熱門專欄排行榜

經由: 在 3月 23, 2022
  (2022-3-24 稻穗) 上周,港股市場上演了奇跡反轉。週一二,在美國上市部分中概股可能被美國退市,俄烏戰爭拖延難解的壞消息影響下,港股連續兩天大跌超過千點,市場人氣極度渙散,斬倉和沽空盤連綿不絕,港股大有崩潰之勢;週三四,在國家金融委發佈支持股市平穩發展會議精神的鼓舞下,大市連續兩天狂漲,累積升幅超過3000點,超過週一二大跌的累積跌幅,沽空盤遭到嚴重打擊。 港股近期的持續下跌,始自2月中。是在港股估值接近歷史最低水準,中國政府正加力刺激經濟的背景下發生的,與中國經濟基本面逐步向好的方向明顯不一致,主要受週邊因素和投資者情緒不穩的影響,相對不理性,特別是近期的暴跌,缺乏基本面的理由,令市場完全為恐慌情緒左右,相當不健康。 3月16日由國務院副總理、金融委主任劉鶴主持的專題會議,直面困擾股市穩定發展的痛點,提出一系列有針對性的辦法,基本扭轉了市場的恐慌情緒,造成了市場的大幅反彈。 針對去年以來困擾市場的科網平臺治理問題,會議提出:“有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案,堅持穩中求進,通過規範、透明、可預期的監管,穩妥推進並儘快完成...
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經由: 在 3月 17, 2022
  (2020-3-18 稻穗) 俄烏戰爭已經進行了接近20天,從大的局面上看,有些僵局的味道,俄羅斯的進展沒有預想快,不過給予烏克蘭的軍事壓力仍在持續增加;烏克蘭抗住了俄羅斯的第一波打擊,但自身的軍事力量卻又弱于俄羅斯,單靠自己,很難翻盤。 經濟方面,在美國的帶領下,歐洲和美國的盟國紛紛對俄羅斯施加了嚴厲制裁,特別是將俄羅斯一些銀行踢出SWIFT支付系統,造成了俄羅斯盧布匯率暴跌、股市動盪、金融不穩,對俄羅斯壓力很大。 軍事方面,美歐及其盟國積極向烏克蘭軍提供武器裝備,一些國家也支持志願人員赴烏參戰,盡力支持烏克蘭對抗俄軍。 輿論方面,美歐及其盟國的輿論基本一邊倒,都是譴責俄羅斯對烏克蘭的入侵,閉口不談俄羅斯的安全關切,俄羅斯的媒體差不多全都被西方封殺,最令人震驚的是,FACEBOOK的母公司META,修改了旗下媒體不得宣揚暴力的規定,允許部分國家使用者對俄軍和俄國平民發表暴力言論,甚至可以對俄羅斯和白俄羅斯國家領導人做出“死亡詛咒”,完全拋棄了媒體應該中立、客觀、不得渲染暴力和仇恨的一般原則。 俄羅斯在西方的全面壓力下,困難不小,不過俄羅...
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經由: 在 3月 13, 2022
俄烏戰雲密佈    歐美制裁令資源價格大升   俄羅斯及烏克蘭戰火於2月24日正式展開,全球股市以及資源價格大幅震盪;雖然美國及北約都表示不會派兵協助,但事情還是越演越烈。   執筆時,數家俄資銀行被踢出國際結算和支付系統「SWIFT」,這是美國與歐盟、英國和加拿大等多國對俄羅斯的制裁行動,筆者認為,把部分俄資銀行踢出「SWIFT」,只是限制它們與國際同業進行業務往來,但凍結俄羅斯銀行超過6300億美元儲備,帶來的打擊大得多,上述措施可以有效地令俄羅斯的國家財富化為烏有。   早在2014年克裡米亞危機時,歐美等國就對是否要把俄羅斯剔出「SWIFT」系統展開過很長時間的爭論,因為這個操作的影響實在太重大,如同一個金融核武器,一旦“爆炸”,損傷的絕對不僅是對方。今次這個舉動,不但意味著俄羅斯與歐美國家之間的關係再一次滑向更危險的深淵,同時對全球國際關係格局影響的廣度和深度。   儘管「SWIFT」僅是銀行間的資訊交流工具,不涉及清算也不影響資金流動,但如果沒有它,跨境貿易將因為不能完成跨境資金結算而根本做不了。這對於一些重度依賴外貿和國際資...
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經由: 在 3月 9, 2022
  (2022-3-10 稻穗) 過去三天(3月2-4日)香港新冠疫情的感染和死亡人數:3月2日,感染55353人,死亡117人;3月3日,感染56827人,死亡144人;3月4日,感染52523人,死亡136人。以上資料雖然含有少量輸入個案,也可能有部分死亡未必與新冠疫情直接相關,但大體來說,新冠疫情已經在香港失控,不是什麼危言聳聽,而是客觀事實了。 按衛生防疫中心的統計資料,在最近 7 天(2022 年 2 月 26 日至 3 月 4 日),每天平均報告 39265.0 宗個案,對比前一個 7 天時段(2022 年 2 月 19 日至 25 日) 每天平均報告 12417.1 宗個案,感染個案增加了超過2倍。 按香港大學3月1日公佈的最新推算,估計第五波疫情中累計染疫人數達170萬人,料疫情未來一星期左右達頂峰,每日新增感染數約18.3萬宗,每日新增報告病例數約3.5萬宗;並估計疫情持續到4月底,累計死亡人數將達4645人。當第五波疫情結束,本港或最多有430萬人、即本港58%人口染疫。 面對如此嚴重的疫情,特區政府和特區的醫療專家們似乎已經亂了方寸。...
