本地連鎖零售企業優品360(2360)宣布，控股股東林子峰及許毅芬與央企招商局集團旗下子公司招商海通就股份買賣訂立諒解備忘錄。兩位控股股東擬按相同比例，向潛在買方合共出售4.9億股，佔已發行股份49%。交易完成後，招商海通將成為大股東，惟現有優品360管理層將保持一定話語權，以延續目前之經營策略。   招商海通為招商局集團旗下唯一的綜合性商貿平台，集食品、交通、商品於一身的貿易企業，在國內深圳、北京、天津、上海等10個城市和境外的澳大利亞、紐西蘭、英國、荷蘭、加拿大、新加坡、日本等7個國家設有分支機搆。同時，公司為本港主要超級市場的供應商之一，將國內外優質產品引入百佳、惠康等知名零售商，其招商倉碼倉庫庫容55,000噸大米，儲存量佔全港約45%，於食品貿易方面手握話語權。   優品360擬進一步拓展B2B業務，以大批量購貨形式將自家品牌或其他進口產品，出售予本港其他零售商、網上店舖，甚至外銷至其他海外市場。本身招商海通採購能力非常龐大，尤其於食品貿易方面極具議價能力，相信與優品360的B2B業務可以產生協同效應，潛在合作空間廣闊。   於6月下旬，優...

中遠海控(1919)最新發出盈利預喜，預計截至今年6月底止之中期業績，扣除非經常性損益，歸屬於股東應佔淨利按年上升74.1%至644.4億人民幣，佔市場預估全年盈利的59.0%，明顯較市場預期為佳，而息稅前利潤(EBIT)則同比增長92.1%至952.5億人民幣。   以季度而言，根據公司早前公布的第一季度業績，經調整利潤為274.8億人民幣。換句話說，第二季度經調整利潤為369.6億人民幣，按季錄得34.5%增長。公司上半年盈利顯著增長，主要是新冠變種病毒在全球肆虐，環球供應鏈出現滯後，港口堵塞嚴重，致集裝箱運輸市場供求關係持續緊張，航線運費在高位徘徊。期內，中國出口集裝箱運價綜合指數(CCFI)均值為3,286.03點，較 2021年同期增長約59%。   近期航運板塊出現明顯調整，原因有兩個，首先市場憂慮美國經濟出現衰退，按6月份《華爾街日報》的一份調查指出，經濟學家估計未來12個月美國經濟衰退機率為44%，歸因於當地通脤壓力大，美國聯儲局採取較激進的加息步伐打擊通脹，經濟衰退將對消費者信心構成負面影響，減低航運需求。其次，全球進入後疫情時代，愈來愈多國家...

優品360(2360)上周公布截至2022年3月底止之全年業績。收入按年上升21.8%至19.8億港元，如撇除2021年度政府補貼，公司擁有人應佔溢利同比大增121.0%至1.1億港元。公司宣派每股末期股息8港仙，連同中期股息，派息比率達到86.4%。盈利增長，歸因於適時調整銷售策略及優化產品結構，並且透過適度擴張和租店策略，提升營運效率。   期內，新冠肺炎疫情相當反覆，導致本港居民減少外出，反而增加食品及雜貨用品需求增加，連同防疫用品及生活必需品銷情亦向好。值得一提，公司於2022財年推出多款自家品牌產品，例如個人護理及防疫用品、果仁及乾果、穀類食品及南貨糧油等，拉動自家品牌收入大增1.3倍至3.2億港元，佔收入比重提高至16.3%(FY21: 8.6%)。整體毛利率按年上升1.7個百分點至33.7%，上升原因是公司調整銷售策略、優化產品組合、控制成本以及自家品牌銷售大增。   在門店網絡方面，截至今年3月底止，公司共經營138間門店，其中130間位於本港、4間位於澳門以及2間內地門店，較2021年度淨增加14間門店。香港門店中，約有逾六成門店位於社區或住宅...

滔搏(6110)於5月末公布截至2022年2月底止之全年業績。收入按年下跌11.5%至318.9億人民幣；公司權益持有人應佔利潤同比下跌11.7%至24.5億人民幣，收入及盈利增表現均符合市場預期。公司宣派末期股息每股7分人民幣，特別息23分人民幣，連同中期股息，全年派息每股43分人民幣，派息比率109.0%。   收入下降主要是自 2021年7 月下旬起國內疫情反覆，引致下半財年國際供應鏈短缺對零售業務所產生負面影響。以季度表現而言，第四季(2021年12月至2022年2月)零售及批發業務之總銷售金額按年同比錄得10-20%高段下跌，較第三季(2021年9月至2021年11月)總銷售金額年同比錄得20-30%低段下跌，有所改善。   以品牌劃分，主力品牌(Nike及Adidas)收入同比下跌12.2%；其他品牌(Puma、Convense、VF Corporation旗下的VANS、The North Face及Timberland等)收入則同比下跌6.1%。整體毛利率按年上升2.6個百分點至43.4%，得益於零售業務嚴謹的折扣管理，批發折扣同比改善。然而，銷...

科通芯城(400)為一間服務全球芯片產業和智能硬件AIoT生態的技術服務平台公司，業務由「科通技術+硬蛋科技」組成。科通技術主要業務為代理芯和提供應用方案設計；硬蛋科技集中於自有技術產品研究、研發及銷售，為客戶度身定制應用方案設計，涵蓋輸出模組、智能終端及雲相關配套服務。   公司上游資源相當豐富，與超過100間芯片公司合作，覆蓋全球五成芯片公司，當中不乏行業龍頭，如Intel、AMD、Xilinx及美光科技等。而公司客戶基礎廣泛，累計服務逾11萬個客戶，分布於各行各業，包括科網巨頭、智能汽車、智能醫療、智能家居等新與行業，其中代表有騰訊、美團、華為、寧德時代、豐田、小米等。   受益於5G普及程度提高以及產業數字化趨勢持續，2021年公司財務表現亮麗。收入按年上升52.8%至94.5億；股東應佔溢利同比飆升1.4倍至接近3億人民幣。整體毛利率按年下跌1.4個百分點至9.9%，因銷售組合出現變化，毛利率較低的IC元器件之銷售上升。                                                                ...

