指點江山創投高手

（2017年9月14日 轉載自明報）  （原文網址：https://news.mingpao.com/pns/%E7%B6%93%E6%BF%9F/article/20170914/s00004/1505325671221/）    【明報專訊】談到基金公司，一般人會想到是外資天下，不過，由港人吳繼煒創辦、專注大中華地區房地產私募基金的基匯資本，目前資產管理規模（AUM）已達120億美元（約936億港元），較2005年成立時升近60倍，是環球基金界的後起之秀。吳繼煒接受訪問時表示，過去12年內地經濟高速增長，尤其是科技業發展一日千里，製造大量財富，料此趨勢仍會持續，故他對內地及本港地產市場後市仍然樂觀。 明報記者 葉創成 今年6月，記者在《金融時報》舉辦的「亞洲投資管理業高峰會」上認識吳繼煒，他是該國際投資會議的少數港人演講者，其間他以流利英語分析內地住宅市場前景。他指，由於內地經濟基本面向好，故即使內地一線及二線城市樓價於2015年下半年開始急漲，今年輪到三四線城市價量齊升，亦不代表市場已出現泡沫。過去3個月內地樓市仍穩定發展，內房股股價亦延續強勢，可見他的分析...

（2018-11-23 蛋總  子彈財經）   中國的投資江湖十八年的風雲變幻，或許比武俠傳說更驚心動魄。   前言   “互聯網風險投資猶如一個江湖，南面是騰訊的馬化騰；張朝陽家是西安的，是西毒；馬雲的地位就像王重陽，中神通，是盟主吧……可我，還是喜歡黃藥師。”汪潮湧曾對“中國VC”做過這樣一個比喻。   不過，這個金庸迷確實被人稱為投資界的“黃藥師”。   15歲考取華中理工大學，22歲加入摩根大通，33歲被國家開發銀行聘為顧問，隨後創辦信中利國際控股公司，累計管理外幣基金規模約12億美元，人民幣基金規模接近30億元人民幣。   翻看汪潮湧的人生履歷，用“黃藥師”來類比也不為過。   “桃花影落飛神劍，碧海潮生按玉簫”是黃藥師武功造詣的寫照，金庸對筆下這個絕頂高手的偏愛尤為明顯——黃藥師上知天文，下通地理，五行八卦、琴棋書畫、農田水利、經濟兵略等無一不曉，無一不精。   說起來，汪潮湧的投資做派與黃藥師確實有些神似，宛如飛花拈葉，彈指神通。   1999年，汪潮湧把在美國投資...

“我一直有一種存在的危機感” 小時候，人們常會問我，長大要做什麼，我其實也不知道。後來我想，搞發明應該會很酷吧，因為科幻小說家亞瑟.克拉克（《2001太空漫遊》作者）曾說過，“任何足夠先進的科技，都與魔法無異。”   想想看，三百年前的人類，如果看到今天我們可以飛行、可以遠距溝通、可以使用網路、可以馬上找到世界各地的資訊，他們一定會說，這是魔法。要是我能夠發明出很先進的科技，不就像是在變魔法嗎？   我一直有種存在的危機感，很想找出生命的意義何在、萬物存在的目的是什麼。最後得出的結論是，如果我們有辦法讓全世界的知識愈來愈進步，讓人類意識的規模與範疇日益擴展，那麼，我們將更有能力問出對的問題，讓智慧、精神得到更多的啟迪。   所以，我決定攻讀物理和商業。因為要達成這樣遠大的目標，就必須瞭解宇宙如何運行、經濟如何運作，而且還要找到最厲害的人才團隊，一起發明東西。 1995年，我來到加州（進入斯坦福大學念博士），想要找出提高電動車能量密度的方法，例如，有沒有更好的電容器可以當作電池的替代。   但那時，互聯網興起，我面臨了兩個抉擇：繼續研究成功機率不大的電容器技術，或...

孫正義近期表示，他短期內還沒有退休的計畫，但未來十年會確定一名接班人，以推動軟銀的繼續發展。他說：“我渾身充滿能量，因此不可能退休。未來十年，我將確定一名繼任者。” 孫正義會如何選他的候選人？他的獨特思維體現在哪兒？ 他，孫正義，作為一個傳奇的世界級投資人，趕上了每一波浪潮：PC互聯網、移動互聯網、IOT（物聯網）。 1996年，孫正義1億美金投資雅虎，占了雅虎35%的股權。當時雅虎只有十幾個人，楊致遠都覺得孫正義瘋了。 從2000年開始，從阿裏巴巴的第二輪融資開始，孫正義出現，從此不斷支持馬雲，先後用8000萬美金投資阿裏巴巴。占股34.4%，他雖不是阿裏巴巴的第一個風險投資商，卻是堅持到最後的那個。難道不能說，孫正義相信阿裏巴巴並不會比馬雲相信阿裏巴巴更少？ 2006年，孫正義的目光又從互聯網跳到手機。有一個段子，說2003年，孫正義在想，如果PC互聯網向移動互聯網轉移，做新一代手機的人是誰？後來他得出結論，只能有一個人：喬布斯。 於是2004年，孫正義拜訪喬布斯，畫了一張ipod+手機的草圖，並說：“你如果做手機，在日本讓我來賣吧！”喬布斯說：...