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經由: 在 3月 2, 2022
  (2022-3-3 稻穗) 中國政府完整的房地產政策表述主要由兩句話構成: 一句是:堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,即所謂「房住不炒」; 另一句是:持續完善穩地價、穩房價、穩預期的房地產長效機制,即所謂「穩地價、穩房價、穩預期」。 這個完整的政策表述的內在含義是,一方面,不能片面強調房地產市場的穩定,導致投入大量的金融資源,將房地產金融化、泡沫化,背離了房地產用於居住的本意;另一方面,同樣不能片面強調「不炒」,導致金融資源流入房地產行業過少,市場過冷,房價、地價、預期均無法穩定,帶來廣泛金融風險和需求不足。 一般而言,在牛市、資金較為寬鬆時,經濟和金融風險主要來自於房地產炒作;而在熊市,資金偏緊時,經濟和金融風險主要來自於房價的不穩,或者說持續下跌。因此,為保障經濟的持續健康發展,在房地產牛市時,政策重點應該放在「不炒」上,儘量抑制資金對房地產的炒作;而在熊市時,政策重點應放在避免「不穩」上,以免房地產「不穩」擴散為經濟和金融的廣泛風險。 目前的中國房地產市場,很明顯已經進入熊市,二級市場樓價和成交都越走越低,市場對利好消息沒多大反應,對利淡消息...
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經由: 在 2月 23, 2022
  (2022-2-24 稻穗) 這是中共歷史上一個有名的小掌故,清晰地展現了人和事業之間的關係。 山東是建立新中國過程中立了大功的根據地,山東對於奪取全國勝利的重要性,最權威的評論來自于開國領袖毛澤東主席:"四野的主力,三野的一半,二野的一部分,一野還動員了幾萬兵,都是從山東動員的。" 熟悉解放軍歷史的都知道,解放軍一共有一、二、三、四共四個野戰軍加一個華北軍區。其中四大野戰軍按實力排序的順序是:四野、三野、二野和一野。所以,簡單一些也可以說,後來席捲天下、氣吞萬里如虎的解放軍,一大半都和山東有關。 不過,山東的事情並不是一開始就如此順利的,甚至一定程度可以說,山東的事情在很長一段時間都是不大順利的,雖然早期也取得了一些成績,但是成績並不大。 中共大力經營山東大約是從1938年開始,標誌是由黎玉領導的徂徠山起義,後來為了加強山東的抗日力量,八路軍主力115師的一部於1939年初進入山東,但是,山東的局面並沒有因此有很大的發展,反而因為領導權長期存在問題而發展緩慢。 由於歷史原因,山東當時大約主要存在以下幾股力量: 首先是本土力量,以領導...
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經由: 在 2月 16, 2022
  去年下半年以來,為了扭轉中國經濟下行壓力逐步加強的局面,央行已經兩次降低存款準備金率釋放資金支援經濟,去年12月的中央經濟工作會議明確提出:“必須看到我國經濟發展面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力。”,面對壓力中央的方針是:“必須堅持高品質發展,堅持以經濟建設為中心是黨的基本路線的要求,全黨都要聚精會神貫徹執行,推動經濟實現質的穩步提升和量的合理增長。”,就是說,既要重質也要重量,要保證經濟有一定的合理增速。為此,中央要求加快財政支出進度,進一步減稅降費,適度超前開展基礎設施投資等。 但是,中國經濟的增長速度在去年第四季度跌至4%新低,比第三季度的4.9%進一步轉弱,絲毫未見政策放鬆給經濟帶來好轉跡象,經濟快速放緩的程度令人憂慮。進入2022年,剛公佈的1月份新增貸款資料顯示,1月人民幣貸款增加3.98萬億元,創單月統計高點,同比多增3944億元﹔1月社會融資規模增量為6.17萬億元,比上年同期多9842億元。由於貸款是經濟增長的先行指標,貸款顯著增長,可能預示經濟開始好轉。 不過,從資本市場的表現看,內地股市1月走勢持續下低,反映資本市場對經濟前景仍然信心...