百濟神州(6160)早前公布截至2022年3月底止之首季業績。收入按年下跌50.6%至3.1億美元，並錄得盈轉虧4.3億美元，2021年同期公司淨利潤為6649.5萬美元。首季度由盈轉虧，主要是合作收入大幅減少，加上藥物發現和臨床開發投入的增加以及商業化團隊規模擴大等，研發、銷售及行政管理費用有所增加。   期內，由於自主研發和授權產品銷售理想，來自產品收入飆升146.6%至2.6億美元。其中百悅澤全球銷售額同比增長3.7倍至1.04億美元，在美國和中國的銷售額分別增加5.7倍及1.8倍；百澤安在國內銷售額同比增長79.1%至8760萬美元。由安進公司授權之產品銷售額按年上升1.06倍至2990萬美元。   至於合作收入方面，今年首季僅確認4,510萬美元，貢獻自與諾華就百澤安達成合作預付款以及就歐司珀利單抗達成合作的預付款。然而，於2021年首季，確認之合作收入接近5億美元，因大部分就百澤安與諾華之合作預付款於上述期間確認。   展望未來，公司核心自主研發的百悅澤目前已在全球47個市場獲批上市，包括中美、歐盟、澳洲及韓國等，今年將持續推進產品全球化...

火币科技(1611)早前宣布，與萬方家族辦公室訂立合作協議，共同打造以服務超高淨值家庭為目標的財富管理平台。作為協議的一部分，火币科技已對萬方家族辦公室之合營進行戰略投資，以啟動平台業務，同時火币科技會擔任平台營運和技術開發的角色。   財富管理平台將為超高淨值投資者提供基於加密貨幣的投資和相關建議，以及錢包整合、繼承咨詢和家族治理解決方案等服務。未來規劃之服務範疇包括但不限於基於人工智能的安全協議、集成法定加密貨幣的儀表板，以及讓客戶可以利用更多種虛擬資產的獨特交互操作性功能。   近年虛擬資產發展一日千里，加密貨幣及NFT(非同質化代幣)屢成市場熱話。根據萊坊於4月中旬的報告顯示，超高淨值人士當中，有18%持有某種虛擬貨幣，涉獵NFT約11%，數據反映參與虛擬資產投資佔比，明顯低於傳統房地產或證券投資。隨著更多大型金融機構開展虛擬資產業務，預計更多超高淨值投資者參與投資虛擬資產意慾會提升。有調查顯示，約三分一來自亞太地區家族辦公室計劃增加加密貨幣投資。   然而，傳統私人財富管理業務無法滿足高淨值投資者對於投資虛擬資產的需求，今次火币科技與萬方家...

移動新媒體效果營銷科技公司—樂享集團(6988)於截至2021年12月底止之全年業績表現亮麗。收入按年上升51.1%至近14.0億港元；公司擁有人應佔溢利同比增加76.4%至2.4億港元。盈利顯著增長，主要是核心互娛及數字營銷業務在高基數效應下，依然保持穩健增長，加上國內短視頻電商營銷業務錄得高速增長。整體毛利率微跌不足1個百分點至32.4%，因海外短視頻電商商品銷售業務尚處於早期投入階段，其毛利率水平較低。   目前公司之互娛及數字營銷業務以營銷移動遊戲、在線閱讀及應用、小程序類產品，通過交易流水分成(CPS)、營銷行動數量計費(CPA)及點擊數量計費(CPC)向客戶收取佣金費用。分部收入按年上升19.4%至9.6億人民幣，縱使計費行為數量有所下滑，但每個計費行為實現收入按年上升32.9%至2.14港元。   而電商相關業務，現階段選擇圍繞抖音平台實施，以銷售消費電子類產品和日用品為主，按交易流水分成。2021年，交易流水大增1倍至11.9億港元，拉動國內電商產品營銷收入按年上升75.4%，同時公司正式進軍海外電商商品銷售業務，錄得約1.5億港元收入。 ...

財政司司長於今年2月下旬公布2022年財政預算案中，為推動本港消費從疫後復甦，推出新一輪消費券計劃，金額增至每人1萬元，預料涉及金額超過660億，受惠人數將達到660萬人。今輪消費券計劃將分開兩個階段發放，首階段為4月7日，率先向已登記2021年消費券計劃的市民發放5000元，餘額於年中發放。   事實上，本港第五波疫情有緩和跡象，自3月9日見頂，單日確診數字為58,757宗。其後輾轉回落，截至4月13日(周三)，連續4日確診個案低於2,000宗。儘管距離疫情完結言之尚早，但確診數字下滑、消費券發放以及港府將於4月21日起，陸續放寬社交距離措施等三個因素交集下，預期市民外出及消費意慾均會提升，本港零售市道有望脫離寒冬，建議留意置富產業信託(778)。   截止2021年12月底止之年度，公司收入按年減少2.0%至18.1億港元，淨溢利錄得虧轉盈13.2億港元。全年每基金單位分派44.83港仙，同比減少4.9%。期內收入下跌，歸因於於續租租金調升率錄得負增長，疊加物業組合的出租率受兩項正進行資產增值 措施影響。然而，2021年下半年本港疫情趨向穩定和公司取消租金寬...

