熱門專欄排行榜

經由: 在 昨天, 9:15 下午
  (2021-12-2) 上週五,有關南非出現新的、傳播力超強變種病毒的消息,觸發了除中國外全球主要股市的較大調整。歐美多個國家紛紛暫停非洲7國(南非及近鄰國家)的旅客入境,最激進的以色列,已於27日宣佈關閉國境,禁止所有外國遊客入境,該項禁令可能持續14天。 從投資市場角度,投資者較為擔心的是,各國為了防控超強病毒而重新封鎖國境,令全球經濟復蘇再受嚴重打擊,導致本已困難重重的全球供應鏈,隨時有機會陷入癱瘓狀態。 在南非超強變種病毒出現前,美股已受到持續高企的通貨膨脹困擾,美聯儲加快收緊貨幣政策的步伐的預期升溫,美股已經面臨一定壓力,新變種病毒出現,成為壓力釋放的觸發點,引發了投資者的集中拋售,帶動了全球主要股市紛紛急跌。 不過,最新的消息似乎表明南非變種病毒沒有投資者想像的可怕,據報導,南非醫學會理事安吉麗·庫切(Angelique Coetzee)稱,感染該毒株的病例症狀“不尋常,但溫和”。而且藥廠輝瑞的CEO表示,開發對抗新變種 Omicron的新疫苗,預計100天內可交貨。 當然,目前新變種病毒的資料尚不完整,馬上得出樂觀的結論為時尚早,仍...
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經由: 在 11月 24, 2021
  (2021-11-25 稻穗) 上週二中美兩國領導人舉行了廣受矚目的視頻峰會,應該說,這個峰會來之不易。今年以來,美國在新總統拜登領導下,改變了過去特朗普喜歡跟中國單打獨頭的做法,呼朋喚友、組織聯盟,企圖用聯盟的力量壓迫中國,不斷地在各種問題,例如南海、新疆、香港等方面,向中國發難,中美關係仍然困難重重。 不過,隨著新冠疫情在全球繼續擴散,美國自身面臨著越來越大的困難。一方面,新冠疫情使全球供應鏈受阻,美國幾個重要港口壓港嚴重,港口缺乏工人,運輸缺乏長途貨車,致使貨輪多日無法靠港,勉強靠港裝卸也十分緩慢,集裝箱堆滿碼頭又阻礙裝卸貨正常運行,各種不利因素疊加造成物流不暢,貨物無法按時抵達零售環節進入客戶手中,於是市場普遍缺乏供應,商品有漲價壓力;另一方面,美國對抗疫情以放鬆貨幣政策為主,聯邦和地方政府各種補助和救濟造成相了當多民眾收入在疫情下反而上升,於是消費基本未受影響。 商品供應不足和消費需求上升的結合,造成了美國較大的通脹壓力。雖然之前美聯儲一直聲稱通脹僅為暫時性,不願在經濟和就業尚未完全恢復時收緊貨幣政策,但面對美國近幾個月的通脹指數迭創新高,美聯儲也...
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經由: 在 11月 17, 2021
  (2021-11-18 稻穗) 上周港股及內地股市最引入注目的行情就是房地產板塊的突然大漲,儘管房地產政策從9月底央行會議提出“維護房地產市場的健康發展,維護住房消費者的合法權益。”開始,不時有些調控邊際放鬆的消息,央行官員也承認過去部分金融機構對於監管規則有些誤解,變相承認前段時間有些金融機構政策掌握過嚴,不過,整體而言,這些政策小幅改善對內房二級市場的股債影響不大,甚至有些素質較好的大型內房股債反而進一步下跌。 然而上週三開始的內房股債反彈卻相當普遍和有力,不像是持續下跌後的短暫技術性反彈,結合市場上有些金融機構開始實質性放鬆對內房板塊貸款的消息,有可能是之前政策層面的改善現在終於落實到資金層面,內房企業的資金面開始有實質性改善,造就了處於恐慌狀態的內房股債出現強力反彈。 如果內房企業的資金面出現實質性改善,就意味著自9月底政策開始轉向內房出現政策底後,現在市場已經見到了資金面實際改善的市場底,內房板塊最難熬的日子可能已經過去,之後的走勢有望改善。 不過,內房板塊底部可能已經出現與內房回到從前卻不是一碼事,按照人民銀行調查統計司前司長盛松成的說法,雖然...
