孫瀚斌

隨着國務院副總理劉鶴將於周三及周四在華盛頓出席新一輪貿易談判，市場氣氛偏向謹慎， 但上周港股受股王騰訊(700)遊戲版號獲批帶動，當天恒指急漲448 點，並貢獻上周大市主要升幅。 國家統計局於上周一公布去年內地GDP 數據，全年增速錄得6.6%，雖創28年以來最差表現，但符合政府年初定下的「6.5%左右」增長目標，市場亦憧憬中央會加快推出穩經濟措施，全日升105 點。美國提出引渡華為財務總監孟晚舟，事件恐令中美加三國關係轉差，大市氣氛繼而受到影響。另外，國家廣電總局公布第三批遊戲版號名單，惟騰訊再度落選，港股周二挫191 點，險守二萬七。因中美兩國在知識產權問題仍存在重大分歧，一度有傳美國拒絕下輪談判。雖白宮其後否認，但令市場氣氛趨向謹慎，港股周三微升2 點，再次險守二萬七。 港股續締造高位結算 港股周四早段一度跌穿26900 點，但其後跟隨A 股向上，尾市升幅更擴至逾百點，最終以全日最高位收市，升112 點，報27120 點。周四收市後，國家新聞出版廣電總局官方網站公布，國產網絡遊戲第四批版號下發，騰訊旗下兩款遊戲獲批，騰訊日內最多升逾4%。 另外， 人行公布...

港股前周連升五日，累漲1041 點後，上周仍後力有繼再漲423 點，重上27000 關口，並企穩百天線（約26371 點）。 上周一港股開局即回吐，加上內地公布進出口數據遜於市場預期，恒指失守百天線，跌368 點收報26298 點。上周二人行正式下調存款準備金0.5 個百分點，市場憧憬中央出手谷經濟，港股獲提振先收復百天線，全日上升531 點收報26830 點。不過，上周二凌晨英國下議院再就英國「脫歐」方案投票，一如市場預期不獲通過，英國首相文翠珊面臨下台風險，加上美國聯邦政府停擺問題仍未解決，英美兩大政治風險牽動港股情緒，幸好恒指上周三先跌後回穩，最終窄幅收升71 點。 上周四港股走勢依然反覆，先跌198 點見26703點；不過，藍籌藥股其後見資金流入，加上重磅股表現強悍，恒指曾突破27000 關口，但地產股見沽壓，最終恒指收跌146 點報26755 點，27000 得而再復失。傳聞美國財長鉧欽考慮取消對中國貨物加徵部分或全部關稅，雖然最後被否認，但市場及美國總統特朗普均憧憬中美或可達成貿易協議，加上美股連漲兩日，投資者重獲信心，港股上周五收升335點收報27090 點。...

（2019-1-16  孫瀚斌  香港商報）   隨着 美國聯儲局吹「鴿風」，股市吹暖風，美股上周再漲，科技股略見反彈。港股經歷前周二今年首個交易日大跌逾700 點後，恒指上周五日全部高收。 承接前周五的突升反撲，上周一港股再屠熊，續升209 點。受聯儲局主席鮑威爾突然「轉鴿」刺激，上周二市場關注中美在京貿易談判，投資氣氛較為審慎，恒指全日升39 點。上周三美國總統特朗普表示與中方談判情況理想，加上國家發改委推出國策推動家電及汽車行業，恒指急升586 點。上周四中美會談結束，但商務部發文模棱兩可，令大市缺乏方向，最終恒指只升59 點。上周五亞洲股市造好，人民幣中間價提升250 個點子，刺激在岸及離岸人民幣升至6.74 水平，內房股受惠。而臨近春節，不少內地市民已開始提早購票，加上大行唱好航空股，相關股份急升，但重磅股未見有太大動作，因此恒指最終收報26667點，升145 點(0.55%)。國企指數收報10454 點，升60點(0.58%)。 美股下調壓力增 總結上周，恒生指數累升1041 點(4.06%)，並已連升六日累漲1602 點(6.4% )； 國企指數...

