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經由: 在 9月 16, 2020
(2020-9-16 稻穗) 臺灣經濟部長王美花9月2日披露,美國和臺灣將舉辦一場「經濟與商業對話」,可能邀請美國國務院次卿克拉奇(Keith Krach),對方也有意率團訪台。9月10日有媒體爆料,克拉奇存取時間定在17日至19日期間,王美花則回應,議程、形式、舉行時間等所有細節都還在洽談中,目前尚未確定。 克拉奇在美國國務院地位僅次於國務卿蓬配奧和副國務卿,是美國國務院第三號人物,身份十分敏感。 如果說上個月(8月9日)美國衛生部長阿紮爾率團訪問臺灣,還有些灰色空間,阿紮爾是一個主管公共衛生的技術性官員,雖然也算行政官員的一員,但政治色彩畢竟沒有那麼濃。而且還戴了頂‘防疫優先’,不能‘讓政治淩駕健康’之上的大帽子,勉強也算有個理由。 不過如果克拉奇訪問臺灣,就完全沒有任何的模糊空間了,就是一次現任美國高級行政官員對臺灣的正式訪問,完全違背了中美建交公報中,美國不得再與臺灣發生官方關係的承諾。 形象地講,臺灣問題就是中美之間的潘朵拉盒子,輕易不能打開,一旦打開,很可能爆發災難。中國歷屆政府也反復表明中國對待臺灣問題的態度,臺灣是中國的核心利益,中國將盡自...
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經由: 在 9月 2, 2020
(2020-9-2 稻穗) 7月中以來,港股大致陷於24500左右至25500左右的大約1000點範圍震盪,不過,隨著各種影響港股因素的逐漸明朗,港股近期有可能向上突破。 第一個利好因素:中國經濟快速恢復的確定性越來越強。 國家統計局最近發佈規模以上工業企業效益資料,7月份規模以上工業企業實現利潤總額5895.1億元,同比增長19.6%,增速比6月份加快8.1個百分點,連續3個月同比增長,且增速逐月加快。 另一個投資者普遍關注的採購經理指數(PMI),從3月進入50%以上的擴張區以來,至7月已經連續5個月保持在擴張區,7月資料雖未再創新高,但也僅比6月新高低0.1個百分點,說明反彈的力度較為持續和強勁。 由於中美關係近期較為緊張,雖然中國經濟3月以來資料就開始好轉,但仍有不少投資者擔心經濟好轉的勢頭能否持續,7月工業利潤加快增長很好地說明了中美關係緊張對企業的盈利負面影響完全可控,增強了投資者對於中國經濟持續恢復的信心。 第二個利好因素:美國的打壓效果逐漸淡化。 7月以來,美國在向中國施壓方面採取了很多措施,例如派航母來中國南海演習、關...
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經由: 在 8月 5, 2020
(2020-8-5 稻穗) 7月30日,中共中央政治局召開會議,分析研究當前經濟形勢,部署下半年經濟工作。會議指出,當前經濟形勢仍然複雜嚴峻,不穩定性不確定性較大,我們遇到的很多問題是中長期的,必須從持久戰的角度加以認識,加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙迴圈相互促進的新發展格局,建立疫情防控和經濟社會發展工作中長期協調機制,堅持結構調整的戰略方向,更多依靠科技創新,完善宏觀調控跨週期設計和調節,實現穩增長和防風險長期均衡。 會議內容中有幾句話對未來有深遠影響,必須認真領會。 一句是:“我們遇到的很多問題是中長期的,必須從持久戰的角度加以認識” 這句話的宏觀含義就是中國面對的國際環境,以往的經濟運行方式,可能都面臨一些根本性的改變,不能用臨時應付一下,期望困難很快過去的心態來應對,例如對中國外部環境有重大影響的中美關係,恐怕困難就不是短期可以克服的,不管誰當總統,中美之間的對立、鬥爭都將較長時間存在。過去全球化順利發展時形成的經濟運行模式,可能也要考慮做出相應改變,以應對發生了根本變化的國際環境。 另一句是:“加快形成以國內大循環為主體、國內國...