浙江省最大民辦專科教育機構及第四大民辦高等教育機構—嘉宏教育(1935)於3月末公佈截至12月底止之全年業績。收入6.8億人民幣，同比增長22.0%；經調整溢利按年上升25.1%至4.2億人民幣。公司不宣派任何末期股息。   按收入劃分，核心學費收入按年上升17.5%至6.1億人民幣，主要是鄭州經貿學院和浙江長征職業技術學院完成擴建，招生學額有所提升，加上旗下三間學校均有所上調。此外，由於內地新冠肺炎疫情緩和，學生陸續重返模園，推動住宿收入大幅上升86.9%至5387.7萬人民幣。整體毛利率按年上升1.8個百分點至61.4%。   在今年全國兩會會議上，在教育行業方面，重申雙減政策和提出支持職業教育方針，與過去出台的一些政策文件一脈相承。為配合三孩政策，減輕生育成本，雙減政策勢在必行，惟主要針對義務教育為主。此外，兩會提到要改善職業教育辦學條件，讓職業教育成為人才成長的「第二賽道」。   在2021年10月中旬，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關於推動現代職業教育高質量發展的意見》提出，鼓勵上市公司、行業龍頭企業舉辦職業教育，鼓勵各類企業依法參與舉...

中信國際電訊(1883)上周公布截至2021年12月底止之全年業績。收入同比上升6.3%至94.9億港元；母公司擁有人應佔利潤按年增長5.2%至10.8億港元。倘撇除投資物業重估收益，經調整利潤按年升2.0%至10.5億港元。收入及盈利均略低於市場預期。公司宣派末期股息17港仙，連同中期股息，全年度派22.5港仙，派息比率約為76.8%。   按業務劃分，移動通訊服務收入按年減少10.3%至8.6億港元，由於新冠肺炎疫情在世界各地肆虐，海外地區持續實施社交隔離以及出入境限制，尤其對漫遊相關服務收入。另一方面，澳門實施《網絡安全法》生效後，所有電信及互聯網用戶均須實名登記，整體用戶量按年下跌接近兩成至58.1萬戶。至於來自移動電話手機及設備收入同比急升67.3%至15.8億港元。   至於增長最快為互聯網業務，收入按年上升10.7%至12.4億港元。原因是更多商業活動轉至數碼化，對互聯網和數據中心的需求上升，加上公司寬頻用戶數目增加。公司於澳門互聯網及寬頻市場一枝獨秀，市場份額分別達到97.1%及91.2%。企業業務受累於澳門及東南亞實施各類封鎖措施，導致相關國家...

TCL電子(1070)上周公布截至2021年12月底止之全年業績。單計持續經營業務，收入按年上升46.9%至748.5億人民幣；歸母淨利潤按年下跌35.9%至11.8億港元。公司宣派末期股息每股16.7港仙，派息比率約為34%。盈利表現下滑，主要受原材料價格上漲影響。整體毛利率受面板和芯片價格上漲影響同比下降2.3個百分點至16.7%；研發費用同比增長52.2%至24.8億港元，研發費用率達3.3%。   2021年全球TV受面板價格上漲疊加疫情前置需求雙重影響，形成高基數效應，全球 TV出貨量同比下降5.3%至2.1億台，銷售額同比增長14.8%。而TCL電子去年智屏銷售量同比微跌1.5%至2,358萬台；智屏銷售額同比增長24.3%至492.7億港元，出貨量和銷售額表現均優於市場平均水平。出貨量下跌，但銷售額上升，因為大呎吋顯示業務產品結構改善，智屏平均售價同比提升26.1%。   創新業務同比增長86.7%至2021年的85.5億港元，得益於公司積極推出多種智能連接設備，如智能眼鏡、路由器、智能穿戴等，加上公司TCL品牌知名度和渠道布局，完善其產品組合，分...

創科實業(669)上周公布截至2021年12月份止之全年業績。營業額為123.0億美元，按年上升約1.0倍；公司股東應佔溢利為10.99億美元，按年升37.2%，與市場預期相若。每股末期息1港元，連同中期股息，全年派1.85港元，較2020年同期增加37.0%，派息比率為100%。   來自電動工具銷售額按年上升37.0%至119.6億美元，分部溢利按年上升37.8%至11.6億美元，其中旗艦品 Milwaukee經營溢利增長 40.6%，歸因於公司推出創新產品、擴展M18 及 M12 充電式產品平台帶動以及擴充現有電動工具配件、PACKOUT儲存系統、個人安全裝備(PPE)及機械式手動工具系列的產品。按地區劃分，北美及歐洲收入分別增長33.7%和41.1%，而全球其他地區則增長31.8%。   受惠於公司推出嶄新產品、調整產品組合、擴展產品類別、提升營運效益及有效的供應鏈管理等因素，整體毛利率按年上升54個基點至38.8%，連續13個財政年度錄得增長。公司管理層於績後表示，未來五年毛利率可持續提升50個基點，因規模效應、產品組合優化以及新產品推出。同時，管理層...

新時代能源(166)上周發出盈利預喜，預期截至2021年12月底止之全年業績，將會錄得稅後盈利介乎3.15至3.30億港元，2020年同期錄得虧損794.9萬港元。盈利虧轉盈歸因於收購一家加拿大私營石油和天然氣公司的議價收益及其後營運利潤。     公司併購加拿大目標公司之前，主要業務為商品貿易(實物黃金、銀及石油相關產品)以及石油勘耒和生產石油相關產品。在2021年9月下旬，公司宣布斥資2,000萬加元(相當於1.22億港元)收購目標公司所有權益，其於易名為「新時代能源加拿大」。   目標公司於加拿大艾伯塔省及卑詩省經營超過800口生產井和14座設施，日產量超過12,000每日桶油當量。按照目前加拿大天然氣價格估算，每日營運淨額逾14萬加元，帶來可觀收入。同時，目標公司擁有卑詩省坎貝爾河一塊1,200英畝的多用途土地，已出租予各行業租戶，包括但不限於綠色數據中心、模塊化住宅建設和垂直農業，為公司提供穩定現金流。   上述交易意味公司正式進軍天然氣市場。在全球「碳中和」背景下，主流國家均積極部署低碳經濟，推進能源結構轉型‧天然氣具備清潔、低碳排放等...