（2019-1-9  孫瀚斌  香港商報）   美股上周走勢動蕩，港股三日半市波幅亦曾達千點，上演「二萬五」攻防戰後亦曾試上闖二萬六。上周一為2018 年最後一個交易日，港股表現造好半日市恒指仍升341 點，但二萬六見阻力。2019 年首日未能開門紅，主要由於財新公布中國PMI 數據跌穿50 榮枯線，引起投資者憂慮經濟增長再見放緩，市場信心低迷，恒指當日收跌715 點。周四恒指更曾失守穿二萬五關口，隨後最後失而復得但全日仍收跌65 點。亞洲股市周五陪美股低走，日經曾跌逾700 點，港股低開不足百點失守二萬五關，但A 股市場突然發力為港股解圍。  受中美雙方談判團隊確認周一及周二（7 至8 日）於中國會面，落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論的刺激，A 股帶動港股低位突轉逆升，全日收市倒升561 點（2.24%）。總結上周，港股擺脫了美股喪跌的陰霾，一周逆升121 點（0.48%），收報25626 點，全周約千點高低波動。國指升37 點（0.37%），險守萬點關，收報10029.65 點。A 股2019年第一周，滬綜指最終收報2514.87 點，2500 失而...

（2019-1-2 香港商報 孫瀚斌） 港股上周聖誕假期僅兩日半市，前周三至上周四，美股雖一度經歷過山車，道指累瀉1883點後，上周復市後兩日報復式反彈1346 點，但港股在假期因素下市況悶局，全周港股無太大變化，累跌近1%。上周美國聯邦政府開始進入局部停擺狀態，整周創下10 年來最大跌幅，而上周一平安夜港股僅半日市， 最多挫331點，但收市略為回順，最終跌102點。 上周二及上周三為聖誕節假期，港股休市。而美股則於上周三復市，道指於平安夜急瀉653 點後，復市當天道指絕地反擊，全日急升1086 點，癲狂極至。港股於聖誕假後高開低走，早段一度因隔晚美股急漲而升逾200 點，惟午後受累於中石化(386)的負面消息而急轉直下，曾經急挫約200 點，收市仍軟172 點，連跌兩日。 港股A股看高一線 美股周四晚顯著波動，道指一度急瀉611 點，惟尾段突拗腰倒升，最終反彈260 點，報23138 點。隔晚美股再坐「過山車」，港股周五早微升23 點後繼續步入悶局，午後僅最多漲121 點，高見25600 點，最終收市升幅收窄至只有25 點，收報25504 點。港股全周累跌24...

（2018-12-19 孫瀚斌 香港商報）   上周港股窄幅中偏穩，受惠中美貿易爭端降溫，加上中央經濟工作會議即將召開，市場憧憬有利好消息出台，加上人民幣在美元走弱下回勇，港股周初連升三日累漲771 點，但內地公布的經濟數據未如理想， 港股上周五倒跌逾400點，抵銷過去三日部分升幅，最終全周窄幅升31 點，但企穩於50 天線(25931 點)。 內地前周末公布的11 月消費者物價指數(CPI)及生產者物價指數(PPI)均遜市場預期，數據拖累中港股市於周一雙雙下挫，滬指跌破2600 點；港股挫311 點，報25752 點，四連挫累跌1508 點(5.53%)。周二英國首相文翠珊押後「脫歐」協議表決，加上華為事件持續醞釀，市場憂慮會令中美貿易爭端升溫，但濠賭股反彈，加上科技股回勇，港股終結四連跌走勢，窄幅反彈19 點，報25771 點。隨着華為副董事長孟晚舟於周三獲加拿大法院准許保釋，加上國務院副總理劉鶴與美國財長鉧欽通話提振中美貿易談判預期，事後美國總統特朗普亦表示雙方對話富有成果，大市氣氛轉好， 全日反彈415 點， 報26186 點， 收復50 天線(25953 點)。...