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經由: 在 2月 9, 2022
  近日,香港的第五波疫情越演越烈,日增確診人數連日破百,2月5日,香港新增染疫人數達351例,創香港疫情爆發兩年以來的新高。 面對日趨嚴峻的抗疫形勢,特首2月4日開記者會,公佈一些新的抗疫安排,主要包括將全民派發自我快速抗原測試套裝和增加檢測量,亦會在馬鞍山重設“火眼實驗室”,竹篙灣隔離設施在有需要時將接收無病徵確診者,並宣佈密切接觸者須在家居隔離等。 針對社會關心的全面檢測問題,特首說:“為甚麼不多做一次普及社區檢測,我相信你指的是中央協助的那一次。那次是在二○二○年九月做的,但結果都只是檢測了170多萬人——進行了1 783 232次檢測——相對於香港700多萬人,都不是所謂「全民」,當時我們稱之為「普及社區檢測」,基本上是「願檢盡檢」。我剛才告訴你,我們在一個月內應付第五波疫情已經進行了350 萬次檢測。如果你說成效,哪一個成效較高?讓我跟大家分享一下。上次進行的普及社區檢測計畫,在兩星期內進行了178多萬次檢測,當中找到的陽性個案是45宗,如果計算成功率或成效率,就是0.0025%,即每10萬個檢測才抽查到2.5宗陽性個案。我告訴你,我們現時進行的這種方法,...
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經由: 在 2月 5, 2022
2022-2-5 在凱恩斯和哈耶克進行世紀爭論的1930年代,勞動力過剩這種事情,幾乎沒有發生過,這兩位大神甚至無法想像即使經濟發展到最繁榮的階段依然有大比例人群失業的情況。凱恩斯臆想了一個“非自願失業”的概念,花了上千字東拉西扯的試圖定義這個詞,其實也完全說不清楚。 在當時的世界,流水線生產剛剛成形,全球人口本身就不多,機器對勞動力的替代作用也十分有限,工人依然是最寶貴的生產資源。只要有效需求增加,經濟恢復繁榮,就業完全不是問題,達到充分就業的狀態十分容易。凱恩斯與哈耶克的世紀大爭論,建立在這種背景之下,他倆其實扯來扯去,就扯了一件事:如何讓經濟重回繁榮狀態,是政府主動投資帶來繁榮,還是企業自由競爭重塑繁榮,僅此而已。 然而經濟發展到現在這一刻,全球所有制造產業能夠容納的就業人口已經有了上限,大致就是中國製造業總人口再加個5成左右。並且伴隨著機器人產業的日益成熟,這個上限還在持續下降。全球經濟再繁榮,這些就業人口也足以生產出足夠多的商品供大家鋪張浪費。這就意味著存量博弈乃至縮量博弈,你多一份就業我就要少一份,甚至是少兩份。是可忍孰不可忍,所以全球惡性競爭,經濟戰此起...
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經由: 在 2月 1, 2022
2022-1-30 在財政支出分項資料裡,有一個很有趣的演變,跟各位分享一下。 “城鄉社區支出”,是地方上安排基層公務人員福利支出的最重要的通道,沒有之一。基層臨時工的工資支出,也是從這一項通道走。2019年,城鄉社區支出總規模25681億,這是財政最舒服的時候,公務人員和臨時工的日子也最好過。到2020年,經濟由於持續的封禁而遭遇極大困難,財政上被迫要過緊日子,於是這筆開支劇烈下降到19917億。2021年,經濟情勢沒有好轉,於是這筆開支繼續下降,19450億。總體算起來,兩年時間,基層公務人員和臨時工的整體待遇,下降了24.3%,這個比值已經很高了。 總之,時局不易共克時艱,這句話可不是虛的。老百姓被摁住了生意不好做,基層吃公家飯的,也沒以前那麼好油水了。大家一起熬著吧。  
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經由: 在 1月 29, 2022
2022-1-29 2021年全國稅收收入大增,絕對值增幅為:2021年全國稅收收入172731億÷2020年154310億-1=11.9%。 對比一下,2021年全國城鎮居民人均可支配收入的絕對值增幅為:47412元÷43834元-1=8.2%。 城鎮居民收入增長再次沒能追上財政收入的增幅,對此我只能表示,老百姓還需要再努力,繼續加油,多掙錢!怎麼也不能比稅務部門表現差是吧。 2021年增幅排名前三的主要稅種(5000億以上的稅種)依次是: 個人所得稅增幅:13993億÷11568-1=21.0%; 進口貨物增值稅消費稅增幅:17316億÷14535億-1=19.1%; 企業所得稅增幅:42041÷36424-1=15.4%。 個人所得稅增幅和企業所得稅增幅均名列前三,但2021年我國稅收收入大幅增長,並未增加市場主體的負擔,給我大中國的健康財政點贊,真不容易啊  
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經由: 在 1月 28, 2022
2022-1-28 我們今天簡單瞭解一下上海的科學抗新冠,給上海經濟帶來的好處。上海市民出門不用亮綠碼,從來不全民驗核酸,一直以來都是秉持審慎客觀的態度,絕不煽動市民的恐慌情緒。這種模式,與全國其它城市形成了鮮明對比,最終也一定會體現在經濟資料上。 這裡我首先給出的,是上海的星級酒店入住率相對於全國其它省級行政區域的對比(圖一),資料來源為文化旅遊部。截至2021年三季度,上海酒店的平均入住率50%,將其它省市遠遠的拋在了後面。 2020年上海規模以上住宿和餐飲行業整體虧損37.4億,到2021年,扭轉為整體盈利0.3億。雖然盈利規模還是較低,但至少擺脫了整體虧損的窘迫境地,讓企業能夠堅持下去。對比起來,2021年北京規模以上住宿和餐飲業整體虧損超過22億。 歸結到最重要的民間固定資產投資上(民間投資才是最有活力的投資,比政府投資和國企投資有力得多),上海2021年民間投資同比增幅19.3%,而全國的平均水準為7.0%。  