在2021年12月份舉行的中央經濟工作會議中指出，國內經濟面臨「需求收縮、供給衝擊、預期轉弱」等壓力，故會上明確表示今年要推動經濟實現質穩步提升和量的合理理長，簡而明之，就是要「穩增長」。然而，在剛過去農曆新年，縱使防疫措施放寬，春運人流規模比2021年顯著增長，春節期間消費仍相當疲弱。   有國際評級機構報告指出，國內消費不振，歸因於民眾槓桿持續攀升，還本付息壓力大、就業市場不樂觀，對消費者消費能力和意慾構成衝擊。由於內需不振，可能會拖累全年GDP增長表現，憧憬中央政府會推出更多增加流動性、減費降稅、保就業等措施，以刺激居民消費動力。建議投資者可留意屬於必需品消費類別的乳業龍頭—蒙牛乳業(2319)。   自新冠疫情爆發以來，消費者健康意識提高，通過攝入優質蛋白可助補充營養和提高自身免疫力，刺激乳製品，尤其是液態奶的需求。在今年1月份和春節期間，即使在高基數效應下，蒙牛銷售保持雙位數增長，其中高端產品的銷售表現更為優勝。針對消費者不同喜好，公司開發更多有機、低脂、減糖的乳製品，同時將產品種類擴展至芝士、植物奶範疇。   值得一提，由於原奶價格持續上...

華潤啤酒(291)最新公布盈利預喜，預計截至2021年12月底止之全年度公司擁有人應佔利潤為44-47億人民幣，較2020年同期大幅上升110%至124%。市場預估公司全年利潤為43.3億人民幣，故略高於市場預期。   盈利大幅增長，得益於三大因素，包括公司推進產品高端化，產品平均售價上升；固定資產減值虧損和一次性確認員工補償及安置費用下降，致行政及其他費用下降；2021年初，公司出讓持有的一塊土地，獲搬遷補償約13億元人民幣。   近期內地疫情持續，部分省市要進行全民檢測及嚴格的社交距離措施，相信對啤酒銷售產生一定負面影響，特別是夜店及餐廳銷售渠道等，預料華潤啤酒首季度業績會受壓。至於第二季度表現，仍視乎內地疫情受控情況，屬不明朗因素。   展望啤酒行業今年前景，由於啤酒傳統銷售旺季在夏天，預計下半年銷量會比上半年好，但上半年末可能出現一個小陽春，因5月份卡塔爾世界盃決賽週舉行，將短期刺激啤酒銷售。有分析預測，今年啤酒行業全年銷量會實現低單位數增長，但在消費升級背景下，高端及超高端啤酒產品會跑嬴行業平均水平。   至於華潤啤酒自身發展方...

近日，國家主席習近平在於官媒發表評論文章，題為「不斷做強做優做大我國數字經濟」。文章提到互聯網、大數據、雲計算、人工智能、區塊鏈等技術加速創新，日益融入經濟社會發展各領域全過程，各國競相制定數字經濟發展戰略、出台鼓勵政策，數位經濟發展速度之快、輻射範圍之廣、影響程度之深前所未有，正在成為重組全球要素資源、重塑全球經濟結構、改變全球競爭格局的關鍵力量。   無獨有偶，國務院於1月13日發布《「十四五」數字經濟發展規劃》，目標到2025年，數字經濟核心產業增加值佔全國GDP總值達到10%。《規劃》提出8大任務，包括升級數字基礎設施、發揮數據要素作用、推進產業數字化轉型、加快推動動字化產業、提升公共服務數字化水準、完善數字經濟治理體系、強化數字經濟安全體系以及拓展數字經濟國際合作。   從習近平發表的文章，以至國務院下發文件，均可以看出中央政府非常重視數字經濟發展，預期未來地方政府會有更多配套措施落地。數字經濟牽涉之產業鏈非常廣闊，例如集成電路、人工智能、5G、互聯網及雲計算等。在港股之中，建議可以留意近年大力發展雲業務的軟件股—中國軟件(354)。   ...

百得利控股(6909)為國內一間汽車經銷服務供應商，集中於豪華及超豪華品牌，主力代理保時捷(Porsche)、奧迪(Audi)、Benz(平治)，副以賓利(Bentley)、沃爾沃(Volvo)以及捷豹—路夫(Jacuar Land Rover)。目前公司在全國有12家4S網點，分布在6個省分/直轄市，其中有6間門店位於北京，其餘在天津、青島、成都、杭州及佛山。   與其他上市同業相若，公司業務包括銷售新車及售後服務(維修保養、配件銷售、保險代理和車牌登記)，2021年上半年，來自汽車銷售佔收入比重87.4%。期內收入按年上升47.3%至49.4億人民幣；公司擁有人應佔溢利同比飆升接近1.8倍至2.1億人民幣。   由於全球芯片短缺，致汽車供應不足，豪華車品牌價格上升，給予的折扣又相對較少，無疑令一眾汽車經銷商成為缺芯的受惠者，拉動新車銷售毛利率表現。2021下半年全國豪華車市場銷售持續暢旺，加上芯片短缺問題未有顯著改善，預期百得利控股盈利表現會優於上半年。   展望2022年，汽車工業協會預期豪華車細分領域增速會領跑汽車市場平均水平，歸因於國內消費...

