經由: 在 3月 11, 2020
  (2020-02-29 新浪博客) 張五常 二〇二〇年二月二十八日 一九四一年十二月一日是我六歲的生日。過了幾天的十二月八日的早上,我和哥哥五倫剛穿好校服,正準備到山下的永光小學上課,卻聽到炮聲隆隆。起初以為是軍事演習,但收音機說是日軍的飛機正在轟炸位於九龍沿海的啟德機場。我們住在西灣河的山上可說是近水樓臺,看到日機一架一架地飛到啟德那方去。 不用上課了。我不知道倫哥怎樣想,但我最討厭上課,很高興。這高興不到半天,因為被母親關進屋內,不能再爬到桑樹上去。 是一個瘋狂的時代。我們在收音機很快就知道,在同一天,日軍的飛機也轟炸了夏威夷的珍珠港。香港的有關當局早就知道日本有攻打香港這個可能,駐港的英軍早就頻頻準備。在空襲珍珠港約前半年,在香港,高射炮的演習差不多天天有,而在夜間那些照到天上去的探射燈掃來掃去,熱鬧,我的保姆群姐喜歡伴著我在家門外的地堂抬頭看。 事實上,日本侵華的行為我三歲時就常聽父母說,而在一九三七的盧溝橋事件之後約兩年多,母親就開始大事準備了。當時我的大哥擁有今天的同學們可能不知道的“留聲機”,即是可以播放唱片的。最常聽到的是《義勇...
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經由: 在 3月 11, 2020
  (2020-02-27 新浪博客) 張五常 二〇二〇年二月二十六日  我是在香港西灣河太富街十二號二樓出生的。那時用“接生”,用不著到醫院去。太富街是太古船塢的房子,是在太古工作的親戚轉租給我母親的。這些轉租或轉讓或分租,當時很普及,船塢當局不管。太富街又稱第四街,因為當時有五條橫排向出海面的,一律用紅磚建造。太富街的日子,今天我絲毫記憶也沒有。 找到一幀出生後三個月母親抱著我的照片,是在太富街時期拍攝的。附錄在這裡給同學們看看。那是八十四年前! 男女不論,母親是我平生認識的最聰明的人。姓蘇,名鴻,又名燕琦,廣東江門人,蘇氏是那裡的一個大姓。母親沒有進過學校,但過耳不忘。她在教會聽道而能把整本《聖經》讀出來。守舊、迷信、講意頭,但也信奉基督教。一九九二年謝世,享年九十歲。 我的父親張文來是廣東惠州人,一九五四年謝世,六十歲。據說是個養子。約十歲時從惠州到香港做學徒,其實是做些洗碗、掃地等粗活。曾經在街旁賣香煙,也曾經在一個石礦錘石與抬碎石下山,導致他的右肩比左肩低。曾經在香港的灣仔書院念過兩三年書,他的中、英二文都寫得好,文采斐然。他自學而...
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經由: 在 3月 11, 2020
  (2020-02-25 新浪博客) 張五常 二〇二〇年二月二十四日 不久前一位元朋友傳來這裡附上的圖片,是一九六七年攝的香港西灣河成安街對上的山頭,稱成安村。我是在圖中一帶長大的。二戰後,除了一九四五到一九四八我到佛山華英中學的附小混了幾年,到我離港赴北美碰運氣的一九五七,大部分的時間我是住在這成安村再向上走一點的澳背龍村。當時那裡的房子遠沒有圖中見到那麼密集。 圖中見到的路大約建於一九五二,當年我是走慣了的。也有石階可以拾級而上。我少年時的好友容國團當年是住在這屋村東行約一公里的地方,依稀記得名為南安坊。一九五二年我認識他,一九五四年我跟他差不多日夕與共。他是沒有錢讀書,要打工;我是沒有學校收容——一九五四年被逐出位於銅鑼灣的皇仁書院。算是初一,我兩次不能升級,要離校,同學們說是因為一個姓梁的作文老師不喜歡我——他們說沒有見過作文只差一分不及格的。那是“主要”科,不及格升級免問。 一九五七年七月三十一日我離港到加拿大碰運氣,要坐船十八天。是商業之行。到了多倫多,只幾天解決了那裡的出口商要處理的事,就決定留在北美讀書。在加拿大沒有正規的大學收...
