分析員咖啡館

（唐三角、呂蓓卡 8字路口ID：crosseight））   虎嗅注：1月7日，一則“權健束昱輝等18名高管被刑拘”消息，令“權健”再度引發關注。有關這家公司的“起底”文章已經足夠多，而權健、患癌女孩周洋和丁香園各自的命運如何相遇，交叉和糾葛？   2017年12月19日，權健老闆束昱輝觀戰天津權健參加的乒超聯賽。   1968年6月的一天，一名叫束必和的男嬰出生在江蘇鹽城的一個普通農村，豐城縣裕北村。   束是個少見的漢族姓氏，但在當地常見。它由疎氏所改，束氏後人奉漢宣帝太子太傅疎廣為始祖。   近代的束氏名人大概要算束雲章，在民國時任職中國銀行鄭州分行的行長，掌握一方財政。死後，蔣委員長親挽：志業長昭。   1968年是世界學生運動的高潮，自然也包括文革。這個年份出生的束必和，不要說教育，連吃飽肚子都是奢望。上帝關上門的同時，也給你挖了一個坑。   初中剛畢業，他就需要自謀生路，因為他的家庭成員中，還有失業的老父，失明的老母，以及沒有完成過基礎教育的兩個姐姐和一個妹妹。   從小...

（2019-1-4  東網財經） 港股去年大幅調整，輪證投資者亦不能獨善其身，瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事周國威表示，整體輪證投資者去年大蝕約210億港元，投資窩輪和牛熊證的虧損分別為123億和87億元。 他指，恒指單日平均波幅由前年的222點，增加至去年的390點，增幅75%，投資者要圖利，策略上要由長線持有轉為靈活出入，對投資者是極具挑戰性的一年，需靠選股及時機配合，亦見到去年多了投資者持有看跌的認沽證。 去年投資者賺最多的是持有騰訊控股(00700)認沽證，盈利有4.5億元，但因持有看升的騰訊認購證蝕得更甘，令該股整體窩輪錄得虧損25.2億元。反而整體計，舜宇光學科技(02382)窩輪投資者錄5,766萬元盈利，成為賺最多的窩輪相關資產。 牛熊證方面，舜宇光學熊證投資者去年賺2,385萬元佔榜首。整體計則以恒指牛熊證虧損38.6億元最令投資者損手。 另該行數據顯示，去年港股日均成交額按年上升近22%，輪證日均成交額更升36.5%，至232億元。以增長幅度計，主要來自牛熊證。當中，騰訊牛熊證成交佔正股牛熊證成交近50%，預期今年仍會維持。

（2018-12-26 張旖旎 撲克投資家ID：puoketrader）     年末將至，大家紛紛關心起年（血）終（汗）獎（錢），去年在華爾街打拼的金融民工們在春節返鄉前愁容滿年。     今年反轉啦~據薪酬諮詢公司 Johnson Associates 調查，受市場波動性增強影響，今年華爾街股票交易員、基金經理、投行家、的年終獎都將較前一年有增長。其中，華爾街股票交易員增幅最大，最多增20%，將獲史上最高分紅！！有圖有真相↓↓↓     Johnson Associates 的董事 Alan Johnson 在一次採訪中表示：“在市場動盪時期，交易員有很多賺錢的機會。”可以說在華爾街，交易員的收入總是遠超其他工種，通常高達數百萬美元。一些明星交易員甚至可以年薪上億！！！甚至在交易員之間，收入差距也是很大的，這就形成了交易員的鄙視鏈。   1 為什麼同在金融行業，做著相同的工作 $$$$收入差距那麼懸殊？？？   1、買方交易員 vs 賣方交易員   一般買方總是在金...