艾德韋宣(9919)為中國泛時尚品牌數據互動營銷企業，為國際及國內品牌客戶提供各類型數據互動營銷方案。公司客戶基礎相當廣泛，累計客戶數逾500個，當中不乏赫赫有名的品牌，例如Burberry、DIOR、CHANEL、CHLOE、GUCCI、LV、BMW、BENZ、阿里巴巴等。   目前公司收入來源分為三部分，佔比最大為體驗營銷服務。公司會為品牌客戶舉辦時裝秀、展覽及產品發布會等，提供活動概念、活動策劃、製作及管理。其次為數字營銷與品牌推廣，主要協助客戶在流行的社交媒體上推廣品牌及產品，公司早前將服務範疇擴展至更全面數字化推廣組合，加入精準營銷服務之餘，又與願景娛樂成立合營，開展直播電商及電商營運業務。第三部分為IP擴展業務，公司獲授權西班牙甲組足球聯賽及環法單車賽IP，可通過賽事門票及品牌使用獲得收入。   受惠於後疫情時代，國內經濟快速復甦，中高端消費意慾明顯改善，推動奢侈品營銷行業景氣保持高企，2021年上半年公司收入按年飆升近4.4倍至3.9億人民幣，錄得虧轉盈3849.5萬人民幣。由於不少時裝品牌活動集中於下半年舉行，以往公司上下半年收入比重為4:6，預...

上周國家醫保局公布2021年國家醫保目錄調整結果，合共有74種藥物會納入目錄，包括67款經談判之獨家藥品和7款直接調入的非獨家藥物，談判藥物平均降價幅度為61.7%。是次調整獲納入的藥品涵蓋多種腫瘤、慢性病、抗感染、罕見疾病及婦女兒童用藥等。新版的醫保目錄將於2022年1月1日執行。多間本港上市藥企有多款產品獲納入目錄之中，包括信達生物(1801)、百濟神州(6160)、和黃醫藥(13)及再鼎醫藥(9688)等。   再鼎醫藥作為全球生物製藥企業，目前有三款產品處於商業化階段，包括則樂、愛普盾以及擎樂。今次則樂被納入新版國家醫保目錄，用於晚期上皮性卵巢癌、輸卵管癌或原發性腹膜癌成人患者對含鉑化療產生應答後的一線維持治療，無論生物標記物狀態如何。則樂於2020年12月，已被納入目錄，但僅限用於鉑敏感復發性卵巢癌成人患者。經今次調整後，預計則樂在國內醫療機構的滲透率會加快，銷售爬坡進度會提速。   截至今年9月底止之第三季，淨品淨收入為4,310萬美元(則樂銷售為2,810萬、愛普盾銷售為1,070萬美元及擎樂銷售為430萬美元)，較第一及第二季度的2,010/3,...

近年中央政府一直強調「住房不炒」的政策基調，各地方政府不遺餘力對樓市進行調控，縱使個別內房企業出現債務危機、多個城市出現土地流拍等現象，官媒早前重申調控基調不變。為防止內地樓市泡沫爆破及推動房企積極去槓桿，中央祭出「三條紅線」標準，以限制內房企業的融資能力，故此有房地產發展商開始進行轉型，轉向輕資產模式，以緩解資金壓力，以綠色建築起家的朗詩地產(106)為其中之一。   多年前，朗詩地產提出綠色科技差異化戰略，時至今日已成為國內綠色地產的佼佼者，享有「南朗詩、北當代」的美譽。截至今年6月底止，公司已經在全國開發逾140個綠色住宅項目，遍布36個城市，開發之綠色住宅面積逾2,500萬平方米，並且獲得97個綠建認證。2020年，朗詩推出新一代綠色健康住宅產品「自由方舟」，至今有6個項目落成，分布於南京、開封、中山、成都等城市，相比周邊的住房，有一定差異化溢價。   事實上，朗詩地產的業務分為中國及美國兩部分。中國業務正慢慢轉型，通過「小股操盤」、合作開發以及委託開發模式，與國內大型金融機構、不良資產處理企業等合作，配合朗詩深耕綠色建築多年經驗，形成結合「綠色建築+代...

中國罕王(3788)近年積極轉型，由鐵礦石開採商，轉型至高純鐵生產商，主要用於風力發電機鑄件，如輪殼、底座及轉動軸等。同時公司於澳洲布局金礦業務，目前處於生產前準備階段，未有貢獻任何銷售收入。今年上半年，高純鐵業務收入佔比高達81.3%。   目前公司旗下位於遼寧省的毛公鐵礦，2020年經勘探後，資源量按年上升72%至1,632萬噸，其生產成本在國內屬於低水平。加上毛公鐵礦生產的鐵精礦質量高，品位保持在69%以上，為生產高純鐵的優質原材料。現時毛公鐵礦開採的礦石大部分用於供應生產高純鐵，只有約三成用於外銷。低成本、高質量原材料和穩定原材料供應均有利高純鐵業務之長遠發展。另一方面，公司的上馬鐵礦項目之基建工程一直進行中，預計將快於2022年下半年投產，將為鐵礦業務注入新增長動力。   眾所周知，「雙碳」政策為中國戰略發展重點，旨在爭取於2030年實現碳達峰，2060年實現碳中和，其中改變國內能源結構為重要把手之一。國家能源局官員於11月中旬表示，為推動海上風電產業發展，未來中國將在加強統籌兼顧，穩妥有序推進海上風電發展；加強頂層設計，進一步規範全國海上風電開發；加...