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經由: 在 1月 27, 2022
2022-1-27 各位都知道,我對2020年的個體戶資料演變非常的感興趣,畢竟長期以來個體戶提供了全國7成以上的新增就業。個體戶就業資料如果有問題,則意味著全國的新增就業都不好看。但是,國家統計局堅決不發佈相關的全國性資料。好在各地現在均已發佈2021統計年鑒,有些地區的年鑒裡包含了個體戶資料。我這裡給出兩個省的資料:廣東和湖南。 廣東2019年個體戶就業總人數1136萬人,2020年輕微下降到1135萬人。也就是全國經濟最發達的省份,在個體戶就業領域喪失了增長性。 湖南2019年個體戶就業總人數905萬人,2020年下降到773萬,降幅14.6%。這個降幅大概代表了中部省份的普遍水準,西部應該會更低一點。 所以,以社區零售、餐飲和居民服務(比如維修理髮等)為方向的個體戶,在2020年之後,整體就是這樣了——能堅持活下來,活到現在的,已經非常非常不容易了。
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經由: 在 1月 26, 2022
洪錦鉉:「新田科技城」需做到職住平衡 《大公報》2022年1月26日  城市智庫召集人洪錦鉉   談到可供「新田科技城」借鑒的前車,除了有科學園之外,還有數碼港。數碼港是香港回歸後,由時任行政長官董建華提出,是一個推動香港數碼科技發展的前瞻性、創見項目,現在很多全球性的互聯網企業在當時都還在初創期,有的甚至未出現。   然而,數碼港之後被一些人抹黑為「以高科技包裝房地產」;亦有人質疑當局在未經公開招標情況下,把鋼綫灣優質地皮免地價批予單一發展商;住宅發展變成豪宅項目,缺乏為數碼港內科技公司的僱員提供商住配套云云。雖然數碼港多年來對本港創科其實有不少貢獻,現正進行第五期擴展工程,但是至今仍無法完全消除部分人對數碼港的負面印象。   行政長官林鄭月娥在施政報告提出「北部都會區發展策略」後,新界北的土地價格立即上漲,雖然這是正常之事,但是隨之而來的擔憂是,創科方面的開發成本和居住成本能否控制在一個合理的範圍內,而不影響產業發展的成本?政府要汲取數碼港的經驗——切勿落入以住宅項目的收益作為補貼科技城發展的指導思考邏輯。   將來的「新田科技城」,地產項目應是以「房是用...
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經由: 在 1月 26, 2022
  (2022-1-27 稻穗) 進入2022年股市令人印象深刻的一個現象就是,美股的持續走弱和港股的意外走強。 美股走弱雖然有悖於過去美股持續上漲的一般形態,不過並不難理解,由於美國的通脹高企,美聯儲加息的態度明顯轉鷹,市場對於今年美聯儲收緊貨幣政策的預期也較為強烈,對美國融資成本影響較大的美國十年期國債息率近期也升到了接近兩年高位,在這種貨幣環境趨緊而股市估值差不多處於歷史高位的情況下,美股出現調整在邏輯上很正常。 較為不確定的是,由於美國實體經濟的空心化狀況短期難以有較大改變,美國經濟已經越來越依賴一個強勢股市產生的財富效應拉動,因此,美聯儲究竟可以在多大程度容忍股市不振對經濟造成的負面影響而繼續收緊貨幣政策,尚不明朗,美聯儲也未必沒有可能從其目前偏向鷹派的立場上後退。實際上,現在已經有一些市場人士開始擔心美國經濟正在放緩,而加息可能導致經濟衰退。 比較出乎市場意料或者說與過往經驗相反的,就是港股自年初以來的意外走強。按過去經驗,在美股、內地A股和港股三個市場中,一般美股最強,其次A股,港股幾乎在每波行情都是包尾。因為港股一向是內地資金和外資的邊緣市...
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經由: 在 1月 26, 2022
2022-1-26 我今天要向各位講述的,是“尋找湯蘭蘭事件”。這件由澎湃和新京報聯合發起的事件之惡劣,簡直超越了人類想像力的極限。注意,以下我闡述的每一處細節都有相關採訪以及訊問筆錄等為證,均為在當時的滔天爭議之下可以採信的事實。 2008年10月,時年14歲的湯蘭蘭向黑龍江五大連池市公安部門提交舉報信,稱自己從6歲開始被父親、爺爺、叔叔、姑父、老師、村主任、鄉鄰等十餘人強姦、輪奸,時間長達7年。 警方接報後非常震驚,當即拘傳了案件相關的16名當事人。在這些當事人,除了兩名始終保持沉默外,大部分都在一個小時內就積極主動交代了罪行並完成了筆錄,甚至有人在交代完後向警方提問:“要罰多少錢才能走?”由於筆錄完成得極快,因此也不可能存在刑訊逼供,事實上無法實施。 在筆錄中,多名當事人講述了強姦過程的細節,其中部分細節與湯蘭蘭的舉報信可以形成呼應,部分細節與舉報信內容不一致。而恰恰是這種部分不一致,被法庭認為構成了更強有力的鐵證:“幼童的記憶難免有差錯,而成年人的記憶更為準確。而如果存在構陷的情況,則口供與舉報應該完全一致,不應該出現這種隨機的部分不一致的情況。” ...
