曉帆，私募基金公司創始人，10年金融行業經驗，曾在財經媒體、券商、私募基金等行業工作。對大類資產輪動有較深理解，擅長從宏觀層面把握投資決策。
曉帆點評：其實不止是這6部電影，還有《華爾街》、《華爾街之狼》、《大空頭》等等，曉帆對《大空頭》的影評請移步這裏閱讀《曉帆：影評，窮人難伺候》。
有關金融交易不可不看的經典電影
來源：知乎 作者：F哥看金融
誠意推薦下麵六部以金融行業為背景的電影，可以讓每個交易者都能從中獲得關鍵的經驗教訓，也能從中找到自己的影子。
1.《賭王之王》Rounders——資金管理和預知趨勢
•這部電影深受撲克玩家的喜歡，它也例證了撲克和市場交易之間存在的平衡。
•兩個主要角色恰恰是每個交易者身上都存在的兩個極端，兩種風格的強烈對比始終貫穿在整部電影中。預知的能力在撲克和交易中同樣重要。
• “你不會失去沒有投入賭局的東西。”這句話在撲克和交易中也都是真理。
2.《魔鬼交易員》Rogue Trader——止損
•這部電影改編自魔鬼交易員尼克·利森的故事，他隱藏了13億美元...
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曉帆點評：前段時間龍泉寺曾經在朋友圈掀起熱烈的討論，據說去寺裏隨便偶遇一位掃地僧，很有可能就是一位IT界大牛或者名牌大學的高材生。龍泉寺的走紅側面說明了北京人工作壓力太大，需要一個逃避煩惱的世外桃源。但即使是世外桃源也不能避免功利心的侵蝕，在龍泉寺走紅之後，很多人去那兒已經不是為了靜修，而是為了趕潮流了。
(來源：紐約時報中文網 作者：赫海威)
幾個世紀以來，尋求啟迪的僧人會前往龍泉寺，那是北京西北角一座小山上的冷清寺廟。他們在銀杏樹和柏樹下打坐、念經，潛心研讀古老的經文。
現在，新一代的修行者來了。他們穿連帽衫，看《生活大爆炸》(The Big Bang Theory)等電視節目，還會用聊天軟體交流佛法。許多人供職於中國最熱門、最嚴苛的一些公司，他們感覺身心俱疲，正在尋求變化。
“外面的生活挺嘈雜，挺有壓力的，”孫紹軒說，他是一家教育創業公司的首席技術官，“在這裏，可以找到一點寧靜。”
隨著一場精神復興運動席捲中國，龍泉寺成為了一個靜修之所。這裏宣導一種與眾不同的佛教，它宣揚與外界產生聯繫而非與世隔絕，而且重視為深奧的哲學問題提供務實的建議。
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週末不談股票，說說雷洋案。
雷洋被暴力執法致死案今日宣判，涉事五名員警免于起訴罰酒三杯。這件事之所以引起社會廣泛關注，原因有三：
1、雷洋是人大碩士，發改委下屬協會的體制內學者。基層小吏和知識份子一夜之間對農村上訪戶的境遇開始感同身受，並進一步引發社會各階層共鳴。
2、民間老百姓傳統觀念裡認為“殺人者償命”，這次的審判結果和老百姓預期反差太大讓吃瓜群眾唏噓。從法律角度看此案審理也有瑕疵，比如為什麼是怠忽職守而不是濫用職權，妨礙偵查為何屬於犯罪情節輕微等等，于情於理都有難以讓人信服之處。
3、過去十幾年高壓維穩資訊封鎖，民眾對公權力普遍缺乏信任感。辦案過程中資訊不透明，民警故意做假口供又進一步傷害了政府公信力，最後法院免於起訴完成補刀。
對於曉帆來說，關注的重點在於習的改革誠意。有一種觀點認為習核心確立後可能會釋放善意緩解各階層壓力，從雷洋案結果來看，可能這個假設過於樂觀了。
上內容來自私募基金經理曉帆的微信公眾號“曉帆炒股俱樂部”，文中觀點僅供參考不構成投資建議。 微信群向身家百萬級別的合格投資者開放（ 根據證監會要求我們會進行相關資格驗證），入群請...
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（2018-11-9 楊曉帆 楊曉帆）
以下內容是我面向日本投資者的講座中文原稿
大家日安，應日本投資家要求，今天一次談兩個話題，中期選舉後貿易戰的變數和美國垃圾債的風險。
中期選舉
首先說下我對中期選舉結果的看法，我認為雙方並不是平分秋色，而是共和黨獲得了小小的勝利。下院2年就要改選一次，上院6年才改選一次，而且上院可以控制最重要的人事權。
美國設置下院的初衷，本來就是希望下院去制約上院，如果一個黨派同時控制了兩院，很多中間派選民認為是不合理的。但這並不等於這些人對共和黨有很大不滿。
下院手裏的實權是聯邦財政法案和彈劾總統，未來我們可能看到縮減政府預算的事情向前推進，減稅會停滯不前，基礎設施（インフラストラクチャ ）建設的進度很難說，民主黨也有人支持這個計畫，不過美國的財政赤字肯定會下降。彈劾的可能性，我認為是0。
對華政策
中國現在有一個錯誤的觀點，認為敵人的敵人就是朋友，民主黨控制下院對中國是好消息。
週三中國人民的老朋友，美國前財政部長，共和黨人...