(2018-12-26 蘋果日報) 早前內地傳媒報道，身家一度超過150億元（人民幣‧下同）、去年胡潤富豪榜排216名的上海混沌投資董事長葛衛東，被傳旗下5隻私募產品淨值跌破清盤線。 據資料顯示，混沌投資公佈淨值的8隻股票策略產品以及2隻多策略產品中，除了1隻產品累計單位淨值在1元以上外，其餘9隻全都累計虧損，甚至有5隻產品淨值跌破了清盤線，淨值在0.6元以下。 不過，混沌投資在官網發澄清公告，稱相關媒體報道「失實及存誤導性，嚴重損害了公司聲譽並可能影響投資者的合法權益」。公告還表示，未經公司允許，報道或披露公司及公司所管理產品相關資訊的行為均可能涉及違法。 葛衛東炒期貨起家，從事金融、證券和商品投資長達22年，並於2005年發起成立上海混沌投資，專門從事商品期貨、證券及金融衍生品等領域的投資。...

（2018-12-18 華爾街見聞）   瑞信董事總經理、全球金融策略首席Michael J. Mauboussin值其在華爾街激蕩已滿三十年之際，特地撰寫了一篇特別版報告，將其過去三十年來總結的偉大投資者的十個特徵與投資者共用。   因為Mauboussin本人是股票分析師出身，且在哥倫比亞商學院教授了24年《證券分析》，所以其更偏向於從股票投資者的角度，來描述偉大投資者的特徵。即便如此，十個特徵中關於面對人類“心理陷阱”和“心理弱點”的挑戰、對持倉倉位比例控制和對組合的構建等方面的“描述”，對於任何類型的投資均有普遍意義。   1 對數字敏感   要成為成功的投資者必須要對數字敏感。雖然投資決策中很少涉及複雜的計算，但成功的投資者具有對數字和概率的“感覺”。   對數字敏感的重要體現之一，是理解財務報表。會計是一種商業語言，偉大的投資者對報表駕輕就熟，因為報表向他們展示了一家公司在過去和未來的表現。   熟稔財報的目標有兩個，第一個是將財報的枯燥數字轉換成體現公司價值精要的自由現金流（free cash ...

（2018-12-21 大祭司  阿爾法工廠）   機場股因其區位壟斷性和增長的確定性，長期受到以外資為代表的長線投資者青睞:上海機場(SH:600009)的陸股通持股占流通股比例常年高達30%；而白雲機場(SH:600004)的外資投資者比例也達到了14%左右。   無論在A股、H股，還是海外股票投資市場，投資者都願意因機場股確定的增長，和長期壟斷，給出25倍以上的估值。   不過，從今年8月以後，無論是上海機場，還是白雲機場，都在經歷一波大的回調：前者高點回撤33%；後者在取消民航基金之後的高點回撤更是高達50%。   大幅回撤之下，投資者不禁要問：國內這些機場身上究竟發生了什麼，這些硬核資產還能買嗎？   機場商業模式與商業地產高度近似   對於一家企業來說，真正重要的，永遠都是自由現金流的長期增長，而不是短期利潤數字。   通過現金流折現的估算方法，在當前價格下，投資者亦不難對上海機場和白雲機場這樣的頭部機場股，大致得出一個接近20%回報率的自由現金流回報率。    ...

（2018-12-21 Lachel “L先生說”ID：lxianshengmiao）   無論你是哪個行業的，今年以來，感受最深的一個狀態，可能就是：難熬。   隨手列舉幾個近期聽到、看到的消息。   遊戲行業，因為政策原因，多個專案被砍，多家工作室被解散。 有些上海的遊戲公司，裁員比例高達15%~20%；不少小公司倒閉。 滴滴高管年終獎取消，員工年終獎腰斬。（澎湃新聞） 美團點評集團年底裁員30%。 魅族、美圖、拉勾、知乎……均被爆裁員。阿裏、京東、華為等大企業被傳“縮招”“人員調整”。 根據《中國就業市場景氣報告》（來自中國就業研究所和智聯招聘），互聯網行業的CIER指數（就業景氣指數），連續三季度出現下滑；全行業CIER指數也同比降低了18.93%。 ……   諸如此類，不一而足。 無論如何，這種現象很可能還會延續到2019年。但更重要的是，它又揭示了一點：過度地依賴公司，一直為公司打工、當一顆螺絲釘，很可能並不是一個好主意。   所以，我一直在強調：未來的趨勢是什麼？...

