經濟學人咖啡館

（2018-11-08 格隆汇 ） 中國的經濟發展經過三十多年的改革開放，到現在處於壹個很關鍵的轉型期。這個轉型期能否順利過渡，決定了中國未來十年、二十年經濟發展的態勢。這幾年可以說是非常關鍵的時間段。 中國的經濟發展經過三十多年的改革開放，到現在處於壹個很關鍵的轉型期。這個轉型期能否順利過渡，決定了中國未來十年、二十年經濟發展的態勢。這幾年可以說是非常關鍵的時間段。 轉折是從資本積累到創新驅動的經濟增長，這是它壹個很大的特點。 為什麽經濟要轉型？如何去轉型？為什麽企業的經營模式要轉型？如何去轉型？這是今天我演講的主要內容。 1、數量型增長無法持續 第壹個現象，不管妳再投入什麽，GDP增長不動了。這個時候我們就說這個國家陷入了中等收入陷阱。中等收入陷阱的背後是什麽？ 所謂的中等收入大概是人均收入1萬美元左右，中等收入陷阱並不是說1萬美元的人均收入是壹個魔障誰也過不去，好像是壹個神奇的數字，在這個數字面前世界上發展中國家紛紛敗下陣來。 而是說壹個國家通過工業化可以實現經濟增長，但是到了壹定程度以後，工業化所帶來的增長動力消失了，經濟增長缺乏...

【歷史的關口知識份子應承擔的社會責任】   （2018-10-10 復旦大學世界經濟研究所 華民）   美國、歐盟和日本開始創建新的共同市場，這個新的共同市場能否最終建成當然具有不確定性，但是世界經濟格局的演變趨勢已經完全超出了我們的預期和想像，我們已經沒有什麼辦法可以阻擋世界經濟格局的這種演變趨勢，很可能重新成為局外人。正如羅德裏克在《全球化的悖論》中所說的那樣，全球化還在繼續，世界只是在尋找一種合適的全球化，而不是失控的全球化，以便走出全球化發展的悖論。     面對美歐日的聯合，我們應當如何應對？至少有以下幾種看法對於我們選擇正確的應對方法是非常有害的：   第一，美、歐、日各有自己的利益訴求，他們不可能、至少在短期內不可能建立這樣一種新的共同市場。這種期待別人失敗來讓自己走向勝利的想法是非常阿Q式的，在思維邏輯上仍然基於中國傳統文化中的權謀之術；   第二，不管美歐日如何作為，都改變不了中國的國際地位。中國是僅次於美國的消費市場，西方不會輕易放棄。中國在全球產業鏈中的作用不可能被替代。並由此得出結論，我們...

世間再無楊小凱，但轉型之路依然漫長。惟願他的思想遺產，和他的忠告，不再繼續被埋沒下去。 14年前，曾經深愛這片土地的世界級華人經濟學家、被兩度提名諾貝爾獎的楊小凱，因病在澳大利亞溘然長逝，享年56歲。 楊小凱是一個傳奇。他生於內戰時期，長於癲狂的歲月，“在監獄裏念完大學”。然而，就連象牙塔裏的人士，也不敢輕視他的思想。他對世界造成的影響，靠的是一本本扎實的鴻篇巨著，一篇篇“開拓人類新領域”的天才論文。 楊小凱的出現，使國際社會開始重新評價華人經濟學者的分量：澳大利亞社會科學院院士，哈佛大學客座教授；兩位諾貝爾經濟學得主親自寫信，推薦他擔任講座教授。就連以自負著稱的張五常，也不得不由衷感歎：“如果小凱沒有坐牢10年，老早就有我那樣的求學際遇，那麼他會有怎樣的成就呢？只有上帝知道。拿個諾貝爾獎，不是什麼難事。” 就在楊小凱去世前的兩年，布坎南還連續兩次為他提名諾貝爾經濟學獎。楊小凱的英年早逝，是人類的損失，尤其是中國的巨大損失：世界失去了一位諾獎得主，中國失去的，則是一位深切洞見中國前途的先知。 2002年3月，Monash大學，楊小凱、布坎南 ...

（2018-11-22 華爾街見聞）   半個月前，世界最大對沖基金——橋水基金創始人達利歐首次發文介紹自己關於債務危機的新書，並表示會陸續以文章的形式分享其中的主要觀點。在這篇文章中，他詳細解釋了為什麼債務危機會以週期的形式出現。   這篇文章節選自達利歐新書《理解大型債務危機的範本》（A Template for Understanding Big Debt Crises）的第一部分。達利歐在書中發表觀點稱，世界上的一切都在往復迴圈，每15年左右出現一次大型債務危機，很大程度上是不可避免的。   （上圖來自達利歐LinkedIn主頁）   達利歐在這篇文章中提到，在市場經濟中，債務的擴張和收縮是經濟週期背後的驅動力，而經濟週期儘管形態都類似，但既不會以完全相同的方式去重複，也不會在持續時間上完全一樣。   為了簡單解釋這個複雜問題，達利歐提到，實際上人們只要借錢，就會創造一個週期。他寫到：   購買某件你現在無法負擔的東西，意味著你現在的花費比賺的錢更多。這時你不僅是在從出資方借錢，而且是在從未來的你自...