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經由: 在 11月 11, 2021
2021-11-11 一夜之間又開始賭我大中國重新撿起夜壺,理據非常充分:不重啟房地產,那中國經濟就撲街了。問題在於,維繫在房地產這唯一支柱之上的中國經濟,即便再喝一夜壺的鴆下去,又能維持多久不撲街?一個季度還是一個月?好吧總之又贏了!(老實說我認為這次的夜壺已經想撿都撿不起來了) @證券時報 11月11日上午,A股和港股市場的房地產上市公司股票普遍大漲。行情資料顯示,A股市場房地產板塊上午盤中漲幅超過5%。昔日A股市場的“招保萬金”四大地產龍頭股中,萬科A今天上午盤中大漲超過7%。保利發展盤中衝擊漲停,該股昨天已大漲7.57%。招商蛇口和金地集團則牢牢封住漲停。泰禾集團、新華聯、中南建設等多股盤中也漲停。
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經由: 在 11月 10, 2021
  (2021-11-10 稻穗) 美國時間11月3日,美聯儲議息結果公佈,如同市場普遍預期,美聯儲將從本月開始減少買債,規模為150億美元,之後逐月以類似幅度減少,至明年中完全停止。   不過,對市場主流預期的停止買債後開始加息,2022年可能加息兩次的看法,美聯儲卻態度模糊,美聯儲主席鮑威爾表示:「我們認為可以保持耐心,如果需要做出回應,我們也毫不猶豫」。縮減買債「並不意味著任何有關我們利率政策的直接信號」。他還說:「我們認為現在不是加息的好時機,因為我們希望看到勞動力市場進一步癒合」。   鮑威爾的意思很清楚,美聯儲雖然縮減買債了,但是如果你們馬上聯想到加息,那就是你們想多了,反正在美聯儲眼裡,縮減買債和加息之間沒有必然聯繫。   很明顯,美聯儲不情願甚至是有點抗拒加息,但是,如果要拖延加息,能控制美國高企的通脹嗎?   按鮑威爾的說法,供應限制比預期更大,持續時間更長,但「像大多數預測機構一樣,我們繼續認為,充滿活力的經濟將適應供需失衡局面。」如果把鮑威爾容易讓人迷糊的專業術語換成大白話,意思就是,美聯儲雖然承認了美國...
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經由: 在 11月 10, 2021
2021-11-10   目前房地產行業的整體情況是這樣的: 1、一二線城市的成交規模減半,再往下的城市基本都是縮減三分之二。 2、因為恒大的教訓太深刻,地方住建部門和商業銀行對預售資金的監管嚴厲到了秋毫不能犯的地步,甚至連提取預售資金去支付工程款都極難,更不要說拿預售資金去還貸款還債券了,想都不要想,根本不用做這種夢。 3、這意味著各大地產商即便是降價促銷,商業銀行的按揭貸款額度即便放鬆一把,債務壓頂的地產商們也沒活錢拿去還債。 4、老百姓看著眼裡冷在心裡,市場銷售還會繼續猛烈下滑。 5、地產商扑街潮因此還會繼續。   系統總會自己出么蛾子,不以個別人的意志為轉移。
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經由: 在 11月 9, 2021
2021-11-9   我們今天學習一組資料:從1979年改革開放以來,截至2020年,通過各地招商引資部門的辛勤工作,我們累計招回來的外商實際投資總金額為25234億美元。這是非常了不起的成就,給招商部門點贊!(表一)   同時,截至2020年底,我國對外直接投資(實體投資,不包括對外借款)存量25805億美元,略高於實際利用外資。(表二)   單說2020年,對外投資1537億美元,實際利用外資1444億美元,對外花錢超過招商引資6.4%。   各位在評論區悠著點。
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經由: 在 11月 8, 2021
2021-11-8 截至2020年底,我國總共有2738所高等院校,其中有1468所高等職業學校,占比53.6%。也就是說,超過一半的高等院校是高等職業學校,是給讀職業高中的那波學生準備的。 這些高等職業學校,主要分佈在我國的七八線地級市,以前的名字一般叫什麼“工學院”、“紡織學院”、“衛校”、“師專”,等等,前身大都是中專類學校。現在很多都改了個一看就高大上的名字,比如“工業大學”、“科技大學”之類。 這些學校的學風保守落後,官僚主義嚴重,老師渾渾噩噩,學生拉幫結派,每個人都特別講政治,根本無法培養市場亟需的高技術電工鉗工模工汽修工等高級藍領,當然也無法培養程式師挖掘機駕駛員以及飛機修理工。整體來說,進了這類高等職業學校,就是進入了廢物訓練基地,出來就是廢物中的廢物。 即便有個別例外,我也不予承認。  
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經由: 在 11月 5, 2021
2021-11-5   在地產債券違約榜或者眼看就要違約的榜單上,閃耀著這些50強的名字(按問題嚴重性排名,分先後):恒大、華夏幸福、藍光、新力、榮盛發展、佳兆業、富力、中南、世茂、禹州、陽光城、祥生。   至於50強之外的名字就不一一列舉了,實在太多了,列舉不過來。   最後一句必須正能量:恒大的問題是個案。握拳![拳頭]又贏了!