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經由: 在 1月 24, 2022
2022-1-24   總結美國的2021年: 1、瘋狂印錢。美聯儲2021年一年的印錢量相當於美聯儲成立至2020年的全部年份的總和。拜登政府宣稱這些錢都以公平原則發給了平民,然而事實上這筆史無前例的鉅款的八成流入了華爾街的富豪手中,並造成了前所未有的貧富分化,以及近四十年來最嚴重的通脹。 2、重啟被特朗普廢棄的極端環保政策,禁止在美國聯邦政府所有的土地上進行新的石油、葉岩油開採或輸油管網建設,已開採的老井也要重新進行環保評估。美國在石油領域實現自給自足,是此前四年全球貨幣極度寬鬆但依然能控制物價的唯一原因,拜登政府隨隨便便就打破了這條物價邏輯鏈並且還十分無辜的哭訴我們堅持環保難道居然還錯了嗎? 3、美國國內教育領域開始毫無顧忌的在中小學生中推行性變態自由思想,並開始反向鄙視性向正常的中小學生。政府及軍隊中則瘋狂提拔同性戀。 4、黑人開始挨個摧毀極左聚集的紐約等大城市。極左群體無法正常生活,連出門買瓶可樂都會被隨便槍擊,於是開始向德州這類正常人類聚集的地區大規模遷徙,並嘗試將這些地區也轉變為極左城市。 5、2020年的總統選舉欺詐開始出現越來...
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經由: 在 1月 23, 2022
2022-1-23 凱恩斯是經濟學家裡唯一的股神。從1928年凱恩斯受託管理劍橋大學賈斯特基金,到1945年由於身體原因退職,18年裡主要的投資方式就是股票,年均回報高達13%。他的投資方式就是選擇分紅情況良好的股票並長期持有,無視一時的股價漲跌。 凱恩斯在其著作《通論》中第四卷第十二章的第六段裡,詳細講述了他心目中的股票投資和投機的區別:以分紅為目的購買股票,才是投資。而追求股票價格漲跌的,一律都是投機。 凱恩斯這段話此後被全球所有信徒無視了,他們集體認為凱恩斯根本不懂炒股。 當然,在我國,願意分紅的股票屈指可數,所以凱恩斯式炒股在我國根本行不通,這裡就不討論了。...
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經由: 在 1月 23, 2022
2022-1-23 一個冷知識:我國在居民生活垃圾的最終處理問題上,無論哪個城市,基本處理原則就是一埋了事。有極少數的生活垃圾迴圈利用的案例,占比大概只有千分之一,沒有任何代表性,可以直接忽略。 這其中的根本原因在於垃圾分類處理沒有利潤,沒有任何資本願意投資在這個領域。 所以,在終端處理領域沒有任何進展的背景下,逼著居民在源頭上進行垃圾分類放置,當然也沒有任何意義。...
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經由: 在 1月 23, 2022
2022-1-23 社會動員能力與社會抑制能力,是兩個方向、截然相反的組織能力。比如,計劃生育禁止生二胎,這是社會抑制能力,靠禁令和處罰就能實現,了不起處罰力度大點,牽牛扒房,懷胎七個月了還強制流產,總歸能實現這種強力抑制。但是,如果你想反過來,動員大家生二胎三胎,這就不容易了,總歸你不能強制往女性子宮裡打受精卵是吧(說完我覺得好像也不是做不出來呵呵呵)? 再比如,以抗擊新冠為由,禁止老百姓出門,這種抑制措施很容易實施,不難,大不了跟工作掛鉤,誰敢頂風出門就行政指令其工作單位開除掉。但是,你現在想要恢復消費,這就難了。大家在家躺習慣了根本就不出門吃吃喝喝,也不看電影。你想動員大家積極消費?這幾乎沒辦法可想。總歸你不能因為一家子月消費不足一萬就拘留十四天吧(說完我又覺得好像也不是做不出來呵呵呵)?...
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經由: 在 1月 23, 2022
2022-1-22 去年年中開始地產商排隊暴雷,各線城市住宅市場依次冰凍,於是,去年初信誓旦旦轟轟烈烈勢不可擋要推出的房產稅,到現在完全沒下文了。 
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經由: 在 1月 21, 2022
2022-1-21 土耳其降息抗通脹,在整個2021年,被我大中國的民間到學界,嘲笑了一個夠。這件事的背景在於它脆弱的經濟無法承受加息的後果——在土耳其央行基準利率已經高達14%,民間借貸利率超過30%的背景下,沒有任何產業能夠承受繼續加息,誰能有這麼高的利潤率?這不是胡扯嗎?既然加息不可選,那不如乾脆降息,降低經濟主體的資金成本,鼓勵它們多投資,多創造就業機會,增加老百姓的收入,好歹也算是一條路,讓老百姓在通脹大潮中可以掙扎求生。 當然,上面這些,與我大中國這幾天也選擇降息毫無關係。我們肯定不是在毫無選擇之下的被動降息,這事一定是深謀遠慮通盤計畫的大棋局中的神之一手!握拳!又贏了!  