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經由: 在 7月 15, 2020
(2020-7-15 稻穗) 2014年下半年到2015年上半年,內地與香港股市出於對資本市場管理措施放寬的強烈預期,在杠杆資金的推動下,走出了一輪波瀾壯闊的大牛市,俗稱‘大時代’或‘改革牛’。 當時內地A股上證綜指從2014年7月大約2000點起步,於2015年6月沖上5100多點的高位;同期恒指從大約23000多點起步,於2015年4月底沖上28000多點高位。不過,這輪杠杆資金驅動的大牛市,最後的結局並不美妙,在資金去杠杆的壓力下,上證綜指於2016年1月下旬,最低跌到2600多點的水準,略高於最高位的一半;港股恒指於2016年2月中旬,最低跌到約18500點左右的水準,比高位大約下跌35%。 A股市場最暗淡的時候,曾出現兩次“熔斷”、第九次IPO暫停,反復出現千股跌停、千股停牌奇觀,後來,在全國上下多部門、多機構共同參與救市的努力下,才將A股從流動性枯竭的邊緣拉起,逐步恢復活性。時任證監會主席肖鋼後來回憶說:“1月份(2015年)就是踩踏式地杠杆融資的一次預演。如果從當時就一直嚴格控制杠杆融資,那我相信,可能6月份股指沖不了那麼高,當然也跌得不會那麼慘。” ...
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經由: 在 7月 13, 2020
【青雲戰報】- 疫情、水災、制裁下的七月港股 香港股市自7月1日回歸紀念日及國安法正式推行開始,恆指狂升近2000點, 除了新經濟股等等繼續日日大升,傳統類股份特別係中資金融股更曾大幅攀升, 直至今週逐步調整回落, 單單以(2628.hk)中人壽為例, 其股價於一個月低位曾見$15.4, 但短短數天之內就爆升+42%!! 其他如內險、內銀、券商股更加類似升幅凌厲。   直至今週開始調整回落,獲利回吐盤出現,預期快速散水幅度至少要先回調貼近10天移動平均線。港股雖強勢和處於高成交記錄中,卻暗湧依舊,加上本港新一波疫情擴散持續,市場投資氣氛或漸轉審慎,未來七月交易日正常有機會拖累恒指表現,但實際呢?你可否想過香港持續湧入資金,背後正進行做甚麼動作計劃??   筆者梁Sir表示,政策市歸政策市,但並不認同市場上其他基金團隊或一眾券商股評聲稱牛市已展現,甚麼「四萬點不是夢。。。」如果你因為這樣就大舉入市,不理波幅,盲目投資, 將會注定慘輸收場!   以近日港股先後失守俗稱牛熊分界線的250天線及二萬六大關,而週五終收報25727,一如預期跌破大位並需調...
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經由: 在 7月 8, 2020
耀才證券研究部總監植耀輝表示,肺炎疫情仍在多地肆虐,本週更已突破1,100萬宗。美洲部分國家採取「佛系」抗疫,卻導致疫情一發不可收拾,現時美國及巴西每日仍出現高達數以萬計新症,美國多個州份又已暫停重啟計劃。面對如此嚴峻局勢,早前有傳美國總統特朗普亦已「意興闌珊」,並暗示未必能夠成功連任。特朗普上任之初靠減稅及貿易戰成功爭取民眾支持,然而在處理疫情問題以及內部事件上的連番失誤,令其支持度持續下跌。   美國民意調查機構蓋洛普公司的一項調查顯示,美國民眾6月份對總統特朗普經濟政策支持度,由年初之超過60%下滑至47%;另外,由《紐約時報》及Siena College所做之民調顯示,特朗普支持位較拜登大幅落後14個百分點,除非疫情能早日得到舒緩,否則以現時情況,特朗普連任的機會也「凍過水」了。當然,他仍有不少手段可用,例如繼續吹捧美國經濟表現,以及在中美關係上再出招。不過最實際的一招可能跟美股有關──年初至今美股三大指數除道指仍跌約9%外,標普跌幅已收窄至不足3%,納指更勁升超過15%。特朗普一直將股市表現與政績掛鈎,如美股繼續走強,且看能否助其扳如部分失地。   繼...