（2018-12-12 孫瀚斌 香港商報） 市場預料華為事件不會對中美貿易談判構成重大影響，內地和香港股市有望止跌回暖。 前周末「習特會」釋放中美貿易戰暫時停火信號，上周一恒指大升675 點，報27182 點。上周一晚美股造好，惟上周二港股未有跟隨，市場焦點落在油組(OPEC)能否達成共識及上周公布的經濟數據，港股收升78 點報27260 點，盤中見27060 點為全周最高位。當晚美國長短債息即將倒掛引發衰退憂慮，美股急瀉800 點，港股上周三低開逾500 點後跌幅收窄，收報26819 點跌440 點。上周四環球市場受華為副董事長兼首席財務官孟晚舟被捕消息影響，手機設備股被大幅拋售，恒指全日報26156 點，跌663 點，盤中見26016 點為全周最低位。港股上周五窄幅上落，全日跌92 點收26063 點。 總結上周，恒指下跌442 點(1.67%)；國指全周跌252點(2.38%)，收報10369 點。上周主板日均成交994.9 億元，按周升15.23%。A 股弱彈，滬綜指上周曾穿2600點心理關口，最終上周五收報2605 點，上周累計升0.68%，算是兩周...

（2018-12-5 孫瀚斌    香港商報） 恒指上周走勢升跌呈現梅花間竹、大漲小回之勢，主要受惠美國或放慢加息步伐帶來的刺激，惟由於上周末「習特會」舉行在即，投資者抱觀望態度。   上周初市場已開始炒作美國聯儲局放慢加息步伐的預期。上周一本地地產股率先炒起，恒指全日急升448 點(1.73%)報26376 點，升破50 天線。恒指上周二回吐44 點報26331 點，美國傳媒報道美國總統特朗普延後徵收中國25%關稅的機會不大，而當晚美國白宮經濟顧問庫德洛稱，特朗普與中國國家主席習近平的會晤將是中美貿易戰出現轉機的機會，刺激港股上周三回升350 點(1.33%)報26682 點。當晚美國聯儲局主席鮑威爾暗示加息接近尾聲，道指攀升逾600 點，恒指上周四高開221 點，惟當日為期指結算日，大市高見26923 點後便反覆回落，全日跌231 點(0.87%)報26451 點。上周五港股觀望氣氛濃烈，全日收升55 點報26506 點。 總結上周， 恒指收報26506 點， 上升579 點(2.23%)；國指收報10621 點，漲233 點(2.24%)。11 月...

（2018-11-28 孫瀚斌  香港商報） 距離國家主席習近平與美國總統特朗普預定會晤時間日近，港股上周先升後跌，主要在20 天線及50 天線之間上落，最後失守26000 點跌穿10 天線，惟跌市中成交大幅減少。市場觀望「習特會」會否為中美貿易戰帶來轉機。 騰訊(700) 前周公布季度業績略勝預期，帶領港股前周升581 點，收報26184點，升勢更延續至上周一，在滬指突破2700 點關之際， 恒指全日升188 點報26372 點。但上周一晚美股大跌，因業績展望欠佳，蘋果公司等科技股遭受拋售，拖累上周二內地及香港股市挫落，恒指收報25840 點跌531 點，失守26000 點關。當晚道指再急瀉551 點，加上國際油價挫逾6%，港股上周三低開343 點，失守20 天線，見過25495 點低位後有買盤撈底，加上A 股由跌轉升，港股現單日轉向升131 點收報25971 點。港股經過上周三大幅波動後，上周四反覆升47 點收報26019 點，成交額再縮至677.3 億元。上周四為美國感恩節假期休市，港股上周五欠方向，最終隨A 股下跌，全日下跌91 點，守不住26000 點，收報2...