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經由: 在 1月 20, 2022
2022-1-20 我一直對我國這兩年的小微型零售和餐飲業非常感興趣。這些以個體工商戶形式存在的經營主體,其實一直以來才是我國提供新增就業的真正主力。2019年我國實際新增就業人數1772萬人,其中個體戶新增就業1252萬人,占比高達70.7%。 但是2020年,在集中全力應對新冠衝擊之後,個體工商戶的整體情況到底怎樣了?關停了多少?就業人數有什麼演變?沒有資料了。國家統計局發佈的2021年全國統計年鑒(年鑒資料都是前一年的)裡,關於個體工商戶的統計章節,整章剔除。至於更加專業的《2021年人口和就業統計年鑒》,乾脆就不發佈了。 就算這些都不發,也沒關係,2020年第七次人口普查的最終報告裡,也會有就業章節,也能查到相關資料。然而,一直到現在這一刻,國家統計局依然沒有發佈七普的最終報告。 對此,我實在是無話可說。就這樣吧。  
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經由: 在 1月 20, 2022
2022-1-20 國內終端市場油價比國外高太多,其中一半是稅。所以只要能夠進口到國外的便宜原油,可以加價五成倒賣給國內的二手販子。這些二手販子煉出汽油,在民營加油站或者乾脆在地下市場買賣(沒加過黑市汽油的不是老司機),依然有極大的利潤空間。 在這種巨大的利益面前,沒有任何人或者企業可以抵抗得住。1990年代廈門和湛江聯手供應了全國一大半的走私油,一直到1999年被覆滅。2000-2005年,汕頭接過了第二棒,當然最後也難逃法網。毫不令人意外的是,2006年以後,中石油自己接過了第三棒。並且,由於身具央企的護身符,這一次它一直幹到今天,才被查處。這麼多年下來,光有證據的倒賣記錄就有1.8億噸。 對此,我沒有更多的評價,唯人性而已。中石油之後,一定也會有人接過第四棒,並且不會有超過哪怕一天的空窗期。...
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經由: 在 1月 19, 2022
  (2022-1-20 稻穗) FACEBOOK宣佈改名META,引爆了一波關於元宇宙的熱潮。METAVERSE這個詞最早見於尼爾·史蒂芬森1992年的科幻小說《潰雪》,用來描述一個基於虛擬實境的世界。中文將這個單詞翻譯為元宇宙,用來代表一個未來的、虛擬的、存在於網上的世界。 一般來說,現在對元宇宙還沒有一個準確的、代表共識的定義。不過中文元宇宙這幾個字,卻相當直接的表達了中國文化對於這個概念的理解。在漢語中,元有代表天地萬物本源、初始、第一的含義,所謂:“一元複始,萬象更新”;而宇宙在中國文化中,則代表‘上下四方為宇,古往今來為宙’,所以,元宇宙在中國文化中,表示一個獨立的、初始的、具備自身時間和空間的新世界。 按照這個標準,一個完善的元宇宙存在的形式,大概有些像電影「駭客帝國」,在那個數字世界中,一切都按照人工智慧設定的規則在運行,真實的人可以用精神進入這個世界,在其中生活、學習、工作,生老病死,人工智慧生成的虛擬人物,例如特務史密斯,同樣按照那個世界設定的規則在其中生存。 在那個網上虛擬世界中,人和在真實世界的生存沒有什麼明顯差別,一樣有朋友、會戀愛,...
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經由: 在 1月 19, 2022
2022-1-19 凱恩斯堅信投資對就業的拉動作用立竿見影,遠遠超過消費。在他的史詩級著作《通論》裡,凱恩斯反復假設存在兩個函數公式,第一個是投資與就業的關係函數,第二個是消費與就業的關係函數,當投資與消費取相同的值的時候,第一個函數所對應的就業資料遠遠超過第二個。 然而凱恩斯並沒有給出這兩個具體的函數公式。 在《通論》裡,凱恩斯嘗試解釋了一下原因,最重要的,是統計學的落後帶來的相關基礎經濟資料的嚴重缺乏。在當時,淨投資甚至都缺乏一個精准的統計學上的定義,當然也沒有官方資料可言。其次,是變數太多,難以設定變數係數。 凱恩斯發表《通論》是在1930年代,到現在90年過去了,凱恩斯假設的投資與就業的關係函數依然沒有成形。全球政府都是凱恩斯的信徒,但是它們只熱衷於借債投資,對解決凱恩斯最大的問題——精准的定義投資並完成統計,興趣不大。 至於我大中國,固定資產投資資料只有總數,連分行業資料都不公佈了,更不要說精准區分每個行業的新投資、資產折舊、設備更新等資料了。所以,就不評價了。 我這裡其實想說的是:凱恩斯之後,再無凱恩斯。凱恩斯的通論至今沒有任何值得一看的後續...
