熱門專欄排行榜

經由: 在 6月 8, 2022
  (2022-6-9 稻穗) 今年以來港股走勢一波三折,年初在疫情較為平靜、市場憧憬中國政府刺激政策將對經濟帶來支援的情況下穩步攀升,結果春節後香港第五波疫情大爆發,市場急劇轉向,在疫情疊加美國收緊銀根預期、在美中概股可能被美國要求退市等因素的聯合打擊下,港股從2月高位的約25000點跌至3月低位約18000多點,跌幅近7000點,港股幾乎處於崩潰狀態。 國家金融委3月16日會議精神發佈後,市場奇跡反轉,恒指單日大升1600多點,波幅之大超出投資者想像。 不過,市場稍微回穩後又遇到上海疫情爆發,由於疫情的大面積爆發,上海於3月28日又進入全市封城狀態。上海是全國經濟重鎮,上海的疫情失守對中國經濟有較大負面影響,於是港股從4月初開始輾轉進入新一輪跌勢,之後不斷隨美國加息、內地刺激經濟政策、疫情動向等消息而波動。 進入6月份,過去一段時間困擾港股的疫情、美國加息、內地刺激經濟政策等因素,前景漸趨明朗,對港股有利的因素正在增多。 疫情方面,上海疫情基本受控,6月1日全面復工。北京4月開始傳播的疫情,目前也已進入掃尾階段,除開管控中發現的少量個案外,社會面...
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經由: 在 6月 15, 2022
  去年7月,我們在博文「中國向左 美國向右」裡提出:“中國在當前經濟放緩、股市壓力較大、通脹不高的情況下,放鬆銀根很有必要。中國和美國的利益不一致,面對的情況不一致,為了維護自身的經濟和金融市場安全,政策上的分道揚鑣恐難避免。” 現在來看,我們之前的預判大致符合之後的發展,中美經濟形勢和金融政策之間的差距確實越拉越大,最新經濟資料顯現出的發展勢頭幾乎是180度相反。 國家統計局6月10日發佈的資料顯示,5月通脹指數CPI同比上漲2.1%,漲幅與前值持平;環比則下降0.2%,較前值回落0.6個百分點,為去年7月以來新低。反映企業生產成本的生產者物價指數PPI同比上漲6.4%,漲幅較前值回落1.6個百分點,已連續7個月回落;環比則上漲0.1%,漲幅收窄0.5個百分點。 對這兩個資料的簡單解讀就是:中國通貨膨脹的形勢穩定向好,物價上漲的壓力不大;企業上游原材料漲價的動力也明顯緩和,顯示上游原材料漲價帶動通脹上行的可能性不大。此外,這兩個資料都表現出環比漲幅下降的特點,說明漲價的壓力在持續放緩中。對經濟政策來說,資料的潛在含義就是,刺激經濟時可以不必考慮通脹的影響,目...
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經由: 在 6月 13, 2022
(2022-06-12 香港商報) 香港日久失修的舊樓數量越來越多,向來被視為一個隱藏在市區裏的炸彈。對比內地「舊改」門檻為20年樓齡,台灣與新加坡舊樓重建門檻約30年樓齡,香港50年樓齡以上的舊樓比比皆是。從數據來看,香港「舊改」問題一天都不能拖,這些隱藏在市區裏的炸彈數量正在變得越來越多,我們期望,候任行政長官李家超能夠出手,緊急拆彈。 香港回歸25年以來,市區重建一直是個大問題。2001年港府成立市區重建局,取代原有的土地發展公司,統籌舊區重建。市建局的工作一直穩步推進,就是速度比較慢,坊間有聲音指,香港舊區重建的速度比不上樓宇老化的速度。換言之,隱藏在市區裏的炸彈數量正在變得越來越多,炸彈威力越來越大。 舊區重建速度過慢 我們來算一筆帳:首先,大概估算舊樓重建的速度。市建局資料顯示,自2001年至2021年的20年間,市建局已經進行超過72個重建項目,包括提供約2.42萬個新住宅單位。平均下來,即每年市建局能夠提供0.24萬個住宅單位。至於私營機構每年能夠提供的舊區重建的住宅單位,就當作與市建局能夠提供的數量一致。如此,即每年公私營機構因為重建能夠提...
