陈世渊,彭博行业研究经济学家
彭博经济学家编制的中国金融稳定指数显示第二季度风险依然处于受控状态。近期不可能出现经济硬着陆或金融危机。资本外 流减速是这个指数持稳的主要原因,它抵消了房地产价格暴涨和货币政策宽松力度加大所带来的风险。不过,与历史水平相比 ,这个指数依然处于低位。为了增强经济的金融稳定性,中国相关部门在抑制信贷增长并控制房价上涨方面仍有更多工作要做 。
这个指数提供了对金融稳定所面临风险的全面解读。指数上涨意味着金融稳定性好转。该指数第二季度从第一季度的-5.0 5略微下滑,至-5.19。这意味着金融稳定状况基本没有变化。资本外流减速抵消了银行间利率小幅上升、货币状况更加 宽松(包括人民币走软)和房价上涨所带来的风险。这个指数的其他成分指数基本上保持不变
展望未来,初步数据显示稳定的局面将在第三季度得以延续。GDP增速放缓和M2与GDP之比攀升可能带来一些阻力。不过,楼市火爆局面可能有所降温,并且下半年货币状况的宽松程度可能会下降。这两个因素应 该会提振金融稳定性。包括通胀和流动性在内的其他成分指数可能会基本持平。资本外流目前来看似乎得到了控制,但是依然 是个不确定因素