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經由: 在 1月 19, 2022
2022-1-18 出口運價和油價再次創造歷史峰值,歐美港口擁堵現象依然十分嚴重,出口型民企的日子還是十分難過。 一個冷知識:在國際航運市場份額排名中,中國船東僅次於希臘和日本,排名第三。如果單論集裝箱運力(排除油輪、散貨船只等)的話,中國排名第一。也就是說,這一波運價大漲,國內從事遠洋運輸的企業,2021年的利潤增幅普遍超過7倍,是有原因的。  
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經由: 在 1月 17, 2022
2022-1-17 今天的第三個關鍵資料,是老鄉們的負債能力資料:當年度居民部門新增貸款規模。 2015年,居民新增貸款3.89萬億,這還算是一個正常的資料,此前的歷年基本上也都在每年遞增2-3萬億的區間浮動。 巨變發生在2016年,當年度居民新增貸款6.34萬億,較2015年足足翻了63.0%。居民勇於負債的精神讓房價十分感動,於是一二線城市房價在一年內統統翻了兩到三番,以示敬意。三四五六七八線城市的房價也集體翻番。我大中國自此進入全民買房時代。還沒有買房的95後和00後被集體群嘲。 2017年,居民新增貸款7.14萬億。 2018年,居民新增貸款7.38萬億。 2019年,居民新增貸款7.43萬億。 2020年,居民新增貸款7.86萬億。 2021年,居民新增貸款7.92萬億,貸款餘額超過71萬億。 考慮到農村居民的貸款能力極弱,上面的新增居民貸款基本上都是城鎮居民貸出來的。說到這裡,大家要記得我們今天的第一堂課:2021年我國城鎮居民的總收支結餘,是15.64萬億。也就是說,如果我們把全國的城鎮居民比擬成一個人的話,這個人的年淨收入約16萬,...
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經由: 在 1月 17, 2022
2022-1-17 第二個必須要分享的核心資料,是人口資料。2021年我國總人口141260萬人,較2020年的141210萬,總算是還增加了50萬人。 這是什麼概念呢?2016年是我國階段性的人口增長峰值年份,當年度增加906萬人。到2021年,短短5年時間,人口增量減少了94.5%。同時,我相信,到2022年,人口增量會變成負值。 人口增量背後,其實是大量的就業。教育醫療食品服裝等等等等。現在這些就業瑟瑟發抖中。 我個人不知道怎麼評價這件曠古爍金的事。並且,我認為,這件事也只能交給歷史來評價。 ...
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經由: 在 1月 17, 2022
2022-1-16 我曾經說過,絕大部分商品消費的萎縮,都遵循這樣的規律: 1、整體消費量下降; 2、由於高端人群的消費力最遲萎縮,因此成交量向若干頭部品牌集中。並由於頭部品牌吸引了全社會的關注度,所以輿論誤認為該品類商品處於繁榮週期,相關少數企業的股價因此大漲。 3、市場進一步萎縮,頭部企業的銷售也開始下行。但集中炒作的大資金為了抱團取暖,硬撐股價,並嘗試阻止負面消息傳播。 4、隨著相關報表及消息面的進一步釋放,頭部企業銷售進入下行通道的趨勢日益清晰,少數資金開始搶跑撤離。 5、後知後覺的資金也集中撤離,量化模型加劇撤離困境,頭部企業股價大跌,並因此進一步拖累其商品銷售。 基本上,2021年絕大多數商品板塊已經走完了第四步,2022年主要是見證第五步的時刻。  
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經由: 在 1月 13, 2022
2022-1-13   就停車費來說,全國所有城市,廣州最貴。以下均為室內停車場的收費標準。 1、廣州市中心區市內(天河越秀)停車費標準:首小時10元,接下來每半小時8元,三小時之後每半小時13元,單日最高累計至328元封頂。 2、上海市中心區(環線內)停車費標準:首小時10元,接下來每半小時6元,單日最高累計至286元封頂。 3、北京市中心區(三環內)停車費標準:每小時6元,單日最高累計至132元。 4、深圳市中心(福田南山)停車費標準:首小時15元,之後每半小時1.5元,單日最高累計至60元。   整體來說,深圳人民真幸福。
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經由: 在 1月 12, 2022
  目前來看,影響今年港股走勢的有以下幾個重要因素,有些較為確定,有些尚在發展中。 較為確定的重要因素有兩個: 首先是估值較低。 經過去年的反復下跌,港股的估值總體來說處於一個較為便宜的水準。據統計,港股目前的市賬率(股價/帳面值)約在1倍左右,屬於歷史較低水準;而據恒生指數公司的資料,恒生指數12月底的市盈率(股價/每股盈利)為15.47,雖然不算歷史低位,但主要是由於近年恒生指數成分股中大量增加了科技股的比重,而科技股的市盈率較傳統的金融地產股為高所致。 如果看反映科技股走勢的恒生科技指數和反映內地企業的恒生國企指數表現,恒生科技指數從去年初最高約11000點左右,跌到2022年1月6日最低的約5231點,跌幅超過50%;國企指數從去年初最高為約12272點,跌倒2022年1月6日最低約7942點,跌幅約35%。以兩大科網科技龍頭騰訊和阿裡為例,騰訊和阿裡的動態市盈率都已不足20倍,處於近些年的低位元,遠低於歷史高位的80倍以上水準,也遠低於美國科技龍頭的估值水準,具備了一定的安全邊際。 其次是中國的宏觀政策將轉向寬鬆。 2021年...