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經由: 在 11月 4, 2021
2021-11-4 從資料上看,10月下旬發改委發起的這一波計畫控物價的大行動,還沒有取得最終的成功,10月份單月老蠻我挑選的11種核心商品的物價漲幅創歷史新高,這兩天油鹽醬醋茶也都有了漲價的跡象。在歐美瘋狂印錢導致輸入性通脹的背景下,我大發改委是全球唯一一個採取了實際行動的部門了,想想真是有一種悲壯的自豪感!發改委加油!給發改委點贊!
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經由: 在 11月 4, 2021
2021-11-4 今天我們來學習一下最新的結婚資料,資料來源為民政部的年報及季報。截至今年3季度,我國結婚對數為589萬對,同比去年三季度略降0.1%。注意,今年以來我國結婚對數逐季下降。今年一、二季度的結婚對數還有200萬對,三季度已經只剩172萬對,大幅低於去年三季度的202萬對。今年四季度如果依然只有170萬對結婚的話,那今年的結婚總數就是760萬對,較去年又是7%左右的降幅。 我國從2013年達到結婚對數的峰值之後,資料就連年下降,從峰值的1347萬對,下降到今年800萬對都很難達到的水準。看到這裡,各位可以認真的看一下圖一,體會一下結婚資料近年來的下降趨勢。 如果這一組資料分析僅僅只進行到這裡為止,也體現不出老蠻我全網第一資料大師的實力(當然歸納出這組資料本身已經遠遠超出全網所有資料分析員了),我這裡來推算一下適婚年齡人口的結婚率。我這裡統一使用25歲的平均適婚年齡來反算結婚率,出生人口資料來自於國家統計局。雖然國家統計局的人口出生數據實在是,實在是,實在是無從吐槽,不過我們還是使用它的資料好了。 適婚年齡人口的結婚率,從2008-2016年有過...
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經由: 在 11月 4, 2021
2021-11-4 2020年全國嚴控帶來的失業情況至今都是謎,經濟學界沒有任何研究,估計以後永遠都會是謎。而這個問題,本來實實在在是一個足以拿到諾貝爾經濟學獎的研究課題。我這裡提供一個觀察角度。眾所周知,我國失業險的領取手續之繁瑣,足以令正常人類望而卻步。如果不是實在餓得沒辦法了,普通人但凡有條活路走,都不會去嘗試挑戰失業險的申領流程。 那麼,在資料上,2019年我國失業險的支出規模1284億,到2020年,劇烈上升到2110億,增幅達到64.3%,乃是有資料以來增幅最大的一年。這大概可以作為一種側面的旁證吧。  
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經由: 在 11月 3, 2021
  (2021-11-4 稻穗) 最近,美國的對華政策似乎有些精神分裂,一面是美國財政部長、貿易代表積極與中國溝通,似乎要改善中美經貿關係,白宮也確認兩國領導人將會在年底前舉行視像會議;另一面是在香港牌、新疆牌後繼乏力之際,美國在台灣方向的冒險越來越激進,台海出現危機的可能性明顯增加。 盤點起來,最近美國在台灣問題上主要有以下幾個動作: 一是拜登口頭回應美國將介入保衛台灣。10月21日,美國總統拜登出席一個電視節目,被記者問到如果台灣遭到中國攻擊,美國會否保衛台灣。拜登表示:“會,我們對此有承諾。”雖然後來白宮一名發言人似乎試圖澄清拜登的發言,表示美國“並不是在宣佈任何政策變化,我們的政策沒有改變。”但是,拜登的表態明顯違背了美國長期以來有關“一個中國”的政策承諾,也違背了美國自己在台灣問題上保持戰略模糊的政策,是典型的‘踩紅線’行為,反映了美國越來越急迫的焦慮和試圖遏制中國的冒險心態; 二是蔡英文披露有美軍駐台協助台軍訓練。10月28日,台灣地區領導人蔡英文在美國有線電視新聞CNN專訪中首次證實有美軍在台灣協助台軍訓練。她說,台灣有美軍訓練官員的存在,“...