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經由: 在 3月 10, 2020
  (2020-02-18  新浪博客) 我有一個外甥,是我的三家姐的兒子,名趙承恩,當年在香港中學成績其實不錯,但香港大學不收他。他申請當時算是次級(今天不是)的香港中文大學,因為中學會考的中文考得不夠好,也遭拒於門外,害得當時中大的容啟東校長親自來信向我解釋。今天看,中文大學是走了寶,因為 S. Y. Chiu 今天在生物細胞的研究上成了名。 我讀到容校長的信,一聲長歎,就把這外甥帶到美國求學。那大概是一九七一年。由我親自教。教法簡單:週末不准讀書,要陪我去釣魚。就這樣,從本科一年級起只六年他在西雅圖華盛頓大學獲生物物理學博士。有點瘋瘋癲癲的,在華大時,因為他的英語名字是 Bill Chiu,同學們給他的別號是“傻Bill”。 一老一少,我們什麼都鬥,好玩的。兩年前他來郵說:“常舅父,我的名字打進了教科書,哈、哈、哈!”這當然是了不起的成就,但我回郵說:“我的名字不僅在教科書出現,而且經濟學出現了CheungianEconomics(張氏經濟學)這一詞。”沉底穴,打死車,這一著他無法回應,也是永遠地輸了。道理簡單,因為英文Cheung字後面可以容易地加上-i...
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經由: 在 3月 10, 2020
(2020-02-16 新浪博客) 幾天前的晚上在電視看CNN,播著的是美國政治女強人Nancy Pelosi(佩洛西)主持著一個會議,人頭湧湧,我在半睡半醒中聽一句不聽一句。突然間我見到傅瑩站起來提問,就清醒過來了。傅瑩的英語流暢,她的提問翻過來是說: “我來自中華人民共和國,對你的中國訪問有非常好的回憶,也記得幾年前我們有過的建設性的對話。我現在要問的是關於華為。我想,在世界的運作上,科技是工具。中國認為他們四十年前開始的改革引進了多種西方的科技,有微軟,有萬國商業機器,有亞馬遜。他們今天在中國很活躍。 “還有,自從我們開始了1G、2G、3G、4G——皆從西方引進,從發達的世界,而中國保持著的政治制度,一個由共產黨領導的制度,沒有被這些科技威脅著。 “為什麼華為的科技,當5G要引進到西方時,會威脅他們的政治體系呢?你真的認為你們的民主制度是那麼脆弱,會承受不起一間華為這種高科技公司嗎?” 問得好,當然滿場掌聲。佩洛西的回應,東拉西扯,轉到什麼新疆、蒙古那些風馬牛不相關的話題去,令人尷尬。一個世界級的政治女強人,回答不了一個曾經是蒙古少女的外交家。這...
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經由: 在 3月 10, 2020
  (2020-02-14 新浪博客) 源自武漢的新冠肺炎是嚴重的不幸事件。有關當局的重視遲了幾天難以厚非,但跟著的處理是迅速而又全面的。我們看不到動亂,看不到搶劫,而親友之間的互相協助與關懷,是反映著一個優、厚的文化傳統。 對經濟的影響會怎樣呢?當然嚴重。我早想動筆作點建議,但在電視看到習近平先生的講話,認為他知道經濟正在進入的困境,沒有動筆。但跟著一些同學傳來其他君子對經濟困境與處理的看法,有同意與不同意的地方。同學們要求我表達自己的。我想到一個角度來表達一下自己認為北京應該怎樣處理。 我想到的角度是從前車可鑒的經驗來處理今天的困難。這“前車”是二〇〇二年底出現而二〇〇三年二月變得嚴重的非典肺炎病毒,持續了逾半年。今天看資料,當年的“非典”的殺傷力比今天的強,但受襲的人數遠沒有今天的“新冠”那麼多。然而,今天回頭看,經濟奇跡當年是出現了。正如我在二〇〇八年七月出版的《中國的經濟制度》中提到,二〇〇〇到二〇〇七這八個年頭,中國的經濟增長是人類歷史最可觀的時期。這增長可沒有受到“非典”的影響而緩慢下來——二〇〇三年第一季的經濟下跌,跟著是三季的急速上升,全年的經...
