合和實業 (00054.hk)

（2018-12-6 星島日報）   胡應湘與子胡文新在合和私有化計畫上傳有分歧。 【星島日報報道】合和實業（054）私有化計畫終於揭曉，公司昨晚發出通告，表示將以每股三十八元八角向小股東提出私 有化，較停牌前收市價二十六元四角五仙，有百分之四十六點七的溢價。不過，合和創辦人胡應湘之子、執行副主席兼董事總 經理胡文新並沒有參與提出私有化，而他在私有化後控股公司亦沒有持股。換言之，如果私有化獲得通過，以往被視為接班人 的胡文新，將不再持有合和股權，胡應湘父子關係頗惹人關注。 據悉，胡文新並不同意私有化計畫，兩父子意見分歧，故在胡應湘日前在八十三歲生日時，向一班老臣子披露有意私有化合和 時，胡文新並不在場。從昨天的私有化計畫細節來看，有關傳聞恐怕非空穴來風。 雖然私有化出價較公布前收市價有百分之四十六點七的溢價，但合和資產豐厚，每股資產淨值多達六十元二角一仙。因此，私 有化出價仍較每股資產淨值有百分之三十五點六的折讓。以合和五億四千五百萬股街外股份計算，私有化計畫涉及資金約二百 一十二億五千六百萬元。合和將於今日復牌。 值得留意的是，提出私有化的「財團要約人」包括胡應湘夫婦及多名關連人士，包括他們的兩名女兒、多名侄兒及副主席何炳 章，總共持有百分之三十六點九三股權。至於胡應湘之子胡文新，以及兩名關連人士Kwok Tse Wah以及Thomas Kwok則列為「非財團要約人」。換言之，胡文新並沒有參與提出私有化，與其父母的做法不同。胡文新本人持有合和百分之三點 三四股權，連同其餘兩名關連人士，持股量合共為百分之三點四八。如果私有化獲得通過，胡文新的持股將會遭註銷，只能取 回逾十一億元現金，與其他小股東一樣。 合和實業在本周一（三日）停牌，停牌前報二十六元四角五仙。該公司周二發出公告，表示將會以協議安排方式進行私有化， 但交易詳情則在昨晚才公布。 通告指出，財團要約人提出私有化，可以為小股東提供以高於市價套現的機會。至於合和進行中的兩大項目合和中心二期、皇 后大道東 153至167 號以及山坡臺建築群，則尚處於早期階段，需要多年的密集資本投入，涉及很大的開發和監管批准風險。 私有化要獲得逾七成五小股東支持，少於一成反對，才可以順利完成。私有化能否成功的其中一個關鍵，是持有近百分之七股 權的基金股東Southeastern Asset Management的意向。 近年合和系動作多多，去年底合和實業完成出售子公司合和公路（737）予深投控國際資本的交易，合和實業套現九十億元 ，並錄得稅後淨溢利約五十一億元。 合和實業是本港老牌地產公司，早於一九七二年已在本港上市，並曾經晉身藍籌之列，但在一九九九年從恒生指數被剔除。合 和當年也有光輝的日子，曾是華資地產「五虎將」之一，與長實（1113）、新地（16）、新世界（17）、恒隆地產（ 101）齊名。