雲南白藥(000538)

(2017-1-3 經紀陳) 同事阿榮早前踢波拗柴，藥房美女教他使用雲南白藥膏醫治。阿榮用後成功消腫止痛，於是向經紀陳大力推介。經紀陳上網查 了一下，發現雲南白藥(000538)真的值得留意。 雲藥為品牌中藥龍頭企業，現有業務涵蓋中藥資源、中西藥原料或製劑、個人護理產品、原生藥材、商業流通等。集團的重點 產品之一為雲南白藥，本身叫作萬應百寶丹，據稱有解毒消腫及通筋活絡等療效，主要成分為名貴藥材三七。在香港，集團請 來知名玄學家李丞責作產品代言人。 集團的業績穩定增長。去年首三季營業收入為162.88億元(人民幣，下同)，按年增加10.89%。期內純利為23.60億元，按年增加10.16%。集團的藥物擁有明顯的市場競爭優勢，市佔 率高，隨著內地人口老齡化情況加劇，集團未來業績保持增長的問題不大。 但比起業績理想，更惹人注目的，是雲藥控股股東混合所有制改革方案日前終於出爐。集團上周四(29日)宣布，控股股東白藥控股(持股41.52%)擬通過增資方式，引入福建首富陳發樹旗下新華都集團。新華都將向白藥控股增資253.70億元，從而持有白藥控股50 %股權，相當於持有雲藥20.76%股權。 表面上，雲藥引入新戰略投資者後，預計將建立更加靈活的體制機制，治理體系亦更加市場化，有利集團業務發展。實際上， 交易代表雲藥的市值高達1222億元，相比起集團上周五收市市值逾793億元，仍有超過54%溢價，意味股價的潛在上 升空間很大。 雲藥從去年7月19日起停牌，上周五(30日)復牌後收市報76.15元，升停板。正如上述，集團股價仍有機會上升逾50%，即是接近120元，建議趁早買入。