來源：網絡(若知作者名稱，請告知，會補上。標題為小編所加)   2018年快要閃走，係時候替城中芬佬芬姨算算帳，今年環球股市先甜後苦，先睇下主要股市迄今的跌幅。   恒指      :     -12.8% H股指數:      -11.6% 上海A股  :      -22% 日股      :    -5.5% 韓股      :    -16.1% 台股     :      -8% 美DJIA  :      -2.6% 美S & P :     -4.4% 美NASDAQ   無升跌 英FTSE   :      -11.4% 德DAX     :     -16.6% 法CAC     :     -9.7% 資料來源: 瑞信，截至12月17日止，不計貨幣兌美元之升跌。   原來，A股在全球主要股市中最熊霸天下，不過，踏入11月以來當全球股插到一仆一碌之際，A股卻相對堅穩非常，有大器晚成之勢，絕對值得尊重。   近日唔少人都話美股泡沬爆破或入熊，老實講，真...

（2018-12-17 郭嘯洋 子彈財經）   風起雲湧，潮起潮落。   回望2018年財經市場，資管新規落地、IPO再次收緊、VC/PE寒冬、企業大裁員…各種風潮湧現：互聯網企業“流血上市”潮、債市違約潮、P2P爆雷潮、區塊鏈狂潮…   曾在風口上狂歡的行業正進入謝幕時刻：摩拜被美團收購、小藍車被滴滴收購、ofo因“輸血受阻”而瀕臨死亡邊緣…   正如所有的機遇都來自矛盾和變化，小鎮青年逐漸成為新一代互聯網消費主力軍，拼多多、快手、趣頭條等產品的使用人群向三四線城市轉化傾斜，消費分級現象顯現，新零售、新經濟、新商業…新名詞不斷湧現。   2018年，在絕望與希望交織的混沌中，我們期待透過現象看到本質。   金屬質感分割線   2018年，國內金融市場的流動性危機讓許多行業舉步維艱，P2P網貸首當其衝，生存取代了利潤增長成為大多數平臺所面臨的核心問題。   截至「子彈財經」成稿時，年內累計576家P2P平臺出現問題，是去年全年的2.58倍，平均每天有1.7家平臺“爆雷”。   ...

（2018-12-16 期樂會）   最近收到很多朋友的提問，怎麼樣才能成為一名優秀的私募基金經理，今天就這個問題，整理了相關資料，給大家梳理下，有想法的也可以在後臺留言，一起探討，謝謝！   首先，成為私募基金經理的兩個原則：   一、賺錢能力是唯一評判標準，業績曲線說明一切；   二、客戶是衣食父母，在這個行業尤其如此。   準備階段 你想發私募，相信你肯定已經在實戰中完成了資本的初始積累。   剛開始，肯定從小型私募做起，最小規模為500萬。自己有500萬最好，如果沒有，找個你認識的土豪客戶湊個500萬，一起做份額持有人，平層結構，淨值1.06以上還可以提成20%。   只有一腔熱血，沒有錢也沒有客戶？好吧，你需要開始積累自己的聲望和資本。   先去券商做個客戶經理或經紀人是個不錯的選擇，能夠迅速積累客戶，並接觸到投資達人和牛散，而且有券商的身份背書，很容易獲得信任感。   如果你善於運用互聯網，文字水準又不錯，可以順便把自己培養成為一個股票類大V。在微博、雪...