中通快遞(2057)最新公布截至今年9月底止之第三季業績。收入按年上升11.3%至73.9億人民幣，經調整利潤同比下跌5.2%至11.5億人民幣。累計首三季，收入按年上升25.0%至211.9億人民幣，經調整利潤微跌3.0%至32.0億人民幣，佔市場預估全年利潤的66.7%。   第三季度，核心快遞服務收入按年上升14.4%至67.0億人民幣，佔收入比重87.1%。業務增長主要是包裹量同比增長23.3%，不過包裹重量下降及常規增量補貼，導致單票價格下降7.2%，抵銷部分正面影響。由於後疫情時代，跨境電商需求和定價趨向常態化，貨運代理服務收入按年下跌28.3%。   縱使面對快遞快業競爭趨向激烈，公司第三季保持20.8%市場份額，穩居市場龍頭位置，得益於公司全面的運力布局。截至2021年9月底止，派件網點數量逾30,300個，直接網絡合作夥伴數量為5,600餘名，幹線車輛數目約10,500輛。公司於季報中就全年度業務量給予指引，預計全年包裹量介乎222至227億件之間，意味第四季的包裹量介乎62至67億件，較第三季度之57億件有所增長。   由於中國電...

百濟神州(6160)上周五公布截至今年9月底止之第三季業績。收入按年上升126.7%至2.1億美元，其中來自產品收入為1.9億美元；淨虧損為4.1億美元(2020年同期虧損為4.3億美元)，季度收入及淨虧損幅度均優於市場預期。累計首三季，收入按年上升360.9%至9.6億美元，淨虧損收窄至8.3億美元。   第三季度，受惠於百悅澤獲美國FDA獲准華氏巨球蛋白血症(WM)和邊緣區淋巴瘤(MZL)領域持續增加的市場需求，於美國市場銷售保持增長，加上國內有更多適應症獲批，帶動百悅澤全球銷售急升3.2倍至6,580萬美元。而百澤安因醫保報銷範圍擴大以及進院數量上升，拉動產品在國內的銷售額同比增加54%至7,700萬美元。   展望未來，中國於今年底之前將會展開新一輪國家醫保藥品目錄談判，預計百悅澤、百澤安均會有多項適應症會納入談判範圍。倘成功入選目錄，相信會有助兩款產品在國內的醫療機構加速滲透。在海外市場布局，百悅澤除在美國市場外，已分別在澳洲、俄羅斯、新加坡、巴西、智利、以色列和阿聯酋等地批准上市，而百澤安已獲得FDA上市申請受理，預期來自海外收入會持續擴大。 ...

聯想集團(992)周四(4日)公布截至9月底止之中期業績，收入按年上升24.9%至348.0億美元；公司權益持有人應佔溢利同比增加87.0%至9.8億美元，創有紀錄以來新高。整體毛利率增長1.3個基點至16.8%。公司宣派中期股息每股8.0港仙。   單計第二季(7月1日至9月30日)，收入同比增加23.1%至178.7億美元，按季上升5.6%；公司權益持有人應佔溢利按年上升65.2%至5.1億美元，按季增加9.9%，季度收入低於預期，但淨利潤表現較市場預期為佳。   上半財年，受惠於企業向數碼化轉型，對商用電腦需求殷切，加上公司優化智能手機組合，在北美、歐洲等市場的份額增加，拉動智能設備業務收入按年上升24.1%至300.0億美元，其中商用電腦業務及非個人電腦收入分別上升20%及37%；經營溢利同比上升38.2%至22.6億美元。   由於企業客戶持續升級基礎設施以及加緊部署邊緣計算、混合雲和人工智能等，基礎設施方案業務收入按年上升23.6%至38.0億美元；經營虧損大幅收窄至1694.6億美元。而方案服務業務收入按年上升33.4%至25.5億美元...

復星醫藥(2196)最新公布截至9月底止之首三季業績。收入按年上升22.4%至270.5億人民幣；扣除非經常性損益，歸屬於上市公司股東淨利潤按年增加20.2%至24.8億人民幣。單計第三季，收入同比上升25.0%至101.0億人民幣；扣除非經常性損益，經調整利潤為9.1億人民幣，按年錄得19.8%增長。   首三季度，公司整體毛利率按年下跌5.3個百分點至50.5%，歸因於復必泰新冠疫苗需按照《許可協議》與Biotech進行毛利分成，而區域內銷售額首次突破5億美元，需支付7,000萬美元的銷售里程碑，加上旗下優立通及邦之等產品集採中標後，毛利率出現下滑。不過，新產品如漢利康（利妥昔單抗）、漢曲優（注射用曲妥珠單抗）、蘇可欣等銷售貢獻增多，抵銷上述不明朗因素。   目前公司研發管道項目非常豐富，涵蓋多款創新藥、仿製藥、生物類似藥及仿製藥一致性評價等項目，首三季度公司投入的研發開支同比上升28.5%至24.1億人民幣，佔收入比重8.9%。伴隨更多產品進入後期臨床階段和上市申請，預計產品組合將趨向豐富以及開拓更多收入來源。值得留意是，合營旗下的奕凱達（阿基 倫賽注射液...

福萊特玻璃(6865)最新公布截至9月底止之首三季業績。收入按年上升57.8%至63.4億人民幣；歸屬於母公司股東淨利潤同比飆升111.5%至17.2億人民幣，佔市場預估全年盈利的81.9%。單計第三季，收入按年上升51.9%至23.1億人民幣；歸屬於母公司股東淨利潤同比上升30.8%至4.5億人民幣。   年初至今，光伏玻璃企業盈利大漲，最關鍵的因素當然是「碳中和」政策令光伏裝機容量大增，加上雙面玻璃組件滲透率提升，推動公司產品銷量大增，而光伏玻璃平均售價較2020年同期為高，拉動盈利能力提高。惟第三季毛利率同比及環比錄得跌幅，因光伏玻璃價格從今年三月份高位回落。   事實上，按照國家能源局數據顯示，今年首8個月全國光伏新增裝機為22.1GW，同比增長45%，但與全年預期新增裝機55GW，有一段差距。踏入第四季，為追趕進度，預計光伏裝機有望加快，相信對光伏組件需求有所提升，而且光伏玻璃價格在第二、三季度調整後，具備築底反彈的誘因。中長線方面，除持續受惠「碳中和」政策落地，預期雙面玻璃和大尺寸組件普及程度提高，將利好公司收入結構改善。   作為光伏玻...