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經由: 在 7月 6, 2020
港股繼七一回歸大日子,出現「逆轉思維政策市」,資金動力超強,兩個交易曰以高成交買起香港股市,當中包括部份傳統藍籌股、中資金融股,甚至連股王騰訊(00700)都再創歷史新高,市值突破五萬億元, 狂炒騰訊大數據圈資產概念, 其龍頭實力拉高恆生指數,同時亦催谷咗好多股票。   上星期五(3/7)市場交投熾熱,港股成交金額高達1639億元。分析指資金持續流入市場,對後市走勢樂觀,有望挑戰二萬六裂口位置。   形勢上強股繼續愈強,太多股份升完再大升,繼續容易執錢。除了梁Sir於六月份的股評撰文、即市上載新聞策略、即市青雲投資學院群組分組等等,上週仲要突然加埋炒爆落後股份,譬如直入追蹤一眾內險股,大家可觀光以下一系列屬單單2天的回報表現:   700.hk 騰迅            = 兩日升+7.8% 388.hk 港交所         = 兩日升+7.8% 2318.hk 平安保險    = 兩日升+4.24% 2628.hk 中國人壽    = 兩日升+12.8% 2601.hk 中國太保    = 兩日升+10.49% 96...
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經由: 在 7月 1, 2020
(2020-7-1 稻穗) 6月25日,美國參議院通過《香港自治法案》,呼籲制裁支持中國限制香港自治的人或公司。6月26日,美國國務卿蓬佩奧發表聲明說:「今天,我宣佈對所有要為損害香港高度自治負責及有份參與的現任和前任中共官員,實施簽證限制...特朗普總統承諾會懲罰打壓香港自由的中共官員,今天,我們據此採取行動。」不過,他沒有在聲明中點名針對哪些官員。 作為反制「港區國安法」的具體措施,這個反制的力度明顯不怎麼樣,符合社會主流關於反制將會'雷聲大、雨點小'的預判。 內地環球日報在27日的社評"美國在各種混亂和不確定中隨波逐流"中評論道:"就像在香港問題上,他們拿限制中國官員的簽證來抖威風,我們完全可以開懷大笑,嘲弄它的虛張聲勢。" 在有關美國對香港和內地的制裁手段方面,我們之前的博文曾有過多次討論,基本的看法是:美國手裡沒什麼牌了,唯一有較大殺傷力的手段是禁止香港和內地公司使用美元結算。但這張牌和以前'殺敵一千、自損八百'的牌不同,很可能是一張'殺敵八百、自損一千'的臭牌,會給美元已經開始動搖的全球結算貨幣地位以致命一擊,嚴重損害全球對美元的信心,對美國的傷害遠...
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經由: 在 6月 18, 2020
近期環球股市表現飄忽及劇烈波動,尤其是美股指數期貨走勢急升急降,港股走勢難免受到帶動。本周左右金融市場的消息不少,利好消息略佔上風。周初,市場憂慮爆發第二波疫情,股市曾急跌;此外,中印雙方邊防部隊發生激烈衝突,是自1975 年以來沿線衝突中首次有士兵死亡,如果衝突未有擴大迹象,估計對股市影響有限。 華為禁令獲放寬利好股市 美國公布的5 月份零售銷售增長17.7%,遠高於市場預期的8.2%。美國聯儲局落實放水救市,啟動購買企業債券,以及特朗普政府正研究推出萬億美元振興經濟的基建計劃,為股市打下了強心針。本周五美國指數期貨結算,形勢有利托高結算價。 美國商務部最新公布,美國公司將更全面地與中國通訊業巨頭華為合作,共同制定5G 等技術標準。至於美國國務卿蓬佩奧在夏威夷與中共中央政治局委員楊潔篪舉行會談,執筆之時,未知內容及結果。美國批准美國企業與華為合作制定5G 標準的消息,將會為中美關係吹來暖風,掩蓋其他利淡消息,有利兩地股市短期的正面發展。若中美夏威夷會議結果並非正面,將為市場帶來「失望性」拋售。 財富榮耀資產管理董事總經理史理生...
