品製造及印刷商雋思集團(01412.HK)去年收益增2.6%至近12億元,毛利率由前年的24.3%升至30.6%,純利大增65.3%至8429萬元,不計及上市開支的經調整純利達9186萬元,增長28.4%;每股盈利21.12仙,派末期息9仙,現價市盈率僅約5倍、股息率逾9厘,有吸引力。   網上業務為雋思集團(01412.HK)未來的增長動力;去年網站銷售收益增16.3%至逾1億元,佔比8.7%;網站銷售的毛利率高逾70%,明顯高於主業OEM的兩成多。去年底,網站活躍註冊用戶約34,900個,按年增加超過8%。   由營運現金流及年初上市集資所得,雋思集團(01412.HK)計劃繼續優化網站,提供更多語言和產品訂製功能,並積極推行數碼營銷,與客戶加強合作,在網上推出更多自家設計的產品,以豐富網站提供的選擇。集團亦計劃把網絡印刷系統應用到OEM業務,以減省人手和縮短生產時間。集團也會提升生產設備和資訊科技基礎設施,以配合推展工業4.0智能運作。   雋思集團(01412.HK)有逾30年歷史,...
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經由: 在 3月 26, 2020
  環球股市繼續急挫,不少國家進入「戰爭狀態」,而過程中,企業現金流大受影響,企業能否生存,視乎債務會否爆破。故此投資者絕對不能忽略環球趨勢,隨著歐美疫情擴散,環球政府疫情防控措施亦不斷升級。無可避免將出現消費收縮,包括餐飲、旅游、住宿等線下消費受到衝擊。此外,國際油價暴跌,環球PPI呈現額外的下調壓力。    參考國際評級機構的分析,在未來四年裡,北美油氣企業將總共有超過2000億美元的債務到期,而今年到期的債務就達400多億美元,而不少都僅屬BBB級公司債。若美國頁岩油企業因為油價暴跌而出現虧損,將有可能出現嚴重的債務償還問題。屆時,這或可能觸發大量其他BBB債券遭到拋售,債務危機若隱若現。    關注國際油價走勢 在通縮形成前期,因市場風險偏好大幅萎縮,導致股市下跌,現金受到追捧,環球避險資金流向美國,疊加市場對流動性的需求,美元指數大幅上升。與此同時,因黃金僅能抗衡通脹,無法對沖通縮,在通縮初期,黃金價格呈現下滑的型態,其後若環球經濟出現衰退,會導致GDP增長速度下滑,疊加通縮和寬鬆預期,最終將令到美債利率最終下跌。    早前美元大升,美債美股原...
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經由: 在 3月 15, 2020
鷹普(1286.HK)19億訂單保障業績   國際間出現的貿易保護主義,令去年全球經濟增長動力大減。再大上之前的量寬貨幣政策,在新冠肺炎疫情蔓延下,觸動市場對爆發債務危機的憂慮加深。因此,具有穩健財務實力的績優股,勢必受到市場的垂青。   去年純利同比大升32%的鷹普精密(01286.HK),憑藉其多元化客戶基礎,優良的生產工藝及一站式解決方案,加上對不同終端市場的深耕精作,大大降低了去年國際間貿易摩擦和部分終端市場需求下滑所造成的影響。總體而言,汽車、工業終端市場的銷售收入分別較去年同比下降6.2%及5.2%,而來自航空及醫療終端市場的收入則保持了相對穩健的增長,按年同比大升23%。   公司是全球十大高精密度、高複雜度及性能關鍵的鑄件和機加工零部件製造商之一,其終端客戶多元化,行業包括汽車、大馬力發動機、液壓設備、工程機械、農業機械、休閒娛樂船舶及車輛、航空及醫療等,能有效因應各行業的經濟周期從而緩解經濟逆境下的衝擊。同時,由於公司汽車終端客戶以高級豪華汽車品牌為主,抗逆力較強。   目前,中美貿易談判已達成首階段協議,關稅有望顯著降...
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經由: 在 3月 12, 2020
兌吧發盈喜    趁整固候低吸納   由於美國總統特朗普未有如市場預期公佈救市措施,昨晚美股以下跌超5%回應,道指收市報23553。   今早港股低開,執筆時低見24118。   新冠肺炎疫情繼續向全球擴散,中國內地反而已逐步受控,而受疫情影響,內地線上行業開始綻放花朵。兌吧集團(01753.HK)此時發盈喜,更獲市場關注。   兌吧集團(01753.HK)是一家用戶運營SaaS供應商及互動廣告平台運營商。給企業客戶提供可覆蓋用戶獲取、活躍留存和變現的用戶運營全週期服務。這一商業模式,連同用戶運營SaaS及互動廣告之間的可產生較大協同效應,為兌吧(01753.HK)的實現高速、持續增長奠定基礎。用戶運營SaaS包括積分運營工具、活動配置工具、簽到運營工具和用戶增長運營工具。互動廣告包括媒體變現服務和廣告投放服務。   兌吧(01753.HK)於3月10日發盈喜,預計2019年止年度經調整淨利潤將較2018年度增長約60%-70%,盈利能力持续上升;這是公司連續第三年規模化盈利,根據以往已公開的數據,2017年經調整年內利潤為1...
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