為發揮政府豬肉儲備調節作用，穩定市場預期，維護豬肉市場平穩運行，中國商務部宣布聯同國家發改委、財政部等多個部委，收儲3萬噸中央儲備豬肉，布局存儲在12個省份。據報，今次收儲共40萬頭250斤標豬，成交價介乎每斤9.9至10元人民幣。消息刺激生豬期貨上市以來首次漲停。   事實上，由於2019至2020年期間，豬價反覆向上，吸引資金投放於養豬行業，生豬項目產能逐漸出現供過於求的狀況。自今年1月份開始，全國生豬價格每況愈下，9月份一度低至每公斤10至11元人民幣，同比下滑超過六成。生豬價格下跌造成養豬業出現大幅虧損。   不過，第四季生豬價格或迎來短期反彈誘因，除內地部門收儲豬肉之外，加上生豬價格偏低，造成部分養豬行業競爭者退出市場，能繁母豬存欄量有下跌跡象，而且第四季屬於豬肉季節性旺季，有醃臘以及春節備貨等需求，料豬肉消費量會有所回升。然而，一般能繁母豬存欄量變化領先生豬供應約10個月，意味內地起碼要到2022年中，豬肉市場供求關係始趨向正常，生豬價格有較明顯上升動力。   中糧家佳康(1610)主要從事生豬養殖、生產及銷售生鮮豬肉及肉製品以及進口和銷...

中國軟件國際(354)近期與金蝶(268)、用友及國能信控等企業達成戰略合作，一方面協助客戶數字化轉型，聯合打造更多產品和方案，特別聚焦政企市場，另一方面推進能源產業數字化和智能化，相信上述合作可以為公司帶來更多商機。此外，中軟國際近期宣布成立智能物聯網業務集團(簡稱ABG)，以加快智能物聯網戰略落地，建構國產操作系統核心生態。   根據公司早前公布截至今年6月底止之中期業績。收入按年上升37.7%至83.4億人民幣；公司權益持有人應佔溢利為5.2億人民幣，同比增加29.0%，公司不派任何中期股息。收入增長引擎來自高增長雲智能業務和核心大客戶業務穩健增長，不過毛利率輕微下滑和主要費用率提高，令盈利增長低於收入增長。   期內公司積極加強與大客戶之業務關係，包括與匯豐香港建設TT Customer Channel國際貿易數字化轉型系統解決方案及平台、新增與騰訊旗下微信業務以及騰訊醫療、騰訊財經等領域合作。今年上半年，前5大客戶之服務性收入佔總服務性收入比例為72.4%。至於雲業務方面，公司推出多雲管理平台CloudEasy，為客戶提供多元化雲服務，覆蓋生物醫學、教...

國家組織高值醫用耗材聯合採購辦公室於周二(14日)公布人工關節帶量採購中選結束，共有44間企業產品入圍，分別有30間國內企業和14間進口企業。帶量採購採購組發言人透露，入選的產品價格普遍由3萬人民幣，降至1萬人民幣以下，降幅逾八成，預期今次的帶量採購將於2022年3月份左右落實。   本次採購之產品範圍涉及初次置換人工全髖關節和初次置換人工全膝關節，首年採購量達到54萬套，佔全國醫療機構需求約九成。媒體報道指，多間在本港上市的醫療器械企業均有產品入選，包括微創醫療(853)、威高股份(1066)、愛康醫療(1789)及春立醫療(1858)。事實上，從過往製藥行業帶量採購的經驗，入圍產品面對價格下行壓力，但產品在醫療機構的滲透率提升，需求會大幅放量，整體而言利多於弊。   微創醫療之醫療器械相對多元化，涵蓋骨科醫療器械業務、心律管理業務、大動脈及外周血管介入產品業務、神經介入產品業務和心臟瓣膜業務。今年上半年，新型冠狀病毒疫情恢復帶來的擇期手術量的回升；得益於快速市場推廣及新產品收入貢獻，收入按年上升25.3%至3.8億美元；虧損進一步擴大至9026萬美元，主要是...

數碼通(315)上周公布截至今年6月底止之全年業績。收入同比下跌3.8%至67.2億港幣；公司擁有人應佔利潤按年增長17.3%至4.4億港幣，優於市場預期。公司宣派末期股息15.5港仙，連同中期股息，全年合共派息30仙，派息比率為75.0%。   整體收入呈負增長，主要是海外地區持續實施嚴厲的出入境限制措施，拖累漫遊業務表現以及主流手機廠商推遲5G手機推出時間表。不過，本港服務收入(撇除漫遊業務)按年錄得2%升幅，因旗下客戶轉用5G服務計劃、企業數字化轉型，帶動企業應用方案回升以及家居寬頻業務增長提速。期內，客戶人數270萬，客戶流失率僅0.8%，流動服務月費計劃APRU由189港元，升至202港元，相信是5G客戶佔比提高。   另外，公司推動成本效益計劃見成效，服務成本、員工成本及其他經營開支淨額合計佔收入比重，由2020年度的30.8%，下降至2021年度的28.9%，推動經營溢利同比上升29.7%至6.7億港元。   目前數碼通的5G網絡覆蓋全港99%人口以及所有的港鐵路線、主要幹道、高速公路和隧道，覆蓋範圍在眾多本地電訊商中排名第一，公司未來...