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經由: 在 6月 6, 2022
通脹高企  油組增產也未能壓抑油價   上星期,OPEC+宣佈把增產幅度上調50%,即每天增產68.4萬桶/天,但油價依然高企,美國WTI原油收盤時僅略低於120美元/桶。   《華爾街日報》報道,部分油組成員國正考慮暫時豁免俄羅斯參與產油協議,因西方國家的制裁損害俄羅斯的增產能力。 自俄烏戰爭以來油價已飆升至每桶100美元以上,美國等多個國家都敦促油組提高產量以降低價格,因此豁免俄羅斯參與將可為沙地阿拉伯及阿聯酋等成員國增產以實現生產目標鋪路。   本週投資者需要關注美國總統拜登與沙特王儲的會晤。同時,隨著美國進入夏季旅遊旺季,庫存數據也會受到更多關注。   油價升跌當然影響三桶油 - 中海油(00883.HK)、中石化(00386.HK)、中石油(00857.HK)走勢。   三天後除淨的中海油(00883.HK),收益率達12%,今年以來股價走勢凌厲,不排除有回吐壓力,但10.50元有重要支撐,建議可待回吐後吸納,中長線有機會測試15.50元。   中石油(00857.HK) 宣佈旗下新疆油田公司瑪湖油...
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經由: 在 6月 1, 2022
6月股市、匯市及商品走勢   2022年已過了5個月,俄烏戰事、通貨膨脹以及疫情困擾全球,踏入6月,我們來探討餘下7個月環球股市、匯市及商品的走勢。   熾熱的通脹令美國在3月中旬加息25基點,5月初再加半厘,市場預期未來兩次的議息會議上,美聯儲每次會加50基點。然而,9月之後市場上對利率的調升則有不同看法,所以未來美國公佈的通脹數據及本週五公佈的非農就業數據成關注焦點。   既然利率前景不明朗,美元指數亦出現震盪走勢,短期於100.50至103.50之間波動。美國股市最受利率升跌影響,道指將於32000至35500上落;而納指則在12200至15000徘徊。   早幾年Bitcoin成美元避險商品,現時卻無所適從,只好於28000至38000之間等待明確方向。   美國創下40年通脹後,現在已傳導到了歐洲,歐盟公佈的CPI增速已經同比超過8%。最新數據顯示,歐元區的整體通脹已經高達8.1%,前值為7.4%。其中,德國5月份的通脹率也已經從4月的7.8% 飆升至8.7%,這是50年前的石油危機以來的最高水準。而在西班牙,5月的...
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經由: 在 6月 22, 2022
2022-6-18 講個常識:佛教從進入中國的第一天開始,幹的就是高利貸生意,最擅長的就是高息借錢給寺院周邊的農民,還不上了就用地抵債,子孫淪為寺院的農奴。從北到南的所有佛教名寺,包括少林寺,全都是當時的大地主+大高利貸商人,無例外。 我國佛教史上的幾次大分裂,這宗那宗的,分裂的根由與所謂對佛經的理解方式沒啥大關係,本質上只不過是生意經營理念的不同罷了。有的講究竭澤而漁,掙最後一個銅板;有的稍微有點良心,講究放水養魚,別把魚都養絕了。如此,而已。 都是生意,別那麼講究。  
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經由: 在 6月 22, 2022
2022-6-21 這一輪匯率自救於5月12號啟動,啟動的時候結餘額為3376億港幣。到現在40天時間,下降到2626億港幣,耗掉了750億港幣。按這個速度,還有140天,也就是4個半月,就能把香港銀行體系結餘耗淨。
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經由: 在 6月 22, 2022
  (2022-6-23 稻穗) 最近,全球金融市場都被美國的超高通脹和大幅加息所拖累,美股、歐股、日股、多數新興市場股市等紛紛大跌;外匯市場也大幅波動,各國貨幣兌美元普遍大跌;最慘的是一度如日中天的加密貨幣市場,已經近乎崩潰,龍頭比特幣較高位約6.9萬美元已跌去超過70%,乙太坊較高位元近4900美元下跌近80%。現在,市場主流已經傾向認為,美國經濟將在明年陷入衰退。 回顧美國新冠疫情爆發以來的經濟走勢,在新冠疫情對美國經濟造成嚴重衝擊的情況下,美國主要採取了放鬆銀根刺激經濟的辦法幫助經濟快速恢復增長,從疫情開始的2020年初到現在,美聯儲的資產負債表從約4萬億美元膨脹到近9萬億美元,2年多時間增長幅度超過1倍;特朗普和拜登兩位總統合計推出的6輪救助經濟法案,耗資近6萬億美元。 在天量資金的幫助下,美國經濟恢復得不錯,2021年出現了強勁復蘇,不過,與2008年美國為對抗全球金融海嘯壓力而大幅增加貨幣供應、通貨膨脹保持低迷相比,本次的美聯儲大放水卻帶來了嚴重的通貨膨脹,迫使美聯儲不得不快速、強力收緊貨幣政策。 如果細看本次嚴重通貨膨脹的成因,美國大量印鈔...