（2018-11-21 孫瀚斌 香港商報） 上周市場焦點放在周三公布業績的騰訊(700) 第三季業績以及中美貿易戰之上，市場憧憬中美兩國元首於月底「20 國集團峰會」的會面，投資者態度趨審慎， 全周波幅達1105點，升581 點，收復上周逾半跌幅，重上二萬六關口。周一港股走勢牛皮靠穩，於20 天線及10 天線間上落，市場關注周三騰訊業績，惟各大行料騰訊業績或開始減速。騰訊當日急跌3.08%，拖累港股走勢， 最終港股微升31點。 美股當晚受蘋果及高盛下跌影響走低逾2%，道指大跌602 點，港股周二早段跟隨低開540 點，惟及後外電引述消息人士報道，美國財長鉧欽已恢復與中國國務院副總理劉鶴的磋商，兩人於前周五曾通電話，消息刺激內地及香港股市造好，午後港股由跌轉升，最終收升159 點，穩守20 天線(25607 點)。周三「三桶油」受國際油價急挫7%拖累，加上尾市醫藥股跌幅加深，一度失20 天線，惟及後跌勢收窄，最終跌138 點。周四港股受騰訊季度業績佳的影響，最終急升448 點，收復26000 關口。當晚美國貿易代表辦公室否認暫停新一輪關稅行動的報道，加上英國硬「脫歐」風險...

（2018-11-14  孫瀚斌 香港商報） 上周市場聚焦美國中期大選及議息結果，受消息影響，美股向上發展。共和及民主兩黨各控制參眾兩院，意味美國總統特朗普執政難度加大，對貿易戰有降溫作用。另外，美國聯儲局公布議息結果，一如外界預期維持息口不變，但報告提及加息路徑將會維持，意味着美國「收水」情況將會繼續，對大市有負面影響。 港股一直受美股牽引，前周五爆升千點後，上周一旋即急跌逾550 點，主因是白宮否認正草擬中美貿易協議。上周二地產股略為反彈，支持港股回升225點。上周三全球靜候美國中期選舉結果，勝負公布後大市走勢反覆，最終收升26 點。上周四港股等候美國議息結果，隨外圍高開後回落，並於26000 點關口上落，最終升80 點收市。美國一如外界預料維持息率，但強調加息路徑維持不變，市場擔心「收水」情況更加嚴重。另外，中國內地官方公布10 月份CPI 僅僅符合預期，A 股走弱，拖累港股上周五早上低開逾300點，之後跌幅擴大，最終跌625 點(2.39%)。 總結上周，恒指回落884 點，跌幅3.34%，收25601點，全日在25475 點至26530 點之間波...

（2018-11-7 孫瀚斌 香港商報） 港股期指結算及10 月造底過後，市場資金入市，恒指上周回升，加上中美貿易戰有轉機的支持下，全周升近1800 點， 直逼26500 點水平，終止連跌5周的困局。 港股前周累積下跌843 點(3.3%)，連跌5 周更是累挫3235 點(11.58%)。至上周一滙控(005)中午公布第三季業績勝市場預期，股價升5%，獨撐助港股先洗頹風，收升94 點報24812 點，終止4 連跌。 港股盤整回吐 周二為期指結算日，騰訊(700)續受累科網股沽壓，全日跌3%報252.2 元，恒指曾見24540 點創近18 個月新低，全日指數仍收挫226 點。周三為期指10 月結算日，騰訊忽然又見技術反彈近6%，拉動恒指飆394點，逼近二萬五。周四為11 月份首個交易日，股王騰訊續反彈4%亦再帶動港股再升436 點，並突破十天線。 周四晚美國總統特朗普在Twitter 表示，與中國國家主席習近平通電，進行了非常好的電話討論，雙方計劃11 月底20 國集團(G20)領導人峰會舉行期間進行貿易談判，受消息刺激美股急漲，加上人民幣反彈，恒指周五大幅上升...