經由: 在 11月 28, 2018
(2018-11-28 白馬鬧九州 阿爾法工廠)   注:本文僅為資訊交流之用,不構成任何交易建議   這是一篇關於美的集團(SZ:000333)的深度研報,因為設定的坐標系既包括國內市場,也包括全球主要國家市場,故而文字較多。以此帶來的閱讀困擾,請海涵。   另外,所謂真理越辯越明,既然筆者敢於拋磚引玉,就請大家使勁批判,尤其是定量地批判。非常希望大家指出我的錯誤,這樣大家後續在美的集團上的投資決策都將會更加嚴謹有效。   先允許我文前陳列下研究結論摘要後,再開啟正文內容:   機會:   1. 市場空間:未來空間仍然存在,仍將較長時間內處於成熟期; 2. 內在管理:2012年以來用資訊化、自動化的技術的應用顯著提高了效率; 3. 競爭格局:當前著力品牌建設,向高端進攻,同時低端市場挑戰者都有明顯缺陷; 4. 相對估值:對比國內外家電企業,從相對估值角度來看被低估; 5. 絕對估值:當前現金流、管道庫存處於歷史最好水準,從絕對估值角度來看被低估。   風險:   1...
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經由: 在 11月 5, 2018
(2018-11-5 公子豹 阿爾法工廠)   聲明:本文僅為資訊交流之用,不構成任何交易建議。   A股忽弱忽強的劇烈波動下,美的集團(SZ:000333)換股吸並小天鵝(SZ:000418)的案例,似乎沒有引起市場足夠關注。   事實上,這是A股市場上,A股公司換股吸並“A+B”股的嘗鮮者。換股吸並完成後,美的系將放棄一個殼資源,整合資源成一個更強大的美的集團。   這筆交易划算嗎?有套利機會嗎?豹哥今天就跟大夥說道說道。       “價格雙軌制”的換股吸並         美的集團與小天鵝停牌後,市場傳出兩種猜測:一是將美的洗衣機相關業務全部整合到小天鵝;二是小天鵝註銷,被吸並後資產整體裝入美的集團。   美的系最終選擇了後者——這意味著,美的甘願放棄一個殼資源,來完成一個深度的整合!   美的和小天鵝發佈重組停牌公告時,美的集團市值2678億,小天鵝市值273億,二者市值合計2951億。   根據公告,美的集團將發行股份,換股吸收合併小天鵝除美...
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