Wall Comment
東風股份(601515)盒憑煙貴
經紀陳
2016/7/13
筆者並不鼓勵吸煙,但絕對認同部分煙標(即煙盒)印刷精美,充滿欣賞價值,難怪被不少人當作收藏品。剛剛發現上海A股 之中,東風股份(601515)正是印製煙標的專家,而且利潤率頗高,令人好奇。
東風的主營業務為煙標印製及相關包裝材料的設計、生產與銷售。所謂相關包裝材料,包括酒包裝及藥品包裝等。集團今年首 季營業收入為6.71億元(人...閱覽更多東風股份(601515)盒憑煙貴
經紀陳
2016/7/13
筆者並不鼓勵吸煙,但絕對認同部分煙標(即煙盒)印刷精美,充滿欣賞價值,難怪被不少人當作收藏品。剛剛發現上海A股 之中,東風股份(601515)正是印製煙標的專家,而且利潤率頗高,令人好奇。
東風的主營業務為煙標印製及相關包裝材料的設計、生產與銷售。所謂相關包裝材料,包括酒包裝及藥品包裝等。集團今年首 季營業收入為6.71億元(人民幣,下同),按年減少0.95%。期內純利為2.01億元,按年減少13.19%。至 於純利率,則高達30%。
研究煙標市場少不了研究煙草市場。資料顯示,中國是全球最大的煙草生產國及消費國,煙民超過3億,人均每月吸掉6至7 包,整體年消耗量逾250億包。因此,自然帶動煙標市場的需求。
由於煙標市場的增長相對穩定(煙民基本上不會急增),造成業界傾向通過併購同業的方式擴張。東風上月便宣布,斥資3. 375億元收購汕頭金光實業75%股權,以及收購湖南金沙利100%股權。
金光實業是粵東地區大型煙標印刷企業,去年及今年首季純利分別為3155萬元及708萬元。按照利潤保證,該公司今年 純利將不少於4000萬元,相當於按年增加近27%。至於湖南金沙利,主要長期為湖南中煙白沙系列等產品提供配套印刷 服務。集團這些收購,有助擴大客戶基礎,提升在煙標印刷市場的競爭力。
此外,集團又與深圳市天圖投資管理簽署《戰略合作協議》,擬出資4億元,跟相關方成立規模達8億元的消費品併購基金, 目標主要為從事生活消費品、零售渠道、消費升級及消費互聯網業務的企業。鑑於天圖的投資往績理想(例如百果園、周黑鴨 ),基金應該可以為東風帶來不俗的利潤。
東風今日連升第三日,收市報11.86元,再升1.19%。集團主營業務穩健,收購同業勢推動業績增長,加上看好其新 設基金的投資表現,股價料會穩步上揚。只要中期業績對辦,今季之內應可重上15元。