（2018-12-14 Wind金融終端 移動APP）   如果你想複製巴菲特的複利奇跡，現在是最近一年來的最佳時期，因為他的持倉TOP5中有四只已經跌至一年來最低點。   根據美國證監會（SEC）的13F報告，截止三季度，伯克希爾哈撒韋持倉的TOP5分別為蘋果，占總持倉比例的25.79%，美銀（11.69%），富國銀行（10.52%），可口可樂（8.36%），卡夫亨氏（8.12%）。這其中除了可口可樂一路長牛，其他四大持倉全部跌至一年以來最低價。     其中跌幅最大的是卡夫亨氏，過去兩年，股價下跌44.2%，比同期的標普500指數表現差61%。     2013年，巴西投資公司3G資本和巴菲特領導的伯克希爾哈撒韋280億美元已聯合收購了亨氏食品公司。2015年3月，亨氏食品和卡夫食品宣佈合併組建新公司卡夫亨氏（The Kraft Heinz Co），新公司成為北美第三大、世界第五大食品飲料公司。卡夫亨氏無疑是巴菲特認為有投資吸引力的公司縮影：大規模，有持續盈利能力，到位的管理層，以及也許是最重要的，簡單的業...

（2018-12-7 張津劍 42章經ID：myfortytwo）   編者按：今天這個社會，各種資訊魚龍混雜，有的是對投資有指導意義的信號，有的是對投資有干擾的噪音，信號和雜訊常常交織在一起，且噪音越來越多，在這樣的複雜環境下， 如何做投資呢？如何快速而有效地應對高流動性的雜訊世界呢？今天的文章是一位投資人的分享，他對社會和人口等領域有很深的研究，又對看人識人有一套自己的方法論，投資邏輯令人印象深刻，希望能對你有所啟發，學會如何從信號中獲取答案。   投資人有不同風格，有的非常理論派、研究商業，有的非常感性、研究產品，張津劍似乎是遊走於兩者之間，很難得的走出了一條自己的投資風格，他（張津劍）既對社會和人口等領域有很深的研究，又對看人識人有一套自己的方法論，可以說他是我過去幾年認識的投資人裏最讓我印象深刻的之一了。   今年，他參與投資的專案裏有兩家美股上市，借此契機我好不容易說服他來做一個分享，果然內容也非常棒，也是今年最讓我最印象深刻的分享之一，相信你看完也會有相似的感受。   今天這個社會資訊量變得越來越大，雜訊越來越多。如...

(2018-12-10 量化與對沖）     從400枚印章說起   前些天一早醒來刷公眾號，被某債券發行人私刻印章欺詐發行的文章驚的困意全無......說真的，做投行的，誰還不對發行人的套路有點心理準備，畢竟欺詐發行退市第一股的話題熱度才剛剛消散；   然而，自詡淡定如我還是被震驚到了，使我震驚的不是造假手法，而是私刻印章的數量，對，您沒看錯，不是4枚，也不是40枚，而是將近400枚！   不禁想起投行事兒哥在小說《一入投行深似海，從此親朋是路人》中的故事：   民工和會計師去和客戶一起跟蓋銀行函證，客戶CFO開車帶著民工驅車三百公里，披星戴月、風塵僕僕趕到目的地，車未停穩，CFO嗖的一聲下車，如脫韁的野兔一樣鑽進路旁一棟大樓，民工還沒來及下車，CFO已經笑語盈盈的出來了，揚了揚手中的函證道：蓋好了，我們回去吧！   民工正納悶，沒看到這裏有銀行的招牌啊，突然哐啷啷幾聲，CFO上車時身子一歪，兜裏掉出一堆紅彤彤、圓滾滾的公章，民工眼疾手快，抓過幾個來一瞅，好嘛，工農中建，招交光信，各種銀行的章應有盡有。 ...