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經由: 在 11月 3, 2021
2021-11-3   呵呵7到10月,每個月的交樓資料都在劇烈下降,10月份僅相當於7月份的三分之一。竣備交樓報批手續本身就要小半年,所以7月份能完成的竣備,其實是今年初就完成了工程施工開始進入報批流程的專案。恒大從4月份開始暴雷,到10月份竣備交樓資料非常難看,這說明其近半年大部分項目已實際停工。解讀完畢。   ................................................ @財經網 【#恒大集團表示全力以赴保交樓# #恒大近4月184項目完成交付#】“恒大集團”微信公眾號發文稱,“保交樓”是恒大集團的頭等大事。今年7-10月,恒大完成546個批次交樓工作,涉及184個不同專案、57462戶業主。其中,7月交樓項目105個,戶數20980戶;8月交樓項目85個,戶數21106戶;9月交樓項目48個,戶數7808戶;10月交樓項目39個,戶數7568戶。
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經由: 在 11月 2, 2021
2021-11-2   要推行房地產稅,我估摸著抵抗力度最大的,將會是兩廣地區那些完成了舊村整體改造的村民。原來的宅基地變成了國有土地,自建房變成了商品房,戶均五套房,五百平米起。無論怎麼計算免征面積,這些舊改村民都逃不過去。   比如獵德村,位於廣州珠江新城,房價十萬塊,一套房隨便就是上千萬。這麼算下來,就算只按1%來交稅,每戶村民一年都得交四五十萬。這些村民那是除了房子真沒別的收入了,我估摸著他們會立刻自我組織起來抗稅。本來村組織就是緊密的組織機構,村民又大都是宗族血親,這種完成了舊改的村子,廣州有上百個,聯合起來也有幾十萬青壯了。這些人集體抗稅,,,那畫面不要太酸爽好吧。   所以,希望政策出來之前,能好好調研,考慮這些奇奇怪怪的情況,不要簡單粗暴的就開徵了。畢竟是國之大事,唯稅而已。
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經由: 在 10月 31, 2021
2021-10-31 來學習一下全國社會保險基金的收入情況,資料來源為每年的全國財政決算報告。 2020年我國社保基金總收入75864億,較2019年的83152億,下降8.8%。看起來降幅不算大,我們繼續往下看。 收入中最重要的保費收入,2020年49224億,較2019年的59991億,大幅下降17.9%。 為了補償這個缺口,於是2020年財政補貼社保21016億,較2019年的19103億,大幅上升10.0%。 當然了,每年社保基金通過炒股買債啥的還能掙千把億,相對巨大的財政補貼缺口而言也就是聊勝於無,沒有分析價值。 如果今年社保基金的保費收入情況不能改善,對財政補貼的依賴繼續加深的話,我估摸著國家財政都會被勒得透不過氣了。在此,希望年輕的95後00後一代,能多交社保,少打遊戲少花錢,我大中國的社保事業,就著落在你們身上了!加油!...
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經由: 在 10月 31, 2021
2021-10-31 任何事情都講究一個成龍配套。比如計劃經濟體制,就要求配套集體主義的社會文化,在社會組織結構上,則要求建成網格型的熟人社會。這三樣東西合起來,一個由熟人社會構成的經濟體,尊崇集體主義精神(哪怕是口頭上),這才能嘗試履行經濟計畫。 否則的話,一群以自我享受為核心精神訴求的00後,搭配一個原子化的社會,隔壁鄰居相互視而不見,就這樣的現狀,你一個經濟計畫下去,讓廣東產業園區的八百家企業虧本生產,今年大家都不要拿一毛錢獎金了,為山東做貢獻。廣東那八百家企業願意抬頭正眼看你一眼,都算你贏。  
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經由: 在 10月 28, 2021
2021-10-28   截至今年9月份,保險業終於出現全險種業務萎縮的情況。考慮到6-9月份萎縮趨勢逐月放大,這種趨勢一旦形成,那麼除非行業出現重大轉機,比如經營策略或國家政策方面的重大利好,否則輕易不會逆轉。這意味著各大保險公司必須進行戰略層面的改革了。   接下來保險企業將會和地產企業一樣,誰轉型快,誰就能活。
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經由: 在 10月 27, 2021
(2021-10-28 稻穗) 國家領導人2017年11月與美國前總統特朗普會談時指出:“太平洋足夠大,容得下中美兩國。”,表明了中國希望與美國和平相處的願望。 2019年9月國務院新聞辦公室發佈闡述中國對外政策的《新時代的中國與世界》白皮書。白皮書說,中國無意挑戰美國,也不想取代美國;明確了中國對美的政策意圖。 近年來中國政府的各級領導強調中國無意挑戰美國的言論更常見得難以統計,不過,這些中國政策意圖的宣示似乎對美國沒有起什麼效果,美國就是鐵心認定中國是美國的最大挑戰,就是一門心思要打壓中國。 特朗普擔任總統時代,他的前首席策略師班農在《烈焰與怒火:特朗普白宮內幕》一書中表示,美國的真正敵人是中國,特朗普政府的主要官員基本都將中國視為對美國的威脅,也正是在特朗普手上,美國開啟了試圖徹底壓倒中國的貿易戰。 拜登擔任總統後,將中國視為威脅的基調基本不變,美國一方面糾集盟友在各個領域圍堵中國,另一方面還推出了一個全面梳理遏制中國手段的《2021年戰略競爭法案》。很明顯,中國反復多次無意挑戰美國的政策宣示,基本沒有緩和美國對中國的敵意。 在我們看來,中國說...