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經由: 在 1月 11, 2022
  《文匯報》2022-01-08 洪錦鉉 城市智庫召集人 香港科學園曾經是科技人才和專家學者聞之色變的地方,就算是在香港科學園各公司工作的員工也怨聲載道,原因是科學園裏面,不論商務住宿配套,還是交通配套,同樣嚴重不足。筆者過往擔任觀塘區議員時,就收到香港科學園商戶的求助,要求向政府爭取解決交通配套問題,我們之後聯同大量企業和商店員工的簽名,要求增加來往香港科學園的巴士班次。雖然現時上述兩方面配套已有改善,但是仍有不少朋友抱怨,科學園未能照顧到初創公司員工的住宿所需,公共交通路線和班次仍需要進一步增加。 香港科學園出現的問題,建設新田科技城的負責部門需多加留意。《北部都會區發展策略》提出,要善用落馬洲管制站遷往深圳新皇崗口岸後騰出的土地,以及毗鄰的部分魚塘和鄉郊土地,加上新田/落馬洲發展樞紐內原有用地規劃,預料有約150公頃土地可供作建設新田科技城,發展具規模效益的科技產業區域。施政報告提出的「雙城三圈」,新田科技城正是位於其中的「港深緊密互動圈」。特首林鄭月娥指出,「有利港深政府可共同促進兩地在經濟、基建、創科、民生和生態環境的緊密合作,發揮強強聯手,產生一加...
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經由: 在 1月 11, 2022
2022-1-10 接昨天的微博,今天我們繼續學習國人的非自然死亡資料演變。無論農村還是城市,非自然死亡排前三名的原因都一樣:意外跌落(也就是不小心摔死)、交通事故和自殺。 就城市而言,2019年以來意外跌落已經超越車禍,成為排名第一的非自然死亡原因。我認為這是兩個原因造成的。第一,城市的交通動線越來越複雜,急於刷存在感的城市規劃師和建築設計師們設計了各種上竄下跳的樓梯、扶梯、電梯、連廊、過道、天橋,視覺效果不錯,但實際使用的舒適性極差。第二,城市裡日益增多的老年人無法適應那幫怒刷存在感的設計逼。 還有一點值得高度關注的,就是自殺人口開始呈現上升趨勢。城鄉合計的自殺人口,2019年7.4萬,2020年上升到7.9萬。這個資料如果在2021年持續上升,那就要高度警惕,並在社會治理層面引入正式的邊緣人群心理疏導機制,以及失業人群再就業救助機制。自殺是有傳染性的,一旦自殺形成風潮,類似日本那樣,就很難搞了。 ...
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經由: 在 1月 9, 2022
2022-1-9 今天我們來學習一下城鎮與農村居民的死因分析,資料來源為國家衛生系統年鑒,截至2020年,算是新鮮熱辣的資料。 1、城鎮居民的死因前三大因素為:惡性腫瘤(也就是癌症)、心臟病、腦血管。其中惡性腫瘤在10年前具有壓倒性的占比優勢,到2020年已經逐漸與心臟病平齊。我認為在接下來的十年,心腦血管相關疾病將會成為中國城鎮居民的主要死因。為此提前進行了技術儲備的醫藥企業,具有投資價值。(這不算薦股啊同學們因為我大中國A股裡就沒有任何一家會進行技術儲備的醫藥企業呵呵呵) 2、農村居民的死因前三大因素為:心臟病、腦血管與惡性腫瘤。與城鎮居民的規律一樣,惡性腫瘤的占比優勢地位下降的十分顯著。 3、心臟與血管問題的死因占比優勢地位提升十分明顯,在這件事背後,一定有深刻的社會學原因,並不僅僅只是醫學原因。我認為可以追溯到飲食文化等領域,比如高糖高脂的飲食習慣,是否在宏觀上對心腦血管健康造成了影響。 4、上面這個問題,是諾獎級別的問題。可惜我大中國已經沒有這種大規模社會學+醫學跨學科研究的學術基礎了。根本上就不允許幹這個事。沒辦法。 ...
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經由: 在 1月 8, 2022
2022-1-8 有毛用。這些企業之間的聯繫緊密程度超出政府想像力極限,本身職業經理人就相互橫跳,全在一個圈子裡,專案也是整天相互踩盤,財務工程成本行銷各線條相互之間都沒有秘密可言,能收並購的早簽協議了,剩下搞不定的都有硬傷,搞不定就是搞不定,地產商該死的就是得死。 @財經網 【#廣東省政府召集多家房企開會# 為部分企業專案收並購“牽線搭橋”】據@財聯社APP ,1月8日,廣東省政府日前召集多家房企開會,與會房企包括奧園集團、富力地產、雅居樂、保利地產、中海地產、五礦地產、越秀地產、珠江實業集團等國企和民企。據知情人士透露,會上一些出險企業介紹了其經營情況及專案,此次會議相當於政府為幾家國企央企收並購出險房企專案“牽線搭橋”。
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