（2018-12-06 張家偉）   據國信證券近期統計，據國信證券近期統計，華為累計擁有超過2000家供應商，這其中不僅有高通、英特爾等眾多美國公司，還包括瑞聲科技、比亞迪等中國公司，以及大量來自日韓的科技企業。 今日早間，任正非女兒、華為CFO孟晚舟在加拿大被暫扣一事轟動市場，道指期貨因此開盤大跌500點。這一突如其來的風險，也讓與華為存在業務關係的公司成為關注焦點。   據國信證券分析師程成、李亞軍近期統計，華為累計擁有超過2000家供應商，從上游品類角度看，連續十年成為華為金牌供應商的公司包括DHL、富士康、高通以及Analog Devices等，其中兩家為晶片製造商，另外兩家為組裝和物流服務提供商。   從華為所有供應商來看，生產手機、電腦等2C端產品有28家，其中超過30%是晶片供應商，主要是高通、博通、英特爾等廠商，而晶片供應商中CPU晶片供應商又占一半以上。   第二大供應大類是用於生產設備的光電器件，主要是德州儀器、村田、Analog半導體等老牌知名電子元器件生產商。   國信證券報告指出，從上游需求量...

沈海高速一攝像頭平均每天賺6.8萬，一個攝像頭盈利至少超過中國90%的公司了!

（2018-11-30 林凜  秦朔朋友圈）   本周無疑是超級周——11月30日舉辦的為期兩天的G20（二十國集團）峰會可能成為全球當前市場的重要拐點。中國外交部表示，中美雙方確實就兩國元首在G20峰會期間會晤相關事宜保持著溝通；此外，外媒稱俄羅斯總統普京或將在G20會議上會見沙特王儲穆罕默德。這意味著在12月6日的歐佩克（OPEC）大會前，世界兩大原油出口國的關鍵決策人員將提前會面，這可能對近期動盪的油價產生巨大影響。 今年，全球90%的資產都驚現大幅下挫——油價閃崩（較4周前的4年高點跌30%），美股（近2個月回撤達10%）、A股等新興市場股市同步下挫，人民幣仍呈弱勢震盪，美元似乎成了唯一的贏家。隨著估值調整到一定程度，市場風險情緒能否邊際改善？現在幾乎所有機構都在密切關注G20峰會的動向。 G20峰會的歷史淵源 G20首腦峰會始於2008年底美國金融危機全面爆發之際，不過G20財政部長對話機制早在1999年就由西方G7峰會主導創建好了。 佈雷頓森林體系最初架構崩解後，G7（七國集團）成為西方以至全球貨幣金融與宏觀政策的重要協調機制，諸如廣場協...

（2018-11-18 桔子小姐 中國經營報）   胸中藏有大志的人，往往是一個很自律的人。   自律的人，既可怕，又可敬。如果是夥伴，你要跟他學會律己；如果是對手，你要做好足夠的心理準備。   以前總覺得，人生苦短，應及時行樂。今朝有酒今朝醉，人不風流枉少年。直到後來，我漸漸發現：每一個不自律的行為，都會給你帶來更大的痛苦。不要做欲望的奴隸，自律可以令我們活得更高級。   自由的本質不是放縱自己，不是無所不為，而是自律之後的舒暢，是有所為，有所不為！   人為什麼要自律？   人為什麼要自律？   很多時候，我們只看到了別人優秀的樣子，卻往往忽略了他們為此付出了近乎自虐般的努力。   一個自律到骨子裏的人，看上去大多是無趣的。   在別人出去玩樂的時候，一個人窩在那裏看書；在別人享用著美食的時候，在健身房裏揮汗如雨；週末的時光，很多人慵懶地睡到中午，他依舊雷打不動的早起、跑步、看書、工作...   這樣的人，不僅看起來無趣，甚至感覺有自虐傾向，活得一點都不灑脫和自由...

