經由: 在 2月 11, 2019
未來兩周,市場最關心的事應該是中美貿易談判的進展情況;我們都預期要若談判失敗,中國的經濟情況將會受到嚴重影響,香港當然不會能置身事外。但中國政府對談判進展情況一直保持守口如瓶的態度,因此我們只能參考美國消息作出推測。 上周未,美國白宮突然宣布,美國貿易代表團將於本星期到北京,與中方代表就貿易問題展開新一輪談判,此外白宮經濟顧問指中美貿易談判氣氛良好,會談將由萊特希澤及財長努欽率領,以高級別代表團姿態出席,預定於於周四及周五舉行部長級高層會談,內容將會聚焦知識產權問題。美國將會派出工作組在星期一到北京,與中方代表進行預備會議。不過消息靈通的華爾街日報指出,中,美兩國目前仍未有擬訂任何條款,但雙方均希望可於3月初的限期前,落實條款,以避免美國將對中國貨品加徵關稅。 經過長達一年的貿易交戰,筆者深信中國已經汲收了不少經驗;對特朗普的政策模式和做事手法亦有了更深了解,相信中國會有成熟的應對,應該不會是「胡溫時代」的百忍百退態度。看看華為事件,公司不多言,採以法律手段指控造謠的人,完全是西方式反抗模式,手法相當成熟,反觀中興事件,公司全程無語,可悲。 談判有消息,當然利好港股。...
94 閱讀 1 讚好
經由: 在 1月 29, 2019
周一紐約股市下跌,3大指數全面見紅,道瓊斯指數開市後曾跌逾300點,尾市收跌200點。主因是受到生產機械設備的卡特彼勒和Nvidia等企業出現負面盈利展望,指稱也受到中國市不景場影響,市場出現失望情緒,從這點看來,預期其他企業的業績也不會明亮。聯儲局本周政策會議結果及主席鮑威爾會後記者會的講話內容,將成為投資人的重要參考資料;市場預期息口不會改變,但息口去向將備受關注。。隨著美元加息步伐明確轉慢,也許會引發市場另一個隱憂;美國經濟將轉壞。 美國發債停不了,為了應付不斷擴大的預算赤字提供資金,美國財政部需要維持大量長期債券發行規模,市場估計新發行規模預計將連續第二年超過1萬億美元。美國財政部2018年新債淨發行規模總計為1.34萬億美元,比2017年的大約5,500億美元增加了逾一倍。據德意志銀行的報告預測,2019年的新債淨發行規模將為1.4萬億美元,當中包括附息債券和短期票據。美國每年增加新債,可見入不敷支已成常態。另一方面,2018年美國的預算赤字升至約7,800億美元,美國國會預算辦公室預計2019年將赤字將達到9,730億美元,隨後將超過1萬億美元。美國國會預算辦...
164 閱讀 6 讚好
經由: 在 1月 28, 2019
    上週五晚上,美國總統特朗普突然在白宮宣佈,他將簽署臨時撥款法案以結束政府“停擺”,藉以維持聯邦政府運作至2月15日。由於法案不包括撥款修建美墨邊境牆,所以這應該是特朗普向民主黨做出的讓步結果,也是面對現實的行動。 特朗普忽然逆轉其強硬態度,引來多方推測。近日在市埸上,突然有消息推測美國快將會停止縮表行動,而加息也會慢下來。三者加起來推測,就是美國經濟可能已出現問題,要做止血工作;強美元失去底氣了。   敏感的金價在市場傳出美國政府部門將會結束停擺後,急速上漲了近20美元,一口氣衝破1300美元重大心理關口。估計消息會為金價帶來持續亢奮力量,短期內,在1280美元水準上,每次金價回吐都是入市買貨的機會。 1320美元和1355美元是短期目標。   美元息口不漲,又停止縮表,市場美元荒得到舒緩,美國政府混亂危機暫時消失,全球股市受到激勵,港股也在受惠行列,估計恒指今天會裂口高開,可順勢做好倉;消費,地產,電譏等板塊都有較大反彈機會。帶地產概念的港鐵(66)和騰訊(700)皆有留意價值。   杜普櫟 美建證券研究部