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經由: 在 6月 10, 2020
(2020-6-20 稻穗) 美國的新冠疫情統計數字最近又在轉差,截至香港時間6月7日,美國的新增感染病例數連續兩天出現反彈,分別為2.47萬例(6月5日)和2.27萬例(6月6日);感染總數接近200萬,死亡病例接近11萬。 屋漏偏逢連夜雨,在疫情數字出現反彈之際,因美國黑人佛洛德被白人員警跪殺引發的大規模示威遊行騷亂,幾乎可以肯定將對疫情的發展造成進一步不利影響。因為防控疫情要求人與人之間保持社交距離、盡可能減少聚集、平時儘量戴口罩等,但大規模遊行和騷亂卻很難保持人與人之間的適當距離,也難免有很多人不戴口罩,於是,病毒傳播的環境變得更為有利,更多的人將受到感染也就很難避免。 看起來,美國似乎正羞羞答答走在‘群體免疫’的道路上,近幾天感染人數反彈幾乎沒有人關注,感染人數接近200萬,死亡病例接近11萬,也不見有媒體重點報導,美國上下對當下疫情正表現出一種近乎麻木的態度,看不出有盡力抑制疫情擴散的想法。 當然,對特朗普來說,‘群體免疫’比抑制疫情畢竟要容易和輕鬆得多,只要把新冠疫情當作大號流感,輕症不予理會,只收治重症病人,集中精力恢復經濟,經濟的資料就會好得多...
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經由: 在 6月 8, 2020
六月份一開始,上週整個星期港股表現升幅高達1800點,無論市場存在甚麼新冠肺炎經濟停頓、中美貿易戰氣氛惡化、美國近乎全部州份暴動、香港突推國安法等等的不利負面因素,但港股的實際表現已清楚表達出絕對無視的強勢反彈。 數個主要因素令港股走強:   美國無限QE,資金湧入股市非常活躍,美股連帶香港及亞太區股市做好。 眾多環球國際基金大戶,爭取在基金表現半連結算前,充份利用現在市場泛濫的現金流,炒上一眾基金持有的權重股。 特朗普再失勢,暴亂令民望大跌,唯靠股市。 美國公然制裁,中概股回流,吸納到香港IPO上市去。 港匯一再強勢觸及強方兌換保證,令金融局亦需憑憑出手,資金湧入香港,明顯買起股市。 新經驗及焦點強勢股份板塊持續熱炒,甚至連傳統藍籌股、落後的銀行金融和地產股都升起,股指雙雙升幅凌厲。   承接上週五美股大升829點,恆指目前挑戰2萬5千點大位, 要完全企穩甚至繼續推上去高走,筆者認為應該或需先要經過一段調整後的沉殿會階段會更較為安全理想,連續的上升令恆指已遠偏離10天線,相信衝高回落也可能隨時發生,建議低位持貨者可先...
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經由: 在 5月 27, 2020
(2020-5-28 稻穗) 5月22日,在北京召開的十三屆全國人大三次會議公佈了一個重磅提案,《全國人民代表大會關於建立健全香港特別行政區維護國家安全的法律制度和執行機制的決定(草案)》,這個草案授權全國人民代表大會常務委員會就建立健全香港特別行政區維護國家安全的法律制度和執行機制制定相關法律,切實防範、制止和懲治任何分裂國家、顛覆國家政權、組織實施恐怖活動等嚴重危害國家安全的行為以及外國和境外勢力干預香港特別行政區事務的活動,並將有關法律列入基本法附件三,在香港實施。 預計在本次會議的最後一天5月28日,大會將對本草案表決,表決通過後,特區國安法理論上就已經制定,只要人大常委會將完成具體內容的法律放入基本法附件三,並在香港公佈就正式生效。 建立健全香港特別行政區維護國家安全的法律制度和執行機制制是香港回歸史上一項最重大的事件,可以說是香港回歸以來的一個政治轉捩點。在相關法律制度建立前,香港基本沒有法律可以制止和打擊損害國家安全的行為;在相關法律制度建立後,所有危害國家安全的行為都可能受到嚴懲。 毋庸諱言,自回歸以來,由於國家安全方面相關法律的缺失...
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