熱門專欄排行榜

經由: 在 4月 1, 2020
今日匯控宣布暫停派息是件大事,湯文亮博士兩年前的這篇文章被挖出來廣傳。今晚很多香港人應該不會睡得好。 通脹,是對甘於平凡的人的懲罰;匯控不派息,也是這樣。
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經由: 在 3月 30, 2020
  自2月下旬後,環球疫情加速蔓延,國際金融市場大幅調整,市場對發生金融危機的擔憂急劇升溫。對於全球是否已經發生金融危機,答案難有定論,表面上全球已發生金融危機,也有判定尚未發生金融危機的。內地有觀點指出目前來斷定全球已經進入了金融危機還為時尚早,環球金融危機通常存在三個基本特徵:  一、有沒有出現國際金融市場跨市場的、持續的恐慌性暴跌。 二、有沒有出現大量金融機構,特別是重要系統性金融機構倒閉。 三、環球實體經濟運作是否受到嚴重破壞?    判斷金融危機的出現,除了需要觀察資本市場價格變化及恐慌情緒等指標外,需要理解引發危機背後的原因。由疫情公共衛生危機和金融危機觸發的震盪性質有異。首先、金融危機涉及企業、家庭和金融機構資產負債表的被動快速收縮,目前環球主要經濟體,尤其是美國已經給予企業、家庭和金融機構築起了「三道防火墻」,導致金融危機發生的元素暫不出現,金融危機短期無憂。    不過,若疫情防控時間過長,實體經濟「休克」過久,經濟指標將持續惡化,將輕易擊破防火墻,金融危機就會出現,金融與實體經濟將陷入惡性循環。故此,環球當務之急是做好疫情防控。    ...
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經由: 在 3月 25, 2020
  騰訊控股(700)為權重藍籌,指數反撲多靠重磅股發力。騰訊先前公布去年第四季業績, 按非通用會計準則(Non-GAAP)計算,期內純利按年增長29%至284.84 億元(人民幣,下同)。 而根據國際審計準則,第四季純利按年增長達52%至215.82 億元,雖略低於市場預期的227.7 億元,但亦算是表現亮麗;期內收入按年增長25%至1057.67 億元;毛利按年增長31%至461.08 億元;經營盈利按年增長65%至286.04 億元。 騰訊控股預測市盈約30 倍,因應其高增長模式,估值仍理想,為博疫情中大市反彈的首選。 日發證券副總裁孫瀚斌  
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經由: 在 3月 18, 2020
(2020-3-318 稻穗) 自新冠疫情在中國爆發開始,國內外都有一些人不是將關注點聚焦在如何抗擊疫情、挽救更多民眾的健康方面,而是熱心於將事件政治化,希望利用疫情謀取某種政治利益。典型的例如有些言論試圖將武漢爆發的疫情與中國人或者中國的政治體制聯繫起來,以說明中國人或者中國的體制存在嚴重問題,希望誘導世界與中國隔離,破環中國的發展。 從中國抗擊疫情發展的過程來看,在前期,確實存在政府有關方面處於種種考慮試圖淡化疫情、應變慢、醫療資源不足等種種問題,但自武漢封城開始,政府的強力反應、全國各省市和解放軍的積極支援、集全國之力的應急物資供應等措施,迅速穩定、並逐漸控制了疫情,令中國的抗擊疫情工作穩步走向勝利。 但是 但是某些心懷偏見的人士,卻對中國抗擊疫情總體取得巨大成功的成績視而不見,片面將目光集中在抗疫工作可能存在不足的方面,例如在沒有確鑿證據的情況下,宣傳中國是疫情的源頭,並將世衛命名的新冠疫情稱為武漢肺炎或者中國肺炎,試圖將中國標籤為引起瘟疫的罪魁禍首,即使現在隨著已披露的病毒基因測序增多,表明中國的病毒基因類型和世界其他國家發現的基因類型有較大差異,未必...
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經由: 在 3月 18, 2020
恆指3浪下跌    目標在20000     昨晚美國道指大幅反彈超過1千點,恆指今日卻在23000邊緣低開,其後一度升上23425水平,當大家以為最壞時刻已過的時候,港股沽壓開始沉重,最後還是以下跌971點收市,報22291,跌穿由2008年開始形成的上升趨勢線支持位22500。   2008年金融海嘯,恆指從低位10646起步上升,雖然在2015年一度大幅下跌,但企穩在18000水平之上,其後一路上漲,直至2018年1月的高位33484。因為中美貿易戰啟動,港股便從高位回落,並形成大型敏感三角型,可惜上星期初已然跌破,以量度幅度計算,恆指將下試18600。       若從日線圖觀察,恆指從1月中高位29175起步下跌,這是下跌浪的1浪,其後反彈上28000,是為2浪,之後在26806止住了反彈勢頭,踏入農曆2月,恆指在3月6日開始下跌3浪,至今未完,筆者認為,恆指有機會在20000點完成下跌3浪,之後便出現反彈4浪,4浪目標在24000附近,其後就是終極的下跌5浪,相信5浪底會於18600附近完成。   所...