中美貿易戰進行到現在，官方輿論導向逐漸從“美國砸腳”演變成了“兩敗俱傷”。既然是俱傷，那我大中國當然也是要付出代價的，具體到城市來看，恐怕大多數以出口為支柱型產業的城市，都要遭受重創。 不過事情總是要分成兩面來看，我大中國還有另外一種城市，它們並沒有發展出了不得的實業，但是它們擁有另外一種神奇的技能：走私。而在貿易戰的陰影之下，走私行業，這種本來只能隱藏在陰影之下的行業，將會如魚得水，獲得巨大的發展空間。而走私型城市，也將會因此繁盛起來。 說起來我大中國現在最大的走私商品類別，其實是食品，也就是糧食與肉類走私。其次是藥品，主要是各種最新的抗癌藥物走私。先來看食品。在糧食方面，我國與外國的價格差異實在是太大了，以大豆現在的市場來說，進口大豆到岸之後的零售價也就是每公斤3塊錢出頭，並且品質超好，在出油率方面碾壓國內，而國產的劣質大豆零售價是4-5塊錢，除了國家糧食部門統一收購之外根本就沒市場。至於稻米方面，市場認可度極高的泰國白米的到岸價每公斤也就是2.5元左右，比國內稻米的國家收購價還低。跟大豆一樣，如果不是國家糧食部門收購，國內的稻米也根本就沒有市場。注意：任何一種商品，在...

（2018-10-15 喬治 格隆匯）   高樓林立、西裝革履，作為亞洲數一數二的金融中心，香港的金融市場一直以高端大氣上檔次的形象深入人心，連帶著影視領域也被薰陶出一系列經典商戰作品。1992年，中國證監會才剛剛成立，而香港這邊，TVB神劇《大時代》已經橫空出世。      然而，香港的普惠金融發展程度卻與其高大上的國際金融中心的形象並不匹配，但凡在內地體驗過餘額寶、支付寶，再來到香港生活的人士，會發現一個殘酷的現實——香港的現金管理服務還停留在刷八達通卡乘坐交通工具的階段。   然而就在貿易戰陰霾不散、港股跌跌不休、美國加息搞得香港樓市心慌慌的時候，香港卻在現金服務上邁出了前所未有的革新步伐。   對於普羅大眾，最常用的現金服務無異於現金劃轉+現金管理。   一．現金劃轉   內地   許多內地銀行早就可以進行跨行轉賬。像5000元以下的轉賬，最開始會收一兩元的手續費，而隨著網上銀行和手機銀行的普及，小額跨行轉賬基本已經完全免費，並且是即時到賬。     ...

2018已過了一半，是時候總結一下了。 這半年的城市格局，充滿了變與不變。 不變的是，北上廣深依舊矗立潮頭，雄安新區依舊如火如荼……而最大的變化是，海南建區30年迎來的全島自貿區，成了上半年最受矚目的地區。 因此受影響的粵港澳大灣區戰略，原本預計5月底公佈規劃，一拖再拖，如今口風已變成年內出爐。 而縱觀全國，大格局中的微小變化，呈現的卻是一些城市的喜怒哀樂。 1 失速的天津與重慶 除了吉林、新疆和西藏外，其餘28個省市均已公佈上半年GDP成績單。其中： 1、總量上座次變化不大，廣東和江蘇經濟總量均為4萬億元級別，位居全國第一和第二。山東、浙江和河南緊隨其後。五個省份的排名與去年同期保持一致。 2、GDP增速上，排名前三位的依次是貴州、雲南、江西，同比增幅分別為：10.0%、9.2%、9.0%，是僅有的增速在9%以上的省份。 3、GDP增速最快的是貴州，連續三年位居增速全國前三，今年上半年更是躍升至第一。 4、 有上升就有下降。在過往兩年中，重慶、西藏和貴州都是前三，而今年重慶增速大幅回落，6.5%的增速，尚未達到全國...