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經由: 在 10月 26, 2021
2021-10-26 《中國統計年鑒2021》版裡面,刪除了此前一定會有的民營企業章節和個體工商戶章節,所以對於2020年民營企業和個體戶的總數以及就業人數資料,現在已經無處查詢,無從得知2020年民企和個體戶的經營情況較2019年有什麼變化。 對這一資料缺失,我個人表示非常遺憾。 
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經由: 在 10月 26, 2021
2021-10-26 這裡簡單講述一下德國應對人口危機的方法。德國本國的人口出生率,在1970年代之後就低於2(見下圖),也就是低於安全區,本來德國人口應該處於萎縮狀態,但德國政府大量引入東歐移民,由此補充了勞動力。根據2005年的統計,德國截至2004年底的人口構成中,移民占了約10%。2020年德國再次統計人口,截至2019年的人口構成中,移民以及移民後裔的總量達到了2100萬人,占總人口的比值達到28%。這其中最大的人口來源就是東歐,占全體有移民背景的人口的比值達到65%。 東歐各國與德國的文化背景整體相差不算大,所以從東歐移民,算是德國為自己補充勞動力的最佳方式。最近這5年德國想了一個蠢辦法,從中東吸收了460萬難民(包括其後裔),占全體移民背景人口的比值為22%。這些人與德國的傳統文化格格不入,把整個德國搞得烏煙瘴氣。 所以,在此我的問題是,接下來眼看我們也要自外吸收人口了,那麼,我們的最佳選擇是哪裡呢?越南?柬埔寨?老撾緬甸?還是泰國印尼馬來西亞啊?  
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經由: 在 10月 26, 2021
2021-10-25 具體資料就不放了,直接說結論:央行高度收斂了前八個月,九月份終於受不了了,放了一波創記錄的洪水。從十月份至今的情況來看,與九月份創記錄的水準差不多。 央行層面一直都在承受巨大的外來輸入性通脹的壓力,能堅持八個月不跟歐美一起墮落,已經很了不起了,給央行點贊!   