約翰·D·洛克菲勒(John Davison Rockefeller ，1839年7月8日–1937年5月23日)美國實業家、超級資本家，1870年創立標準石油（美孚石油公司）。 洛克菲勒是地球上的第一個億萬富翁，也是美國歷史上除君主外最富有的人，是世界公認的“石油大王”。在巔峰時期，他曾壟斷了全美80%的煉油工業和90%的油管生意。 洛克菲勒為人低調，沉默寡言、神秘莫測。有人說，他一生都在各種不同角色和層層神話的掩飾下度過。 但也有人評價說，“跟和他同時代的巨富們相比，洛克菲勒的財富是最不骯髒的。” 世界首富比爾·蓋茨甚至把洛克菲勒作為自己唯一的崇拜對象："我心目中的賺錢英雄只有一個名字，那就是洛克菲勒。" 洛克菲勒不僅是一位成功的商人，還是一位教子有方的父親。他知道，能帶給孩子一生幸福的不是金錢，而是完整的人格、強大的內心和良好的生活習性。 在今天，歷經100多年，綿延了六代的洛克菲勒家族依然是這個世界上最富有的家族之一；洛克菲勒的子孫之所以能將家族的輝煌與成功延續至今，和他們自小受到的家庭教育是分不開的。 洛克菲勒寫給兒子的信共有38封，這些信...

橋水對沖基金公司成立於1975年，創始人叫Ray Dalio。上世紀90年代，公司把總部從紐約搬到了現在的康乃迪克州。 不像一般的對沖基金公司，Bridgewater不為富人管理資產，它的服務物件主要是機構投資者，其客戶包括養老基金、捐贈基金、國外的政府以及中央銀行等。現在，它有超過270家機構客戶，一半在美國，一半在海外。 (Ray Dalio) Bridgewater公司是多種創新投資策略的先鋒者，如貨幣管理外包、分離Alpha和Beta策略、絕對收益產品以及風險平價等。2000-2005年期間，Bridgewater成為了資產增長速度最快的基金管理公司。在2005年，由於資產規模的限制，Dalio決定暫停接收新的投資者。過去的10年裡，公司的管理資產以每年25%的速率增長，公司員工數量也足足比2000年增長了11倍。現在，公司管理著大約1200億美元的資產以及擁有1200名員工。Bridgewater的”日常觀察”（Daily Observation）已經成為全世界各大中央銀行高管以及養老基金經理的必讀內容。 Bridgewater對沖基金的投資歷史主...

來源：洞見資本（ID：dongjian360） 黑石集團（Blackstone Group）是全球領先的另類資產管理和提供金融諮詢服務的機構，在華爾街擁有舉足輕重的地位。今天，我們分享一篇縱向整理黑石集團崛起的好文，梳理黑石帝國的發展史。 黑石集團于1985年成立於紐約，專注旅遊、酒店、化工、汽車、國防、消費品以及醫藥等領域，管理規模約1250億美元。集團創始人為皮特•彼得森（Peter Peterson）、史蒂夫•施瓦茨曼（Stephen Schwarzman，又譯“蘇世民”） 從堅決不做敵意收購，到首開先河成為公眾公司，黑石從來都是最與眾不同的那一個。 在華爾街，有兩個如雷貫耳的名字，皮特•彼得森和史蒂夫•施瓦茨曼。他們是黑石集團的共同創始人，現年81歲的彼得森擔任集團的高級主席，60歲的施瓦茨曼則出任主席和CEO。黑石之所以如此成功，可以說是兩位元老各自稟賦的完美結合，華爾街的人比喻說，年富力強的施瓦茨曼堅韌不拔的毅力和充沛的精力是黑石這部龐大“生財機器”得以順利運轉的“發動機”，老謀深算的彼得森在政界及金融界遊刃有餘的外交手腕和深厚的人脈資源則是黑石的“...