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經由: 在 6月 1, 2022
  對企業來說,如果又有生意又有救助,自然舉雙手雙腳歡迎。但是如果錢不夠多,只能在生意和救助裡面選一樣或者需要有側重,相信絕大多數企業都會選擇生意而不是救助。道理很簡單,救助能給多久?如果救助到期,還是沒有生意,那還不是死路一條?無非晚死了幾個月而已。 所以,政府支持經濟,應該主要關注如何可以恢復企業的生意。減輕企業負擔當然也很重要,但是如果沒有生意,連稅費都交不起,減稅降費對企業就變成了畫餅充饑,看得到吃不到,僅具有理論上的意義。 從香港的經驗看,香港第五波疫情以來,由於OMICRON變種病毒的高傳染率,導致各項防控疫情措施大幅收緊,經濟遭到重創,近來隨著疫情逐步趨於穩定,各項防控措施放鬆,配合政府的支持政策,經濟出現快速恢復。 雖然世界上很多國家面對OMICRON病毒都已經基本躺平,反正也防不住,乾脆就不防算了,省得影響經濟。但是根據香港的數位,OMICRON病毒對於疫苗接種率較低的老年人殺傷力還是相當大,至今第五波疫情已經造成香港死亡人數超過9000,按這個比例,700多萬人的香港大約死9000人,內地14億人大約就要死180萬,而且香港的醫療條件要遠好于...
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經由: 在 6月 22, 2022
2022-6-13 香港統計署發佈的刑事領域統計資料,有些資料很值得深思。 1、香港2021年強姦案件81宗,較2020年的59宗上升37%;非禮案件747宗,較2020年的480宗,上升56%。除強姦及非禮外的其它色情類案件840宗,較2020年的490宗,上升71%。 2、香港2021年嚴重毒品罪行2188宗,較2020年的1824宗,上升20%。 3、香港2021年詐騙及偽造案件3354宗,較2020年的2523宗,上升33%。 4、由廉政公署查處的賄賂及貪污案件,2021年200宗,較2020年的154宗,上升30%。 整體看來,這座城市的道德水準,似乎出現了大幅度的下滑。  
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經由: 在 6月 22, 2022
2022-6-18 河南村鎮銀行騙款的事,涉及到數以十萬計的家庭和數以千億計的資金,乃是新中國建國以來最大的金融案件,沒有之一。 這件事的案情報導已經很多了,經過也逐漸清晰。其惡劣之處在於,銀行內部形成了完備的犯罪同盟,從最基層的櫃檯人員到高層的行長和風控,全都是這個同盟的一員。他們在銀行原本的電子系統之外,完整的從新構建了自己的“虛假的”存貸電子系統,受騙人可以在該系統內進行所有的金融操作,包括存款、取款,甚至還能與其它金融系統實現連通,完成對外支付動作和轉帳動作。而支付與轉帳動作其實是受到央行監管的,是納入統一結算系統的。這種種騷操作對整個金融系統的傷害之深,對管理漏洞的深刻挖掘和極致利用,簡直令人無從理解。在這個驚天大案面前,我國這麼多年的金融風控體系,漏得就如同篩子一樣。 這麼說吧,我自己作為投資圈的專業人士,對金融體系的內部運作也不能說不熟悉,我無從理解這些人是如何在這麼長的時間內完美規避監管,保持那套虛假銀行系統的良好運作。僅靠幾個行長是做不到的,絕無可能。
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