(2020-1-16 稻穗財經) 從2018年3月以來，中美貿易摩擦就像個陰魂不散的幽靈，總是纏繞著中港股市，時好時壞的消息不斷地折磨投資者，市場稍有好轉，就可能有壞消息接踵而至，令股市不得安寧、很難形成持續向好的勢頭。 終於，本月13-15日，按中美雙方各自披露的消息，磨人的日子走到盡頭，中美在經貿領域經過長期博弈後，美國暫時放棄不切實際的要求，雙方同意在美國華盛頓簽署首階段貿易協定。 首階段貿易協定簽署後，由於特朗普將把精力集中轉向年內的美國總統選舉，因此我們預期特朗普將不會像前兩年那樣，再度挑起與中國的重大爭端，以免分散精力、增大選舉的不確定性。如果局勢向我們推斷的方向發展，估計2020年中美關係將較前兩年穩定，中美經濟上的衝突也會較少，對中國經濟穩定、內地和香港股市走好有利。 首階段貿易協定避開了中美之間的核心分歧：國企補貼、產業政策等涉及中國經濟主權的內容，只是將難題推後，並沒有解決問題。不過，按中美兩國目前的各自立場，我們認為即使雙方開始第二階段談判，這部分核心分歧能夠達成一致的可能性也並不大，換言之，中美第二階段協定並不容易達成，很可能會...