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(2016-11-24 曉帆炒股俱樂部)
曉帆，私募基金公司創始人，11年金融行業經驗，曾在財經媒體、券商、私募基金等行業工作。對大類資產輪動有較深理解，擅長從宏觀層面把握投資決策。
曉帆點評：明朝設立內閣的目的就是為了廢除宰相，增強皇帝的權利，可是沒想到到了明朝中後期，內閣大臣們的權利甚至比以前的宰相還大。所以清朝的皇帝又搞了一個軍機處，可以越過內閣直接去處理軍政大事。如果古今對比的話，內閣有點像國務院，軍機處就是各種小組，為了控制權力皇帝還得屈尊去當各種小組長。
▌中國古今官職對照表
看歷史書或者影視劇的時候，大家總會搞不清楚古代官職的大小，什麼知府、巡撫、軍機大臣之類的相當於現在的什麼職位呢？所以，今天就來總結下古今官職的對照情況，由於古代各個朝代官職不同，今天就以清朝為例。
清朝是中國歷史上最後一個王朝，清朝皇帝總結歷史上各朝代的經驗，為加強中央集權，削弱、分化大臣權利，以防權臣篡位，建立了一套十分完備的官制。
內閣
明朝時為了進一步集權而不設宰相、中書省等機構，宰相的權利轉移到內閣，由內...
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（2018-10-26 楊曉帆 楊曉帆）
以下內容是我面向日本投資者的講座中文版，供中國投資者參考。
大家日安，今天說一下中國株最大的風險，股票質押（株式擔保）業務。
為什麼反彈
最近上證指數大幅反彈震動了全亞洲的市場，這次大幅反彈的真正原因是證券公司的股票質押風險得到了緩解。截止到週四上證指數上漲了2%，但證券ETF已經上漲了17%。
中國在2012年後才允許金融機關開展股票質押業務。包括證券公司的“場內質押”和銀行等金融機構的“場外質押”。目前交易所之外的質押業務已經被停止了，交易所內的質押大概還有26兆日元的規模。
中國上市公司進行融資的優先順序是：定增（非公開の新株発行）＞社債発行＞銀行貸款＞股票質押。非公開の新株発行在牛市比較常見，現在是熊市，而且2017年中國出臺了限制定增的新規定後這條路已經走不通了；社債現在有大量的違約，利率上升的很快；銀行的貸款因為流動性の罠，主要是流向了大型國有企業；剩下的就只有股票質押了。股票質押不僅成本高（7%利率），而且抵押物的折...
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大家日安，今天說一下中國國內正在熱烈議論的通貨膨脹。
數據和預期
中國8月的CPI前月比上漲0.7%，前年比上漲2.3%，PPI前月比上漲0.4%，前年比上漲4.1%，最近10年的走勢（動向）如下圖。
從圖中可見CPI處在震盪（入れ替わり）中，PPI甚至出現了見頂（反転下落）的跡象。但是最近一兩個月，中國投資家對於通貨膨脹的預期卻顯著提高了。
由於通脹具有自我實現的特點，所以我們來看下中國國民的預期。近期中國的財經新聞中，報導比較多的事情包括山東的蔬菜基地遭受水災，非洲豬霍亂從東北向全國蔓延，北京等地的房租短期大幅上漲，這些事情對普通人的衝擊力相當大。
一個有趣的數據是，8月下旬開始，搜索引擎百度上關於“漲價”這個詞的搜索量增長了4倍，但通貨膨脹的搜索量幾乎沒有變化。即使在教育程度較高的日本，很多普通勞動者都不知道通貨膨脹（インフレーション）這個詞的意思，這說明中國普通勞動者開始感受到通脹的壓力了。
蔬菜和豬肉
上次講座中我提到過水災的事情，山東壽光蔬菜的總產量只占全國的0.56%，這次水災中並不是全部的蔬菜大棚（野菜の溫室）都受到影響...