眾安保險(6060)最新公布截至今年6月底止之中期業績。收入同比上升13.6%至97.5億人民幣；母公司擁有人應佔利潤按年增長54.0%至7.6億人民幣，已經超過2020全年淨利潤，並且佔市場預估2021年全年淨利潤的98.7%，遠超預期，不派中期股息。上半年業績理想，歸因於保險業務持續增長和錄得不俗的投資收益，抵銷科技、銀行分部之虧損。   期內，總保費收入按年上升45.5%至98.4億人民幣，其中健康生態保費、數字生活保費及消費金融保費分別錄得28.7%、52.3%及192.1%增長，僅汽車保費錄得負增長。值得留意是，公司首次實現承保盈利0.5億人民幣，綜合成本率為99.4%，較去年同期下降4.1個百分點。總投資收益按年上升30.6%至9.8億人民幣；總投資收益率為3.4%，較2020年同期下跌0.2個百分點。科技和銀行業務收入分別按年上升95.2%及117.9%，惟經營虧損擴大至1.4億及2.1億人民幣。   展望未來，眾安作為國內線上保險企業龍頭，會通過在人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據和生命科技等先進技術，優化保險產業鏈的各個環節，以提升經營效率和加強...

永達汽車(3669)公布截至今年6月底止之中期業績。收入同比上升45.6%至411.3億人民幣；母公司擁有人應佔利潤按年增長121.1%至11.7億人民幣，高於早前盈喜指引，不派中期股息。盈利顯著增長，歸因於新車銷量大升，毛利率改善；售後服務錄得不俗增長以及二手車業務貢獻。   按業務分類，核心新車銷售收入按年上升44.1%至339.8億人民幣，其中來自豪華品牌的收入同比增加41.7%。期內，公司新車銷量按年上升41.3%至11.5萬輛，其中寶馬及保時捷品牌銷量分別增加47.5%及24.2%。分部毛利率則按年增加0.51個百分點至3.15%，儘管面對汽車產業晶片短缺，不過主流豪華品牌主流車型價格持續向好，拉動毛利率表現。   由於新車零售量急速增長，管理內客戶數目拉升，推動售後服務(包括維修保養及汽車延伸產品和服務)收入按年上升39.3%至55.2億人民幣，分部毛利率持平於45.5%。至於二手車業務方面，上半年二手車交易規模按年急增71.9%至3.3萬輛，錄得收入近9億人民幣。   展望下半年，汽車芯片短缺持續對汽車產業構成一定影響，惟永達汽車管理層...

中廣核新能源(1811)為國內電力項目營運商，項目包括清潔能源(燃氣、風電、太陽能及水電)和傳統能源(燃煤、燃油及熱電聯供)，其控股股東中廣核集團屬於國有企業。   公司剛發出盈利預喜，預期截至今年6月底止之中期業績，股東應佔溢利按年上升約55.0%。以2020年6月份中期業績淨利潤1.04億美元計，預計今年上半年淨利潤約1.61億美元，佔全年預估淨利潤76.7%。公司表示，盈利增長來自新投產的風電及太陽能項目的貢獻以及現有項目之發電量增加。   事實上，從公司每月公布的營運數據，可見年初至今發電量增長不俗。7月份，公司總發電量為1583.3 GWh，較2020年同期增長54.0%，其中風電和太陽能項目分別增加110.4%及19.6%。累計首7個月，發電量為10818.8 GWh，同比上升37.1%，而風電和太陽能項目分別增加74.9%及23.8%。   展望未來，國內推進碳中和政策為行業核心增長動力，國家主席習近平於去年底發表講話，目標到2030元，中國二氧化碳排放量會在2005年基礎上下降65%以上，作為新能源企業將受惠於能源結構改善。自身發展...

聯想(992)最新公布截至6月底止之首季業績，收入按年26.8%至169.3億美元；公司權益持有人應佔溢利同比增加118.8%至4.7億美元，創有紀錄以來新高，收入及盈利均優於市場優期。整體毛利率按年上升1.4個百分點至16.7%。   按業務劃分，核心智能設備業務收入按年上升27.7%至146.7億美元；經營溢利則同比上升42.6%至近11.0億美元，得益於疫情令全球消費者生活習慣改變，線上學習及在家工作非常盛行，對個人電腦需求由去年起延續，同時消費者提升對視頻和音頻的要求，產品組合改善，拉動ASP上升。期內，來自智能手機的收入同比增長64%；非個人電話收入亦錄得57%增長。   順帶一提，根據研究機構IDC於7月中公布的數據顯示，第二季(2021年4月至6月)全球PC市場出貨量按年上升13.2%至8361.4萬台，按季輕微下滑0.4%，因受到供應鏈短缺及物流之影響。聯想在第二季的出貨量為2000.5萬台，市佔率為23.9%，穩佔第一位。   受惠於全球數字化轉型，基礎設施方案業務收入按年增長14.3%至18.3億美元，經營虧損由去年同期的4,90...

信義玻璃(868)周二公布截至6月底止之全年業績，營業額按年上升90.3%至135.8億港元；公司股本權益持有人應佔純利則飆升289.0%至53.8億港元，為早前盈喜預期的上限。公司宣派中期股息66港仙，較2020年同期增加288.2%。   中期盈利表現理想，歸因於2020年同期受到新冠肺炎疫情影響，基數較低，加上浮法玻璃業務的平均銷售價格及銷售量大幅上升，以及來自信義光能(968)的盈利貢獻大增。   按產品分類，浮法玻璃、汽車玻璃以及建築玻璃之收入分別同比上升128.9%、19.6%及45.4%。整體毛利率為53.0%，較去年同期升18.8個百分點，主因是浮法玻璃平均售價上升以及汽車玻璃分部生產效率得到改善及銷售量上升，規模效應更明顯。   展望下半年，預期在供求持續緊張的背景下，浮法玻璃價格呈向上趨勢機會較高。根據卓創資訊，截至8月3日，全國浮法玻璃主流市場均價為每噸3137.7元人民幣，較年初每噸2350元人民幣，升幅逾三成。   在需求端，下半年為基建高峰期，更多樓宇、建築物竣工，利好玻璃訂單需求，同時在碳中和為全球趨向，預料...