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經由: 在 10月 26, 2021
2021-10-25 今年前三季度,財政一般預算收入(主要是稅收)16.4萬億,同比去年同期的14.1萬億,絕對值增幅16.3%。主要稅種今年都實現了較大增幅,如增值稅增幅17.4%,企業所得稅增幅18.8%,個人所得稅增幅21.6%。 另一個參考資料:前三季度,作為納稅絕對主力的城鎮居民人均可支配收入35946元,同比去年同期的32821元,絕對值增幅9.5%。 如第四季度無意外的話,今年又雙叒是財政收入增幅大幅超過居民收入增幅的一年。如果考慮支出資料,前三季度財政支出同比增幅僅2.3%,而城鎮居民人均消費支出增幅高達14.2%,那就是另一個話題了。  
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經由: 在 10月 25, 2021
2021-10-24 話說五月中旬人口普查資料出來,結論是我大中國的人口形勢不是小好而是大好。對這個結論我連發三篇長文予以嚴肅質疑,國家統計局也是連續辯解了兩次,到第三次實在無話可說了,就封了我的微信公號。 接下來的事情大家都知道了,我大中國做了這些事:放開三胎,打擊教培行業,打擊遊戲行業,打擊飯圈,打擊地產行業並開啟房地產稅試點,所有這些動作其實都非常艱難,代價與阻力都異常巨大。官方解釋都是:這些代價乃是為了促進生育的必須,為了減緩或者逆轉在五年內就從1500萬下降到800萬的出生人口劇烈下降趨勢。 所以,我現在倒是很想再看看國家統計局對上面這些大動作的解釋。  
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經由: 在 10月 25, 2021
2021-10-24 最近美國有件很值得觀察的事情:極左演藝圈的誤殺事件,演員鮑德溫在其本人擔任製片人的《鐵銹》片場,在使用道具槍射擊時,射出了一顆真子彈,殺死了現場的女攝影師(圖1),子彈穿透攝影師之後又擊傷了導演,可見威力強大。 這件事的觀察點,在於演員鮑德溫乃是好萊塢極左群體的一杆旗,他長期在電視節目中扮演川普並予以醜化(圖2)。在本次電影拍攝中,為了彰顯極左思維,鮑德溫在幕後工作團隊中大量啟用沒有絲毫拍攝工作經驗的黑人,以及文盲墨西哥移民,為此還將拍攝地從對幕後工作團隊要求較嚴格的加州搬到了幾乎無要求的新墨西哥州。導致誤殺事件發生的道具師團隊甚至連人名都沒有完整的登記在冊,完全是一群隨便進出的文盲想怎麼幹就怎麼幹。 於是,在根本沒有任何管理的背景下,一群非法移民和黑人組成的幕後管理人員,在道具中莫名其妙的塞進了一把裝了真子彈的真槍,遞給了主演+製片人鮑德溫,殺死了女攝影師並擊傷了導演。現在警方介入,面對一大群連自己的名字都寫不出來的臨時工作人員,居然無法查清到底誰在管道具。 這件事,大致就是美國這條大船,真實的向我們演繹了如何自己把自己搞沉的全過程吧。 ...
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經由: 在 10月 25, 2021
2021-10-23 關於房地產稅試點方案,想來想去下面這句話挺政治正確的,應該可以說:地產商手裡屯的住宅地,也要交房地產稅。 也就是說,搞快周轉的這兩年被三條企業財報紅線+兩條銀行業務紅線打殘了現金流,搞囤地的那撥企業(尤其是港資地產企業),接下來也混不下去了。我估摸著以後必須按步就班,平均一個項目一百畝地,二十萬建面,在三年內分期竣工並現房銷售完畢,將成為地產業的常態了。  
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經由: 在 10月 25, 2021
2021-10-23 在貨幣發行機制事實上沒有任何約束的當下,指望歐美各國的極端白左領導人,依靠其慘澹的道德,減少貨幣供應,這種事的不靠譜程度,略高於母豬上樹。 所以美聯儲以及歐洲各國央行行長輪流出來打嘴炮,聲稱他們會TAPER會加息會減少買債會縮減對民眾的直接補貼會壓制物價等等等等的時候,我們只需要輕蔑的鄙視他們一下就好了,連嚴肅的批判都不需要。 畢竟,根據我們在國內的經驗,一個夜壺只要被證明好用,那就再也放不下去了。歐美各國直接憑空給民眾印錢印了兩年了,現在想放下夜壺?做夢吧白左!  
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經由: 在 10月 21, 2021
2021-10-21 好吧,不能說手機銷量萎縮的事,那我們專心說酒類資料吧。下圖是啤酒以及白酒產量資料追蹤表。啤酒的好日子從2002年開始,到2014年產量開始萎縮。白酒的啟動週期稍微晚一點,好日子從2005年開始,到2017年產量開始萎縮。 各位,你們必須意識到,啤酒和白酒的這段好日子,是中國加入世貿,承接了全球產業轉移之後的必然。三來一補企業先開起來,農民工聚集,伴隨著農民工的宵夜需求,啤酒產量從2002年開始增長。再之後人民逐漸富裕起來,商貿活動興旺,於是商業宴請帶動了白酒產量的迅速增長。 所以,現在我的問題是:2014年之後啤酒產量迅速萎縮,2017年之後白酒產量迅速萎縮,以及今年這兩種產品產量增速的堅定下滑,眼看也是要變成紅色的負值。請問,這背後的原因,又是什麼呢? ...