(2017-01-23 創業投資家燕秋 財經記者圈) 編者按：1月20日，IDG資本創始合夥人熊曉鴿完成了世界投資史上傳奇一筆！ IDG資本正式宣佈聯合泛海資本收購IDG集團，後者是全世界最大的資訊技術出版、研究、會展與風險投資公司。1月20日，熊曉鴿在收購的慶祝儀式現場數度哽咽，20餘年前，這個“小記者”獲得IDG集團創始人麥戈文這位伯樂的信賴，從此改變命運軌跡。 20餘年，他從一名落後國家的小電工、小記者，成為“中國互聯網風險投資第一人”和“中國風險投資教父”，見證和參與了包括騰訊、百度、搜狐、小米、攜程、奇虎360、美圖、傳奇影業、91手機助手、如家在內的諸多中國知名企業成長，自己成為了這些名企背後的共同的“伯樂”。 後來提到自己誤打誤撞進入風投行業，熊曉鴿都說自己不過是幸運。他總是感歎自己是時代的幸運兒，說如果沒有鄧小平，就沒有高考，就不會考上湖大、不會讀研、不會出國、不會做記者、不會做風投。我可能還是那個電鉗工，在湘潭老家終老。 作者|燕秋，原載於創業投資家（cytzjia） 1 一個普通電工，學了英語出了國門 ...

(2017-5-3 東網) (原文網址，有片：http://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/finance/20170503/bkn-20170503162710851-0503_00842_001.html) 擁逾9億全球註冊玩家的中手遊，是內地目前最大的手機遊戲發行商，亦曾是中國境外上市市值最大的手機遊戲發行商，高峰期市值近百億港元。公司聯合創始人及副董事長冼漢迪(Hendrick)是一名「香港仔」，34歲時毅然捨棄投行高職出走創業，克服重重挑戰才取得今天的成就。 在香港出生、美國讀書的Hendrick，獲史丹福大學雙碩士學位後回港，成功進入不少人夢寐以求的投資銀行業，更一做12年，但為何在大約7年前，甘願大減逾半薪酬創業？他憶述：「當時做投行去到一個階段，我覺得再也學不到新事物；碰巧金融海嘯後經濟環境轉差，深知過去的大額花紅已一去不復返，令我覺得轉去創業亦沒有甚麼後顧之憂。」 「創業是一場修行，路是苦的，冇可能自己做老闆就拿高人工，相反應拿最少的，與同事們一起奮鬥。因此我當時甘心減人工，藉以換取一個有前景的機會、一個開心的工作環境。創業之後...

(2017-03-21 哈佛經典) 北京時間3月20日晚間，世界最老的億萬富翁大衛-洛克菲勒去世，享年101歲。 大衛·洛克菲勒是洛克菲勒家族的第三代，是兄弟中最小的一個，也是最出色能幹的一個。他的事業不在石油上，而在大名鼎鼎、位列世界十大銀行第六位的曼哈頓銀行上。對於中國人來說，“富不過3代”似乎是鐵一樣的定律，然而洛克菲勒家族從發跡至今已經綿延6代，仍未現頹廢和沒落的跡象。這與他們的財富觀念和從小對子女的教育息息相關。 人生就是不斷抵押的過程—洛克菲勒給兒子的第六封信： 親愛的約翰： 我能夠理解，為什麼你用借我的錢去股市闖蕩總讓你感覺有些不安。因為你想贏，卻又怕在那個冒險的世界裏輸，而輸掉的錢不是你的，是借來的，還得支付利息。 這種輸不起的感受，在我創業之初，乃至較有成就之後，似乎一直都在統治著我，以致每次借款前，我都會在謹慎與冒險之間徘徊，苦苦掙扎，甚至夜不能眠，躺在床上就開始算計如何償還欠款。 常有人說，冒險的人經常失敗。但白癡又何嘗不是如此？在我恐懼失敗過後，我總能打起精神，決定去再次借錢。事實上，為了進步我沒有其他道路可尋，...

(薑俊彬 新生說) 與大名鼎鼎的黑石、KKR、凱雷等私募巨頭不同，貝恩資本脫胎於貝恩諮詢公司，開創了植根於諮詢業務的投資手法。從1984年成立至2004年的二十年期間，貝恩資本的收益率名列前茅，但之後卻乏善可陳，第九期基金遠遠跑輸標普指數，第十期基金甚至出現虧損。那麼究竟是什麼原因導致貝恩資本從雲端跌落凡間？本期新生說為您解讀。 1.貝恩資本的前世 說到貝恩資本，就不得不提貝恩諮詢，因為前者與後者有著千絲萬縷的聯繫。貝恩資本由貝恩諮詢集團的合夥人米特•羅姆尼創辦，且將為企業提供的諮詢服務應用於投資領域，二者分享類似的工作方法，甚至貝恩資本和貝恩諮詢在一幢大樓裏工作，員工也在共用著同樣的自助餐。 1973年，威廉•貝恩和他的同事帕特裏克•格雷厄姆帶著客戶離開波士頓諮詢，並成立新的諮詢公司——貝恩諮詢。公司成立之初，貝恩就開始了新諮詢公司模式的創建，並制定了CEO負責制，即一個CEO承擔一個行業客戶的需求，通過對客戶長期的研究，為客戶提供詳盡的增值戰略並盡可能地參與到戰略實施過程中。貝恩諮詢的工作方法被業界命名為了“克格勃式的諮詢”，同時這種“克格勃式”的思...