理文造紙(02314)

(Azimut系列遊艇) (2016-10-14 橙新聞) (原文網址：http://www.orangenews.hk/finance/system/2016/10/14/010043084.shtml) 當擁有名貴交通工具，又新鮮感不再想甩手，上市公司分分鐘是物主的套現工具，理文造紙(02314)的控股股東李運強，就完美示範如何用公眾股東的金錢，向自己買下作價高達7,020萬元的遊艇。 明明是紙業公司，為什麼要如此昂貴的遊艇﹖理文造紙在公司通告中就解畫，聲稱集團現時會提供遊艇，用作員工的娛樂或其 他社交活動，而董事相信，擁有遊艇比租用遊艇更能掌握成本和供應情況，編排有關活動可以更有彈性。然而，過往每年會舉 辦多少次這類型活動﹖每次租賃遊艇的費用是多少﹖購買遊艇後，集團要使用幾多次才收回成本﹖可以為集團的盈利能力帶來 什麼作用﹖理文造紙一概避免提及，只是指作價較估值師的估算折讓10%，所以「條款屬公平合理」。 翻開理文造紙2015年年報，期內純利是23.32億港元，「銀行結餘及現金」一欄，則是29.59億港元。換言之， 理文買了有關遊艇，就消耗了去年近三分之一的「辛苦錢」，或耗用了四分之一的流動現金，佔比如此之大，管理層也不詳細 交代收購遊艇的實際商業利益。 據通告披露，有關遊艇共有5艘，包括一艘於2012年建造、屬來自意大利豪華遊艇品牌「阿茲慕」(Azimut)的遊艇，一艘於2013年在香港建造的輔助艇，另一艘於2012年在內地建造的輔助艇，一艘GRP(玻璃纖維)工作艇及一艘橡皮艇。有關遊艇對其他股東有什麼實際好處，仍是未知數，但持股理文造紙僅55.7%的李運強，則可能有 不少好處，除了套現到逾7千萬元現金，他的兒子李文俊等家人和親友，不少都在公司裏擔任高層或員工，有機會享用到以上 遊艇，只要集團准許，李運強亦有望以員工親屬的身份，再次登上曾經直接擁有的遊艇。