155 閱讀 3 讚好
經由: 在 1月 18, 2019
(2019-01-18 杜普櫟 稻穗) 醒晨报读星期五 月底中国将泒专员到美国再谈贸易,市场反应並不乐观其有所成,但拖拖拉拉下,各自赚取本钱。老特此时四面樹敵,与中国达成恊议是最好的突破口,他不会不知,问题是如何下台。 中国持续向市场投放了流动,支持市场有实效。当前中国通过逆回购净投放的资金累计规模高达5600亿,这是很大的数字,对市场產生了正面信息。A股,港股能稳定下来,在窄幅度波动,皆拜这组资金適时而出。 中国近期连续向市场投放流动,这使得市场的流动性相对越来越充足,楼市回稳,实体经济和小微企业也舒一口气。不得不点赞中央的菅理越来越成熟。我们回顅一下,通过降准一个百分点,对市场就释放了高达1.5万亿的货币供应到市场。降准的特性是向市场提供长期资金,借款人用长期资金替代过去的短期资金,舒缓了资金压力。对本来准备金率就徧高的中国金融机构,这一点降准应不会有负面影响。 市埸预计中央会持续通过逆回购投放大量的短期流动性,让市场在春节前后保持稳定,同时让实体经济在节后能稳住。既然A股可企稳,港股也可以安心过年了。
154 閱讀 4 讚好
經由: 在 1月 17, 2019
(2019-1-17 杜普櫟 稻穗) 受惠業績公布的消息,美股周二全面回穩,道指升141點,西面無戰事,東方今天可以無憂愁,但年關在即,市場資金例轉緊俏,大市動力有限,因此市況仍然是處於個別發展,石油板塊宜看多一眼。 反而早前鬧得沸騰的美國政府部門關門事件,市場的敏感度大降,金價仍然在保歷加通道內活動。 美國銀行公布上季盈利創新高按年上升兩倍至73億美元,每股盈利達到73美仙,較市場預期的63美仙為佳,主因是利息收入上升,但投資銀行及債券交易則表現欠佳。高盛亦公布上季業績,由虧轉盈,原因是證券交易收入大增,並抵銷債券交易的虧損。高盛上季盈利25.4億美元,每股盈利6.04美元,較市場預期的4.45美元高出近4成。 香港樓市回吐轉淡,但美國有好消息;全美住宅建築商協會(NAHB)公布,美國1月房屋市場指數升至58點,市場預期是持平56,上月指數為56。協會指出由於借貸成本下降,美國住宅建築商的信心指示數出現在三個月以來首次上升,顯示即使行業仍處於總體放緩情況,未來一年美國住房市場仍可能會企穩。 周三公佈的數據顯示,1月份全美住房建築商協會(NAHB)/富國銀行住...
93 閱讀 2 讚好
經由: 在 1月 16, 2019
(2019-1-16 杜普櫟 稻穗)   #2018的巧合# 由於蘋果效應,瑞聲(2018)股價不斷調整,每個高位看來都是沽空點。一沉百踩,每個參與都都想分一分光,在過去半年,有多達20餘家證券行給予瑞聲科技的投資建議是負面。與其在紅日時的不斷歌頌相比,實在令人希虛,蓋歎金融界是世上最無情,最現實。   蘋果訂單流失,聲學和觸控馬達性能升級潛力有限。一波接一浪的利空研報出臺,看來大局難翻,2018這組數字對瑞聲真是痛苦數字,投資人要有果斷決定!     #任正非受訪# 近十數年間從不接受媒體採訪的華為創始人任正非,終於願意在媒體面前發聲,接受了媒體採訪。任正非在接受採訪時旦言,問題發生後,他是非常想念自己的女兒,相信正義一定會得到伸張。   任正非強調華為始終堅持用戶第一,與客戶的利益站在一起,絕對不會損害任何個人和任何國家的利益。這明是對歐美日各國無理指責的反響。美國願放下面具,出面全方位與其從者打壓中國全球領先的技術項目,顯示這個項目備受關注和他們自知落後了。   本文謹屬個人觀點。 稻穗特...
133 閱讀 4 讚好