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經由: 在 3月 10, 2020
(2020-02-05 新浪博客) 昨天寫《武漢肺炎北京處理得好》,基於兩位懂醫學之見的下筆,是指防止病毒擴散這方面。在網上出現後,一位同學傳來政府限價的措施——口罩限價,蔬菜、豬肉等物品皆限價。這是不對的,因為限價必會減少供應量。讓價格上升,一方面會增加供應,另一方面會約束大量存貨的行為,二者相加會有一個由市場決定的均衡點,一般而言是經濟效率最可取的。限價會出現很多不妥的問題,其中最嚴重的是減少供應量,從而使灰色的市價升得更高。在病毒的威脅下,物品的產出及運輸的成本會較高是必然的。 這裡有一個嚴重問題,以口罩為例,一些市民恐怕供應短缺而大量購入,使短缺更為嚴重。限價無疑會鼓勵這些行為。不限價會鼓勵產出與進口。這方面我察覺到一個重要現象,很多人多購口罩是為了要分派給親友。這是中國的文化傳統吧。 傳統的經濟分析一般不鼓勵政府補貼產出這項措施。然而,目前遇到的肺炎有嚴重的傳染性,加上貧困的家庭不一定出得起價購買口罩,所以我認為政府應該考慮免費提供口罩給貧困的人家。事實上,我知道不少有錢人願意捐出這些錢。政府不要等待或推遲了。 有道的經濟學者不會反對在有傳染病的情...
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經由: 在 3月 10, 2020
(2019-09-19 新浪博客)   黃黑蠻是一個繪畫天才,他曾經為我的專欄繪畫了好幾年的插圖,其中不乏佳作。為了嘗試有計劃的捐錢給窮孩子讀書,我選出一些複製後在網上銷售,減除成本費用後會將全部的錢捐出。每張畫作約70 X 50 CM,由德國CRUSE高清掃描機掃描處理,用上佳的手工宣紙,跟原作基本上看不出區別。畫上會貼上我的收藏印章,也會壓上我母親的基金鋼印,所以不能再複製。   上述複製品沒有鏡框的售價,每幅連郵費人民幣一千二百元;配上鏡框與有色哢紙,約95 X 70 CM,提供三款高雅的木鏡框給顧客選擇,每幅連郵費一千六百元。                                                                                                張五常   連絡人: 黎翠      電話(微信):13380338313 黎雪梅    電話:13651446195   ​三種木框效果圖如下:         ...
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經由: 在 7月 19, 2019
(2019-07-17 張五常 新浪博客) 我對文物或藝術品的收藏有很久的歷史了。第一次收藏貴重的物品是一九五二年,我十六歲。當時母親每星期只給我幾塊港元零用錢。我積蓄了很久,才拿得出七十元來購買一件宋拓的漢代《婁壽碑》。二十四年後我才知道該拓本是孤本,價值不菲,今天要考慮放進博物館了。 事情是這樣的。二戰時廣西平南縣的縣長叫歐陽拔英先生,是一個了不起的隸書高人。解放後歐陽先生逃到香港,我的父親照顧他。當時我頻頻翹課,但喜歡到歐陽先生那裡聽他談書法、說古文。一九五二年我在香港上環一家破舊的書店見到一本《婁壽碑》的拓本,帶歐陽先生去看。他看後認為那是他見過的最重要的漢碑拓本,很大名,聽說早已失傳,但為什麼會在香港的一家破舊小書店出現,是一件怪事。小書店的老闆對我說,該拓本是從日本回流的。 我開始重視收藏是一九七五年到香港度長假,到那裡的廣東道的玉石市場考察產自緬甸的翡翠玉石。我解釋過了,這選擇是因為翡翠玉石的訊息費用非常高。雖然當時有不少玉石專家朋友指導,到今天我還不懂得怎樣鑒別翡翠玉石的優劣。再其後,一九八二年我回港任教職,一九八三年到福建一行,我就注意到那訊息費用也...