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經由: 在 3月 16, 2020
今早起床的突發新聞,原本聯儲局就快要議息,美國連這兩日都等不到,趕著迅速推出 大減息救市, 以陰謀論去看,美國背後似乎已經出了事,這刻行為就像正在急著去隱瞞補鑊。今天再次以減息壓住美元並推QE 7000億,這反而令恐慌情緒大增, 兩天後是否又會一再減息 ,然後有突發性壞消息橫空出現??特朗普是否命中了武漢肺炎?? 以恆指大市月線圖看,保力加通道底下線今月暴力穿咗,並返回過去十年的平行合理價值區間(20,000-25,000),  未來環球所有國家必定是經濟下行,加上不測的疫情蔓延持續, 以千點升跌幅去猜度,之後就算唔係日日冧,都好大機會去十年平均區間底部, 正正就是大約二萬點。   雖然環球放水救市,美國連QE招數都出, 但有錢不代表有命,有錢不代表武漢肺炎就有藥醫, 現時環球市場情緒牽動全地球人都有生命威脅,講的是生死 ,不是要錢!   而且以歐美國家的自大種族文化, 連口罩都不願意帶, 無知的英國甚至寧願用死,來換取不能預測的免疫能力,疫情擴散至全球令投資市場負面情緒加劇,生命威脅令恆指下試二萬點可能性非常大, 差別只在乎速度和力度, ...
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經由: 在 3月 11, 2020
(2020-3-11 稻穗) 截至3月8日中午12點的前24小時,中國的新冠病毒感染人數出現了決定性好轉,這一天,全國新增感染人數僅46例,其中41例出現在武漢,湖北除武漢以外的新增病例為零,全國除湖北以外的感染人數為5例,不過這5例中含香港2例,其他地方3例(北京2例、甘肅1例)都是境外輸入。也就是說,不計武漢、香港和境外輸入病例,全國新增感染人數為零。 隨著新增感染人數的穩步下降,到目前為止,可以說全國的疫情防控工作已基本取得決定性勝利,離開全面勝利只有一步之遙了。當然,行百里者半九十,越到接近勝利的時候越要小心,不能大意導致功虧一簣,特別是在境外輸入病例威脅日益上升的今天,還要小心境外輸入病例造成的二次傳播,全力爭取抗擊疫情的全面勝利。 不過,在中國抗疫取得節節勝利的時候,歐美的疫情爆發似乎已經難以避免,截至3月8日前的24小時,義大利新增感染1247例,法國新增304例,德國新增77例,美國新增112例,義大利的米蘭、威尼斯等多個城市封城。 由於歐美抗擊疫情採取措施的力度有限,也很難限制各國之間的人員流動,看起來,病毒在歐美的蔓延勢頭已很難遏制,情況很可...
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經由: 在 3月 10, 2020
(2020-3-10 湯文亮FB專頁)   今晚,很多人見證美股跌停板,本來,一次半次跌停板是沒有什麼大不了,但美股已經連跌多日,至於美股大跌理由,有人歸咎於新冠肺炎疫情,我認為唔會,新冠肺炎已經出現了超過兩個月,中國才是最大受害者,美國至今只得幾百確診,死了二十幾人,亦睇唔到美國會大爆發,就算大爆發,以美國醫療科技,根本是很容易解決。 有人話是沙地阿拉伯增加原油產量,令到油價大跌,我相信油價大跌只會影響沙地阿拉伯,美國至多暫時停止輸出頁岩油,不過,沙地增產,油價大跌,得益者應該是中國,習主席都講番句fill it up please 。 美股大跌理由只有一個,就是外資離開美國,至於點解離開美國,原來又關香港事,佩洛茜為了幫香港的社運人士而推出「香港人權及民主法案」,美國隨時有權凍結觸犯這法案的香港人,本來這是一條針對香港官員的法案,但其他國家或者地區的人睇到,美國是很容易通過這條人權法,代表他們存放在美國的資金很容易被凍結,仲唔契弟走得摩,結果是造成美股大跌,大家一定認為我大話西遊,不過大家細心睇下,人權法通過之後,美國知道錯了,已經不再提人權法。  
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經由: 在 3月 4, 2020
上周五(28日)筆者接受CNBC訪問,討論通脹的走勢。疫情對內地通脹存在影響,綜觀歷史數據,疫情往往在短期內壓抑PPI同比增長,但卻提升整體CPI同比增長,特別是對食品分項產生刺激作用。疫情對一地知通脹的影響主要是透過四個途徑:   一、疫情導致的運輸受阻,短線拉升蔬果、肉類等食品價格,節後肉價、菜價不降反升,正由此原因導致。   二、疫情短線內影響旅游娛樂、租金等服務價格,全面停擺的影響屬多方面。三、疫情導致醫療保健品需求和價格大幅上升。   四、因復工後延,市場對工業品和大宗品的需求下降,短線抑制PPI,而其後出現的趕工又將提振PPI,進而影響CPI中的非食品消費品價格增長出現先跌後升。   展望本月,隨著疫情得到控制,交通逐漸恢復,鮮菜、肉類等食品價格估計有機會在本月下滑。此外,去年初存在的豬肉低基數效應消散,食品CPI同比增長或將放緩,而醫療價格未來數月亦將放緩,整體CPI同比將徐徐回落放緩。在樂觀假設情形下,疫情在第一季度基本在全國得到控制,全年總體PPI同比增長將先跌後升,CPI同比增長高位或在2月,之後有序緩慢回落。不過,若疫情在第二季度重新出現,對全年整...