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經由: 在 10月 21, 2021
2021-10-21 今天我們來學習兩種重大的指標性消費資料:啤酒和手機。這兩個資料也是我長期追蹤的資料。 首先來看啤酒產量,也就是下圖1。今年1-9月份,啤酒的累計產量增幅已經只剩下3.9%。按目前的趨勢下去,今年啤酒產量增幅又會是一個負值,維持從2014年至今的萎縮趨勢。啤酒的主消費群是兩類:寫字樓民工就著啤酒指點江山,以及農民工就著啤酒罵黑心老闆。現在啤酒產量連續萎縮8年,要麼就是寫字樓民工喝不起了,要麼就是農民工喝不起了,兩個答案或許可以同時成立,大家各自判斷吧。 手機銷量資料,也就是下圖2。今年1-9月,手機銷售增幅8.7%。單9月份國內賣了2200萬台手機,也是顯著低於2020年9月份的2400萬台。考慮到去年第四季度每個月都賣了近3千萬台手機,而按目前國內市場這種孱弱的銷量來看,今年手機銷量增速同樣也將會降為負值,延續從2017年至今的萎縮趨勢。 9月中旬蘋果13開售,搞得好像盛況空前似的,微博上各路收了錢的大V空口說瞎話,聲稱國內手機市場被蘋果刺激了一下,又恢復了2016年的旺銷市場。現在資料出來了,也還是這種冷清的境況。可見在老百姓喝不起啤酒的時候...
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經由: 在 10月 20, 2021
2021-10-20   有一個資料,我個人不知道怎麼判斷:人均肉類消費量演變,資料來源為2021中國統計年鑒。2018年我國城鎮居民人均肉類消費達到峰值的31.2公斤,此後就開始堅定的下降。2019年下降到28.7公斤,2020年27.4公斤。今年豬肉價格由於消費不振而持續下跌,相信今年的人均肉類消費量還是會下降。   這個事背後到底是啥原因,我還是挺好奇的:宏觀和整體上中國人吃不起肉了?飲食觀念改善了?城鎮居民人均年消費30來公斤肉也實在不算高啊,一個星期才吃一斤肉,這根本沒有可改善的餘地好吧。歐美發達國家動不動就是人均年消費90多公斤肉,那才需要稍微控制一下呢。
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經由: 在 10月 20, 2021
(2021-10-21 稻穗) 今年以來,以恒大爆雷為開始、花樣年躺平為高潮,內房板塊、特別是民營內房企業承受了極大的現金流收緊壓力,代表投資者對內房企業償債能力看法的內房美元債市場,經歷了有史以來最恐慌的一輪拋售潮,大部分的民營內房美元債都遇到不同程度的拋售,許多高杠杆房企的美元債直接跌到接近違約水準。 雖然“房住不炒”作為國家政策已經提出來一段時間,但過去幾年,金融機構其實並未給予高杠杆房企較大的減杠杆壓力,例如恒大,其杠杆幅度在過去幾年不僅未降,反而自2017年後又開啟了高杠杆多元化的狂奔。但今年以來,內房企業面對來自監管和金融機構的壓力明顯加大,直接導致了高杠杆內房企業的融資困難,爆發債務危機。 高杠杆內地房企的資金來源一向是依靠兩個方面,一是融資,例如銀行和其他金融機構的各種貸款發債,發股集資等;二是銷售,由於近年來內地房產總體銷售較好,房地產企業經常可以通過銷售回籠大量資金。 不過今年以來,融資和銷售這兩個方面都遇到很大困難,受制於三道紅線,很多高杠杆房企無法從金融機構取得貸款,現金流緊張、債務風險加大又使得投資者擔憂加劇,令企業從資本市場融資也基本...
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經由: 在 10月 19, 2021
2021-10-19 去年和今年的宏觀經濟資料裡,我對下面這個問題是百思不得其解:2020年我國吸納外匯淨頭寸(綜合服務貿易、商品貿易和吸收外資資料)4256億美元,乃是改革開放以來的最高值。2021年上半年又達到2447億美元,這更是創造了吸納外資的歷史新高。如此龐大的外匯流入,這都是我大中國國民辛辛苦苦掙回來的財富,當然足以讓我們對經濟增長前景充滿信心。 然而,令人難以置信的是:我國的外匯淨儲備(外匯儲備-外幣外債),居然完全沒有隨之增長。 根據外匯管理局發佈的資料(見下表),2020年外匯淨儲備只增加了382億美元,而今年上半年,居然還減少了1134億美元,一年半時間淨減少752億美元。所以,此前的年份我們就不說了。就說去年和今年上半年創歷史新高的吸納外資規模,合計高達6700億美元,這筆鉅資消失了不說,反而還倒減少700多億美元? 那麼,我現在的問題是,一來二去,7000多億美元,如此鉅資,到底去哪裡了呢?隱藏在宏觀資料的哪個地方呢?國產二逼經濟學家有個解釋是,外匯停留在了商業銀行帳戶,沒有進入央行系統轉化為儲備。然而,從去年到今年年中,商業銀行外匯...