@花總丟了金箍棒 昨晚的一則曝光視頻，讓國內頂級酒店集體驚慌失措，衛生亂象再一次成為關注焦點。截至目前，14家涉事酒店中有6家承認並道歉了。 最新情況 福州香格里拉是第一家—— 情況確實存在，向公眾道歉。管理層非常重視，這和酒店一貫標準不符合，向公眾道歉。酒店理念是要提供最好的服務，並保證住客安全與健康，酒店將即時加強對員工的培訓，重申流程管理。而酒店未來長期持續的監督，有待細化，正在商討。   @北京柏悅酒店 於今天11:32發佈了致歉聲明：   對於此視頻中涉及的事件的發生，我們深表歉意。北京柏悅酒店上下極度重視，並已在內部展開徹查。這起單一事件絕不是北京柏悅酒店衛生管理的標準。 客人與員工的舒適與健康將一直是酒店工作以及關注的重中之重。我們將在酒店內部，從上到下，額外加強培訓衛生標準以及管理監督制度，以確保所有的員工按照規範，有效執行。   而昨晚，該酒店的前臺是這麼回復媒體的：他們不會存在這種低級問題。除此之外的大部分酒店“一問三不知”。截至今天中午，據鳳凰網財經啟陽路4號和澎湃新聞的匯總報導，各酒店的回復口徑高度統一：正在...

（2018-11-14 騰訊證券）   大多數分析師的工資和獎金，是與其新財富排名掛鉤的，並且上榜與否和提名與否，差別巨大，不誇張的說，有的甚至會差出數量級。   兩天下來，券商分析師們都感覺天要塌啦。   前一天還在調侃那場飯局的兩個川妹子，後一天新財富評選時代就終結了。“本來，吃著火鍋還唱著歌，怎麼就突然被麻匪劫了。“一時間，券商分析師們急刹車，調轉頻道，從一腔調侃換到滿目瘡痍。   "大家可以換位思考一下，你為高考準備了很多年，考卷也交了，突然說不放榜了，你說你會是啥感受。"國泰君安證券公司固定收益部首席分析師覃漢在朋友圈裏哀歎，“好吧，我承認昨天下午最後兩場路演，我差點當著買方的面哭了。”   一個評選至於嗎？千萬年薪的首席誘惑   如果是一個簡單的稱呼，那可以一笑而過。但是，新財富的分析師評選可以說是分析師登上百萬年薪的一個臺階，在行業內頗有”魚躍龍門“的意味。   2003年，《新財富》雜誌借鑒國際慣例，首次推出由機構投資者投票評選的中國內地資本市場最出色的分析師，向77位公募基金經理發放了...

（2018-10-28雪球ID：xueqiujinghua） 壹、極簡速判估值怎麽判？ 很簡單。簡單到粗暴。 用PEG PEG=PE/(g*100）=1.0 什麽意思？ PE市盈率，g未來收益增長率，PEG為1.0合理估值，大於1.0可能高估，小於1.0可能低估。 例壹：已知盛京面包股票當前市盈率為50倍，券商等研究機構預計未來凈利潤增長率為20%，問PEG為多少？是否高估？ 解：PEG=PE/(g*100）=50/(0.2*100)=2.5 因為PEG=2.5>1.0，所以高估 例二：已知奉天醬油股票，券商等研究機構預計未來凈利潤增長率為15%，問給多少估值合適？ 解：因為當PEG為1.0時為合理估值，故當g=0.15， PE/(g*100）=1.0，解得PE=15 即奉天醬油給15倍市盈率比較合理 註意： a.1.0為理想值，不可機械照搬。取1.0是便於計算。壹般給予壹個區間，比如0.8~1.2都是合理區間，若過分大於，比如2.0，應列為高估，若為1.5，應列為略高估。若為0.3應列為極度低估...

