經由: 在 10月 31, 2018
(2018-10-31 李小加 香港交易所脈搏)   今年以來,中美貿易戰不斷升級,引發了兩國民眾的擔心和全球金融市場的震蕩。連平時不怎麼看新聞的老母親都關切得問我:“中美貿易戰到底咋回事?你給我簡單講一下,說點我能聽懂的。”我沉思了一下,開始給她老人家解釋:   中美聯姻   簡單說吧,中國和美國的經貿關係就像一對夫妻,儘管政治體制不同、文化不同,這對夫妻仍然在幾十年前喜結連理。婚後雙方的生活基本還算幸福美滿,兩邊的經貿、金融與文化交流與合作日漸緊密,美國投入的大量資金與中國的廉價土地和勞動力完美結合,為雙方都帶來了巨大的收益。   這段婚姻見證了中國經濟騰飛的奇跡,見證了中國從一個農耕經濟主導的國家迅速升級為製造業大國、全球第二大經濟體。這段婚姻也為美國人民送去了大量物美價廉的商品,並讓參與投資的美國企業賺了個盆滿缽圓。不僅如此,全球投資者都通過資本市場上的投資分享了這段婚姻帶來的巨大紅利。兩國人民也通過旅遊、留學、移民等多種文化交流方式相互瞭解,建立了深厚的友誼。   因為政體不同,這對夫妻的親家(兩國政府)從來也沒有親...
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經由: 在 12月 19, 2016
更新日期:2016年12月19日 時間過得真快,轉眼又快到聖誕節了。2016即將成為過去。 回想這一年,我不禁感歎我們老祖宗的智慧與遠見——猴年當下,萬事難測。 今年的 「意外 」真是太多了:英國選民好好的就突然決定脫歐了;美國人民選著選著就選出了特朗普;而香港今年的路也有些始料不及的變化!借用一句歌詞來形容,不是我不明白,只是這世界變化太快。 值得安慰的是,儘管世界變得撕裂和難測,心懷希望和夢想的人們,只要不懈努力,總會一點一點進步。即便是面對挫折身處逆境,不要絕望,夢還是要做的! 曾幾何時,我也在做著一些遙不可及的夢。比如,當我還是石油工人的時候,有次培訓後和同伴路過廣州中山大學門外,我看著戴著校徽進進出出的大學生們,無比羨慕,多想自己有一天也能像他們一樣背著書包瀟灑地走在校園中;剛剛在北京工作的時候,我很嚮往外面的世界,夢想可以去美國留學,可是簽證三次被拒,我是多麼的絕望與無助;後來到了美國,口袋裡沒有幾分錢,我的夢想是可以隨便走進麥當勞,想點幾個雞翅就點幾個,不用先算計口袋裡的錢;再後來,我就夢想著哪天能擁有一輛不會常常拋錨、不用天天修理的小車...
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經由: 在 12月 4, 2016
(2016-12-01 李小加) 今年的12月5日註定將是一個特殊的日子,因為我們翹首以盼的深港通在那天就要開通了!如果說兩年前開啟的滬港通是香港交易所互聯互通機制的1.0版本,為我們開創了一種全新的資本市場雙向開放模式,那麼今日的深港通將引領我們進入互聯互通2.0時代。香港交易所通過與深圳證券交易所、上海證券交易所的互聯互通,共同搭建起一個總市值70萬億人民幣的龐大市場,為內地和海外投資者提供了更多選擇。 我衷心感謝各位同仁和朋友們的大力支持,因為你們的辛勤努力,我們的互聯互通機制才能不斷完善和壯大,邁入2.0時代。 與兩年前開啟的互聯互通1.0 時代相比,互聯互通2.0時代有哪些優化和升級之處? 第一,交易機制更加便利:總額度限制取消免除了機構投資者的後顧之憂,將鼓勵更多機構投資者(尤其是海外機構投資者)參與滬港通和深港通。我們去年推出的特別獨立戶口(SPSA)服務,允許投資者在賣盤執行後才將賣出的股票轉移到經紀商進行交收,大大降低了海外機構投資者通過滬港通和深港通投資A股交收過程中的對手方風險,更加方便基金公司的參與。 第二,投資者准入不斷擴大:滬...
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經由: 在 9月 11, 2016
(文章來源港交所:https://www.hkex.com.hk/chi/newsconsul/blog/blog_c.htm。圖片為編輯所加,來自網絡。) 近期,港股通的交易量持續放大,內地投資者對港股市場的投資熱情和關注度也越來越高。在大家對於港股市場價值的熱烈討論中,我也聽到了一些關於「老千股」的申訴(在這裡,「老千股」主要是指大股東不以做好上市公司業務來盈利,而主要通過玩弄財技和配股、供股與合股等融資方式損害小股東利益)。到底什麼是「老千股」、誰是「老千股」、怎麼管制「老千股」,可能涉及很多技術及規則執行細節,不是一兩篇文章能夠講得清楚的。我今天只想換一個角度來談談我對這問題的看法。 一、在資本市場,我們都希望好人很多、壞人很少,好人做事很容易、壞人做事特別難。那到底誰是好人、誰是壞人呢? 關於這個問題,1,000個人可能會有1,000個不同的答案。而對於監管機構來說,這個問題其實很簡單:遵守規則的人就是好人,違反規則的人就是壞人。除此標準外,監管機構既不能有自己的感情好惡,也不能施加自己的價值判斷,唯一用來判別壞人的標準就是規則。在香港的法制框架內,即便...
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