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經由: 在 3月 4, 2020
(2020-3-4 稻穗) 截至3月1日11點半,全國新增新冠病例確診數為579例,不過病例主要集中在武漢,僅武漢一市就新增565例,湖北省除武漢外其他地方,僅新增5例;全國湖北以外,如果不計臺灣新增的5例,僅新增4例,其中北京的2例還是境外輸入,全國湖北以外實際新增僅有遼寧的1例和香港的1例。由於武漢處於封城之中,傳染源已無法擴散,所以,未來只要把武漢的感染病例基本收治,全國的疫情基本就過去了,所以,鐘南山院士認為4月底基本可以控制疫情。 同時在境外,韓國新增376例,意大利新增133例,法國新增27例,德國新增33例,美國新增6例,西班牙新增17例等等,全球各大洲都有病例出現,新冠疫情在全球擴散的趨勢看來已經基本確定。 根據目前的情況,全球的絕大多數國家,都不具備中國政府抗擊疫情的決心和動員資源的能力,也基本不具備對社會的細緻網格化管理的手段,醫療資源普遍不足,因此,大部分的國家可能只能採取介於主要靠個人加強衛生管理、自主隔離,以及有限度封閉主要疫區和取消一些大型活動之類的措施。不過考慮到新冠病毒的高傳染性,僅靠這類不嚴格的抗疫手段,疫情基本不可能很快受控,因此,...
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經由: 在 3月 1, 2020
(本港新聞) -武炎消退無期,學校開課一再延期。繼續下去,全港學生被迫留級一年。 -受疫情影響,機場Wifi蛋公司自行宣佈完蛋。 -陳局長稱未有證據顯示有秋後算賬。她說的全對,不需等秋後,現在已逐一揪出準備算賬。 -有網文廣傳,很多外國冠狀毒患者未曾到過中國,有理由相信源頭非來自中國武漢。肯定是從美國傳出,愈來愈多證據顯示外國患者多從電視與美總統曾有接觸! -又有網文廣傳,中國在疫情下成世界最大贏家。如此雞毛鴨血也歌頌一番,豈非愈多疫症在中國,國家更愈强大? -又是網廣傳,冠狀病毒怕太陽,高於27度不能生存,並叫人多飲薑茶,便可醫可防武肺炎。如此簡單,把所有患者遷往曬日光浴,多進桑拿,天天吃熱薑,不需醫院矣,別忘記人體內溫度是36.2℃~37.2℃ 。   何時可以入市 筆者從業金融數十年,近年甚少談論股票市場,莫說個別股份,香港整個市場皆受操控,一般專家以正常邏輯分析,包括圖表,大都輸多過贏。「專家」很喜歡過後解釋‘因為’,事情過後的原因定必言之成理。 此際疫情仍在蔓延,何時收科未可料,有人說疫症三月可受控並會減退,股市會重...
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經由: 在 2月 24, 2020
  (2020/02/21 原載於晴報) 中央管治香港的班子大改組,國家領導人之一、政協副主席夏寶龍,當上了港澳辦主任;張曉明降職不降級,保持正部級的身份,當港澳辦副主任,主理日常工作;曾任地方大員的駱惠寧,以香港中聯辦主任的身份,同時兼任港澳辦副主任;澳門中聯辦主任傅自應,亦同時任港澳辦副主任。 上述有組織的變革,也有人事的新配置。從來改變組織的原因,是要使到推行政策時更加有效率,人事上的變化,則更有針對性,若非對所選之將有信心,何敢把勝敗寄付在他們身上? 加強推行政策效率 管治港澳與管治內地一個省或一個直轄市頗有不同,內地的省市有省長市長,更有省委或市委書記,之上有國務院及中共中央;但管治港澳的組織,從局外人看來,則複雜得多,甚至使人有架床疊屋的感覺。就以香港而論,管治權的最前綫,自然是特區政府,但與她近乎平排的,有個較集中關注本地事務的中聯辦,及專責替香港擺平內地官僚架構、地位似比中聯辦高了四分一級的港澳辦,在此之上,又有個真正手握大權的中央港澳工作協調小組。 在人事配置上,港澳兩個彈丸之地,耗用了不少行政與政治專才。上一屆的中央港澳協調小組內...
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