(2018-11-11中國基金報ID：chinafundnews) 中國基金業20年，湧現出壹批優秀的基金經理，中國基金報特別策劃了對基金業20年最佳基金經理的系列專訪，本期我們采訪了業內知名的價值投資派代表性人物、高毅資產董事長邱國鷺。在三個多小時的采訪中，他講述了自己的早期經歷和投資歷程，有精彩的投資案例，有生動的故事和人物，更有他深耕投資二十年的投資心得與潛心思考的投資智慧。 邱國鷺出身書香門第，父親邱華炳是廈門大學財金系教授，他很小就在父親的影響下開始接觸金融，讀過很多經濟學、金融學、歷史、社會方面的書籍，並且在成長之初就近距離接觸到許多之後的金融業界人士。 邱國鷺本科畢業於廈門大學財金系，1996年留學美國，獲經濟學、金融學雙碩士。1999年加入韋奇資本管理公司，因工作出色，2004年底成為公司合夥人。2005年，年輕氣盛、壹心想做出壹番事業的邱國鷺，辭去了待遇優厚的工作，放棄了當時60億美元管理規模的韋奇資本公司的股權，與另外兩個合夥人創立奧泰爾領航者對沖基金。因為獨立運作壹家公司牽扯精力較多，很難專註於投資，加之邱國鷺後來獲得壹家800億美元規模的金融機...

（2018-11-11偷飞机的人ID：planethief） 最新消息，長信基金壹位82年的地產研究員猝然去世。年僅37歲。周五晚上九點，他回家以後告訴太太，自己很累。太太8點醒來，發現身體已涼，送去急救，已經回填乏力。四十分鐘後，醫生宣布他疑似心卒或者腦卒死。 今年去世的中郵基金總經理周克曾說，“如果我死了就算了，但凡我還有壹口氣在，我就一定要把投資者的錢賺回來。” 此情此境，除了勸慰逝者家人節哀，我們不禁要問：這麽拼，真的值得嗎？一旦妳拂袖而去，老婆孩子高齡父母在寒風中搖曳，再高的凈值有何卵用？ 2018年7月 招商證券研發中心研究總監楊曄近日突然因病去世，年僅48歲。去世前的6月底，還馬不停蹄地出差、參會。轉眼間，猝然離世。 2018年5月 網信證券上海投資銀行部總經理陳錦旗在公司加班期間猝然離世，年僅45歲。 2018年4月5日 年僅37歲的銀華基金投資經理張林昌因病醫治無效離世。 2018年3月16日 新三板公募第壹股，中郵基金靈魂人物總經理周克，因心臟病突發去世，年僅45歲。 2016年12月 44歲的中信建投證券首席經...

（2018-11-9 孥孥的大樹）   上周，各公司三季度財報已全部出完，根據已有數據、已定的篩選個股的方法進行整理。具體指標如下：   1.2014至2018Q3業績為正且持續正向增長；   2.2014至2017年，ROE大於13%；   3.PE小於15。   經過篩選完之後，得出的基本上就是白馬股了。符合條件的只有42只股票，去掉工、農、建行有39只。若是再把上市不足兩年的，剩下30只左右。 （數據來源：Wind、大樹研究）   設定三個指標條件篩選的原因：   第一：連續五年業績為正且持續正向增長。   運營的效果就是要能給企業帶來利潤，這一個指標其實就是考驗管理層運營管理水準。如果再嚴格點應該是經營現金流為正，但這裏考慮到很多企業經營現金流都是年底才會回款，所以沒有列進來，待年報來的時候，我們再納入進行評估。這年頭，業績能持續正向增長，絕對非易事。   我一般用盈利能力來檢驗公司管理層的運營能力，沒業績，光打嘴炮，都是假的。   第二...

（2018-11-9 Now財經台） 據外電報道，內地私募基金清盤速度超越2015年A股股災時期。 內地監管層近期連環出手紓緩民企融資困境，以及上市公司股權質押風險，不過，私募基金清盤成為A股一個風險點。 據《彭博》報道，根據「私募排排網」數據顯示，今年首十個月，以股票類為主的證券私募基金產品，總清盤數目最少3700隻，其中提前清盤比例高達63%，比率最少四年以來最高。...