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經由: 在 5月 27, 2019
(2019-05-23 張五常 新浪博客)  昨天晚上讀了任正非先生不久前接受的近兩萬字的長訪問,讀了幾遍,得到的結論是,在中國的悠久歷史上,算得上是科學天才的有一個楊振寧,算得上是商業天才的有一個任正非。其他的天才雖然無數,但恐怕不容易打進史書去。         謹在這裡向任先生致意。                     五常,二〇一九年五月二十三日  
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經由: 在 5月 27, 2019
  (2019-05-23 張五常) (二〇一九年四月二十日在深圳的講話)   各位朋友,中國的經濟出現了困難有幾年了。有些地方出現了負增長。北京的朋友當然知道,但真實的資料不容易掌握。有三個原因。其一是農業不抽稅,少了一項重要的數字。其二是流動人口多,他們的收入為幾不容易知道。其三是數十年來中國愛用一個指標制,不達標沒有獎金,幹部們知道報低有害,報高無益。 論財富要從費雪教的看 客觀地衡量,論財富比論收入可靠。這二者的衡量不一樣,因為費雪解釋得清楚:財富是預期收入的折現,而我們見到的國民收入可不是預期的。我認為從費雪的天才之見衡量,中國的財富是高於美國的。如下幾點可信。第一,中國的高樓大廈到處林立,其價高出美國不少。以房地產論財富,中國超出美國相當多是明顯的。第二,中國的人口是美國的四倍,聰明的腦子無數。上蒼有知,這些腦子的總市值——財富也——是超過美國的。其三,中國的文化厚度冠於人類,怎樣算市值恐怕上蒼也不清楚,只是聽說幾年前在英國某拍賣行的一個乾隆通花瓶,拍出逾五億元人民幣,是真價。 可惜有了上述,我還不能肯定中國的總財富高於美國。這...
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經由: 在 3月 12, 2019
(2019-02-25 張五常 新浪博客)   (按:從二〇〇〇年起,我用了十九年寫《經濟解釋》,香港與北京兩地皆發行,三卷變為四卷再變為五卷,其版次與刷次算不清楚了。這次中信出版的應該是最後的版本。在最後的卷五我加上如下的後記,略說一下這艱巨工程的歷程。)       二〇一九年二月的某天晚上,我無意間讀到關於老人癡呆的醫學文獻,知道這種不治之症通常起於一個人的六十五歲左右,而就是沒有這種病,人在六十五歲左右其記憶力會逐漸減弱,因而某程度上會影響這個人的推理能力。   上蒼對我格外仁慈可以肯定,因為我是在二〇〇〇年,只幾個月就六十五歲,才開始動筆寫今天修為五卷的《經濟解釋》。不是我不知道人老了其智力會退化,而是我不知道通常的規律是六十五歲左右會開始減弱。   曾經提及,一九五九年的秋天,近二十四歲,我才有機會進入洛杉磯加州大學讀本科。急起直追,八年後寫好《佃農理論》這個博士論文,在芝加哥大學作了一年博士後,一年助理教授,一九六九年的秋天到西雅圖的華盛頓大學,幾個月後那些正教授們無端端地一致投票升我為正教授。   ...
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