（來源：盜火者說，作者：叨叨叨叨；如涉及版權請告知，我們對文中觀點保持中立，僅供參考、交流之目的。） 查理·芒格說，想得到某樣東西，最可靠的方法是讓自己配得上它。 有一把世上最好的琴，和一群琴師，那這把琴應該給誰？ A、給最差的琴師，促使他精進琴藝，追趕上來。 B、給最好的琴師，讓他物盡其美。 C、抓鬮。 2000多年前，亞里斯多德提過這麼一個問題。 答案是什麼？ 先不急，我們先說個事。 -01- 女朋友的科斯定律 有天我和一個經濟學家叫Ronald的吃飯。 我很苦惱，飯桌上我跟Ronald說：我喜歡上一個妹子，她非常優秀，琴棋書畫樣樣精通，還特別好看，可是她已經有男朋友了咋辦？ Ronald說，你還是沒那麼懂科斯定律啊。 我說：？？？ Ronald說，如果你知道科斯定律，那麼就知道，不管這個女孩現在跟誰談物件，她最後都會跟最匹配她的人在一起的。 我說：！！！ Ronald說，“你激動什麼，你不是知道科斯定律嗎？科斯定律就是誰最匹配這個資源的，最終總會歸誰所有。” -02- 鑽石的...

“我曾經和同胞一起忍饑挨餓，因此我有責任告訴同胞，制度是怎麼回事；又因為血濃於水，所以我就做不到無動於衷。”他說：“我有一個夢，夢見一個孩子在風雨中站在船頭，不斷地呐喊，這個孩子就是我。” ——張五常 本文為2018年7月2日，中美貿易戰前夕，張五常先生在東北財經大學所做《話說天下大勢》的講座。講座通俗易懂，但又犀利深刻，沒有誰再能講得這麼明白了。強烈推薦給大家！ 各位同學，《話說天下大勢》這個題目我以前也講過。 今天特別要講。因為過幾天美國政府就要決定收關稅的問題。北京當局說得很明白——會同樣回應。美國準備了500億美元的產品，北京也同樣選出產品清單。 特朗普總統說，500億不夠的話我再加到2000億。我們也知道他2000億的清單已經準備好了。北京沒有說話，我猜他們也準備好了。這是所謂的“貿易保護戰”，是很大的事情，不是小事情。 20世紀30年代的經濟大蕭條是舉世的經濟大蕭條。大家都知道的。大蕭條之所以遲遲的不景氣十多年，主要原因是因為貿易戰，全面的，你收我稅，我反擊，回敬你，也收你稅。這是造成30年代美國大蕭條的主要原因。 美國現在...

（2018-10-23 金融家智庫）   以往40年，中國經濟的突飛猛進與人民生活水準的提高是無人否認的事實，但對事實的理解和解釋尚有爭議。   目前，對中國過去幾十年的增長有 “中國模式論”與“普世模式論”兩種解釋。前者認為中國經濟的發展得益於獨特的中國模式，即強有力的政府、體量龐大的國有企業和英明的產業政策。   後者則認為，中國之所以取得令人矚目的成就，和英國的崛起、法國的崛起、二戰後德國、日本與亞洲四小龍的崛起一樣，是基於市場的力量、以創造力和冒險力為代表的企業家精神。   中國還利用了西方發達國家過去三百年間所積累的技術。我年初發表的《我所經歷的三次工業革命》一文，總結了中國是如何在改革開放後40年的時間裏，經歷了西方世界250年間所經歷的三次工業革命。後發優勢意味著我們少走了很多彎路，直接可以共用別人曾經花費巨大代價實驗得到的技術成果。 “中國模式論”嚴重不符合事實。中國過去40年的高增長，來自於市場化、企業家精神和西方三百年的技術積累，而不是所謂的“中國模式”。   更大的麻煩是，用“中國模式”解釋...

（2018-11-15 季羨林 《牛棚雜憶》）   “牛棚”這個詞兒，大家一聽就知道是什麼意思。但是，它是否就是法定名稱，卻誰也說不清楚。我們現在一切講“法治”。講“法治”，必先正名。但是“牛棚”的名怎麼正呢？牛棚的創建本身就是同法“對著幹的”。現在想用法來正名，豈不是南轅而北轍嗎？   在北大，牛棚這個詞兒並不流行。我們這裏的“官方”叫做“勞改大院”，有時通俗化稱之為“黑幫大院”，含義完全是一樣的。但是後者更生動，更具體，因而在老百姓嘴裏就流行了起來。顧名思義，“黑幫”不是“白幫”。他們是專在暗中幹“壞事”的，是同“革命司令部”唱反調的。這一幫傢伙被關押的地方就叫做“黑幫大院”。  “童子何知，躬逢勝餞！”我三生有幸，也住進了大院，—從語言學上來講，這裏的“住”字應該作被動式—而且一住就是八九個月。要說裏面很舒服，那不是事實。但是，像十年浩劫這樣的現象，在人類歷史上絕對是空前的—我但願它也絕後—，“人生不滿百”，我居然躬與其盛，這真是千載難逢的機會，我不得不感謝蒼天，特別對我垂青、加佑，以至於感激涕零了。不然的話，想找這樣的機會，真比駱駝穿過針眼...