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稻穗小編 張貼文章
《實力點評》2016年12月22日 標題: 分拆停不了
信義玻璃(868)一向增長穩健,先後分拆信義光能及信義企業,最近還發出的盈喜,動作多多,引起筆者對這家公司的注意。該公告指出,由 於浮法玻璃業務的銷售成本減少、銷量錄高增長,導致盈利大增,公司預期,至今年12月底止全年,盈利按年大幅增加40 %至55%。公司主要市場在中國大陸,為其貢獻逾70%的營業額,另外不少產品亦有向美國、加拿大、澳洲、新西蘭以及 中東國家、歐洲、非洲、中美洲及南美洲約130個國家及地區的客戶出售玻璃產品。
仔細地去看,信玻近年把握內地優質浮法玻璃,節能低輻射建築玻璃,以及全球市場汽車玻璃的穩定需求,令集團繼續保持其 在全球玻璃行業的領先地位,其浮法玻璃業務,令公司今年的上半年多賺44.9%。集團另外亦有從事太陽能玻璃產品,根 據報告,集團是目前是全球最大的超白光伏原片玻璃生產商,在內地市佔率高達26%,是行業的一哥。集團在中國蕪湖和天 津,設有太陽能光伏玻璃生產基地,擁有6條光伏原片玻璃生產線,合計日均產能高達3,900噸。近年,集團亦把業務發 展至太陽能光伏發電,目前擁有10個地面太陽能發電場,總併網容量由去年底的610兆瓦增加至974兆瓦。
可以說的是,集團在不同的業務上,近年都有不錯的進步,筆者認為增長會進一步持續。最近集團成功投得深圳市前海深港現 代服務業合作區內的土地使用權,公司將會計劃興建兩幢辦公大樓作為總部,可見集團有擴展的取向。
未來展望,隨着內地有不少基建項目落成,集團亦正於馬來西亞建立生產線,有助拓展東盟客戶,並支持盈利增長。值得留意 的是,集團表示有意明年分拆旗下信義能源上市,後者專注於太陽能發電場的管理及運營,為電場經營業務提供獨立融資平台 。分拆料可實現業務價值,並加快各項目的投資速度,可成為股價上升的催化劑。該股的基本因素實在不錯,加上最近天然氣 價下調,浮法玻璃平均售價才得以反彈,以及銷售量和產能上升,有利信義玻璃盈利增長。信義玻璃近期股價調整,觀看該股 估值合理,巿盈率約11倍,保守投資者可留意及需要耐心等待。相信牛軍會於250天移動平均線重注佈署,這位置會有一 定的支持力。
(筆者沒持有上述股份)
鄭希鈉 (筆名:巨鯨) : 獨立股評人,「求知投資」教學網站創辦人,打正旗號打大鱷第一大幫派。
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