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經由: 在 10月 19, 2021
2021-10-19 現在我們來學習一下今年前三季度的進出口情況。出口金額排名前7的重點產品分別是: 1、電子元件(如電路板)1921億美元,同比增幅33.2%; 2、服裝1124億美元,同比增幅25.3%; 3、電腦1037億美元,同比增幅22.2%; 4、電工器材(如變壓器)984億美元,同比增幅39.3%; 5、手機963億美元,同比增幅24.0%; 6、鋼材590億美元,同比增幅78.1%; 7、藥品365億美元,同比增幅125.5%,其中疫苗出口117億美元,同比增幅14.5倍。 總結起來看,在歐美產業鏈斷裂的當下,機電類產品佔據了我國出口的絕對大頭,出口規模前七名,有四類是機電產品。可惜的是從事機電出口的基本上是外資企業,尤其是台資企業。希望我大中國的本土企業能夠知恥而後勇,奮起直追,拿下機電這一塊。鋼材今年的出口增幅接近8成,這事真是十分有趣。在原材料和能源價格如此暴漲的情況下出口鋼材,,,咳咳咳,我覺得發改委應該直接下令,禁止鋼材出口完事。 再說進口。進口金額排名前7的重點產品分別是: 1、電子元件(如電路板)3629億美元,同比增幅2...
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經由: 在 10月 18, 2021
2021-10-18 下面這組資料太嚇人,所以我只簡略說說,就不發資料表了。 今年前三季度,我國城鎮居民的人均消費支出增速大幅超過可支配收入增速,因此收支結餘(收入減支出)增速降到了非常低的程度,僅2%出頭。這種增速乃是本世紀以來的第二低。收支結餘是老百姓儲蓄、奢侈性消費以及買房的資金來源,各位必須謹記。 同樣是今年前三季度,商品房銷售額的同比增幅超過10%。 2017年以後,當年度城鎮居民的收支結餘,用於購房的比例,就長期超過90%,2019年甚至超過100%,也就是老百姓除了滿足生存必須的消費之外,剩下的每一分收入,都拿來買了房。 就今年這種收支結餘幾乎沒增長,商品房銷售額保持大幅增長的情況,我就不說結論了,你們自己猜一下,今年的購房支出對收支結餘的比值,是多少。  
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經由: 在 10月 18, 2021
2021-10-18 關於三季度的經濟形勢,我們先從汽車產業看起。今年1-9月份,乘用車(小汽車)產量的累計同比增幅已經下降到了12.1%,月銷售規模維持約150萬台。考慮到去年的後四個月,每個月的銷量都是200多萬台,乘用車市場如果在最後一個季度繼續維持目前的銷量,不爆發一把的話,那今年的整體銷售增速轉為負值,幾乎是板上釘釘的事。 商用車方面,我這裡選擇了貨車的銷量資料。1-9月的貨車銷量同比增幅已經轉負了。目前貨車的月銷量僅僅只有30萬台左右,大幅低於去年的月均40萬的銷量,這種銷量維持下去,今年的銷售增幅一定是一個很厲害的負值。 工程車輛方面,我選擇了挖掘機的銷量資料。1-9月的挖掘機同比增幅9.2%。現在國內市場每個月的銷量只有1萬台出頭,大幅低於去年月均2.4萬台的去化量。這種資料再持續一個月,增速就一定會轉負。 小汽車的銷量從2018年開始就是負增速了。這當然與老百姓的消費力枯竭有關。貨車和挖掘機的資料好看了幾年,今年也不行了,這大概與今年嚴控地方債務,基建投資開始弱化有關。就目前這種的資料來看,整個汽車產業鏈的上下游,必須要做好過冬的準備了。而且,...
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經由: 在 10月 18, 2021
2021-10-18 鑒於“未來十年必有一戰”的普遍論斷,我在此鄭重建議:對於我大中國有重投資的南美和非洲國家,如果發生政變或武裝叛亂,很有必要把我四十年沒見過血的軍隊拉出去輪訓一下,武力鎮壓對我國投資不利的敵對政治勢力,比如今年九月初突然就政變的幾內亞。一方面我國軍隊確實需要真打幾仗來提升實戰水準;另一方面,也可以揚我國威護我投資。何樂而不為呢?
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