何啟俊
經由 在 9月 2, 2020
(|)
976 閱讀

根據傳媒引述消息指,蘋果公司要求供應商生產最少7,500萬部5GiPhone,甚至預期年內新版iPhone出貨量會達到8,000萬部。事實上,近期關於新版iPhone的消息甚囂塵上,有傳蘋果公司將會於10月份發布4款新型號,均屬於5G手機,10月底先會開售兩款螢幕尺吋較細的型號,11月再推出兩款高級版本。

 

高偉電子(1415)為移動設備相機模組供應商,產品用於具相機功能的智能手機、平板電腦等,公司客戶包括蘋果公司、LG及三星。值得留意是,公司面對單一客戶集中風險,對蘋果公司的依賴程度高。根據2019年年報披露,來自單一最大客戶的收益達到96.8%

 

今年上半年,公司的業績非常亮麗,收入按年上升58.9%3.1億美元;歸屬於公司擁有人應佔溢利急升33.6倍至2816.4萬美元。上半年溢利已達到2019年度全年淨利的96.2%。公司不會派發中期股息。

 

公司盈利增長急升,主要是新冠肺炎爆發,客戶訂單以及產品單價雙雙向好,其中核心相機模組業務的收入按年上升近六成,加上生產量提升,令規模效應擴大。整體毛利率按年上升5.5個百分點至15.9%。期內,主要費用率為6.1%2019年同期為9.4%

 

一般而言,公司下半年的收入及業績表現會較上半年為佳,相信是主流智能設備廠商傾向於下半年發布新產品,特別是蘋果公司亦有望在第四季推出新版iPhone,憧憬會拉動下半年訂單需求。而且新版iPhone或會為模頭進行升級,有助拉動產品均價提高。

 

策略上,公司現價為2020年度預測市盈率約7倍,股息率7厘,估值不算高,目前股價在高位整固,可考慮收集。《千里碩證券研究部經理 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,無持有上述股票)

分類: 7.個股評論