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(2016-12-06 Percy 稻穗)
深港周一通車,港股反覆回軟,主要從事設計、採購及產銷自有品牌的中高檔男士服裝業務的虎都(2399)股價自8月底 開展升浪,近日升勢更為顯著,迭創52周新高重現虎威,虎都走勢強橫,街外貨源極度歸邊,股價續尋頂,下一個目標料向 7元水平進軍。
虎都上半年受內地L型經濟影響,零售服裝受阻。截至2016年6月30日的中期業績顯示,集團收益按年減少23.9% 至約6.3億元人民幣(下同),純利更減55%至6,160萬元,為2014年在主板上市以來首次錄得倒退。
不過,集團下半年鞏固零售店舖網絡、去蕪存菁,令零售店舖由去年底的1,533家減至年中的1,415家、並將之前省 級和地市級的經銷商結合為一級經銷商渠道,採取了多項改善營運措施,又計劃將現行60家一級經銷商增至300家擴大覆 蓋面。同時引入競爭,淘汰能力差的經銷商,予市場擴張激勵。
集團將訂貨次數由一年2次加至6次(春夏及秋冬兩個傳統換裝季中各舉行三次)分為初期、成熟期及優選期。集團要求公司 產品於研發設計、生產及上市推廣均早於市場其他同類產品,因而提早讓市場換季。在產品成熟期,再舉辦大型訂貨會,確保 設計和訂貨產品均能滿足市場需求。
集團且與第三方合作設立流轉中心,將各經銷商的上季存貨集中進行重新包裝並轉售至其他市場,大大緩解了經銷商的庫存壓 力;由於集中回收貨品的尺碼較齊全,於轉售時得以保持較理想的毛利水平。
國家公佈的9月份全國居民消費物價指數(CPI)數字看來有所回升,按年上漲1.9%,反映消費市場情況改善。隨着虎都改革的深化及新的業務計劃,下個財年的業績 料會逐步體現成果。
虎都近擬推網上超級平台,網羅不同品牌,線下門店相應改動,並提供售後增值服務及金融配套,及利用虛擬實境(VR)技 術提升顧客在門店的體驗,促進單店銷售增長,有望成為業務增長新亮點。
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10月 16, 2016
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(2016-10-15 股榮 蘋果日報)
(原文網址:http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20161015/55780716)
記得上個月,港交所(388)行政總裁李小加在網誌談及「老千股」,教投資者要躲避「老千股」,一定要買自己了解的股 票,不要輕信小道消息,遠離誘惑。如果真的不熟悉市場,那就去人多、亮堂的地方,那裏壞人較難藏身。
在資訊越來越發達且快速的年代,騙徒手法亦層出不同,他們曉得包裝、玩數字遊戲。財技可能花多眼亂,令人無法分辨真偽 ,但終歸最後,最快睇穿有問題的人,不是狙擊機構,而是負責check數的核數師。
統計過去一年數據,合共有158間上市公司換了核數師,相當於港股約十分一股票。當中超過七成的原因,是雙方就審核費 未達成協議/共識,包括上周股價急跌的虎都(2399),以及被證監勒令停牌的中國光纖(3777)。這個理由,是核數師或者可盡快跳船、上市公司亦有苦自己知的分手最好藉 口。另外兩成,主要是大企業或國企等根據企業管治,隔數年要換核數師。
另外約一成(14間),是核數師因為「一籃子」原因突然劈炮,在上市通告中,一般會標明是「核數師辭任」,而非「更換 核數師」。「更換核數師」是新舊核數師同步走、同步接,舊核數師事前會讓上市公司有充足時間搵新核數師接手,務求大家 無縫交接、和平分手,外界亦不會有誤解,以為純粹傾唔啱審核費而已。
論嚴重性,「核數師辭任」就肯定要特別留神。事關舊核數師跳船即走,卻沒有新核數師即時填位下,難免令外間有眾多猜測 。股價往後表現,亦大多數冇運行。撇除4間長期停牌,核數師走佬後,即使短時間內,上市公司能成功填補。十隻股票中, 八隻由出通告後至今要下跌,當中中國環保(986)及長港敦信(2229)股價插逾五成,另有兩隻亦挫超過四成。
另一個令我跌眼鏡的發現,是14間核數師「唔撈」的牌頭,接近一半(6間)是big 4會計師樓(包括羅兵咸、德勤及畢馬威)。至於急急上馬、接手「核數師辭任」公司的核數師,屬big 4的亦有三間,且是同一間會計師樓:德勤。
對行內審核實際操作並不了解,但捫心自問,當一間公司被核數師質疑,另一間可以在翌日或者幾日後接手,好聽是人棄我取 。說白點,是希望「執死雞」,搵錢至上。但事實係,很多時都「偷雞唔到蝕渣米」。
股榮
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