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一夜秋風凋碧樹，最近市場對於加息的預期開始冒出來了。明年貨幣確實有可能收緊，但這裏要注意現在對於流動性的擔憂更多是受到債券市場情緒的影響。央行放出去的錢足夠多，大家不願意出借資金是因為擔心對手方拿的是“蘿蔔章”，這種擔憂造成了非銀金融機構的結構性錢荒。只要事情告一段落，流動性還會從地縫裏面冒出來的。
股市方面，市場對於中央經濟工作會議的利空已經消化大半。今天市場震盪偏空，但中證500等小股票一度企穩反彈，這種反彈的原因是小股票最先下跌，所以高位籌碼被深套後裝死導致賣盤空虛，一點資金就可以撬動反彈。可惜藍籌今天不給力扼殺了小股票的反彈，現在主力想拉動大股票還是比較難，如果藍籌最近不能拉出大陽線必然面臨新一輪反殺。現在要以觀望為主，有大陽線的話等回調後介入也不晚，沒有就繼續耐心等待。
以上內容來自私募基金經理曉帆的微信公眾號“曉帆炒股俱樂部”，文中觀點僅供參考不構成投資建議。
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昨晚FOMC如市場預料按兵不動，且並未給出進一步加息時間表，可以視為偏鴿派。美股似乎進入了一個以時間換空間消化川普意外移民政策利空的震盪期，美元則依然沒有脫離危險期。明天中國金融市場開盤一天，今天海外市場走勢都趨於謹慎，資金在平倉回避以明天的亞洲時段。如明天中國市場有積極表現對全球都是正面影響，中國資本市場的全球定價權正在不斷加強。
目前市場擔心的主要是川普各種操蛋政策和未來可能的貿易戰，春節期間川普密集炮轟中德日，把所有主要貿易夥伴都得罪了一遍。如果他真的按照競選承諾去擼一遍，其承諾裏面可是有對華徵收45%懲罰關稅這條的，搞不好他正在憋什麼大招。不考慮川普因素的話單看春節期間的經濟數據，無論是中國PMI和美國ADP都是利多，全球經濟經過幾年的大水漫灌正慢慢從量變進入質變，美國基礎建設計畫對全球經濟也是好事，不要對經濟過於悲觀，但要小心川普抽風。
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投資者查詢基金淨值請點擊菜單【私募淨值】選擇“客戶入口”後輸入密碼“1234”
今天曉帆私募俱樂部微信群內探討的話題是“電...
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昨天把美聯儲加息這事利空當利好炒的人，今天全埋。
除了中國銀行間加息，後面還會有歐洲、日本等其他國家跟進，方式上大抵還是會跟中國一樣，選擇一個漸進式的溫水煮青蛙式的收緊方式，這也是去年G20上海密約的默契。市場現在還沒有充分認識到，當溫水煮青蛙和1季度補庫存週期疊加後，房地產調控再來一棒子，會是什麼樣的畫面？
當然，市場中還是有些資金做多的心思不減，前一段時間資金進到小盤股、次新股裡面就是為了躲開大股東減持，找一些受貨幣政策影響比較小的非週期類股票玩玩。所以中小板的股票還會有脈衝式行情，大盤在嚴守不發生局部金融風險底線的前提下，也很難出現直線下跌。
目前的對策就還是：謹慎做多，但做空也要再看看
投資者查詢基金淨值請點擊功能表【私募淨值】選擇“客戶入口”後輸入密碼“1234”
今天曉帆私募俱樂部微信群內探討的話題是“北京房地產調控”。微信群面向身家百萬級別的合格投資者開放（根據證監會要求我們要進行合格投資者驗證），入群請聯繫客服微信：qxing1986...
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週五有資金沖進市場搞事情，賭博鼇論壇出利好。盼星星盼月亮一個週末過去，等來三個利空。
1、證監會劉士餘：資本市場不能成為貨幣政策的黑洞、要對貨幣政策有反應
2、央行周小川：寬鬆的貨幣政策已經走到了盡頭
3、央行樊綱：外匯儲備下降到2萬億可能是好事
週五曉帆提到：“做空B股的人是沖著紅旗去的（笑）”。做空這件事是這樣，多頭實力很強大的時候不能蠻幹，尤其是現在國家隊想畫金叉畫金叉想拉多頭排列拉多頭排列，有錢任性。只能找機會放冷槍狙他們，然後掙點小錢就跑。
美國二戰攻克硫磺島的時候曾經有一副經典的照片《Raising the Flag on Iwo Jima》，插旗的一個美國大兵後來就被狙死了。浪漫主義名作《自由引導人民》右邊拿槍的小男孩原型，最後也掛了。
曉帆在週五放了一槍冷槍，目標是大盤藍籌，看看週一表現如何吧。
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今天曉帆私募俱樂部微信群內探討的話題是“...
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今天比較倒楣，剛平了銅的多單這邊就傳來智利人宣佈罷工的消息，少掙了不少利潤。看來還是低估了南美無產階級的革命意志，在我印象裏南美人都是見利忘義的騙子，所以這次吃虧吃在種族歧視了，下次應該多多少少留點單子。目前銅需要關注下夜盤，如果夜盤和未來幾天出現連續上攻得認錯追回來，因為再攻就破前期新高去5萬了。
股票方面，今天按照原計畫做了一個空上證50多滬深300的配對交易，邏輯是如果反彈成立二線藍籌股有補漲需求。這兩天先通過配對交易把風險敞口一點點建起來，觀察到週五，如果週五走勢依然比較流暢就進一步解鎖更多姿勢。
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今天曉帆私募俱樂部微信群內探討的話題是“外儲跟房價的關係”。微信群面向身家百萬級別的合格投資者開放（根據證監會要求我們會進行相關資格驗證），入群請聯繫客服微信：qxing1986...
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